시장에 더 나은 서비스를 제공하기 위해 기업은 운영을 통합하고 제품을 간소화할 것입니다. 규모의 효율성을 통해 기업은 비용과 가격을 줄이고 잠재적 투자자의 결정을 쉽게 내릴 수 있습니다. 통합은 그 결과입니다. 예를 들어 합병 또는 인수를 통해 둘 이상의 회사가 하나로 결합하거나 여러 자회사에 대한 회계 및 법적 업무를 단순화하기 위해 지주 회사를 설립하는 것입니다.
사업 부문이 노후화되고 성숙해짐에 따라 수많은 회사들이 동일한 시장에 동일한 제품을 거의 동일한 가격과 품질로 제공하고 있음을 알게 될 것입니다. 경쟁은 매출과 이익을 감소시키는 반면 기업은 혁신과 생존을 위해 고군분투합니다. 이 상황에서 답은 시장 통합입니다. 즉, 완전한 구매 또는 합병을 통해 강자가 작은 것을 인수하는 것입니다. 이 조치는 경쟁을 줄이고 가격을 높이는 경향이 있습니다. 소비자에게는 그다지 좋지 않을 수 있지만 비즈니스 영역에서는 자연스러운 주기적인 발전입니다.
"The Consolidation Curve"의 "Harvard Business Review"는 "건물 규모"를 통합 프로세스의 핵심 단계로 식별했습니다. 규모 조정은 재정적으로 강한 소수의 기업이 약한 기업을 매수하기 시작할 때 발생합니다. 항공, 제약, 은행 및 호텔은 이 통합 단계를 거치는 산업의 예입니다. 합병 또는 인수, 운영 결합, 공장 폐쇄, 직원 재배치 등을 통해 기업은 비용을 절감하고 이윤을 개선할 수 있습니다. 또한 "중복" 관리 인력을 줄이고 영업 및 마케팅 부서를 통합하면 인건비와 본사 비용을 크게 줄일 수 있습니다.
통합은 투자자에게 중요한 부작용이 있습니다. 한 회사가 다른 회사를 인수하면 구매자는 일반적으로 인수 주식을 취소하고 구매 비용을 지불하기 위해 자체 신주를 발행합니다. 이는 매수 회사의 주식이 희석되었음을 의미하며, 이는 일반적으로 주가에 좋지 않은 소식입니다. 회사가 합병으로 상당한 배당금을 실현할 수 없는 한, 인수가 더 높은 수익으로 결실을 맺을 때까지 비용을 계속 절감하라는 시장의 압력을 받을 것입니다. 매수 또는 합병의 가능성이 있는 것만으로도 대상 회사의 주가가 상승하는 경향이 있습니다. 매수인은 주주에게 현재 시장 가격보다 높은 프리미엄을 제공해야 하기 때문입니다.
회사는 경쟁자가 너무 많은 제품을 포기하고 비즈니스를 유지하기 위해 더 작은 시장에 집중할 수 있습니다. 글로벌 산업의 통합은 종종 보다 선별적인 "틈새" 고객에게 판매하는 기업가를 부양하는 효과가 있습니다. 예를 들어, 몇몇 국가의 거대 생산자들이 맥주 산업을 장악한 반면, 독립 기업들이 생겨나면서 지역 시장에 "공예품"과 제철 양조주를 제공했습니다. 이러한 방식으로 통합은 역설적으로 더 다양한 제품 세계를 생성할 수 있습니다.
비즈니스 부문은 개별 비즈니스와 마찬가지로 진화합니다. 특정 제품 라인에 대한 시장은 무한하지 않으며 소비자는 계정과 현금을 노리는 회사의 끝없는 공급을 필요로 하지 않습니다. 이러한 이유로 소프트웨어나 태양 에너지와 같이 빠르게 성장하는 부문의 성공적인 비즈니스에는 바이아웃에 관심이 있는 많은 구혼자가 있을 것입니다. 타이밍이 중요합니다. 통합 단계 초기에 스스로를 매각하거나 합병하는 회사는 초기 투자에 대한 더 큰 수익을 실현할 수 있는 좋은 기회가 있습니다. 반면에 독립을 유지하기로 선택한 기업은 자원이 더 제한적이며 시장 우위를 유지하기 위해 어려운 길을 걸어야 합니다.
