한동안 주식 시장에 투자해 왔다면 주식이 지속적으로 상승하고 직선으로 움직이지 않는다는 것을 이해할 것입니다. 몇 년 동안 더 넓은 주식 시장은 5%에서 10%의 차질을 경험할 수 있습니다. 다른 해에는 더 넓은 시장이 잠재적으로 40% 또는 50%까지 하락할 수 있습니다. 때로는 개별 주식의 하락폭이 더 클 수도 있습니다.
그러나 잠재적으로 큰 하락으로부터 보호할 수 있는 방법이 있습니다. 이 기사에서는 투자 손실을 제한할 수 있는 두 가지 방법을 배우게 됩니다.
<섹션>주식의 손실을 제한할 수 있는 한 가지 방법은 정지 주문을 사용하는 것입니다.
매도 스탑 주문을 하면 귀하가 지정한 스탑 가격으로 주가가 떨어지면 브로커에게 자동으로 주식을 매도하는 주문을 입력하도록 지시하는 것입니다. 매도 스톱 주문은 주식이 고객의 스톱 가격으로 떨어지면 자동으로 시장가 주문이 됩니다.
작동 방식은 다음과 같습니다.
$100에 XYZ 주식 100주를 구매했다고 가정합니다. 이것은 $10,000 투자를 의미하며 손실을 5% 이하로 제한하는 것이 좋습니다.
XYZ를 구매할 때 동시에 $95에 스탑 오더를 할 수 있습니다.
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이 단계를 따르면 중지 주문을 한 것입니다. 엄청난! 이제 그것은 무엇을 의미합니까? 위의 예에서 XYZ가 $95로 떨어지면 시장 또는 다음 거래 가격에서 주식을 판매하기 위한 주문이 자동으로 실행됩니다.
<섹션>중지 주문은 잠재적으로 손실을 제한하는 데 도움이 될 수 있지만 고려해야 할 위험이 있습니다. 계속해서 $95 스톱 오더의 예를 살펴보겠습니다. 차분한 시장에서 XYZ 주식이 95달러를 통해 거래되면 해당 정지 가격 근처에서 거래가 체결될 가능성이 큽니다. 그러나 변동성이 더 큰 시장에서는 실제 채우기 가격이 지정한 정지 가격과 상당히 다를 수 있습니다. 예를 들어, XYZ가 마감 후 수익을 보고하고 다음 날 주식이 $80에서 시작한다고 가정합니다. 주가가 $95 아래로 떨어졌기 때문에 스탑 주문은 $80에서 실행되고 실행되며, 이는 스탑 가격을 설정할 때 계획했던 것보다 훨씬 큰 손실입니다.
<섹션>예상보다 큰 손실로 주식에서 스톱 아웃(즉, 스톱 주문이 실행될 때) 위험을 피하는 한 가지 방법은 풋 옵션을 사는 것입니다. 풋 옵션을 구매하면 특정 날짜까지 지정된 가격으로 주식을 판매할 권리가 있지만 의무는 아닙니다.
풋옵션을 매수할 때 프리미엄이라고 하는 작은 금액을 선불로 지불하면 매수 또는 매도 여부를 결정하기 전에 주식이 어떤 방향으로 움직이는지 보고 기다릴 수 있습니다.
따라서 XYZ 주식의 예를 계속 진행하면서 손실을 현재 주가의 약 5%로 제한하고 싶다고 가정하고 95달러에 스톱 주문을 하는 대신 95 행사가 풋 옵션을 매수할 수 있습니다. 행사가 95개 풋옵션을 매수하면 XYZ 주식을 주당 $95에 매도할 권리가 있지만 의무는 아닙니다.
60일 후에 만료되는 95 행사 행사가 풋옵션을 $0.70에 매수할 수 있다고 가정해 보겠습니다. 그런 다음 70센트(계약당 70달러)를 지불하면 60일 동안 기다렸다가 매도하기 전에 XYZ 주식의 실적을 확인할 수 있습니다.
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주식 포지션을 보호하기 위해 풋옵션을 매수할 때 염두에 두어야 할 두 가지 사항이 있습니다. 첫째, 원하는 만큼, 옵션의 수명이 다할 때까지 주식이 어떻게 작동하는지 기다릴 수 있습니다. 이 예에서 귀하는 60일 동안 귀하의 주식을 판매할지 여부를 결정할 수 있습니다. 둘째, 주가가 주당 95달러 아래로 떨어지더라도 즉시 매도하고 싶지 않을 수 있습니다. 주가가 반등할지 지켜볼 수 있습니다. 정지 주문으로는 할 수 없는 일입니다.
그러나 일반적으로 주식 포지션을 보호하기 위해 풋옵션을 사는 것과 관련된 두 가지 위험이 있습니다. 첫째, 옵션에 대해 지불하는 프리미엄과 수수료는 비용이며 주식 포지션의 비용 기반을 증가시킵니다. 둘째, 옵션이 무의미하게 만료될 수 있습니다. 따라서 주식이 $95 이상으로 유지되면 옵션의 전체 프리미엄을 잃게 됩니다. 하지만 다시 말하지만, 이는 헤지하려는 주식 포지션을 고려할 때 이점이 될 수 있습니다.