BoB 스프레드는 수익률 곡선 스프레드의 일종으로, 최장 만기 국채인 30년물과 30년물 울트라본드 간의 스프레드를 나타냅니다. 그렇다면 차이점은 무엇이며 왜 이것이 좋은 거래 수단입니까?
다음은 BoB 스프레드가 나타내는 수익률 곡선의 일부이며 빨간색 부분으로 표시됩니다. 이 부분이 아래를 가리키는 반면 수익률 곡선의 나머지 부분은 위를 가리키는 것은 매우 이례적인 일입니다.
BoB 스프레드는 만기가 가장 긴 국채의 인도를 나타냅니다. 하지만 잠깐, 둘 다 30년 채권이죠?
네, 맞습니다. 둘 다 30년 만기 채권이지만 계약 만료 시 만기 시 잠재적으로 제공할 수 있는 국채는 매우 다릅니다. 아마도 당신이 깨닫지 못하는 것은 채권 선물 계약이 만료될 때 만기까지 30년이 남아 있는 깨끗한 재무부를 얻을 수 없다는 것입니다. 성숙할 때까지 많은 시간이 남아 있습니다.
30년 만기 채권은 만기가 15년에서 25년 사이인 제품을 제공하는 반면, 30년 만기 채권은 만기까지 25년에서 30년 사이를 제공합니다. Ultra가 더 멀리 있기 때문에 액면가는 일반적으로 일반 30년 만기 채권보다 약간 높게 책정됩니다. 또한 가격 변동성이 조금 더 있습니다.
거래자에게 좋은 소식은 그들이 본질적으로 동일한 것을 나타내기 때문에 동일한 것의 다른 그룹화일 뿐이므로 높은 상관 관계가 있고 따라서 우수한 스프레드 거래 파트너가 된다는 것입니다. 이 두 제품 사이의 상관 관계는 일반적으로 상관 계수 척도에서 80대 후반과 90대 후반에서 맴돌고 있습니다.
BoB 스프레드는 경제가 향하고 있는 방향에 대한 훌륭한 바로미터입니다. 만기가 짧은 국채 상품에 대한 선행 지표로 자주 사용됩니다. 사실, 바로 지금 이 시점에서 장기 채권은 지난 주 정도에 상당한 다이버전스가 있는 수익률 곡선의 평탄화를 예측하고 있는 것으로 보입니다.
이 글 상단의 수익률 곡선 차트와 바로 위의 명목 차트에서 이동 평균의 변화를 매우 명확하게 볼 수 있습니다. 이것은 채권 시장에서 그들이 말하는 글로벌 이벤트의 어떤 종류의 변화를 예상한다고 말하는 것입니다. 앞으로 더 나쁜 영향을 미칠 것입니다. 아마도 이것은 프랑스 선거에 대한 예측일 것입니다.
지구상에서 가장 똑똑한 트레이더가 채권 트레이더라고 흔히 말하는 데는 이유가 있습니다. 그들은 또한 전 세계의 모든 큰 글로벌 매크로 이벤트에 맞춰져 있기 때문입니다. 따라서 큰 그림에서 거래하는 것을 좋아한다면 국채와 수익률 곡선보다 더 큰 거래 방법은 없습니다.