마진 거래는 주식 중개인으로부터 돈을 빌려 주식을 사는 것과 관련된 특별한 형태의 거래입니다. 그런 다음 투자자는 돈과 이자 수수료를 나중에 상환합니다. 투자자가 돈을 상환하지 않을 경우 주식이 담보로 제공됩니다.
마진 거래를 사용하는 주된 이유는 가용 현금 부족으로 인한 제한 없이 잠재적인 이익을 늘리기 위함입니다. 예를 들어, 주식에 500달러를 투자하면 특히 고정 거래 비용이 있는 경우 상당한 양의 현금을 만들기 위해 가격이 크게 상승할 수 있습니다. 마진 거래를 사용하여 주식에 $10,000를 투자하면 동일한 이익을 얻기 위해 약간의 가격 상승만 있을 것입니다. 물론 마진 거래는 손실 가능성도 높입니다.
투자자에게 돈을 빌려주는 증권 중개인은 투자자의 상환 불이행과 담보로 제공되는 주식을 매각한 후 발생할 수 있는 손실로부터 자신을 보호합니다. 위험을 최소화하기 위해 주식 중개인은 투자자에게 주가가 하락할 경우 추가 현금을 마련할 것을 요구합니다. 이를 여백 유지라고 합니다. 미국 증권거래위원회(SEC)에 따르면 대부분의 미국 마진 거래는 연방준비제도이사회, 뉴욕증권거래소 또는 전미증권거래업자협회(National Association of Securities Dealers)의 규제를 받습니다. 일반적으로 총 주식 구매액의 절반 이상에 대해 현금을 예치해야 하며 나머지는 증권 중개인이 마진으로 제공합니다.
또 다른 진행중인 증거금 요구 사항은 유지 관리 요구 사항으로 알려져 있습니다. 금융 산업 규제 당국은 항상 주식의 현재 시장 가치에서 투자자가 빌린 금액을 뺀 값인 투자자의 자기 자본이 주식의 현재 시장 가치의 25% 이상이어야 한다고 요구합니다. 그렇지 않은 경우 투자자는 부족분을 보충하기 위해 빌린 돈의 일부를 상환해야 할 수 있습니다.
일부 주식 중개인은 유지 마진 요구 사항이 더 높으며 종종 30~40% 범위입니다. 그 효과는 투자자의 자기자본이 너무 낮아 투자자가 추가 현금을 마련해야 하기 전에 주가가 더 적게 하락한다는 것입니다.
증권 중개인은 고객에 대한 표준 증거금 요구 사항이 있지만 특정 주식에 대해 더 높은 특별 증거금 요구 사항이 있을 수 있습니다. 일반적으로 이들은 변동성의 이력이 있는 주식으로 가격이 크게 변합니다. 이러한 높은 마진 요구 사항은 투자자가 더 많은 현금을 투자해야 하기 전에 주가가 약간만 하락할 수 있음을 의미합니다. 정확한 효과는 투자자가 빌린 금액과 비교하여 처음에 투자한 금액에 따라 다릅니다.
