L&T 뮤추얼 펀드의 중형주 및 소형주 투자자들은 펀드 하우스의 CIO인 Soumendra Nath Lahiri의 퇴출 보고가 있은 후 걱정하고 있습니다. 펀드 매니저 변경은 매우 일반적이지만 이와 같은 세간의 이목을 끄는 이탈은 액티브 뮤추얼 펀드의 가장 큰 위험 중 하나인 개인에 대한 과도한 의존을 전면에 드러냅니다. 투자자가 선택해야 할 옵션과 이를 어떻게 처리해야 하는지 살펴보세요.

관리되는 계획에서 Lahiri의 기록은 균일하지 않습니다. 그는 L&T Emerging Businesses로 가장 잘 알려져 있으며 현재 스몰캡 펀드(2014년 5월부터 운용사)와 L&T Midcap(2013년 6월부터 운용사)로 활동하고 있습니다. 이들은 해당 카테고리에서 평균 이상의 성과를 낸 것으로 나타났습니다.

그가 2012년 11월부터 관리한 다른 펀드, L&T Tax Advantage, L&T Equity, L&T Large and Midcap에 대해서도 마찬가지입니다. 처음 두 펀드는 동종 펀드와 비교할 때 3년 및 5년 동안 상위 10위 안에 들지 않습니다. L&T Large와 Midcap은 지난 7년 동안 BSE 200을 이기지 못했습니다! 또한 2013년 후반 이후 중형주 및 소형주 지수가 어떻게 행동했는지 고려할 때 L&T Emerging Businesses 및 L&T Midcap의 성공을 S N Lahiri 단독으로 돌리는 것은 불가능합니다. 대부분의 평균 및 평균 이상의 펀드 매니저는 이 기간에 좋은 성과를 거두었을 것입니다.

투자자는 펀드 하우스가 미디어에서 두드러지게 소개하기로 선택한 직원을 기반으로 그러한 인식을 형성하기 쉽습니다. 투자자는 직원이 왔다 갔다 하는 것과 같은 출구가 반드시 발생한다는 사실을 인식해야 합니다.

옵션은 무엇이며 투자자는 무엇을 해야 합니까?

1. 라히리 없이는 자금이 예전 같지 않을 것이라고 걱정하고 생각한다면 행동하십시오. 모든 투자를 중단하고 기존 단위를 상환하십시오. 행동하지 않고 걱정하는 것은 비생산적입니다.
2. 이 작가처럼 이전에 Lahiri의 이름을 들어본 적이 없다면 성능이 충분하지 않을 때까지 계속하십시오.
3. 기다리고 지켜보는 건 어때? 펀드의 현재 단위를 유지하면서 다른 곳에 투자하고 계십니까? 이러한 옵션은 스트레스를 주거나 포트폴리오를 복잡하게 만들 수 있으므로 주의가 필요합니다.

펀드의 성공을 퇴사한 특정 운용사에게 돌리는 투자자의 경우 미래의 침체를 처리하기 어려울 수 있습니다. 그들은 노골적으로 참을성이 없거나 비판적일 수 있습니다.

문제는 탈출이 쉽다는 것이다. 다음 투자처가 문제다. 새로운 펀드의 매니저는 우리가 투자를 시작한 후 퇴장할 수 있습니다! 이것을 끝내고 싶다면 인덱스 펀드를 통한 패시브 투자만이 실행 가능한 솔루션입니다. 이는 펀드 매니저의 부실한 운용과 엑시트의 위험을 제거합니다.

수동 옵션이 ​​제한됨

그러나 패시브 투자 옵션은 제한적입니다. 우리는 충돌로 인한 유동성 위기 동안 얼마나 많은 인덱스 펀드와 ETF가 작동할지 모릅니다. 우리는 중소형주 공간에 많은 선택권이 없습니다.

Motilal Oswal Nifty Midcap 150 인덱스 펀드(투자해야 합니까?)와 Motilal Oswal Nifty Smallcap 250 인덱스 펀드(이것이 차이를 만들까요?)가 있지만 이들은 너무 젊습니다. AUM 성장이 충분하지 않은 경우 자금은 언제든지 청산될 수 있습니다. 그래서 옵션이 중요합니다. ICICI Prudential Midcap Select ETF는 옵션(소규모 대형주 할당 포함)이지만 그 역시 대부분 검증되지 않았습니다.

Nifty Next 50 인덱스 펀드와 Nifty 인덱스 펀드를 결합하여 대형, 대형 플러스 중형주 및 중형주 포트폴리오를 만들 수 있으며 이러한 펀드를 중형주 인덱스 펀드의 대용물로 사용할 수 있다고 주장할 수 있습니다. 양적으로 정확합니다(과거 실적 기준). 그러나 최근 Nifty Next 50의 하락으로 많은 투자자들이 겁에 질려 있기 때문에 행동적으로는 따르기 힘든 행동이 될 것입니다.

여기에는 두 가지 활성 자금 위험이 있다는 점을 인식하는 것이 중요합니다. . (1) 펀드매니저의 능력과 펀드 운용 기간 (2) 투자자들이 특정 펀드매니저와 연결하여 전반적인 시장 움직임(위/아래)까지 귀속시킵니다.

실질적인 해결책은 무엇입니까?

투자자들은 많은 경우 펀드의 재산이 펀드매니저의 진입이나 퇴출에 의해 좌우된다는 것을 여기저기서 들려오는 일화적인 증거 외에는 증명하기 어렵다는 점을 인식해야 합니다. 이것이 사실이라고 믿는다 하더라도, 투자자들이 펀드매니저 체인저마다 펀드에서 펀드로 계속 이동하는 것은 실용적이지 않습니다.

대부분의 투자자가 "만약에 대비하여" 오래된 유닛을 깨끗하게 유지하는 경향이 있다는 점을 감안할 때 결국 시장을 소유하게 될 것입니다. 펀드 매니저 이탈은 일반적이며 투자자/AMC/규제자의 통제를 벗어납니다.

따라서 실용적인 해결책은 두 가지뿐입니다. (1) 수동적인 투자자가 되십시오. (2) 액티브 펀드를 선호한다면 액티브 펀드를 누가 관리하는지 보지 마십시오. 성과로만 펀드를 판단하십시오. 성능이 일관되면 구매하십시오. 더 이상 일관성이 없으면 매도하십시오.