당신은 주식을 소유한 투자자입니다.
다른 투자자들과 마찬가지로 주가만 오르지 않는다는 것을 알고 있습니다. 사실, 어느 시점에서 당신은 시장에서 매도 또는 포트폴리오에 있는 주식 중 하나의 매도를 경험했을 것입니다. 시장의 부정적인 움직임으로부터 주식 포지션을 보호하는 데 사용할 수 있는 특정 옵션 전략이 있습니다.
주식 가격 하락으로부터 보호하는 데 도움이 될 수 있지만 주가가 상승할 경우 상승 잠재력을 제한하지 않는 옵션 전략이 있습니다. 이것을 보호 풋 전략이라고 합니다.
1. 특정 주식(또는 ETF)을 100주 이상 소유하고 있습니다.
2. 주가 상승으로부터 이익을 얻을 수 있는 능력을 유지하고 싶지만 가격이 예기치 않게 하락할 경우 주식 가치도 보호하고 싶습니다.
3. 구매 풋옵션은 일정 기간 동안 더 낮은 가격에 주식을 팔 수 있는 권리를 제공합니다. 일반적으로 행사가가 현재 주가보다 낮지만 주가가 하락할 경우 매도할 의향이 있는 풋옵션을 선택합니다.
<섹션>이 전략의 몇 가지 가능한 결과를 살펴보겠습니다. 주가가 상승하면 상승으로 이익을 얻을 수 있지만 풋옵션(프리미엄)을 사기 위해 지불한 돈은 잃게 됩니다. 주가가 균일하게 유지되면 풋옵션 매수를 위해 지불한 돈을 잃게 되지만 주가 하락으로 인한 손실로부터 일정 기간 보호됩니다.
그러나 주가가 하락하면 귀하의 주식은 행사가로 판매되고 하락으로 인한 추가 손실로부터 보호됩니다.
<섹션>주식 XYZ가 현재 주당 $63에 거래되고 있다고 가정해 보겠습니다. 당신은 300주를 소유하고 있고 반드시 당신의 주식을 팔고 싶지는 않지만 $60 아래로 떨어질 경우 손실을 제한하고 싶습니다. 이 포지션을 헤지하기 위해 $.75에 3개의 XYZ 60 풋을 매수하고 $225(3 X $.75 X 100 =$225)를 지불하면 주식 가격이 하락할 경우 300주를 $60에 매도할 수 있습니다. 그 금액 이하. 보호 풋옵션으로 프리미엄을 지불하면 주가가 하락하거나 시장이 하락할 경우 주식을 팔 수 있는 권리를 갖게 됩니다.
많은 거래자들이 물어볼 수 있는 한 가지 질문은 "누군가가 매수할 행사가를 어떻게 선택합니까?"입니다. 답은 간단할 수 있습니다. 가격이 하락한다면 당신의 주식을 어떤 가격에 팔고 싶습니까? 그것은 간단한 대답일 수 있지만 쉽지 않을 수 있습니다! 거래자의 결정을 돕기 위해 사용할 수 있는 수학적 도구가 있습니다. 그 도구를 델타라고 합니다.
<섹션>Delta에는 세 가지 일반적인 정의가 있습니다.
그러나 무엇을 살 것인지 선택하는 데 실제로 도움이 될 수 있는 것은 두 번째 정의입니다. 옵션의 델타를 사용하여 옵션을 사용하여 헤지하려는 주식의 현재 가격 위험 비율을 결정할 수 있습니다. 주식의 현재 가격 위험의 작은 비율을 헤지하려면 20–25개의 델타 풋을 매수할 수 있습니다. 즉, 주식 포지션의 20–25%를 헤지하는 것입니다. 헤지 비율을 높이려면 30~35개의 델타 풋옵션 매수를 고려할 수 있습니다.
어떤 풋옵션을 사고 싶은지 결정하고 매수했다면 포지션을 모니터링해야 합니다. 무슨 일이 일어나는지 확인하기 위해 만료될 때까지 기다릴 필요가 없다는 점에 유의하는 것이 중요합니다. 옵션 거래의 중요한 측면은 만료되기 전에 항상 옵션 포지션을 해제하거나 청산할 수 있다는 것입니다. † 옵션 거래에 만기일이 있다고 해서 그 날짜까지 보유해야 하는 것은 아닙니다. 예를 들어, 주식이 상승하고 만기까지 더 낮은 가격으로 보호를 받고 싶지 않다면 손실을 위해 풋옵션을 매도할 수 있습니다. 반대로 주가가 하락했지만 주식을 팔고 싶지 않다면 풋옵션을 매도할 수 있습니다.
보호 풋옵션은 주식이 보호되고 있다는 사실을 알고 시장 변동성을 좀 더 편안하게 느끼는 데 도움이 될 수 있는 강력한 헤지 옵션 전략입니다. 그러나 풋을 소유하기 위해 프리미엄을 지불하기 때문에 보안에는 비용이 따른다는 점을 명심하십시오.
옵션 전략에 대해 자세히 알아보세요.
† 미국식 옵션 포지션만 참조.