안녕하세요! 오늘 저는 가치 투자에 대한 Chris의 훌륭한 게스트 게시물을 가지고 있습니다. Chris는 풀타임으로 일하고 두 아이의 아빠 역할을 하면서 프리랜서 쓰기, 콘텐츠 마케팅 및 SEO에 중점을 둔 디지털 마케팅 비즈니스를 시작했습니다. 그의 블로그를 확인하실 수 있습니다 – 머니 모차르트 더 많은 것을 읽으려면
투자 게임을 시작하려고 생각했지만 전략을 선택할 때 어디서부터 시작해야 할지 모르십니까? 엄청난 양의 옵션과 정보에 완전히 압도당하고 계십니까?
그런 다음 가치 투자와 관련된 최고의 장기적이고 입증된 투자 전략 중 하나를 살펴보고 싶을 수 있습니다. .
이 기술에 대해 자세히 알아보고 가치 투자에 대해 자세히 알아보고 처음부터 가치 투자에 관심을 가져야 하는 이유를 살펴보겠습니다.
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가치 투자는 이름에서 알 수 있듯이 좋은 가치가 있는 투자를 구매하는 것과 관련된 간단한 개념입니다. 비결은 투자를 "좋은" 것으로 만드는 요소를 이해하는 것입니다.
주가는 실제 가치와 상관없이 매일 변합니다. 그것은 어떤 날에는 주식의 가격이 그 가치보다 훨씬 높을 수 있고, 다른 날에는 그 가치보다 훨씬 높을 수 있음을 의미합니다. 이러한 주가는 다양한 요인(나중에 자세히 설명)의 영향을 받으며, 이러한 변동하는 가격은 대부분의 투자자가 무리한 사고 방식으로 사고 파는 데 영향을 주지만 가치 투자자는 그렇지 않습니다.
가치 투자는 계산된 사실에 기반한 투자 방식입니다. 이 전략을 실행하는 현명한 투자자는 저평가되어 가치보다 훨씬 낮은 가격에 판매되는 주식, 채권 및 기타 유형의 투자가 많다는 것을 이해합니다.
감정에 입각한 매매 방식에 몰두하는 대신 가치 투자자는 사실을 보고 저평가된 주식을 식별하고 가격이 낮을 때 매수할 기회에 뛰어듭니다. 그러다가 가치가 오르면 상당한 이윤을 남기고 판다.
큰 성과를 거둘 수 있는 빠른 방법처럼 들릴 수 있지만 이 과정에는 시간이 걸립니다. 저평가된 주식의 가격은 일반적으로 하룻밤 사이에 급등하지 않으므로 이익을 보는 데 몇 년이 걸릴 수 있습니다. 사실과 상식에 기반한 전략이기 때문에 중간에서 낮은 위험 투자 방법입니다. 더군다나 해당 가격이 실제 가치를 반영하거나 초과하게 되면 지불할 가치가 충분히 있습니다.
가치 투자는 저평가된 주식을 식별하고 구매하는 것입니다. 하지만 장기적 잠재력이 강한 회사의 주식이 애초에 저평가된 이유는 무엇입니까?
주식이 저평가되는 가장 큰 이유는 두려움이라는 한 단어로 요약될 수 있습니다.
회사가 실적이 저조하면 투자자는 두려워합니다. 그들은 저조한 성과가 앞으로 일어날 일에 대한 암시라고 걱정합니다. 주어진 순간에 일이 계속된다면 회사의 성공적인 미래는 없습니다.
그들은 무엇을합니까? 가격이 더 떨어지기 전에 주식을 팔고 있습니다.
많은 투자자들이 이러한 사고방식을 갖고 이러한 두려움에 빠져들면 모두 동시에 매도하여 해당 주식의 가격이 폭락하게 됩니다.
이 가격 하락으로 인해 모양이 됩니다. 문제의 회사가 가치가 낮기 때문에 주어진 주식 가격은 실제로 회사의 실제 가치나 미래 잠재력과 일치하지 않습니다. 지금 이 순간에 회사가 저평가되어 있다는 의미일 뿐입니다.
물론 가격은 여러 가지 이유로 하락했을 수 있습니다. 항상 성능 저하와 관련이 있는 것은 아닙니다. 이러한 요인에는 다음이 포함될 수 있습니다.
어느 날 회사가 저평가될 수 있는 잠재적인 이유는 무궁무진하지만 이러한 저평가 주식을 매수할 기회에 뛰어들면 투자 가치가 높아집니다.
구매 및 판매의 이러한 감정적 추세를 더 잘 이해하고 이를 이길 수 있는 방법을 이해하기 위해 가치 투자의 아버지인 Benjamin Graham이 말한 내용을 살펴보겠습니다.
'씨'라는 말을 들어보셨나요? 마켓' 컨셉? Benjamin Graham이 만든 주식 시장에 대한 잘 알려진 은유입니다.
그의 1949년 책 지능적인 투자자에서 Graham은 Mr. Market을 만들고 독자들에게 그를 비즈니스 파트너로 보도록 요청했습니다.
Mr. Market은 일을 아주 잘하는 반면에 그는 약간 불안정할 수도 있습니다. 어떤 날에는 가치에 대한 그의 인식이 완전히 정확하고 이성에 고정될 것입니다. 하지만 다른 날에는? 그는 너무 낙관적이거나 희망적이거나 두려워하여 자신의 감정을 최대한 활용합니다.
이러한 감정은 마켓의 논리에 영향을 미치며 지나치게 감정적인 날에는 추가 이자를 사고파는 그의 제안이 우스꽝스럽기 짝이 없을 것입니다. 물론 은유적으로 Mr. Market은 주식 시장 그 자체입니다.
사실과 당신의 추론이 당신에게 뭔가 다른 것을 말해준다면, 당신은 비즈니스 파트너의 감정이 당신의 투자 가치가 하룻밤 사이에 급격하게 변했다고 믿도록 당신을 휘둘리도록 내버려 두지 않을 것입니다. 그렇죠?
주식 시장이 그렇게 하도록 해야 하는 이유는 무엇입니까?
Mr. Market's가 감정에 따라 가격을 결정한다고 생각하십니까? 그런 다음 귀찮게하지 마십시오. 다음 날 아침에 새로운 가격으로 갈 것입니다.
이와 같이 주식 시장을 보면 감정적으로 일상의 기복과 분리될 수 있습니다. 자신의 감정에 따라 결정을 내리는 Mr. Market과 달리 자신이 아는 것을 바탕으로 건전한 결정을 내리는 자신을 발견하게 될 것입니다.
원하는 시점에 매수 또는 매도 여부를 선택할 수 있습니다. 다른 모든 사람이 성공하고 지적인 사람을 포함하더라도 다른 사람이 하고 있다고 해서 무언가를 할 필요는 없습니다.
어느 날 Mr. Market이 극도의 상황에 처했다고 해서 투자의 실제 가치가 실제로 변했다는 의미가 아니라 Mr. Market의 기분이 변했을 뿐입니다.
어느 시점에서, 당신은 그가 자신의 주식 가치에 대해 매우 두려워하고 가능한 한 빨리 그것을 팔려고 한다는 것을 알게 될 것입니다. 여기에서 Mr. Market이 회사를 저평가하고 있음을 확인하고 직접 매수할 수 있는 기회를 잡으십시오.
그런 다음, 상황에 대한 Mr. Market의 관점이 변할 때(항상 그래왔듯이) 당신은 그가 당신이 처음에 지불한 것보다 훨씬 더 많은 돈을 주고 당신에게서 그 투자를 되살릴 준비가 되어 있다는 것을 알게 될 것입니다.
그렇다면 가치투자는 그냥 싸게 사서 비싸게 파는 것일까요? 바로 그것입니다.
불행히도 말은 더 쉽습니다. 결국, 그것이 그렇게 간단하다면 모두가 그것을 할 것입니다.
가치투자를 성공적으로 수행하기 위한 핵심은 주어진 기업의 현재 가치를 정확히 파악하고 미래 잠재력을 예측하는 것입니다. 이 데이터를 투자의 "내재가치"라고 합니다.
다음을 포함하여 몇 가지 다른 요소가 투자의 내재 가치를 결정합니다.
내재가치를 결정하는 것은 정확하고 일관되게 하는 것이 쉬운 일이 아닙니다. 당신의 추정이 맞으면 상당한 이익을 얻을 수 있지만, 틀리면 많은 것을 잃을 수 있습니다. 그렇기 때문에 과거와 현재를 연구하고 그 정보를 시장 예측과 비교하는 것이 매우 중요합니다.
성공적인 가치 투자자는 이 정보를 Graham의 원칙과 결합합니다. 그들은 사실을 연구하고 주식의 진정한 가치가 무엇인지, 그리고 그 가치가 앞으로 몇 달, 몇 년이 걸릴지 알아낼 때 감정을 제쳐두고 있습니다.
이것이 가치 투자가 단순한 투기와 구별되는 부분입니다.
투기꾼들은 종종 다음 큰 일에 돈을 던지고 그것이 성공적인 투자인지에 대해 큰 위험을 감수하는 반면 가치 투자자는 이유와 사실에 근거하여 계산된 위험을 감수합니다.
감정을 제쳐두고 희망과 두려움을 무시하고 논리와 사실에 근거한 결정을 적극적으로 선택할 수 있다면 가치 투자가 효과를 발휘할 수 있습니다.
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가치 투자는 거의 한 세기 동안 존재해 왔으며 곧 사라지지 않을 것입니다.
뉴스를 따라가다 보면 가치 투자는 죽었다는 이야기를 듣게 될 것이고 이것이 어떻게 다시는 투자자들에게 수익성 있는 전략이 될 수 없다는 이야기를 듣게 될 것입니다.
그러나 싸게 사서 비싸게 파는 단순한 개념은 계속해서 효과가 있음이 입증되었습니다. 다양한 주식 시장 주기가 이를 나쁜 전략처럼 보이게 만들 수 있지만 상황은 완전히 돌아가며 한때 저평가되었던 가치주는 다시 내재가치로(또는 그 이상으로) 가격이 책정됩니다.
다음 질문으로 이어집니다...
가치 투자로 큰 수익을 올릴 수 있는 잠재력이 있지만 그것이 모든 사람에게 적합하다는 의미는 아닙니다. 수많은 투자자들이 가치 투자를 통해 Warren-Buffet 정도의 돈을 버는 아이디어에 사랑에 빠졌지만 비참하게 실패했습니다.
그렇다면 가치 투자가 귀하에게 적합한 전략인지 어떻게 알 수 있습니까?
첫째, 가치 투자가 하룻밤 사이에 부자가 되지 않는다는 것을 기억하는 것이 중요합니다. 당신은 긴 게임을 하는 것에 대해 괜찮고 그것을 끝까지 볼 인내심을 가져야 할 것입니다. 가치 투자에서 이익을 보는 데 몇 달 또는 몇 년이 걸릴 수 있습니다. 그렇기 때문에 가치 투자가 전체가 아닌 다각화된 포트폴리오의 일부가 되어야 합니다.
시작하기 전에 가치 투자에는 위험이 있음을 기억해야 합니다. 가장 계산된 연구에도 불구하고 여전히 잃을 수 있습니다. 논리적인 결정을 내리고 사실을 평가하면 성공의 기회를 잡을 수 있지만 투자는 보장되지 않습니다. .
다음으로 무리를 따르지 않는 외로운 늑대가 되어도 괜찮습니다. 다른 사람들이 하는 것처럼 보이는 것은 무시하고 옳다고 믿는 행동만 해야 합니다. 그렇지 않으면 모든 노력이 낭비됩니다.
마지막으로 가장 어려운 측면인 감정을 고려해야 합니다. 당신은 가치 투자자로서 당신의 감정이 당신을 최대한 활용하도록 할 수 없습니다. 많은 사람들이 자신이 투자에서 감정적으로 분리되거나 분리될 수 있다고 믿기 시작하지만 가격의 큰 변동이 발생하기 시작하면 테이블이 빠르게 바뀝니다.
가격이 오르기 시작하면 흥분의 소용돌이에 휘말리기 쉽고, 가격이 떨어지기 시작하면 두려움을 느끼기가 훨씬 더 쉽습니다. 조사를 시작하기도 전에 이러한 감정을 잠시 접어두십시오.
좋은 소리입니까?
그런 다음 가치 투자를 시작할 수 있습니다.
가치 투자가 너무 느리다면 고려해야 할 다른 접근 방식이 있습니다. 예를 들어, 성장 투자는 시가 총액이 더 작거나 덜 성숙하지만 성장 잠재력이 큰 회사를 찾습니다.
저는 개인적으로 이 전략이 도박에 더 가깝다고 생각하므로 대신 GARP 투자(합리적인 가격으로의 성장)라는 것을 추천합니다. GARP 투자는 높은 성장 잠재력을 가지고 있지만 여전히 가치 투자의 핵심 원칙과 지표 중 일부를 충족하는 기업을 찾아 가치 투자와 성장 투자 사이의 중간 지점을 찾고자 합니다.
가치 투자는 연구에 관한 것입니다. 성공하려면 투자를 철저히 평가하고 미래 잠재력을 광범위하게 조사할 때까지 구매를 시작할 수 없습니다.
귀하의 연구는 다양한 요인을 살펴보아야 합니다. 당신이 성경으로 접하는 첫 번째 의견을 받아들이지 말고 자신의 추론과 상식을 사용하여 결정을 내리십시오.
이제 막 시작하는 경우 어느 정도 지식을 갖고 있고 이상적으로는 어느 정도 관심이 있는 업계의 회사를 살펴봐야 합니다. 이러한 회사의 세부 사항을 살펴보는 데 많은 시간을 할애할 것이므로 좋아하는 산업을 선택하면 시간을 잘 보낸 것처럼 느낄 수 있습니다.
이미 업계에 대한 지식이 있으면 연구를 시작하는 데 도움이 됩니다. 당신은 이미 그들이 판매하는 제품의 유형, 그들의 사업 관행, 경쟁자가 누구인지, 그리고 그들이 가질 수 있는 비용의 종류에 대해 잘 알고 있을 것입니다. 이미 업계에 익숙하지 않다면 이 모든 정보를 배우기 위해 더 많은 시간과 노력을 투자해야 합니다.
경험이 쌓이면 다른 산업에 대해서도 더 많이 배울 수 있습니다.
연구의 시작점을 선택할 때 성공적인 가치 투자자인 Christopher H. Browne이 권장하는 다음 사항을 사용할 수 있습니다.
물론 최종 결정을 내리려면 더 자세한 수입 보고서와 미래 시장 예측을 살펴봐야 합니다.
모든 가치 투자자에게 영감을 주는 워렌 버핏은 아마도 당신이 찾을 수 있는 가치 투자자의 가장 유명한 예일 것입니다. 버핏은 가치투자의 성공으로 부자가 된 매우 부유한 사람입니다.
포브스에 따르면 버핏의 순자산은 약 760억 달러로 세계에서 가장 부유한 사람 중 한 명입니다. 수년 동안 가치 투자자들은 그의 전략을 연구하고 자신의 방식으로 그의 성공을 모방하려고 시도했습니다.
Benjamin Graham과 마찬가지로 Buffet은 복잡한 금융 개념을 누구나 이해할 수 있는 은유로 전환하여 분해하는 데도 매우 능숙합니다.
믿을 수 없을 정도로 성공적인 가치 투자자일 뿐만 아니라, 버핏은 자신의 수입에 훨씬 못 미치는 검소한 생활로도 유명합니다. 그는 1958년에 31,500달러에 구입한 같은 집에서 여전히 네브래스카 주 오마하에 살고 있습니다.
이 검소함을 부로부터의 감정적 분리의 또 다른 예로 보십시오. 버핏은 수십 년 동안 자신의 부를 유지할 수 있었던 거대한 저택이나 세계에서 가장 비싼 슈퍼카를 사는 것에 집착하지 않습니다.
더 많은 가치 투자 영감이 필요하십니까? 잘 알려진 가치 투자자로는 Charlie Munger, Seth Klarman, Christopher H. Browne, Peter Lynch 등이 있습니다.
불행히도 투자자들이 주어진 순간에 어떤 가치를 사고 파는지에 대한 간단한 답은 없습니다. 결국 답이 그렇게 쉬웠다면 세상에는 워렌 버핏이 훨씬 더 많아졌을 것이다. 물론 자신의 전략에 통합할 수 있는 몇 가지 일반적인 방법이 있습니다.
가치 투자자들은 확실히 수요가 많고 장기적으로 수요가 높을 것 같은 제품을 만드는 회사를 주시하고 있습니다. 오늘의 트렌드가 항상 내일의 트렌드를 보장하는 것은 아니지만, 모든 산업에는 곧 사라지지 않을 제품이 있습니다.
이러한 기업은 주어진 순간에 저평가되더라도 상당한 장기적 가치를 보유하고 강력한 시장 안정성을 보일 가능성이 높습니다.
올바르게 수행되면 가치 투자는 시간을 투자할 수 있는 최고의 전략 중 하나입니다. 많은 노력과 인내가 필요하지만, 믿음, 희망, 두려움보다는 자신이 가지고 있는 지식을 바탕으로 행동하는 것이 장기적으로 큰 결실을 맺을 것입니다.
또한, 주식 시장에서 감정을 분리하고 포트폴리오의 각 주식이 거기에 있다는 사실을 아는 것은 대다수의 투자자들 사이에서 흔히 볼 수 없는 진정한 마음의 평화를 얻을 수 있습니다.
그래서, 당신은 무엇을 기다리고 있습니까? 지금 바로 조사를 시작하고 가치 투자를 시작하십시오.
가치 투자에 관심이 있습니까? 귀하의 투자 전략은 무엇입니까?