2017년 10월, SEBI는 여러 뮤추얼 펀드 카테고리를 발표하고 각 펀드 하우스가 펀드 계획의 각 카테고리에서 하나의 펀드만 가질 수 있다고 발표했습니다.
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SEBI는 어떤 변화를 가져왔습니까? 이러한 분류가 귀하에게 어떤 영향을 미칩니까? 이 게시물에서 답을 알아봅시다.
SEBI 회보에 따르면 5개의 광범위한 그룹이 있습니다. .
각 그룹 내에는 여러 카테고리가 있습니다.
예를 들어, 주식에는 10가지 범주(멀티캡, 대형주, 대형 및 중형주, 중형주, 소형주, ELSS 등)가 있습니다. 부채에는 16개의 카테고리가 있습니다. , 하이브리드는 6개, 솔루션 지향적이며 나머지는 2개 범주로 구성됩니다.
그리고 각 펀드 하우스는 각 범주에서 하나의 계획만 가질 수 있습니다. 다음의 경우 예외가 있습니다.
여기에서 원형을 통과할 수 있습니다.
초기, SEBI는 대형주, 중형주 또는 소형주를 구성하는 요소를 정의하지 않았습니다. 따라서 대형주 주식 뮤추얼 펀드가 상당한 익스포저를 취하거나 중형 펀드가 대형 회사에 좋은 익스포저를 취하는 경우를 흔히 볼 수 있습니다.
또한 대형주, 중형주, 소형주에 대한 분류가 없었습니다.
이제 SEBI는 다양한 유형의 회사에 대한 정의를 제공했습니다.
대형주 :1 st -100 번째 전체 시가 총액 기준으로 회사
중형 회사 :101 st -250 번째 전체 시가 총액 기준으로 회사
소규모 기업 :251 st 전체 시가 총액 측면에서 회사의 성장
SEBI는 앞서 언급한 5개 그룹에 따라 다양한 범주를 정의했습니다.
예를 들어, 지분 계획은 SEBI에서 정의한 10가지 범주 중 하나에 속할 수 있습니다. .
SEBI는 다양한 유형의 계획에 대한 자산 할당(구성 특성)도 정의했습니다.
SEBI 회람에서 발췌한 내용을 복사해 드립니다(자기자본 범주 10개 중 5개).
보다시피 대형 펀드 자산의 80% 이상을 대형주 주식으로 보유해야 합니다.
제 생각에 개인 투자자는 주식형 펀드에 비해 부채 펀드를 선택할 때 실수를 저지를 가능성이 더 큽니다. 많은 투자자들이 그냥 무시하는 채무 펀드 투자에는 많은 위험이 있습니다.
이러한 관점에서 이러한 규정은 약간의 가치를 더할 수 있습니다(별로 많지는 않지만 여전히 혼란을 줄입니다). 실제로 회보는 다양한 범주에서 펀드 하우스가 투자할 수 있는 곳에 제한을 두고 있습니다.
예:유동성 펀드 (부채 펀드 카테고리), 펀드 매니저는 최대 91일 만기 증권에만 투자할 수 있습니다.
초단기 펀드 , 포트폴리오의 맥컬리 듀레이션은 3개월에서 6개월 사이여야 합니다. 듀레이션은 부채 포트폴리오의 금리 민감도를 측정한 것입니다. 듀레이션이 길수록 이자율 위험이 커집니다. 나는 이 포스트에서 이 부분에 대해 논의했다. 맥컬리 기간에 대한 자세한 내용은 Investopedia에서 이 기사를 참조하십시오.
신용 위험 펀드 자산의 65% 이상을 AAA(최고 등급) 미만의 증권에 투자합니다. 그건 그렇고, 펀드 하우스는 그러한 펀드를 신용 기회 펀드라고 부르곤 했습니다(위험이 아닌 보상에 초점을 맞추었습니다. 지금은 그런 카테고리가 없습니다).
SEBI Circular의 발췌문을 복사합니다.
솔직히 전에는 초단기 펀드라는 용어가 없었습니다. 우리는 초단기 부채 펀드를 가지고 있었습니다(btw, 이것은 SEBI의 정의가 아닙니다). 그러나 펀드매니저는 투자처를 결정할 때 충분한 재량권을 가지고 있었습니다. 명확한 제약이 있어 좋습니다.
SEBI는 하이브리드 펀드에 대한 자산 배분을 명확하게 정의했습니다. 기존 균형 펀드는 하이브리드 펀드의 자격이 됩니다.
주식 및 부채 펀드와 마찬가지로 하이브리드 펀드 그룹에는 여러 범주가 있습니다.
SEBI 회보에서 발췌
월 소득 계획(MIP)과 같은 범주가 없습니다. 이 명명법은 의도적으로 오해의 소지가 있습니다. 그래서 이것은 안도감입니다. 이제 그러한 펀드는 보수적 하이브리드 펀드로 분류되어야 합니다.
균형 하이브리드 펀드 카테고리가 있습니다. 최대 60% 자산 할당. 이것은 귀하의 투자에 대한 지분 과세 대상이 아님을 기억하십시오(1년 후 비과세 이익을 위해서는 최소 65% 지분 노출이 필요함). 그러한 계획에서는 차익 거래가 허용되지 않습니다(제 생각에는 지분 과세 가능성이 배제됨).
그러면 공격적인 하이브리드 펀드가 있습니다. 카테고리 여기서 자기자본 배분은 65%에서 80% 사이가 될 수 있습니다. 이는 지분 과세 대상이 됩니다.
펀드 하우스는 균형 하이브리드 펀드 또는 공격적 하이브리드 펀드 카테고리를 가질 수 있습니다.
나는 펀드 하우스가 공격적인 하이브리드 펀드 카테고리를 선택할 것이라고 생각합니다. 즉, 기존 균형 계획을 공격적인 하이브리드 펀드 카테고리로 분류하여 주식 과세를 유지합니다.
다음 중 하나가 발생할 수 있습니다.
스킴의 상태를 알 때까지 머리를 깨는 것은 무의미하지만 옵션 번호를 변경하겠습니다. 4.
제 생각에는 투자자에게 좋은 조치입니다 . 펀드 하우스는 동일한 범주에 여러 계획을 가지고 있어 투자자들에게 혼란이 되었습니다. . 동일한 펀드 하우스에서 여러 대형 펀드, 멀티 캡 또는 중형 펀드를 보는 것은 드문 일이 아닙니다.
많은 투자자들이 펀드 조사를 위해 MorningStar, ValueResearch와 같은 플랫폼을 사용합니다. 그러나 모든 것이 너무 주관적이어서 항상 비교하기가 어려웠습니다. 벤치마크는 거의 의미가 없었습니다. 예를 들어 Nifty 주식을 고집하는 순수 대형 펀드를 중형주에 많이 투자하는 다른 대형 펀드와 비교하는 것은 옳지 않습니다.
포털마다 체계를 다르게 분류할 수 있습니다. 계획 A는 한 포털에 따라 대형 펀드일 수 있지만 다른 플랫폼에서는 이를 멀티캡 펀드로 정의할 수 있습니다.
이제 명확한 분류(카테고리)가 있으면 적어도 그런 혼란은 없을 것입니다. 투자자들이 펀드를 비교하는 것이 더 쉬워져야 합니다.
게다가 펀드가 어디에 투자될지 알면 항상 도움이 됩니다. 어떤 면에서는 귀하에게 적합한 자금을 선택하는 데 도움이 될 것입니다.
동시에 36개 카테고리(총)는 여전히 꽤 많습니다. 부채 펀드의 16개 범주는 투자자를 약간 혼란스럽게 할 수 있습니다. 일부 범주에 대한 설명에도 동의하지 않습니다. SEBI 명령은 개방형 펀드에만 적용됩니다. 제가 알기로는 AMC는 처벌 없이 폐쇄형 펀드를 계속 출시할 수 있습니다. 폐쇄형 펀드에서는 잘못된 판매가 상당 부분 발생합니다.
그래도 아주 좋은 출발입니다.
구성(예:구성 A)이 다른 구성(예:구성 B)과 병합될 수 있습니다. 이 경우 Scheme B로 전환할 수 있는 옵션이 제공됩니다. 이 옵션을 선택하면 세금 부담이 없습니다. . 또한 이후에 계획 B를 종료하기로 결정하면 계획 A에 대한 투자 날짜와 비용이 납세 의무로 간주됩니다.
Scheme B로 전환하고 싶지 않은 경우 해당 투자를 종료할 수 있습니다. 그러나 이 경우 출구 로드 및 양도소득세 영향에 직면하게 됩니다.
SEBI는 펀드 하우스가 계획을 검토하고 합병, 폐쇄, 근본적인 속성 변경 등에 대한 제안을 SEBI에 제출할 수 있도록 2개월의 시간을 주었습니다. SEBI가 관찰을 발표하면 AMC는 변경 사항을 수행하는 데 3개월의 시간이 주어집니다. 따라서 이 운동은 6-12개월에 걸쳐 진행될 것으로 예상하십시오.
뮤추얼 펀드 제도의 분류 및 합리화에 관한 SEBI 회람
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LiveMint:뮤추얼 펀드 제도에 대한 SEBI 명령의 5가지 시사점
