주식 시장 지수는 주가의 일반적인 움직임을 나타내는 주식 바구니로 구성됩니다. 지수를 구성하는 주식은 높은 시가 총액, 우수한 유동성 등과 같은 특정 조건을 충족해야 합니다. 지수 선물을 통해 거래자는 주가의 일반적인 움직임을 현금화할 수 있습니다.
이러한 선물은 일종의 주식 선물입니다. 그러나 그것에 도달하기 전에 선물 계약이 무엇인지에 대한 간단한 정의를 살펴보겠습니다. 선물 계약을 통해 구매자 또는 판매자는 미래에 미리 결정된 가격('행사 가격')으로 특정 상품을 구매하거나 판매할 수 있습니다. 주식 선물을 사용하면 미래에 미리 결정된 가격으로 특정 주식의 특정 수량을 구매할 수 있습니다.
주가 지수 선물도 유사하게 작동합니다. 나스닥 지수가 곧 500포인트 오를 것이라고 생각한다고 가정해 보겠습니다. 따라서 100개의 나스닥 지수 선물을 각각 미화 8,000달러에 구매합니다. 한편 나스닥은 8,500까지 올랐다. 그러면 USD 8,000에 선물을 행사하여 USD 2,50,000의 순수익을 낼 수 있습니다! 물론 지수가 반대 방향으로 움직여 7,500에 도달하면 행사가 USD 8,000에 매수하고 USD 2,50,000를 잃을 수 밖에 없습니다!
인도에서 최초의 주식 선물 계약은 2000년에 도입된 지수 기반 계약이었습니다. 이러한 선물은 봄베이 증권 거래소(BSE) 및 국립 증권 거래소(NSE)와 같은 증권 거래소에서 거래됩니다. BSE Sensex 및 NSE Nifty 100에 사용할 수 있습니다. 또한 거래에 사용할 수 있는 섹터 및 기타 지수가 많이 있습니다.
이 선물에는 크게 두 가지 유형의 거래자가 있습니다. 한 섹션은 주가 움직임에 대한 헤징에 관심이 있는 사람들로 구성됩니다. 포트폴리오 매니저는 잠재적 손실에 대비하기 위해 이를 거래할 수 있습니다. 포트폴리오 가격이 하락하면 손실을 상쇄하기 위해 이 선물 계약을 더 높은 요율로 매도할 수 있습니다. 그러나 이러한 헤징은 전체 이익을 감소시킵니다.
이 시장의 또 다른 참가자는 투기꾼입니다. 많은 투기자들에게 선물은 단일 주식보다 훨씬 낫습니다. 위험이 일반 주식 바구니에 분산되어 있기 때문입니다. 성장하는 경제에서 지수는 일반적으로 상승세를 보일 것입니다.
거래를 시작하기 전에 중개인에게 개시 증거금을 예치해야 합니다. 이것은 거래 가치의 백분율입니다. 또한 하루에 발생할 수 있는 가장 큰 손실을 충당하기에 충분해야 하며 구매자와 판매자 모두 보증금을 예치해야 합니다.
작동 방식은 다음과 같습니다. 이러한 선물을 Rs 10 lakh 가치로 거래하고 마진이 5%인 경우 브로커에게 Rs 50,000를 예치해야 합니다. 따라서 이 작은 금액을 입금하면 많은 양을 거래할 수 있습니다. 이것은 이익을 낼 가능성을 높일 것입니다. 그러나 이러한 종류의 '레버리지'는 지수가 예상대로 움직이지 않으면 상당한 손실을 초래할 수 있습니다. 다른 선물 계약보다 주가 지수 선물의 증거금이 상대적으로 낮습니다.
이 선물은 1개월, 2개월, 3개월의 만기 기간 동안 롤링 방식으로 제공됩니다.
만료 기간이 끝나면 계약은 현금으로 결제됩니다. 즉, 주식의 인도가 없습니다. 지수가 만기 기간 종료 시 행사 가격보다 높으면 매수자는 이익을, 매도자는 손해를 보게 됩니다. 지수가 낮으면 판매자나 미래 작가가 손해를 보게 됩니다.
그러나 만기일까지 선물을 매도할 필요는 없습니다. 이 포지션이 유리하지 않다고 생각되면 만료일이 끝나기 전에 언제든지 포지션을 매도할 수 있습니다.
높은 레버리지는 이러한 선물이 예상대로 움직이지 않을 경우 손실도 높아진다는 것을 의미합니다 위험이 여러 주식에 분산되어 있기 때문에 이러한 선물에 투자하는 것이 개별 주식에 투자하는 것보다 낫습니다
개별 주식은 많은 경우에 지수를 능가합니다. 따라서 이익의 가능성을 잃게 될 것입니다. 포트폴리오 관리자를 위한 이러한 미래 계약으로 헤징이 가능합니다. 포트폴리오의 손실은 포지션을 매도함으로써 상쇄될 수 있습니다. 헤징은 포트폴리오 관리자의 비용을 증가시켜 전체 이익을 낮출 수 있습니다.거래의 일부만 마진으로 지불하면 됩니다. 추가 마진 및 이를 회수하기 위해 귀하의 포지션을 매각할 수 있음시장 지수 움직임에서 이익을 얻을 수 있습니다지수가 항상 상승하여 손실로 이어진다는 보장은 없습니다
결론
주가 지수 선물 거래는 제대로 하면 매우 유익할 수 있습니다. 많은 자본을 투자할 필요가 없으며 주식 바구니에 투자하기 때문에 위험도 낮습니다. 그러나 조심하지 않으면 레버리지가 위험할 수 있습니다. 확실히 수익 기회가 증가하지만 위험도 더 큽니다.
