앞으로 48시간 동안 시장에서 정기적으로 추적하는 14개 이상의 세계 중앙 은행에서 통화 정책 회의가 열립니다.
예상대로 많은 통화 쌍에서 변동성이 크게 추가될 수 있습니다. 투자자들이 이 불확실성의 시기를 헤쳐나가기 때문에 주식은 약간 불안할 수 있습니다.
그러나 회의 후 시장은 일반적으로 휴일에 안정되는 경향이 있습니다. 그 시간 동안 특별한 움직임이 없을 것이라는 의미는 아닙니다. 그러나 이번 주 중앙 은행 정책 회의의 뗏목이 남은 올해의 분위기를 결정할 것이라는 전반적인 인식이 있습니다.
가장 중요한 회의의 예측을 검토해 보겠습니다.
SNB의 회의는 예정된 회의 중 이벤트가 가장 적을 것입니다. 금리를 그대로 두지 않고 정책을 변경하지 않는다는 데 보편적인 공감대가 형성되어 있습니다.
사실, 분석가들은 SNB가 경제 상황에 대한 지난달 성명도 사실상 반복할 것이라는 데 거의 모두 동의하고 있습니다. 회의에 대한 응답으로 통화의 많은 변화를 기대하지는 않을 것입니다.
Norges는 기본적으로 지난 회의에서 12월에 금리를 인상하겠다고 밝혔기 때문에 이를 따를 것이라는 데 공감대가 형성되어 있습니다. 즉, 요금 인상으로 인한 NOK의 큰 변화는 없을 것입니다.
문제는 내년에 또 다른 금리 인상을 발표할 것인지, 그리고 언제 발표할 것인지입니다. 시장은 1분기에 적어도 한 번의 금리 인상을 예상하고 있습니다.
여기에서 영국의 경우 좀 더 논란의 여지가 있습니다.
Bailey 주지사는 금리 인상이 곧 올 것이라고 암시해 왔습니다. 그런 다음 그는 정책을 변경하지 않기로 투표했습니다. 따라서 BOE가 15bp만 인상할 것으로 예상하는 분석가는 극소수에 불과합니다.
예상보다 나은 실업률 데이터는 실제로 수학을 바꾸지 않았습니다. 금리 인상이 발생하면 시장이 놀라움을 금치 못할 것이며 이는 파운드화를 지지할 수 있습니다.
가장 주목할만한 점은 회의 후 예정된 기자 회견이 없으며 이는 일반적으로 변화가 없을 것이라는 신호입니다.
ECB 정책 회의의 초점은 PEPP(Pandemic Emergency Purchases Program)입니다.
내년 3월까지 프로그램을 현재 규모로 유지하는 것이 목표다. 그럼에도 불구하고 그들은 이 회의에서 정책 설정을 "재조정"할 것이라고 말했습니다.
ECB는 중앙 은행 중에서 가장 여유가 있습니다. 따라서 매파적인 움직임을 보이지 않을 것이라는 신호를 시장에 보낼 것이라는 가정이 있습니다. 시장이 PEPP 프로그램 축소로 가격을 책정하고 있기 때문에 이는 유로화를 약간 약화시킬 것입니다.
경제학자들은 CBRT가 에르도안 대통령의 이례적인 통화 정책 이론의 틀 내에서 금리를 인하할 것으로 광범위하게 기대하고 있습니다. 그는 회의를 불과 이틀 앞두고 중앙은행 총재를 만났고 일상적으로 더 많은 완화를 요구했습니다.
최근 리라화가 14선을 돌파했고, 추가 인하로 인해 다시 한 번 리라화 가치가 하락할 가능성이 있다. 설문에 응한 분석가의 95%가 100bp 인하를 기대하고 있습니다.