우리를 둘러싼 금융 세계가 발전함에 따라 돈을 관리, 거래 및 투자하는 새로운 방법이 계속해서 등장하고 있습니다. 지난 10년 동안 나타난 한 가지 주요 변화는 중앙 집중식 제어가 없지만 마찰 없는 거래를 가능하게 하고 민주화된 금융 시스템에서 계정 단위 역할을 하는 암호화폐(또는 간결함을 선호하는 경우 '암호화폐')의 부상에서 비롯되었습니다.
이것은 중앙 은행과 정부에 의존하여 통화 공급을 발행하고 규제하는 동시에 질서 있는 지불 시스템을 통해 거래를 촉진하는 전통적인 화폐 금융 시스템과 비교됩니다. 대부분의 국가에는 자체 법정 통화가 있거나 미국 달러 또는 유로와 같은 국제 준비 통화에 고정된 통화가 있습니다. 분산된 장외 시장에서 한 국가의 법정 화폐를 다른 국가의 법정 화폐로 교환할 때 이를 외환(또는 "외환")이라고 합니다.
상품과 서비스를 사고파는 데 이러한 통화를 사용하는 것과 관련하여 분명한 차이점과 유사점이 있습니다. 투자도 마찬가지입니다. 외환 거래는 암호화 거래와 동일한 특성을 일부 공유하지만 각각을 고유하게 만드는 요소도 많이 있습니다.
이 기사에서는 외환에 사용되는 시장 구조와 거래소와 암호화폐에 사용되는 거래소, 규제 처리 및 기타 거래 측면의 차이점에 대해 설명합니다.
먼저 이러한 애셋의 특성을 이해하는 것이 중요합니다.
둘 다 가격을 결정하기 위해 수요와 공급의 법칙에 의존합니다. 그러나 둘 다 가치를 도출하는 방식 때문에 위험 프로필이 다릅니다.
CompareForexBrokers.com의 설립자인 Justin Grossbard는 "명목 화폐는 측정 가능한 가치가 있는 반면 암호화폐는 순전히 투기적입니다."라고 말합니다. 화폐는 법정 화폐로서 광범위하게 수용되고 공통 매체로 사용됩니다. 또한 공급을 통제할 수 있는 정부의 지원도 함께 제공됩니다.
암호화폐는 극히 일부의 예외를 제외하고는 법정 화폐 자격이 없고, 정부의 지원을 받지 않으며, 중앙 은행의 공급 통제도 받지 않는다는 점에서 이와 동일한 기능을 제공하지 않습니다. Cryptocurrencies는 두 당사자 간의 가치에 대한 공통된 믿음에만 의존합니다.
그러나 이러한 자산의 특성이 암호화폐와 외환의 유일한 차이점은 아닙니다. 누구 이러한 시장에 참여하는 방식도 다양합니다.
개인 투자자는 외환 시장에서 거래 활동을 할 뿐만 아니라 주요 정부 및 기관 참가자도 참여합니다.
암호화 시장은 참여자가 적고 제도적 또는 정부적 존재가 적은 경향이 있습니다.
Bitcoin Treasuries의 데이터에 따르면 Bitcoin 시장의 훨씬 적은 몫은 외환 시장보다 정부, 은행, 투자 펀드 및 기업의 보유자가 있습니다. 비트코인이 전체 암호화폐 자산 클래스를 완벽하게 대표하는 것은 아니지만, 비트코인을 보유한 시장 참가자(시가총액 기준 가장 큰 암호화폐)와 그렇지 않은 참가자 사이의 돌파를 살펴보면 최소한 얼마나 작은지 알 수 있습니다. forex와 비교하여 기관 또는 정부 기관이 참여합니다.
작은 숫자입니다. 채굴된 전체 비트코인의 8% 미만이 이 투자자들이 보유하고 있습니다.
공정하게 말하자면, 이는 상장 기업, 민간 기업, 기관 투자자, 은행 및 정부의 대차대조표에 포함된 비트코인만을 반영합니다. 액세스할 수 없는 비트코인 또는 액세스할 수 없는 크립토월렛에 분실되거나 갇힌 비트코인에 더 많은 것을 보관할 수 있습니다. 그러나 이는 다른 비소매 투자자가 보유한 비트코인의 비율이 더 높다는 것을 나타내지만 데이터는 여전히 개인 투자자에 대한 압도적인 편향을 보여줍니다.
Forex 시장은 세계 시장 중 가장 높은 거래량을 경험합니다. 국제 결제 은행(Bank of International Settlements)의 가장 최근 3년마다 실시되는 중앙 은행 조사에 따르면, 2019년 현재 이러한 장외 시장에서 매일 6조 달러 이상이 거래됩니다.
암호화폐 시장은 지난 몇 년 동안 폭발적인 인기를 얻었지만 현재로서는 외환 시장보다 훨씬 적은 양과 활동을 즐기고 있습니다. 2021년 9월 기준 총 일일 암호화폐 시장 규모는 1조 3천억 달러입니다.
Forex 시장은 주 5일, 하루 24시간 매일 거래를 봅니다. 암호화폐 시장은 동일한 유형의 쉬지 않는 평일 활동을 볼 뿐만 아니라 그 활동이 주말에도 확장됩니다.
암호화 시장은 연중무휴 24시간 열려 있습니다. 그들은 절대 닫습니다.
둘 다 주중에는 영업시간이 미리 정해져 있고 주말과 공휴일에는 문을 닫는 증권 거래소에 비해 유리합니다.
암호 대 외환 거래가 수렴되는 곳은 이러한 자산이 거래되는 방식에 있습니다. 창구 판매, 당사자 간에 직접, 브로커 또는 교환을 통해. 이는 거래자가 감독 없이 수요와 공급에 따라 가격을 협상한다는 것을 의미합니다.
반면에 주식은 뉴욕 증권 거래소, 나스닥 또는 기타 국내 거래소와 같은 조직화된 거래소에서 거래되며 더 엄격한 발행 및 공개 규칙과 지침을 따릅니다.
이러한 자산은 모두 다른 시장에 상주하기 때문에 액세스하려면 다른 중개 계정과 시스템이 필요할 수 있습니다. 일부 서비스는 1개, 2개 또는 3개 모두에 대한 액세스를 제공합니다.
예를 들어, Coinbase는 암호화 제품으로 제한되지만 TradeStation 및 Interactive Brokers는 암호화폐, 외환 및 주식에 투자할 수 있습니다.
투자 앱을 사용하여 암호화폐를 거래하기로 결정했다면 암호화폐를 암호화폐 지갑으로 인출할 수 없거나 고유한 코인에 연결된 개인 키를 저장할 안전한 장소가 없을 수 있습니다. 가상 화폐를 암호화폐 지갑으로 인출하려는 경우 Binance 및 Coinbase와 같은 전용 암호화폐 거래소에서 이를 수행할 수 있습니다.
또한 가상 통화를 인출하고 익명의 선불 직불 카드에 충전하여 ATM에서 자금을 인출할 수 있습니다.
외환 계좌에서 자금을 조달하고 돈을 인출하는 과정은 더 친숙합니다. 거래자는 은행 계좌에서 ACH 송금을 하고, 전신 송금을 하고, 온라인 수표를 사용하거나, 많은 경우 신용 카드를 사용할 수도 있습니다.
외환과 암호화폐 거래의 또 다른 차이점은 "거래 쌍"의 사용입니다.
한 통화를 다른 통화로 거래할 때(예:미국 달러를 유로로) 거래소는 한 통화의 상대적 가치를 표시합니다. 특히 첫 번째(기본 통화)의 단일 단위로 두 번째 통화(견적 통화라고 함)를 구입하는 데 드는 비용이 얼마인지 알 수 있습니다. 통화 쌍으로 외환 거래를 할 때 기준 통화를 매수하고 인용 통화를 매도합니다.
예를 들어 USD를 EUR로 거래하려고 할 때 1유로를 사는 데 $1.20 USD라는 호가가 표시될 수 있습니다. 이는 구매한 유로당 $1.20 USD가 든다는 것을 의미합니다.
Forex에서 USD와 관련된 거래 쌍을 "통화 쌍"이라고 합니다. 페어링에 USD가 포함되지 않는 경우 이를 "통화 교차"라고 합니다.
암호화 거래에서는 기술적으로 동일한 논리가 적용됩니다. 암호화 거래 쌍 또는 암호화폐 쌍은 이더리움/비트코인 캐시(ETH/BCH)와 같이 하나의 암호화를 다른 암호화와 거래하는 것을 포함합니다. (참고:모든 암호화폐를 다른 통화, 법정 또는 가상 통화로 거래할 수 있는 것은 아닙니다.)
일부 암호 화폐는 만 할 수 있기 때문에 암호 문제의 거래 쌍 다른 암호 화폐와 함께 구매하여 암호 보유를 확장하는 데 필요한 이러한 쌍에 대한 지식을 만듭니다. 이를 통해 투자자는 거래 쌍 간에 차익 거래를 하고 코인의 상대적 가치를 비교할 수 있습니다.
자산이 분류되는 방식에 따라 미국 및 기타 국가 내의 특정 규제 기관의 규칙 및 규정이 적용됩니다.
미국은 현재 암호화폐에 대한 포괄적인 감독을 제공하지 않습니다. 대신, 규제 감독의 뒤죽박죽에 의존합니다.
규제 기관과 투자자들은 전통적으로 암호 화폐를 슈퍼맨을 목격한 방관자처럼 "새인가요? 비행기인가요?"라고 물어왔습니다. 여러 암호화폐 펀드를 제공하는 Osprey Funds의 설립자이자 CEO인 Greg King은 말합니다.
이 자산군은 엄청난 속도로 성장했지만 관련 규정은 뒤쳐져 있습니다. 그러나 다음은 몇 가지 중요한 암호화폐 규제 사실입니다.
반면에 Forex 또는 기존 통화는 상품뿐만 아니라 증권으로도 분류하여 더 높은 규제 정의를 충족한다고 Grossbard는 말합니다.
"통화는 거래자들이 환율 변동으로부터 이익을 얻기 위해 매매한다는 점에서 상품의 기능을 할 수 있습니다."라고 그는 말합니다. "하지만 중앙 기관에서 풀어주기 때문에 보안입니다."
그 결과, 통화는 FDIC 및 SIPC 보험을 통한 투자자 보호는 물론 더 높은 수준의 규제 조사 대상이 됩니다.
역사적으로 자산이 유가 증권의 자격을 갖추려면 Howey Test에서 설정한 요구 사항을 충족해야 한다고 King은 말합니다. 이 테스트는 거래가 "투자 계약"에 해당하는지 여부를 결정하려는 대법원 판례에서 나왔습니다. 1946년 대법원 판결에 따르면 투자 계약을 구성하는 모든 거래는 증권이며 공개 및 등록 요건이 적용됩니다.
현재 SEC는 암호화가 이 정의를 충족하지 못한다고 밝혔습니다. 그러나 이는 바이든 행정부가 문제를 추가로 조사함에 따라 향후 변경될 수 있습니다.
10년 전만 해도 암호 화폐에 대한 이야기는 개인 정보 보호 문제, 중앙 집중식 명령 및 통제, 도난 및 사기 등 현재의 법정 화폐 시스템을 설명하는 여러 문제에 대한 가능한 해결책으로 인터넷 포럼과 채팅방에서 주로 다루어졌습니다.
그러나 이러한 새로운 암호 화폐는 이러한 항목 중 많은 부분을 다루지만 여전히 일상 생활에서 주로 법정 화폐의 대안으로 사용됩니다.
앞으로 우리가 보게 될 것은 암호화폐가 규제, 발행 및 거래되는 방식을 바꿀 수 있습니다. 정부가 가상 화폐 클래스를 어떻게 취급하는지에 따라 외환과 암호화폐 거래 간의 차이점이 더 적고 더 유사할 수 있습니다.
두 경우 모두 외환 거래나 암호화폐 거래 모두 거래, 변동성 및 복잡성과 관련된 위험을 수반하므로 마음이 약한 사람을 위한 것이 아닙니다. 현재로서는 노련한 거래자가 더 많은 위험 완화 기술을 사용하고 거래를 적절하게 헤지할 수 있기 때문에 이러한 시장에서 거래하기에 가장 적합한 후보입니다.