통화 환율은 다른 통화에 대한 한 통화의 가치를 나타냅니다. 대부분의 환율 견적은 미국 달러에 대한 것입니다. 중국과 같은 고정 환율 시스템에서 정부는 통화의 평가 절하 및 재평가를 결정합니다. 미국과 같은 변동 환율 시스템에서 시장의 힘은 통화 가치 하락 또는 평가 절상을 결정합니다. 평가절하 또는 평가절하는 채권, 주식, 뮤추얼 펀드 및 기타 투자에 영향을 미치는 통화 가치의 하락을 의미합니다.
연준의 Joseph E. Gagnon은 환율 하락이 수입 가격 인상을 통해 국내 인플레이션을 높일 수 있다고 말했습니다. 투자자들은 인플레이션을 보상하기 위해 더 높은 수익을 요구할 것이고, 연준이 인플레이션을 막기 위해 금리를 인상할 것으로 예상할 것이며, 이는 금리를 더욱 인상할 것입니다. 채권 가격과 금리는 반비례 관계에 있기 때문에 급격한 통화 하락인 통화 폭락은 채권 시장 폭락으로 이어질 수도 있습니다.
통화 컨설턴트인 브라이언 리치(Bryan Rich)에 따르면, 달러 강세는 실제로 외국 소득을 환산할 때 미국 기업의 수익에 해를 끼칠 수 있습니다. 반대로, 달러 가치가 하락하거나 약세를 보이면 외화로 표시된 매출과 이익에 대한 환율이 상승합니다. 낮은 달러는 실제로 제조 회사와 같은 수출업체에 도움이 될 수 있습니다. 미국 제품이 해외 시장에서 가격 경쟁력을 높일 수 있기 때문입니다. 이것은 이익과 잠재적으로 주가를 증가시킬 수 있습니다. 그러나 Gagnon이 제안한 것처럼 수입 가격도 상승하여 인플레이션으로 이어질 것입니다. Elon University 웹사이트의 기사에서 저자 Desislava Dimitrova는 통화 평가절하가 기업 이익과 주가에 일반적으로 부정적인 인플레이션 가능성 때문에 단기적으로 주가 하락으로 이어진다는 동료 검토 연구를 인용했습니다.
Royal Bank of Canada Global Asset Management 웹사이트는 미국 및 기타 해외 주식을 보유하고 있는 캐나다 뮤추얼 펀드에 대한 외환 평가절하 및 평가절하의 영향을 설명합니다. 그러나 이 개념은 유럽 주식을 보유한 미국 뮤추얼 펀드나 일본 주식을 보유한 유럽 뮤추얼 펀드에 동일하게 적용됩니다. 예를 들어, 캐나다 달러 또는 유로가 하락하면 미국 뮤추얼 펀드가 보유한 캐나다 및 유럽 투자 가치가 하락합니다. 그러나 장기적으로 통화 관련 영향은 미미합니다.
헤징은 환율 변동으로부터 수익과 이익을 보호합니다. Rich는 대부분의 기업이 통화의 영향과 헤지 프로그램을 마련하는 것의 중요성을 과소평가한다고 제안합니다. 소기업은 종종 헤징 프로그램을 구현할 전문 지식이 없으며 일부는 헤징이 노력할 가치가 있다고 생각하지 않습니다. Rich는 외화 노출이 있는 대기업의 약 4분의 1이 헤지 프로그램을 전혀 갖고 있지 않다고 말합니다.
