시놉시스:여러 중개업체는 건전한 주문 유입과 부문 전반에 걸친 꾸준한 수요 가시성에도 불구하고 지속적인 마진 압박, 실행 문제, 높은 가치 평가를 이유로 분기별 수익성이 부진한 후 ABB에 대해 신중한 입장을 취했습니다.
주로 전력 장비 제조에 종사하고 전체 엔지니어링 제품을 공급하는 이 대형 회사의 주식은 여러 중개 보고서가 회사의 현재 주가를 과대평가한 이후 집중되었습니다.
시가총액은 Rs. 1,34,142 Crores, ABB India Ltd의 주식 약 Rs에 거래되었습니다. 52주 최고치인 Rs에서 19% 할인된 주당 6330입니다. 주당 7825이며 P/E는 88이며 업계 P/E는 40.5입니다.
전년 대비 분석:운영 수익은 Rs에서 증가했습니다. 3010 Crores 에서 Rs. 3184억 원으로 5.7% 증가했습니다. 영업이익은 1억원에서 감소했다. 560 Crores ~ Rs. 408 Crores는 27% 감소했으며 순이익은 Rs에서 증가했습니다. 475 Crores 에서 Rs. 1,784억, 275% 증가
분기별 분석:운영 수익이 Rs에서 감소했습니다. 3423 Crores 에서 Rs. 3184억 원으로 7% 감소했습니다. 영업이익은 1억원에서 감소했다. 527 Crores 에서 Rs. 408 Crores는 22% 감소했으며 순이익은 Rs에서 증가했습니다. 433 Crores 에서 Rs. 1,784억 달러, 312% 증가.
ABB India의 Citi – 판매 | 목표 가격 :Rs 5,200. Citi는 EBITDA가 전년 대비 19% 감소하고 예상치가 16% 누락되는 약한 분기 실적을 보고한 후 ABB에 대해 매도 등급을 유지했습니다. 중개회사는 원자재 인플레이션, INR 가치 하락, 경쟁 강도, 선택적 가격 인하, 중동 분쟁 관련 혼란으로 인한 실행 지연으로 인해 마진이 여전히 압박을 받고 있다고 말했습니다. 이러한 어려움에도 불구하고 주문 유입량은 전년 대비 25% 증가하며 강세를 유지했습니다. 그러나 Citi는 양호한 주문량이 이미 주가에 반영되어 단기적인 상승 가능성이 제한되어 있다고 믿고 있습니다.
ABB India의 BofA 증권 - 성과가 저조 | 목표 가격:Rs 4,764. BofA 증권은 로봇 사업을 제외한 ABB의 매출 성장이 전년 대비 6% 둔화되었으며 예상치보다 4.3% 낮았다고 밝혔습니다. 중개회사는 원자재 비용 상승과 불리한 매출 구성으로 인해 EBITDA 마진이 전년 대비 576 베이시스 포인트 급격하게 감소했다고 강조했습니다. 주문 증가율은 전년 대비 25%로 양호했지만 BofA는 지속적인 마진 압박과 로봇 사업 매각의 영향으로 수익 추정치를 하향 조정했습니다. 중개회사는 또한 ABB의 현재 가치 평가가 수익 전망에 비해 여전히 비싸다고 주장했습니다.
ABB India의 Jefferies – 실적이 저조한 수준으로 하향 조정 | 목표 가격:Rs 5,915. Jefferies는 로봇 사업 매각 후 3월 분기 재무를 재작성한 후 ABB를 Underperform 등급으로 하향 조정했습니다. 로봇 공학을 제외한 EBIT가 추정치를 29%만큼 하회한 반면, 로봇 공학을 제외한 EBITDA 마진은 전년 대비 576bp 하락한 12.8%를 기록했다고 중개회사는 지적했습니다. Jefferies에 따르면 상승하는 원자재 비용을 고객에게 적절하게 전할 수 없어 총 마진이 약화됩니다. 또한 중개회사는 전력 T&D 부문 이외의 산업 자본 지출 증가세가 둔화될 것으로 예상되어 단기적으로 18~19%의 초기 마진 수준으로 회복될 가능성이 낮다고 밝혔습니다.
ABB India의 Macquarie – 실적 부진으로 하향조정 | 목표 가격 :Rs 5,470. 맥쿼리는 예상보다 부진한 분기 실적을 발표한 후 ABB의 등급을 중립에서 Underperform으로 하향 조정했습니다. 중개회사는 6%의 매출 성장에도 불구하고 EBITDA와 PAT가 각각 전년 대비 27%와 25% 감소했다고 강조했습니다. EBITDA 마진은 실행 속도 저하, 입력 비용 증가, 불리한 수익 혼합, 불리한 외환 움직임으로 인해 전년 대비 거의 580bp 하락했습니다. 총 주문 유입량은 전년 대비 25% 증가했지만, Macquarie는 기본 주문 증가율이 9%로 상대적으로 약한 수준을 유지했으며 전체 성장은 하나의 대규모 주문에 의해 뒷받침되었다고 지적했습니다. 또한 중개회사는 CY26E, CY27E, CY28E에 대한 EBITDA 마진 추정치를 각각 50bp씩 줄였고 PAT 추정치를 각각 6%, 6%, 8% 낮췄습니다.
ABB의 최근 분기별 실적은 급격한 마진 감소와 수익성 저하로 인해 강력한 주문 유입이 무색해지면서 주요 증권사 전반에 걸쳐 조심스러운 입장을 촉발시켰습니다. 원자재 가격 상승, 외환 역풍, 실행 지연, 불리한 매출 구성으로 인해 계속해서 수익이 압박을 받고 있으며, 로봇 사업 매각으로 인해 성장 가시성이 더욱 불투명해졌습니다.
회사는 전년 대비 25%의 건전한 주문 증가율을 보고했지만 분석가들은 낙관론의 상당 부분이 이미 가치 평가에 반영되었다고 믿습니다. 다수의 증권사들이 주가를 하향 조정하고 향후 수익 추정치를 낮추면서 마진 회복 속도와 향후 분기 수익성 지속 가능성에 대한 우려가 여전히 남아 있습니다.
면책조항:tradebrains.in의 투자 전문가/중개회사/평가 기관이 표현한 견해 및 투자 팁은 해당 웹사이트나 그 경영진의 견해 및 투자 팁이 아닌 자체적인 것입니다. 주식에 투자하면 재정적 손실이 발생할 위험이 있습니다. 따라서 투자자는 주식에 투자하거나 거래하는 동안 적절한 주의를 기울여야 합니다. Trade Brains Technologies Private Limited 또는 저자는 이 기사를 기반으로 한 결정의 결과로 발생한 손실에 대해 책임을 지지 않습니다. 투자하기 전에 투자 자문가와 상담하시기 바랍니다.
Vachan은 재무 부문 PGDM을 보유한 Trade Brains의 재무 분석가입니다. 그는 정보에 입각한 투자 결정을 지원하기 위해 재무제표, 시장 동향 및 비즈니스 기본 분석에 대한 전문 지식을 갖추고 자본 시장 및 주식 연구에 열정을 갖고 있습니다.