백금족 금속(PGM)이란 무엇입니까?
어떻게 파악하시나요?
교환할 수 있나요?
이 기사에서는 이 모든 내용을 다룹니다.
백금족 금속(PGM)은 주기율표에 함께 표시되고 독특한 화학적 특성 조합을 공유하는 화학적으로 관련된 6개의 금속 원소군입니다.
그들은 모두:
이러한 특성으로 인해 현대 산업에서 매우 유용합니다. 또한 희귀성은 공급을 제한하고 독특한 시장 역학을 주도합니다.
6개의 PGM은 다음과 같습니다.
순수한 형태로는 거의 발견되지 않습니다.
그들은 또한 일반적으로 동일한 광석에서 함께 채굴됩니다. 그런 다음 에너지 집약적인 정제 공정을 통해 분리됩니다.
생산은 지리적으로 집중되어 있습니다. 남아프리카공화국이 1차 공급을 장악하고 있으며, 러시아, 짐바브웨, 그리고 캐나다와 미국과 같은 소규모 기여국이 그 뒤를 따릅니다.
하나씩 살펴보겠습니다.
모든 PGM은 다음을 표시합니다.
공급이 지리적으로 집중되어 있고 정제에 자본 집약적입니다.
이러한 특성으로 인해 공급 충격이 반복적으로 발생하고 투자 주기가 길어집니다.
화학적 유사성에도 불구하고 각 PGM은 고유한 방식으로 구별됩니다.
플래티넘과 팔라듐은 반투자가 가능하며 자동차 부문과 밀접하게 연관되어 있습니다.
대체 가치 저장 장치가 부족한 세상에 대한 "이건 어떻습니까"라는 관심에도 불구하고 그들은 가치 저장 장치나 역통화로서의 수요가 거의 없습니다.
그 시장은 금에 집중되어 있으며, 그 정도는 덜하지만 은에도 초점이 맞춰져 있습니다.
로듐, 이리듐, 루테늄은 산업적으로 필수적이지만 재정적으로 비유동적입니다.
오스뮴은 전 세계에 그 양이 너무 적고 채굴되는 것도 거의 없기 때문에 대부분 주변에 남아 있습니다.
PGM은 환경 규제와 첨단 제조에 사용되며 지정학적 위험은 각 국가가 얻을 수 있는 금액에 영향을 미칩니다.
이는 배기가스 제어, 전자 제품 및 신흥 수소 기술에 매우 중요하므로 시간이 지남에 따라 수요 패턴이 변화하더라도(예:전기 자동차, 환경 규제, 재료 과학의 발전) 장기적인 산업 관련성이 있습니다.
이들 시장은 작습니다. 이에 비해 다음은 주식, 국채 및 기타 시장과 비교한 백금 및 팔라듐 시장의 상대적 규모입니다(2024년 말 기준).
(데이터 출처:USGS, Goldman Sachs, 저자별 그래프)
플래티넘은 당연히 6가지 중 가장 인기가 높습니다.
부식과 산화에 대한 저항력이 뛰어난 조밀한 은백색 금속입니다.
고온에서 화학적으로 안정한 상태를 유지하며 공기 중에서 변색되지 않습니다.
이러한 특성은 백금이 다른 많은 금속이 작동하지 않는 극한의 산업 환경에서도 안정적으로 기능할 수 있음을 의미합니다.
(예를 들어, 철, 구리, 알루미늄, 니켈, 아연, 납과 같은 표준 산업용 금속은 어느 시점에서 용융, 변형, 산화 또는 부식 문제에 직면하게 됩니다.)
플래티넘의 가장 큰 최종 용도는 가솔린 차량용 촉매 변환기입니다.
이러한 장치에서 백금은 일산화탄소, 탄화수소 및 질소 산화물을 덜 유해한 배출 가스로 전환하여 대기 오염을 줄이는 데 도움이 됩니다.
또한 화학 처리, 석유 정제, 유리 제조, 수소 생산 등의 분야에서도 중요합니다.
전자 응용 프로그램도 있습니다. 하드 디스크, 열전대 및 특수 센서가 그 예입니다.
플래티넘은 내구성, 순도 및 명성으로 인해 오랫동안 고급 주얼리에서 자리매김해 왔습니다. 플래티넘은 항상 그런 것은 아니지만(산업 순환으로 인해) 금에 비해 프리미엄으로 거래되는 경우가 많습니다.
투자 수요는 바, 코인, 물리적으로 담보된 자금을 통해 존재합니다.
PPLT 및 PLTM과 같은 ETF를 이용할 수 있으며 매일 거래할 수 있습니다.
동시에, 플래티넘 시장은 금보다 구조적으로 더 작고 순환적입니다.
플래티넘은 화폐 자산이라기보다는 산업용 금속처럼 거래되므로 구조적 매력이 떨어집니다. 가격은 자동차 수요 및 대체 추세에 민감합니다.
백금 공급은 남아프리카공화국의 노동 중단, 에너지 부족, 정치적 위험에 크게 노출되어 있습니다.
수요 측면에서 촉매 변환기의 백금과 팔라듐 대체는 가격 주기에 영향을 미칩니다.
플래티넘은 다른 PGM에 비해 유동적입니다. 하지만 금이나 은에 비하면 여전히 얇습니다.
수요 측면에서 :
플래티넘은 금 연간 시장의 약 5-7%를 차지합니다.
이는 연간 은 시장의 약 15-20%입니다.
희소성 측면에서 , 지상 재고로 측정할 수 있습니다:
플래티넘 대 골드:~1-2%
플래티넘 대 실버:~5-7%
이것으로부터 우리가 얻을 수 있는 것은 백금이 금이나 은보다 물리적으로 훨씬 희소하다는 것입니다. 하지만 재정적으로 유동성이 훨씬 낮습니다.
금과 은 시장은 대규모의 안정적인 지상 재고로 구성되어 있으며 막대한 화폐 수요가 있습니다.
플래티넘은 훨씬 더 작고 얇은 산업 흐름을 통해 거래됩니다.
따라서 플래티넘이 전반적인 시장 심도가 낮음에도 불구하고 급격한 가격 변동을 경험하는 이유가 바로 여기에 있습니다.
남아프리카공화국이 이곳을 지배하고 있습니다:
팔라듐은 백금보다 가볍고 특히 산화 반응에서 강력한 촉매 활성을 가지고 있습니다.
수소를 효율적으로 흡수합니다.
이로 인해 특정 화학 공정은 물론 정화 시스템에 널리 유용하게 되었습니다.
팔라듐은 주로 휘발유 차량용 촉매 변환기에 사용된다는 점에서 백금과 유사합니다.
2000년대에는 플래티넘에 비해 가격이 유리하여 주로 사용되었습니다.
전자, 치과, 화학 촉매, 수소 관련 기술에서도 이러한 현상을 볼 수 있습니다.
팔라듐 시장은 구조적으로 타이트합니다.
지상 재고는 제한되어 있습니다. 광산 공급은 러시아와 남아프리카공화국에 집중되어 있습니다.
이 조합은 역사적 가격 조치로 인해 공급 중단 중에 급격한 가격 급등이 발생했음을 의미합니다. 자동차 배기가스 배출 기준의 규제 변화도 또 다른 요인입니다.
팔라듐은 바, 코인, 상장지수상품(PALL, 운용비율 약 0.60%의 ETF)을 통해 투자 가능합니다.
하지만 유동성은 플래티넘보다 얇습니다.
가격은 자동차 부문의 수요와 대체 역학으로 인해 극도로 변동성이 큰 경향이 있습니다.
거시경제적 헤징 행위는 큰 역할을 하지 않으므로 대체 가치 저장 수단을 찾는 거시 헤지 펀드 및 기타 유형의 시장 참여자로부터 일반적으로 전략적 수요가 최소화됩니다.
로듐은 지구상에서 가장 희귀하고 반사율이 가장 높은 금속 중 하나입니다.
부식에 대한 저항력이 뛰어나고 녹는점도 높습니다.
특히 질소 산화물을 줄이는 데 있어서 비교할 수 없는 촉매 효율성으로 높은 평가를 받고 있습니다.
백금이나 팔라듐과 마찬가지로 로듐은 거의 독점적으로 자동차 촉매 변환기(가솔린 엔진의 배기가스 제어)에 사용됩니다.
소량은 성능에 큰 영향을 미칩니다.
따라서 사소한 공급 중단이라도 급격한 가격 변동을 초래할 수 있습니다.
로듐은 독립적으로 채굴되지 않습니다.
백금과 팔라듐 채굴의 부산물입니다.
따라서 공급이 가격 상승에 쉽게 대응할 수 없습니다.
시장의 구조적 경직성으로 인해 로듐은 모든 PGM 중에서 가장 변동성이 높습니다.
로듐에 대한 깊은 선물 시장은 없습니다.
거래는 주로 장외거래입니다. 가격은 불투명할 수 있고 비유동적입니다.
투자 접근은 실제 바 및 전문 제품으로 크게 제한됩니다.
Xtrackers Physical Rhodium ETC(XRH0)(런던 상장) 또는 1nvest Rhodium ETF(ETFRHO)(남아프리카)와 같은 물리적으로 지원되는 상품이 있지만 미국 기반 상품은 없습니다.
이로 인해 가격 주기가 때때로 금융 뉴스에 등장함에도 불구하고 로듐은 대부분의 기관 포트폴리오에 적합하지 않습니다.
이리듐은 밀도가 매우 높으며 가장 부식에 강한 것으로 알려진 원소 중 하나입니다.
대부분의 금속을 파괴할 수 있는 조건을 포함하여 극심한 열과 압력에서도 구조적 무결성을 유지합니다.
이리듐은 스파크 플러그, 도가니, 화학 촉매, 의료 기기 및 항공우주 부품에 사용됩니다.
기본적으로 응용 분야는 내구성이 가장 중요하고 타협할 수 없는 특수 코팅 및 특정 전자 제품입니다.
이리듐은 지각에서 가장 희소한 원소 중 하나입니다.
연간 글로벌 생산량은 적습니다. 연간 약 6~9미터톤(약 6,000kg~9,000kg)이 채굴됩니다.
로듐과 마찬가지로 다른 PGM의 부산물로만 회수됩니다.
이리듐의 경우 1차 채굴 금속이라기보다는 백금과 니켈 채굴의 산물이 많습니다.
이러한 희소성은 만성적인 공급 유연성 부족으로 이어집니다.
이리듐 가격은 불투명하며 대부분 계약을 기반으로 합니다.
투기적 투자수요가 거의 없습니다. 유동성은 최소화됩니다.
가격 동향은 거시경제 추세보다는 산업 수요-공급 불균형에 의해 좌우됩니다.
본질적으로 누구도 금과 같은 금전적 헤지 방식으로 이리듐을 사용하지 않습니다.
오스뮴은 자연에서 가장 밀도가 높은 원소입니다(주기율표 76번 원소)
외관은 푸르스름한 은색을 띠고 녹는점이 매우 높습니다.
분말 또는 산화된 형태로 독성이 있을 수 있습니다. 따라서 실제적인 처리가 제한됩니다.
오스뮴은 산업용으로 매우 제한적으로 사용됩니다.
주로 특수 합금, 전기 접점, 만년필 팁 및 틈새 과학 응용 분야에 사용됩니다.
현대 산업에서 PGM의 역할은 이 기사에서 다루는 다른 PGM에 비해 미미합니다.
장래의 오스뮴 투자자나 거래자에게 불행한 현실은 의미 있는 글로벌 오스뮴 시장이 없다는 것입니다.
생산량이 극히 적습니다. 연간 약 0.5~2미터톤(약 500~2,000kg)을 말하고 있지만, 따라서 생산량 추정치는 연도별로 다르며 본질적으로 부정확합니다.
따라서 오스뮴은 가장 적게 생산되는 백금족 금속이 됩니다.
백금과 니켈을 정제하는 과정에서 부산물로 미량만 회수됩니다.
게다가 대부분의 오스뮴은 표준화된 채널, 즉 개방적이고 표준화된 글로벌 시장을 통해 거래되지 않습니다.
최근 수집 가능한 자산으로 결정질 오스뮴을 판매하려는 시도가 있었습니다. 그러나 이는 근본적인 요구보다는 참신한 것입니다.
오스뮴은 유동성, 투명성, 산업 확장성이 부족합니다. 재정적 관점에서 보면 투자 가능한 금속이라기보다는 수집 가능한 금속에 더 가깝습니다.
우리는 그 가격이 얼마인지 전혀 모릅니다. 추정컨데, 2024년 초에 1트로이 온스 펠릿(31.1그램)이 약 2,900달러에 거래되었습니다.
그러나 더 높은 순도(>99.95%)의 경우 온스당 5자리 숫자가 될 가능성이 높습니다.
오스뮴 가격에 대한 내부 정보를 갖고 있는 사람은 소수에 불과하며, 불행하게도 저는 그중 하나가 아닙니다.
루테늄은 단단하고 부서지기 쉬운 금속입니다. 강력한 촉매 특성과 우수한 내마모성으로 잘 알려져 있습니다.
다른 금속과 합금하면 경도와 내식성이 향상됩니다.
루테늄은 칩 저항기, 데이터 저장 기술 등 전자 제품에 널리 사용됩니다.
또한 화학 촉매 역할을 하며 특정 태양전지 및 전기화학 응용 분야에 사용됩니다.
다른 마이너 PGM과 마찬가지로 루테늄도 부산물로만 생산됩니다.
수요는 자동차 배기가스 배출보다는 전자제품 제조 주기와 밀접하게 연관되어 있습니다.
이는 PGM 단지 내에서 뚜렷한 수요 프로필을 제공합니다.
가격은 불투명합니다. 볼륨이 얇습니다. 소매 투자 시장은 사실상 없습니다.
루테늄은 금융 자산이라기보다는 전략적 산업 투입물로 가장 잘 이해됩니다.
금과 은은 모두 귀금속이기 때문에 종종 백금과 팔라듐과 함께 논의됩니다.
그럼에도 불구하고 금과 은은 PGM 지정이 가치 기반이나 역사적 분류가 아닌 화학적 및 결정학적 분류이기 때문에 백금족 금속으로 분류되지 않습니다.
백금족 금속은 주기율표의 10족 및 8-9족 전이 금속 블록을 차지하고 유사한 d-궤도 전자 구성을 공유합니다.
이러한 공유 전자 구조는 비전통적/극한 조건 하에서의 공통 촉매 거동, 높은 융점 및 화학적 안정성을 설명합니다.
금과 은은 11족(주화 금속)에 속합니다.
외부 전자 구성은 물질적으로 다르며 이는 매우 다른 화학적 거동으로 이어집니다.
이것이 금과 은이 PGM 계열에서 제외되는 주된 과학적 이유입니다.
PGM은 매우 우수한 이종 촉매입니다.
표면은 고온 및 부식성 환경에서도 소모되지 않고 화학 반응을 가속화합니다.
이 촉매적 특성은 PGM을 그룹으로 정의하는 특징입니다.
금과 은은 동일한 촉매 프로필을 나타내지 않습니다:
금은 나노 규모에서 촉매 역할을 할 수 있고 은은 항균 및 전도성 용도로 사용되지만 이러한 행동은 PGM을 통합하는 산업 촉매 역할과 일치하지 않습니다.
백금족 금속은 일반적으로 동일한 광석체, 특히 층상 고철질 및 초염기질 화성암에서 함께 발견됩니다.
남아프리카공화국은 이러한 대규모 침입을 수용하고 있기 때문에 백금족 금속이 매우 풍부합니다.
이는 66,000km^2에 달하는 Bushveld 단지에서 가장 두드러집니다. 여기에서는 20억 5천만년 전 지질학적 사건으로 인해 천천히 냉각되는 마그마가 PGM을 측면으로 광범위하고 채굴 가능한 층으로 집중시켰습니다.
이러한 유사한 지구화학적 과정을 통해 형성되고 그룹으로 채굴된 다음 정제 과정에서 분리됩니다.
금과 은은 열수맥과 퇴적층을 포함하여 완전히 다른 지질 환경에서 형성됩니다.
그들은 종종 독립적으로 채굴됩니다. 그리고 경제적으로 의미 있는 농도에서는 PGM과 함께 발생하지 않습니다.
PGM은 지구상에서 가장 밀도가 높은 원소 중 하나이며 녹는점이 매우 높은 것으로 알려져 있습니다.
따라서 극한의 산업 환경에 적합합니다.
금과 은의 특징:
이러한 물리적 차이로 인해 과학 및 산업 실무 모두에서 PGM과의 분리가 더욱 강화되었습니다.
금과 은은 주로 화폐 역사를 통해 귀금속으로서의 지위를 얻었습니다.
그것들은 수천년 동안 화폐, 준비금, 가치 저장고의 역할을 했습니다.
대조적으로 PGM은 화폐 시스템이 아닌 현대 산업 화학 및 배출 제어를 통해 중요성을 얻었습니다.
오늘날에도 PGM은 금전적 헤지보다는 주로 산업용 상품으로 거래됩니다.
간단히 말해서, 금과 은은 다음과 같은 이유로 백금족 금속이 아닙니다:
따라서 PGM 라벨은 희귀성, 가치 또는 명성에 대한 판단이 아니라 과학적 분류입니다.
골드 :
실버 :
그래서 우리는 플래티넘이나 팔라듐 이외의 다른 분야에서는 PGM에 대한 투자 접근이 매우 어렵다는 사실을 확인했습니다.
그런데 그것을 생산하는 채굴자에게 접근하는 것이 가능할까요?
아래에는 주요 광부, 다양한 광부 및 북미 전문가 목록이 있습니다:
또한 요하네스버그 증권 거래소에서 이러한 정보에 더 직접적으로 접근할 수도 있습니다.
PGM 공급은 소수의 기업에 집중되어 있습니다.
남아프리카 생산자들은 백금과 로듐을 장악하고 있습니다.
러시아 니켈 관련 생산업체가 팔라듐을 장악하고 있습니다.
금, 은, 기존 산업용 금속에서 볼 수 있듯이 규모에 따른 의미 있는 "주니어 전용" PGM 시장은 없습니다.
대부분의 생산은 자본 집약적인 대규모 운영업체에서 이루어집니다.
이론적으로는 그렇습니다. 실제로 대부분의 PGM에서는 그럴 가능성이 거의 없습니다.
금속이 화폐 자산으로 기능하려면 다음이 필요합니다.
금은 이 기준에 적합합니다. 은은 산업 투입으로 인해 성장 자산과 그 범위가 적고 더 많은 상관관계를 갖고 있습니다.
플래티넘이 가장 가까운 이유:
그러나 플래티넘은 여전히 화폐 헤지 수단이 아닌 산업 순환 자산처럼 행동합니다.
그 가격은 통화 가치 하락이 아니라 자동 수요와 대체에 의해 결정됩니다.
증가하는 정부 적자, 정치적 위험, 지정학적 분열, 좋은 자금 대안이 부족한 환경에서 더 다양한 가치 저장 수단에 대한 수요가 커지고 있습니다.
동시에 그것은 본질적인 현실의 문제이다.
PGM은 화폐용 금속이 아닌 전략적 산업 금속입니다.
통화 가치 하락이나 원자재 재화폐화 시나리오에서도 금은 구조적으로 지배적인 위치를 유지하고 은은 2차 시장으로, PGM은 주변 시장으로 남을 것입니다.
PGM은 공급 충격을 헤지할 수 있습니다. 그들은 본질적으로 돈을 헤지하지 않습니다.
플래티넘 그룹 금속은 글로벌 금속 단지의 작지만 전략적으로 중요한 부분을 형성합니다.
극도의 희소성, 산업적 필수불가결성, 집중된 공급망은 독특한 경제 및 시장 행동을 창출합니다.
전체 PGM 제품군을 이해하려면 각 금속을 모놀리식 그룹이 아닌 개별적으로 처리해야 합니다.
플래티넘과 팔라듐이 가장 많은 관심을 끌고 있지만 덜 알려진 PGM은 가시성이나 시장 규모에 비해 불균형적인 방식으로 현대 기술에 중요합니다.