선물 거래에서 잠금 제한은 가격이 전날 종가에서 위 또는 아래로 변할 수 있는 최대 금액입니다. 이러한 제한을 위반할 경우 상품의 거래가 중단될 수 있습니다.

잠금 제한은 거래 거래소에 의해 결정되며 극심한 변동성의 시기에 시장을 질서 있게 유지하기 위해 마련됩니다. 잠금 제한으로 인한 거래 중단은 5분에서 전체 거래일까지 지속될 수 있습니다. 잠금 제한의 목적은 거래자가 시장에 영향을 미치는 모든 뉴스를 소화하고 추가 유동성을 끌어들일 수 있도록 하는 것입니다.

거의 사용되지는 않지만 잠금 제한이 시장에 미치는 영향을 이해하는 것이 중요합니다.

변동성 조절기

잠금 제한 규칙의 목적은 뉴스 이벤트, 투자자 패닉, 불합리한 평가 또는 시장 조작으로 인한 선물 시장 변동성을 줄이는 것입니다. 동일한 목적으로 주식 시장에서 사용될 때 잠금 제한은 더 일반적으로 "서킷 브레이커"라고 합니다.

선물 가격 제한

CME(Chicago Mercantile Exchange)는 단일 거래일에 선물 계약이 얼마만큼 움직일 수 있는지에 대한 가격 제한을 규제합니다. 각 시장의 지정가는 매일 계산되며 CME 웹사이트에서 확인할 수 있습니다.

잠금 제한은 항상 장착되어 있으며 가격 상승 및 하락 모두에 적용됩니다.

• 가격이 상한선을 깨면 결과 시장은 "고정된 제한"이 되며, 이는 고정 기간 동안 이 수준 이상으로 거래가 발생할 수 없음을 의미합니다.
• 가격이 하한선 아래로 떨어지면 그 결과 시장이 "고정 제한"이 되며, 이는 고정 한도 아래에서 거래가 발생할 수 없음을 의미합니다.

고정 제한 가격 이상 또는 이하로 주문할 수 있지만 제한 상한 또는 하한 가격에 도달한 경우에만 실행됩니다.

주가 지수 가격 제한

ES, YM 및 NQ를 포함한 E-mini 주가 지수 선물의 경우 CME는 고정 가격 수준에 대한 고정 임계값을 가지고 있습니다.

• 미국 외 거래 시간(오후 5시~오전 8시 30분(중부 표준시))에는 상승세와 하락세 모두에 대해 5%의 엄격한 가격 제한이 있습니다. 이 시간 동안 시장이 이전 종가에서 5% 이상 벗어나면 잠금 제한이 구현됩니다.
• 미국 거래 시간(오전 8시 30분 – 오후 2시 25분(중부 표준시))에는 7%, 13% 및 20%의 세 가지 연속 가격 제한이 있으며 모두 하락합니다.
• 오후 2시 25분~오후 3시(중부 표준시)에는 20% 가격 제한만 적용됩니다.
• 오후 3시-4시(CT)에는 5%의 상한선과 5% 또는 20%의 하한선이 있습니다.

이러한 제한을 위반하면 어떻게 되는지에 대한 자세한 내용은 여기에서 확인할 수 있습니다.

위 그림은 E-mini S&P 500 선물 차트로, 미국 외 시간에 가격이 5% 하락하면 하락 제한이 발동됩니다. 그 결과 다음 날 아침에 재개되기 전까지 몇 시간 동안 거래가 중단되었습니다. .

거래자는 특히 변동성이 큰 시장에서 예상치 못한 시장 움직임에 항상 대비해야 합니다. 거래 자본을 보호하기 위해 손절 주문을 포함한 위험 관리 방법을 사용해야 합니다.

거래 마진에 대한 잠금 영향 제한

시장이 제한 잠금 상태가 되면 결과적으로 거래 마진이 증가할 수 있습니다. 거래에서 증거금 사용에 대한 자세한 내용은 선물일 거래 증거금과 일중 증거금 간의 차이점을 살펴보십시오.