시장 중립적 펀드는 주가가 급등할 때는 시장 전반에 뒤처지지만 상황이 하락할 때는 제자리에 머물도록 설계되었습니다. 그런 점에서 IQ Merger Arbitrage ETF (기호 MNA)가 제 역할을 다했습니다. 지난 10년간 상장지수펀드의 연환산 수익률 2.3%는 S&P 500주 지수의 11.2%보다 뒤쳐져 있다. 그러나 2월 19일 고점에서 3월 13일까지 광범위한 주식 시장에서 19.9% ​​하락하는 동안 이 펀드는 6.7%만 하락했습니다.

ETF의 수익은 합병 차익거래(거래가 발표된 후 곧 인수될 회사의 주식을 사는 것)에서 나옵니다. 거래가 성사되면 펀드는 주식을 매수할 때의 주식 가격과 발표된 인수 가격 간의 차액을 얻습니다. ETF의 모회사인 IndexIQ의 투자 책임자인 Sal Bruno는 "큰 경기 침체로 인해 펀드의 기준을 충족하는 거래 풀이 줄어들 수 있지만 수익은 시장에서 거래되는 거래 수와 관련이 없습니다."라고 말했습니다. 이 경우 펀드는 현금 지분을 늘릴 것입니다.

이 펀드는 회사의 50% 미만이 구매되는 거래와 규제 간섭의 위험이 더 높은 선진 시장 외부에서 발생하는 거래를 제외하는 지수를 추적한다고 브루노는 말했습니다. 거래가 완료되면 즉시 주식이 판매됩니다. 그렇지 않으면, 펀드는 매각 전 최대 1년 동안 특정 이름을 보유하게 됩니다. 브루노는 그 후에 거래가 실패할 가능성이 더 높다고 말합니다.

지난 10년 동안 비용 비율이 0.77%인 이 펀드는 광범위한 주식 시장보다 변동성이 2/3 낮습니다.