시장 위험 프리미엄 또는 MRP는 투자를 평가할 때 자주 사용되는 용어입니다. 때때로 "위험 프리미엄" 및 "시장 프리미엄"과 동의어로 사용되며, 투자자가 위험을 감수해야 하는 수익률입니다. 시장 위험 프리미엄은 위험 수준이 증가함에 따라 상응하게 증가합니다.
시장 위험 프리미엄을 결정하기 위한 기본 계산은 다음과 같습니다. 기대 수익률 - 무위험 이자율 =위험 프리미엄. 그러나 투자를 평가할 때 계산을 사용하려면 세 가지 변수가 모두 개인 투자자에게 무엇을 의미하는지 이해해야 합니다.
예상 수익률은 평균 시장 요율에서 파생됩니다. S&P 500과 같은 지수를 통해 종합적으로 추적되는 대규모 주식 그룹의 수익률은 시장 위험 프리미엄을 계산할 때 예상 수익을 나타낼 수 있습니다. 또한 방정식을 사용하여 예상 수익을 계산할 수도 있습니다. 예상 수익 =무위험 이자율 + 시장 위험 프리미엄
무위험 이자율은 투자에 위험이 없을 때 얻을 수 있는 이자율입니다. 국채는 역사적으로 위험이 거의 또는 전혀 없었기 때문에 시장 위험 프리미엄을 계산할 때 3개월 국채 수익률이 무위험 이자율로 사용되는 경우가 많습니다.
단순화를 위해 무위험 이자율이 짝수 1%이고 기대 수익률이 10%라고 가정합니다. 10 - 1 =9이므로 이 예에서 시장 위험 프리미엄은 9%가 됩니다. 따라서 투자자가 투자를 분석할 때 이것이 실제 수치라면 투자에 대해 9%의 프리미엄을 기대하게 됩니다.
시장 위험 프리미엄에 영향을 미치는 한 가지 근본적인 요인은 일반적으로 무위험 수익률의 기초로 사용되기 때문에 장기 미 국채 수익률입니다. 또한 투자자의 위험 회피에 영향을 미치는 경제 상황의 변화는 시장 위험 프리미엄에 영향을 미칩니다. 여기에는 투자자가 인지된 추가 위험을 감수하기 위해 더 큰 잠재적 이익을 요구하도록 하는 경제적 불확실성이 포함됩니다. 반대로 경제에 대한 자신감은 투자자들이 더 높은 수준의 위험을 감수하도록 자극할 수 있습니다. 세율의 변화, 연방 통화 정책 및 인플레이션의 엄청난 변화는 시장 위험 프리미엄에 양방향으로 영향을 미치며, 투자자가 그 변화를 호의적 또는 비호의적으로 간주하는지에 따라 증가 또는 감소를 야기합니다. 예를 들어, 인플레이션 수준이 상승하면 투자자는 구매력 감소를 보상하기 위해 더 높은 시장 위험 프리미엄을 찾습니다.
허용 가능한 시장 위험 프리미엄은 투자자가 관련된 위험을 감수하는 것에 대해 보상하기 위해 투자에 요구되는 개별화된 수익률을 포함하기 때문에 투자자마다 다릅니다. 따라서 개인 투자자의 시장 위험 프리미엄은 위험 회피 수준에 따라 달라집니다. 은퇴를 수십 년 앞둔 젊은 투자자들은 은퇴가 임박했거나 임박한 사람보다 더 높은 수준의 위험을 감수하는 경우가 많습니다. 이는 젊은 투자자가 더 높은 위험을 감수하여 발생한 손실을 만회할 수 있는 기간이 더 길기 때문입니다.
투자의 격언은 "모든 투자에는 어느 정도의 위험이 따른다"는 것입니다. 수익률이 시장 위험 프리미엄을 계산하는 데 사용되는 미국 국채는 투자자가 가장 낮은 수준의 위험을 제기하는 것으로 간주됩니다.