돈을 아끼기 전에 투자를 통해 얼마만큼의 수익을 올릴 수 있는지 알고 싶은 것은 자연스러운 일입니다. 만기까지 보유하고 있는 미국 재무부 부채 발행과 같은 일부 투자의 정확한 수익을 알고 있습니다. 이 상품은 미국 정부의 완전한 믿음과 신용을 바탕으로 알려진 금액의 이자와 만기 시 고정 가치를 지불합니다. 다른 투자는 더 위험하며 예상 수익을 계산하려면 예측을 해야 합니다.
예상 보수 계산의 중심 활동은 다른 결과에 확률을 할당하고 가중 평균을 취하는 것입니다. 예를 들어, XYZ Corp의 주가가 1년 동안 5% 하락할 확률이 10%라고 예측한다고 가정합니다. 당신은 또한 주식이 그대로 유지될 확률이 20%, 주가가 8% 상승할 확률이 40%, 15%를 얻을 확률이 30%라고 생각합니다. 이 정보로 무장하면 스프레드시트를 만들고 XYZ 주식에 대한 예상 수익을 계산할 수 있습니다.
예상 수익을 계산하려면 각 결과에 확률 추정치를 곱한 다음 곱을 합산해야 합니다. 이 예에서 5% 감소의 10% 확률은 -0.5%의 결과를 생성합니다. 마찬가지로 다른 세 가지 백분율은 (.20 x 0), (.40 x 8) 및 (.10 x 15)입니다. 결과는 -0.5 + 0 + 3.2 + 4.5 또는 7.2%입니다. 귀하의 예측에 따르면 $10,000 투자에 대해 1년 동안 예상되는 수익은 귀하가 투자한 것보다 $720 더 많을 것입니다.
예상 수익 예측의 정확성은 전적으로 미래를 내다보는 능력에 달려 있습니다. 그러나 투자의 과거 변동성과 투자 및 경제 환경에 대한 전문가의 예측을 참고하면 더 정확한 추측을 할 수 있습니다. 또한 몇 가지 유용한 경험 법칙을 사용할 수 있습니다. 높은 등급의 채권은 낮은 등급의 채권보다 덜 위험하고, 소규모 성장주는 대형 우량주보다 변동성이 크며, 분산된 포트폴리오는 소수의 투자만 포함하는 포트폴리오보다 덜 위험합니다. 최선의 예측에도 불구하고 회사는 파산하여 채권 채무 불이행으로 인해 주식을 가치가 없게 만들 수 있습니다. 다른 많은 위험이 투자에 적용되며, 귀하의 예측은 이러한 모든 위험을 특정 결과에 할당할 확률로 요약합니다.
일부 국채 발행을 포함하여 채권과 관련된 한 가지 위험은 콜 위험입니다. 발행자가 채권 시리즈를 호출할 때 만기 전(특정 호출 날짜 또는 그 이후)에 채권을 일정 금액의 현금으로 상환합니다. 통화는 채권을 취소하고 더 이상 이자를 받지 않습니다. 일반적으로 채권 투자자는 채권이 콜 날짜까지 지불할 퍼센트 수익률인 콜 수익률(yield-to-call)을 계산하여 콜 위험을 설명합니다. 채권이 콜 가능 여부와 상관없이 채권 투자자는 재투자 위험도 고려해야 합니다. 이 위험은 원래 투자와 동일한 이자율로 이자 지급액 또는 조기 지급된 원금을 재투자할 수 없는 위험입니다. 이러한 위험을 통합하여 예상 수익 계산을 구체화할 수 있습니다.