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골프에 대해 잘 몰라도 타이거 우즈라는 이름은 알고 있습니다. 워렌 버핏은 투자 분야의 거물입니다. 그는 대부분의 사람들이 찾는 곳이자 모든 투자자들에게 영감을 주는 사람입니다. 네브래스카에 뿌리를 둔 워렌 버핏은 종종 "오마하의 신탁"이라고도 불리는 투자의 전설이자 사업가이자 자선가입니다.
11살이 되었을 때 버핏은 이미 주식을 샀고 16살까지 사업 벤처와 투자를 통해 5만 달러 이상을 모았습니다. 오늘날의 기준으로는 그다지 인상적이지 않을 수도 있지만, 뷔페는 현재 89세이므로 이 수치는 미국 전역의 평균 가계 소득이 연간 3,000달러에 불과했던 시기에 축적된 것임을 기억하십시오. 그의 부업에는 중고 골프공 판매, 수집용 우표 중개, 자동차 버프가 포함되었습니다.
그렇게 시작하면 그가 선택한 비즈니스 스쿨에 입학할 수 있을 거라고 생각할 수 있지만 하버드 비즈니스 스쿨에서 대학원 과정 지원은 거절당했습니다. 대신 그는 Columbia Business School에 지원하여 프로그램에 합격했으며 그의 우상인 Benjamin Graham과 David Dodd에게 가르침을 받았습니다.
워렌 버핏의 현재 가치는 900억 달러 미만입니다. 기업 보유, 투자, 헤지 펀드 및 보험 회사의 조합을 통해. 그의 초기 부의 대부분은 엄청난 성공을 거둔 강력한 투자 접근 방식에서 비롯되었습니다.
버핏의 전략은 컬럼비아 경영대학원 재학 시절 벤자민 그레이엄에게서 물려받은 장기적인 가치 투자 접근 방식입니다. 장기 가치 투자의 기초는 내재 가치보다 낮은 가격으로 주식을 구매하는 것입니다. 가격이 회사의 실제 가치를 반영할 때까지 보유합니다.
기본 가치라고도 하는 내재 가치는 투자의 미래 현금 흐름, 예상 성장 및 위험의 감지된 가치입니다. 내재가치 추정에 들어가는 변수는 말 그대로 수십 가지이기 때문에 계산은 기껏해야 모호합니다.
두려움과 탐욕이 당신의 전략을 바꾸도록 내버려 두지 말고, 결코 공황 상태에 빠지지 마십시오. 시장은 움직인다, 그것이 바로 그것이다. 감정이 고조되고 가격이 하락할 때 매도하는 것은 장기 가치 투자의 원칙에 어긋나는 것입니다. 비싸게 사서 싸게 팔고 싶지 않습니다.
버핏은 그가 이해하고 향후 10년 동안 지속적인 입지를 가질 것이라고 믿는 회사에만 투자합니다. 흥미롭게도 그의 포트폴리오는 기술주에 대해 매우 가볍습니다. 왜냐하면 그가 완전히 이해하고 투자하지 않을 것이기 때문입니다.
부채와 모든 것을 고려하여 기업 가치를 잘 살펴보고 전체 회사를 보다 생생하게 파악하십시오. 각 주당 가격이 낮다고 해서 여전히 좋은 거래입니까? 여기에서 모호한 내재 가치 계산이 작동합니다.
장기 투자 전략은 나쁜 시기를 견뎌낼 준비가 되어 있고 좋은 시기에 대한 계획이 있는 회사에 투자하는 것을 의미합니다. 가격 결정력, 영향력 있는 브랜드 인지도 및 기타 경쟁 우위는 높은 투기적 가치 평가 그 이상을 의미할 수 있습니다.
투자 기회는 가장 기대하지 않을 때 찾아옵니다. 누군가가 당신의 문을 두드린다면 당신은 현금을 가지고 있거나 움직일 준비가 된 매우 유동적인 자산을 준비해야 합니다. 많은 투자자들이 아직 준비가 되지 않았기 때문에 "도망가"에 대해 이야기할 것입니다.
버핏은 기하급수적 성장의 힘을 활용하기 때문에 그의 성공에 장기적인 가치 투자를 꼽았습니다. 지속 가능한 이익은 지불할 수 있고 재투자된 배당금은 부를 증가시킵니다. 장기 가치 투자는 바로 장기적으로 설계되었습니다. 하룻밤 사이에 성공하려면 보통 몇 년이 걸립니다.
투자자마다 자신에게 맞는 전략이 다르지만 대부분의 전략은 다음 주요 유형 중 하나에 적합할 수 있습니다.
앞서 언급했듯이 가치 투자 전략은 정상가보다 저렴한 주식을 사서 가치가 상승할 때까지 보유하는 것을 의미합니다. 이 매수 후 보유 전략에는 인내심 있는 투자자가 필요하지만 올바른 선택이 이루어지면 상당한 수익을 얻을 수 있습니다. 모든 투자자는 최소한 가치 투자의 기본 사항과 본질적으로 지연된 만족이 무엇인지 이해해야 합니다.
때때로 "고정 수입"이라고도 하는 수입 투자 전략에는 일반적으로 안정적인 일정에 따라 수익을 지급하는 증권을 구매하는 것이 포함됩니다. 채권, 배당금 지급 주식, 상장지수펀드(ETF), 뮤추얼펀드, 부동산투자신탁(REITs)이 이 범주에 속합니다. 고정 수입 투자는 최소한의 위험으로 안정적인 수입을 제공하므로 모든 투자자 포트폴리오에 추가할 수 있습니다.
성장 투자 전략은 자본이득에 초점을 맞춥니다. 성장 투자자는 주가가 비싸 보인다 하더라도 수익과 이익을 통해 평균 이상의 성장 징후를 보이는 회사를 찾습니다. 상대적으로 더 위험한 전략인 성장 투자는 성장 잠재력이 높은 중소기업, 우량 시장 및 신흥 시장에 투자하는 것을 포함합니다. 이것은 노련한 투자자가 가장 잘 다룰 수 있는 연구 중심의 투자 접근 방식입니다.
소형주 투자 전략은 포트폴리오에 더 많은 위험을 부담하는 데 적합합니다. 소형주 투자는 시가총액이 더 작은(보통 3억 달러에서 20억 달러 사이) 소규모 회사의 주식을 구매하는 것을 포함합니다. 이러한 소형주는 내재된 위험과 뮤추얼 펀드와 같은 기관 투자자가 이러한 규모의 회사에 투자하는 데 한계가 있기 때문에 이에 대한 관심이 적은 경향이 있습니다. 소형주 투자는 변동성 때문에 경험 많은 주식 투자자에게 더 적합합니다.
소득 투자의 핵심은 안정적인 수익을 창출하고 주주에게 배당금을 지급하며 기초 자산이나 사업이 탄탄한 회사를 선택하는 것입니다. 이러한 종류의 회사는 일반적으로 유틸리티 및 부동산 투자와 같은 성숙한 회사입니다.
일반적으로 소득주는 가치주보다 자본 성장 잠재력이 훨씬 낮습니다. 가치주는 일반적으로 비교 가능한 회사보다 가격이 낮기 때문에 더 큰 이익을 제공합니다.
성장과 가치 투자 사이의 충돌은 수년 동안 계속되어 왔습니다. 과거 연구에 따르면 가치 투자는 장기간에 걸쳐 성장률을 능가하는 반면 가치 투자자는 단기적 집중이 주가를 낮은 수준으로 떨어뜨릴 수 있다고 주장합니다. 이는 가치 투자자에게 훌륭한 구매 기회를 제공합니다.
일반적으로 성장주는 금리가 하락할 때 더 강력한 성과를 낼 가능성이 있습니다. 가치주는 일반적으로 경기 회복 초기에 좋은 성과를 보입니다.
소형주 기업은 성장 기업 또는 가치 기업으로 정의할 수 있습니다. 성장 기업은 평균 이상의 속도로 수익이 증가할 것으로 예상되는 반면 가치 기업은 펀더멘털에 따라 가격이 저평가됩니다. 전략을 결합하는 것이 가능하며 소형주 투자가 이를 증명합니다.
투자에 대한 모든 접근 방식에 맞는 한 가지 크기는 없습니다. 전략을 선택할 때 개별 투자 목표가 작용합니다. 물론 워렌 버핏은 엄청난 성공을 거뒀지만 그의 스타일은 당신에게 맞지 않을 수도 있습니다. 가치 투자자든 성장 투자자든 소득 투자자든 투자 전략을 짜는 데 있어 앞을 내다보고 인내심을 발휘하세요.