인내는 "화를 내거나 화를 내지 않고 지연, 문제 또는 고통을 받아들이거나 용인하는 능력"으로 정의됩니다. 18세기 철학자 장 자크 루소는 "인내는 쓰지만 그 열매는 달다"고 말했습니다.
삶의 많은 영역에서 그러하듯이 투자에는 엄청난 인내가 필요합니다. 개인은 변동성이 심한 시기에 점점 더 불편해지며 불가피하게 장기 목표에서 단기 불안으로 초점을 이동합니다. 이 현상의 주요 원인은 "최근 편향"이라고 하는 것입니다. 최근 편향은 최근 과거의 경향과 패턴이 미래에도 계속될 것이라고 믿는 경향입니다.
2008년 금융 위기는 많은 투자자들에게 이러한 사고 과정을 요약한 것입니다. 2008년 위기의 초기가 몇 주가 되고 몇 주가 몇 개월로 바뀌면서 가장 교육을 많이 받은 장기 투자자 중 일부는 점점 더 회의적이 되었습니다. 이 같은 투자자들은 시장의 하향 곡선으로 인한 두려움에 너무 취약해져서 코스를 유지하는 데 필요한 인내심과 규율을 잃었습니다.
가치 투자의 아버지 Benjamin Graham은 “투자자의 가장 큰 문제는 자신의 가장 큰 문제일 가능성이 높습니다.”라고 말했습니다. 재정 고문으로서 우리는 고객의 삶에서 많은 중요한 역할을 하지만 가장 중요한 것 중 하나는 고객이 장기적인 계획에 집중할 수 있도록 돕는 것입니다. 투자자가 장기 투자 목표를 잊어버리면 연구, 할당, 분산, 위험 관리, 현금 관리 등의 측면에서 우리가 하는 모든 작업이 의미가 없습니다.
연습으로, 인생에서 새로운 도전을 시작하는 것이 들떴을 때를 회상해 보십시오. 당신은 이 도전이 쉽지 않을 것이며 단기적으로 상당한 희생이 필요할 것이라는 것을 알고 있었습니다. 그러나 궁극적으로는 장기적으로 당신의 삶에 도움이 될 것입니다. 아마도 당신의 도전은 피트니스 프로그램을 시작하거나, 더 건강한 식습관을 시작하거나, 더 나은 부모가 되는 것이었을 것입니다. 도전 과제가 무엇이든 간에, 아마도 그 과정에서 약간의 충돌이 있었을 것입니다.
이러한 종류의 삶의 도전은 미래를 위한 투자의 도전에 비할 수 있습니다. 성공은 어느 정도의 인내심에 달려 있습니다. 그 과정에서 엄청난 양의 훈련과 불굴의 의지가 필요할 수 있지만 무엇보다도 성공하려면 인내가 필요합니다. 인내는 훈련과 헌신을 발전으로 이끄는 수단입니다.
마크 트웨인(그리고 아마도 그 이전의 여러 사람)은 이렇게 말했습니다. 그들 대부분은 결코 일어나지 않았다.” 많은 투자자들은 그날의 부정적인 뉴스에 너무 많은 관심을 집중하여 생각을 지배하는 자연스러운 경향이 있습니다. 부정적인 시장 보고서에 대한 단기적인 초점은 불안으로 이어지고, 이는 비합리적인 투자 결정으로 이어질 수 있습니다.
높은 투자 주의는 많은 상황에서 확실히 정당화됩니다. 우리는 고객에게 모래에 머리를 묻고 투자를 무시하라고 조언하지 않습니다. 그러나 가장 최근의 경제 사건을 미래 이론으로 외삽하는 것은 실수일 수 있습니다. 적절한 위험 관리에는 특히 변동성이 심한 시기에 관점과 균형이 필요합니다.
시장 혼란의 시기에 어떤 유형의 즉각적이고 단호한 조치를 취하는 것이 정당화되는 것처럼 보입니다. 그러나 조급함과 예측에 근거한 행동은 종종 역효과를 내며 투자자들은 신속하지만 감정적인 대응에 대해 쓰라린 후회를 남깁니다. 힘든 시기에 감정을 완전히 제어할 수 없을 수도 있지만, 우리가 자라면서 어머니가 베푸신 지혜에 지속적으로 귀를 기울이도록 노력해야 합니다. 인내는 미덕입니다.
기억하다 …. 당신의 어머니는 항상 옳습니다!