미국 달러는 다양한 국가에서 미국 통화를 자국 통화와 함께 통합하면서 전 세계적으로 명성을 얻었습니다. 그렇다면 달러화란 무엇인가? 달러화 정의는 미국 달러를 현지 법정 화폐와 함께 통합하며 기존 통화가 가치를 상실했을 때 종종 발생합니다.
하지만 기술이 발전하고 비트코인 및 기타 암호화폐로 인해 우리는 보다 미래적인 형태의 화폐에 직면해 있습니다. 전문가들은 비트코인의 목적이 투기적 자산인지 여부에 대해 논쟁하고 있습니다. 즉, 비트코인이 대부분의 다른 투자보다 더 위험하다는 의미입니다.
그러나 Bitcoin의 창시자인 Satoshi Nakamoto가 Bitcoin 프로젝트를 발표할 때 염두에 두었던 것은 투기적 투자가 아닙니다. Nakamoto는 비트코인을 전통적인 법정 화폐의 대안으로 생각했습니다.
시작된 지 12년이 지났지만 세계는 여전히 비트코인이 무엇을 하고 어떻게 분류되어야 하는지 결정하고 있습니다. 비트코인의 목적과 기능은 무엇입니까? 세계 최초의 암호화폐는 변동성으로 인해 투기 자산으로 간주될 수 있습니까? 아니면 Bitcoin은 새로운 형태의 달러화입니까?
또한 사람들은 왜 비트코인이 투기에 관한 것이라고 생각합니까? 암호화폐가 기존 법정화폐와 함께 존재하기 시작하거나 특정 통화를 완전히 대체하게 될까요?
이 기사는 비트코인의 현재 상태와 암호화폐가 달러를 대체하는 데 필요한 것이 있는지 또는 단순히 더 투기적인 투자로 배경에 남아 있어야 하는지를 탐구합니다.
모든 암호화폐 애호가가 알고 있듯이 비트코인의 백서는 2009년 사토시 나카모토라는 가명에 의해 발표되었습니다. 비트코인은 무엇을 하나요? 문서에 따르면 나카모토는 비트코인을 전자 화폐의 "순수한 P2P" 버전으로 의도했습니다. 이 문서에서는 Bitcoin이 제3자의 개입이 필요 없는 익명의 대체 지불 시스템이 될 것이라고 자세히 설명했습니다.
그러나 비트코인이 시작된 지 10년이 넘는 기간 동안 비트코인이 나카모토의 초기, 대담한 비전을 달성했는지 여부는 논란의 여지가 있습니다. 결국, 비트코인 네트워크는 확장성 문제와 높은 거래 수수료로 인해 많은 사람들이 비트코인이 대체 현금 형태라기보다 가치 저장 수단이라고 믿게 만듭니다.
의심할 여지 없이 Bitcoin은 가격 면에서 금(상품)과 같은 경쟁자를 능가하기 위해 가치가 상승했습니다. 그러나 Bitcoin을 대체 현금으로 사용할 때 Satoshi의 비전은 실현되지 않았을 수 있습니다. 비트코인은 초당 7개 이상의 트랜잭션(TPS)을 처리하는 데 어려움을 겪으며 네트워크 정체 기간 동안 여전히 높은 수수료로 어려움을 겪고 있습니다.
2021년 3월 기준으로 Visa는 하루 평균 8,400만 건의 거래를 처리하고 있습니다. 같은 기간 동안 비트코인은 평균 350,000개만 처리했습니다. 법정화폐에 대한 글로벌 대안을 만들려는 시도의 경우 일일 거래 350,000건은 도달하기에는 상당히 낮은 임계값입니다.
12년이 넘는 기간 동안 비트코인의 실질적인 일일 거래 가치가 부족하기 때문에 많은 사람들이 세계 최초의 암호화폐가 대체 통화가 아닌 가치 저장 수단이 될 것이라고 주장합니다. 비트코인은 교환 매체로서의 사용과 같은 통화 상태와 관련된 일부 기능을 실제로 포함하고 있지만, 무엇보다도 확장성 문제로 인해 비트코인이 글로벌 대체 통화로서 새로운 높이에 도달하는 것을 방해하는 것으로 보입니다.
신뢰할 수 있는 가치 저장 장치는 시간이 지남에 따라 천천히 평가되는 자산입니다. 예를 들어, 금은 아마도 가장 인기 있는 가치 저장소일 것입니다. 많은 사람들이 비트코인을 "디지털 금"의 한 형태로 생각합니다. 그런데 비트코인의 목적은 무엇이며 비트코인은 어떤 용도로 사용되나요?
비트코인의 전체 가격 기록을 살펴보면 세계 최초의 암호화폐가 상당히 신뢰할 수 있는 가치 저장 장치라고 주장할 수 있습니다. 비트코인은 1달러 미만에서 시작했으며 시작 이후 매년 천천히 가치가 상승했습니다. 2010년에 비트코인은 1달러도 돌파하지 못했습니다. 2013년 비트코인은 220달러까지 치솟았다가 다시 100달러 아래로 떨어졌습니다. 2017년까지 Nakamoto의 자산은 $20,000를 돌파한 후 2021년에는 $64,000를 넘어섰습니다.
비트코인 가격 성공의 일부는 장기간 보유자 또는 HODLer 덕분입니다. HODLers는 비트코인을 거래할 생각이 없는 비트코인 투자자입니다. 비트코인에 수백만 달러를 보유하고 있는 HODLer를 고래라고 하며 한 번의 매각으로 자산 시장을 단독으로 이동할 수 있습니다. 그러나 헌신적 인 고래는 Bitcoin의 가격을 높게 유지하고 오랫동안 판매 할 의사가없는 것처럼 보입니다. 금 투자자 및 기타 가치 자산 저장소에 돈을 투자하는 것과 유사하게 HODLers는 Bitcoin을 항상 감사하는 형태의 돈으로 봅니다.
2020년 초 코로나19 팬데믹이 닥쳤을 때 투자자들이 두려움에서 돈을 인출하면서 거의 모든 금융 자산의 가격이 폭락했습니다. 하지만 수년 동안 투자자들은 놀라울 정도로 비슷한 속도로 비트코인과 금에 돈을 쏟아 부었습니다.
비트코인과 금 사이의 양의 상관관계는 암호화폐를 가치의 저장고이자 안식처 자산으로 믿게 만드는 반면, 두 자산은 바로 다음 해에 역의 상관관계를 보였습니다.
두 변수가 같은 방식으로 움직일 때 양의 상관관계가 존재합니다. 즉, 같은 방향으로. 안전 자산은 경제 위기 동안 가치를 유지하거나 증가할 것으로 예상되는 금융 상품입니다. 이러한 자산은 상관관계가 없거나 전체 경제와 음으로 연결되어 있기 때문에 시장 붕괴 시 가치가 상승할 수 있습니다.
제도적으로 상당한 수의 기업이 비트코인의 목적이 다음 잠재적 글로벌 예비 자산이 되는 것이라고 믿습니다. 예를 들어 JP모건 체이스와 블랙록 금융 그룹은 최초의 암호화폐가 금의 시장 점유율을 파고들고 있다고 믿습니다.
반대로 Europac의 수석 경제학자이자 글로벌 전략가인 Peter Schiff는 비트코인이 "거대한 펌프 앤 덤프"에 불과하다고 주장합니다. 2021년 중반, Schiff는 SkyBridge 투자 회사의 설립자인 Anthony Scaramucci와 공개 토론을 했습니다. 전자는 금이 물리적 성질로 인해 지금부터 1,000년 후에도 사용 사례가 있다고 밝혔으며, 이는 단기적으로 다른 자산이 비트코인을 쉽게 대체할 수 있음을 시사합니다.
Scaramucci는 디지털 자산의 희소성이 장기적으로 가치를 유지하기에 충분한 이유 이상이라고 주장하면서 비트코인을 옹호했습니다. 불행히도 Bitcoin의 경우 Schiff는 청중을 51%가 금에 대한 믿음으로 왜곡했으며 32%만 Bitcoin을 선호했습니다.
Schiff의 주장은 일리가 있습니다. 역사적으로 재산, 보석, 예술품과 같은 모든 가치 저장 장치는 모두 시간의 시험을 견디는 물리적 품목이었습니다. 비트코인의 디지털 특성은 모든 사람이 첫 번째 암호 화폐에서 이동하면 사실상 아무 목적도 제공하지 않으며 더 이상 존재하지 않을 수도 있음을 의미할 수 있습니다. 한편, 물리적 자산에는 가치의 일부인 다른 사용 사례가 있습니다.
그러나 세상이 보다 디지털화된 미래로 이동함에 따라 비트코인 신봉자들은 가치의 디지털 저장이 이전에 있었던 것의 발전이라고 주장합니다. 결국 비트코인은 1조 달러 이상의 유동성을 가진 전 세계적으로 접근 가능한 자산입니다. 비트코인은 시간이 지남에 따라 침식될 수 없으며 사용자가 암호화폐에 투자하는 한 자산의 희소성은 비트코인 가격 투기 또는 비트코인 투자 투기에 긍정적일 수 있습니다.
비트코인의 지속적인 변동성에도 불구하고 비트코인은 원래 나카모토가 제시한 방식으로 통화로 존재한다는 주장이 제기될 수 있습니다.
결국 서류상으로 비트코인은 비교적 획득하기 쉬운 자산입니다. 잠재적인 비트코인 보유자는 은행 계좌가 필요하지 않거나 비트코인을 사용하기 위해 통제하는 제3자와 거래할 필요가 없습니다. 글로벌 수준에서 비트코인의 금융 인프라는 이미 제자리에 있습니다. 상인은 현지 규제 기관이 암호화폐를 준수하고 전 세계 모든 사람이 와서 쉽게 사용할 수 있다는 가정 하에 비트코인 수락을 시작하기만 하면 됩니다.
그러나 통화의 경우는 단순히 사용할 수 있는 능력 이상을 기반으로 합니다. 전통적인 통화의 세 가지 요소인 가치 저장, 교환 매체 및 계정 단위에 대해 보유할 때 비트코인은 상대방에 의해 대체 현금 형태로 간주되지 않습니다.
비트코인은 교환 기술의 매체에 어느 정도 적합합니다. 세계 최초의 암호 화폐는 이미 다양한 웹 사이트와 심지어 여러 국가의 일부 지역 비즈니스에서 상품 및 서비스에 대해 허용됩니다.
불행하게도 인식된 교환 매체로서의 비트코인 역사의 대부분은 다크 웹 사용에 있습니다. 특히 Bitcoin은 불법 마약을 획득하고 Silk Road라는 웹 사이트에서 위험한 활동에 참여하는 사용자가 선택한 통화였습니다.
즉, 익명의 통화로서의 Bitcoin의 목적에 대한 악의적인 행위자들의 믿음에는 결함이 있었습니다. 정부는 Bitcoin의 공개 생태계 내에서 다양한 추적 방법을 사용한 후 실크로드를 중단했습니다. Bitcoin의 익명성 부족으로 인해 상품 및 서비스가 플랫폼 내에서 특정 가치 집합을 갖고 Bitcoin이 해당 상품 및 서비스에 대한 지불에 사용되었기 때문에 Bitcoin이 실크로드에서 교환 매체로 활용되고 있다고 주장할 수 있습니다.
더욱이 Bitcoin은 대체 가능합니다. 즉, 모든 Bitcoin은 미국 달러 및 기타 법정 통화와 유사하게 다른 것과 교환할 수 있습니다. 일부 국가에서는 비트코인을 교환 수단으로 채택하기 시작했습니다. 2021년 9월, 엘살바도르는 비트코인을 법정 입찰로 채택한 최초의 국가가 되었습니다. Nayib Bukele 회장은 비트코인이 적절한 은행 서비스를 이용할 수 없는 엘살바도르인의 70%를 도울 것이라고 믿습니다.
그러나 엘살바도르 정부가 비트코인이 미국 법정화폐 사용에 큰 도움이 된다고 생각하더라도 국민의 70%는 비트코인의 입찰에 반대합니다. 많은 살바도르 시민들은 비트코인을 사용하는 방법조차 모릅니다. 따라서 엘살바도르 정부는 비트코인이 법정 화폐로 고통을 완화하는지 알아보도록 사람들을 교육해야 합니다.
비트코인 채택을 가로막는 것은 네트워크의 확장성 문제입니다. 현재 비트코인 네트워크는 초당 7개의 트랜잭션(TPS)만 처리할 수 있지만 Visa의 24,000개입니다. 라이트닝 네트워크와 같은 특정 레이어 2 솔루션은 비트코인의 확장성 문제를 해결하기 위해 노력하고 있습니다.
Lightning Network가 어느 정도 채택되고 있지만 Bitcoin이 평균 TPS를 높일 수 없는 경우 Bitcoin 네트워크를 교환 매체로 간주할 수 없으므로 프로젝트가 대규모로 작동할 수 있는지는 두고 봐야 합니다. .
그렇지 않으면 비트코인은 2,100만 코인의 하드 캡으로 인해 디플레이션 자산이라는 점에 주목할 가치가 있습니다. 비트코인은 자산이 희소해질수록 가치가 올라간다는 점을 고려할 때 암호화폐는 당시 금본위제와 유사한 교환 매개체로 활용될 가능성이 큽니다.
하지만 기업이 비트코인을 일상적인 결제 수단으로 채택하지 않는다면 비트코인의 디플레이션 속성은 대체 통화보다 가치를 저장하는 데 더 유용할 것입니다.
비트코인의 변동성은 하나의 계정 단위로 존재하기 어렵게 만듭니다. 결국 하루에 수만 달러가 변동하는 자산은 가치를 거래하는 신뢰할 수 있는 방법으로 간주되는 것은 고사하고 지역 경제에 발행되기 어렵습니다.
제품의 가치는 언젠가 Bitcoin에서 $0.00034가 될 수 있지만, Bitcoin의 지속적인 가격 변동으로 인해 다음 시간에 제품 가치가 완전히 변하기만 하면 됩니다.
또한 주어진 시점에서 비트코인의 실제 가치를 결정하는 것은 거의 불가능합니다. 암호 화폐 거래소는 한 번에 수백 달러에 달하는 가격 격차로 주어진 순간에 비트코인에 대해 서로 다른 가격을 나열합니다. 전 세계가 한 가격대에 동의하지 않는다면 소매업체는 비트코인의 가격 변화를 따라잡을 수 없습니다.
그러면 비트코인의 평균 단위가 있습니다. 비트코인 1개 가격이 1달러는 고사하고 10,000달러가 훨씬 넘는다는 점을 고려할 때 소매업체는 어떻게 상품의 가격을 책정할 수 있습니까? 커피 가격이 화요일에 비트코인 $0.00034, 목요일에 $0.000012인 경우 고객과 소매업체 모두 커피의 진정한 가치를 분석하는 데 어려움을 겪을 것입니다.
회계 및 편의상의 이유로 전 세계의 현재 금융 시스템은 가능한 가장 간단한 방법으로 제시됩니다. 상인들에게 비트코인에서 혼란스럽고 변동이 심한 다른 형태의 회계를 채택하도록 요청하는 것은 잘 될 것 같지 않습니다.
이전에 언급했듯이 비트코인은 이 이름에 몇 가지 문제가 있더라도 가치 저장 수단으로 가장 잘 볼 수 있습니다. 하나는 비트코인 추측이 비트코인의 변동성을 가리키고 있어 시민들이 비트코인을 신뢰할 수 있는 장기 저장 방법으로 보는 것을 주저하게 만드는 것입니다.
사람들은 금에 투자할 때 귀금속이 구매 시점부터 천천히 가치가 상승할 것으로 기대합니다. 최소한 금 투자자들은 상대적으로 비슷한 시작 가격으로 금속을 되팔 수 있을 것으로 기대합니다.
비트코인은 반면에 구매 시점부터 100% 이상 가격이 하락할 수 있습니다. 비트코인의 변동성도 긍정적으로 기울어질 수 있지만 이러한 높은 수준의 위험은 가치 저장 수단으로서의 비트코인의 미래에 좋지 않습니다.
비트코인의 물리적 표현 부족도 고려해야 합니다. 금, 예술품 및 기타 가치 있는 상점은 숨겨지거나 보관된 기간 동안 안전하게 보관될 수 있습니다. Bitcoin은 하드웨어 지갑과 같은 몇 가지 방법으로 안전하게 저장할 수 있지만 대다수의 투자자는 Bitcoin을 암호 화폐 거래소 또는 다른 인터넷 연결 지갑에 보유하고 있습니다. 온라인 지갑의 지속적인 연결로 인해 Bitcoin은 소유자가 통제할 수 없는 지속적인 도난 위험이 있습니다.
비트코인 보험은 어느 정도 존재하지만 접근 가능한 보험의 수준은 전적으로 사용자가 암호화폐를 보유하고 있는 위치에 따라 다릅니다. 투자자가 비트코인을 가장 안전하게 보관할 수 있는 방법을 찾았더라도 거래자는 여전히 비트코인의 급격한 변동성에 영향을 받습니다. 이 모든 것은 Bitcoin이 여전히 수요가 있다고 가정합니다. 더 나은 암호 프로젝트가 실행되면 암호 화폐의 제한된 공급으로 지속적인 수요가 발생할 것으로 예상되지만 모두는 이제 쓸모없는 Bitcoin으로 무엇을 합니까?
비트코인의 존재 첫 12년과 관련하여 자산은 투기적인 것으로 간주될 수 있습니다. 비트코인의 분류는 미래에 확실히 바뀔 수 있지만 암호화폐의 예측할 수 없는 특성으로 인해 투기적이라고 밖에 설명하기 어렵습니다.
미국 재무장관이었던 Rosa Rios는 비트코인을 포함한 대부분의 암호화폐는 대부분의 암호화폐가 주요 목적을 수행하지 않기 때문에 전적으로 투기적이라고 주장했습니다. Rios는 자산이 전 세계적으로 국경 간 지불을 용이하게 하기 위한 것임을 고려할 때 Ripple이 투기적이지 않다고 말했습니다.
흥미롭게도 미국 증권거래위원회(SEC) 의장인 Gary Gensler는 비트코인이 주로 투기적 가치 저장 수단이라고 주장했습니다. Gensler는 Bitcoin 및 기타 암호 화폐가 달러와 같은 방식으로 시민에게 서비스를 제공하지 못한다고 말했습니다. 그럼에도 불구하고 우리는 비트코인을 광범위한 달러화를 제정할 수 있는 자산이 아니라 고유한 자산 클래스로 보아야 합니다.
정부나 중앙 정당에 의해 통제되지 않는 전통적인 통화에 대한 디지털 대안에 대한 약속은 여러 가지 이유로 양극화되고 있습니다. 하나는 상인이 현지 법정 화폐와 비교하여 Bitcoin을 수락하고 싶어하지 않는 이유를 이해하기 쉽습니다. 상인이 상품이나 서비스에 대해 비트코인을 수락하면 비트코인은 바로 다음날 갑자기 가치가 폭락할 수 있습니다. 기업이 어려움을 겪을 경우 기존 달러가 제공하는 안정적인 수입을 원할 것입니다.
그러나 비트코인 지지자들은 나카모토의 암호화폐가 디플레이션 자산이라고 말하면서 비트코인을 받아들이지 않는다는 것은 비트코인이 희소해질수록 가치가 올라갈 것임을 의미한다고 주장할 수 있습니다. 반대로, 미국 달러는 인플레이션이며 시간이 지남에 따라 가치가 하락합니다. 장기적으로 비트코인에 대한 수요가 계속 증가한다고 가정하면 비트코인은 장기적으로 보유할 자산이 될 수 있습니다.
달러 기반 통화 시스템과 비트코인 기반 글로벌 통화 시스템의 차이점을 이해합시다.
물론 비트코인이 다른 나라에서 미국 달러를 장악하는 자산이 된다면 규제를 전면 개편해야 할 것입니다. 비트코인은 결국 글로벌 암호화폐이며 통화 정책은 비트코인의 글로벌 범위를 준수하기 위해 변경되어야 합니다. 세금 변경, 다양한 법정화폐에 따른 가치 조정, 현재 글로벌 금융 시스템의 통합이 필요합니다.
정부가 1달러만큼 비트코인을 더 많이 인쇄할 수 없다는 것은 말할 것도 없습니다. 제한된 양의 비트코인은 수백만 명의 사람들이 하나의 BTC도 보유할 수 없다는 것을 의미할 수 있습니다. 비트코인의 한계가 금본위제와 유사한 재정적 부담을 야기할 수 있습니까? 금본위제에 적용된 것과 동일한 문제가 비트코인에도 적용될 것으로 예상할 수 있습니다. 비트코인의 확장성 문제와 자산의 편의성 부족과 함께 이러한 이유 때문에 비트코인이 미국 달러처럼 달러화를 경험하지 못할 수도 있습니다.