약세장은 엄밀히 말하면 주식 시장이 20% 하락한 것입니다. 하지만 누가 그것이 약세인지 알기 위해 그렇게 오래 기다리기를 원하겠습니까?
약세장, 조정 및 변동성은 모두 처음에는 거의 동일하게 보입니다. 시장이 5% 하락할 때 조정(10% 하락) 또는 약세(20% 이상 하락)인지 어떻게 알 수 있습니까? 그렇지 않습니다.
그리고 여기에 또 다른 작은 비밀이 있습니다. 그들은 시장 꼭대기에서 종을 울리지 않습니다. 지난 수십 년 동안의 주요 고점들은 모두 같은 공통점을 가지고 있었는데, 그것은 하락에 대한 명확한 촉매가 없었다는 것입니다. 오늘날 투자자와 전문가 모두 촉매제를 찾고 있습니다. 그러나 역사에 따르면 2008년 충돌의 촉매가 없었고, Tech Wreck의 촉매도, 1987년의 충돌의 촉매도 없었습니다.
2008년 충돌과 Tech Wreck의 공통점은 시장이 매우 과대평가되었다는 것입니다. 오늘날의 시장도 마찬가지입니다.
시장이 싸면 곰이 생기지 않습니다. 시장이 비싸고 과대 평가되었을 때 발생합니다. 아마도 시장은 약간의 지지와 랠리를 찾을 것입니다. 아마도 시장의 가치가 다시 합리적이 될 때까지, 심지어 저렴해질 때까지 시장은 하락을 계속할 것입니다.
투자자의 감정은 약세장에서 가장 큰 적입니다. 그들은 당신이 비이성적인 일을 하고 생각하게 할 수 있습니다. 그것들은 당신이 좋은 회사를 팔게 만들 수 있습니다. 곰 시장 랠리는 곰이 끝났다고 흥분하게 만들 수 있으며 너무 일찍 매수할 수도 있습니다. 감정은 곰이 아니라 적입니다.
하지만 그 동안 투자자가 해야 할 일이 많이 있습니다.
이익을 얻는 것을 두려워하지 마십시오. 마음에 들지 않는 소지품은 모두 내리십시오. 그들이 곰을 지나갈 때 좋은 품질의 주식을 보유하는 것을 두려워하지 마십시오. 귀하의 중개인은 시장이 언제 바닥을 칠지 확실히 알지 못하는데 왜 일부 우수한 회사를 제거합니까? 주가가 하락한다고 해서 회사가 망하는 것은 아닙니다. 이전 약세를 통과하고 반대편으로 나온 대형 우량주가 많이 있습니다.
시장이 10% 하락했다면 주식 포트폴리오가 있다면 10% 하락할 것으로 예상하십시오. 공격적으로 보유하고 있다면 10% 이상 하락할 것으로 예상하십시오. 5%만 하락했다면 훌륭합니다! 행복 해요. 아무도 돈을 잃고 싶지 않지만 조정을 겪고있을 때 시장보다 적게 잃는 것은 좋은 것입니다. 이는 자산 배분 및/또는 투자 선택이 포트폴리오를 보호하고 있음을 의미합니다. (BTW – 왜 수정이라고 합니까? 고가 주식의 가격이 더 나은 가격으로 "수정"되고 있기 때문입니다.)
시장이 15% 하락했다고 해서 모든 돈을 잃는 것은 아닙니다. 모든 돈을 잃을까 두려워 중개인에게 전화하지 마십시오. 한 달 동안 시장이 20% 하락했다고 해서 4개월 후에 모든 것을 잃게 되는 것은 아닙니다. 시장은 올라가고 시장은 내려갑니다. 투자자들은 현재 환경이 무엇이든 영원히(또는 적어도 가까운 미래 동안) 계속될 것이라고 생각하는 경향이 있습니다. 강세장은 결코 고점을 갖지 않을 것이고, 약세장은 결코 다시 돌아오지 않을 것입니다. 당신 자신과 당신의 대리인에게 호의를 베풀고 이런 식으로 생각하지 마십시오. 그것은 당신을 미치게 만들 것입니다. 곰 시장은 황소를 따르고 황소는 곰을 따릅니다. 항상 그래왔고 앞으로도 그럴 것입니다.
이것은 불가능합니다. 우선, 상단과 하단은 나중에 볼 때만 명확합니다. 전문 머니 매니저는 매수 및 매도 시점을 결정하는 데 사용하는 다양한 도구를 가지고 있으며, 어느 누구도 고점과 저점을 알려주는 도구를 가지고 있지 않습니다.
당신이 원하는 것은 자금 관리자가 자신의 전략을 유지하는 것입니다. 보다 전술적인 전략에는 적극적인 판매 및 구매가 포함될 수 있습니다. 아마도 그는 꼭대기 근처에서 무언가를 팔 것입니다. 그러나 그것은 의도된 것이 아닙니다. 전략이 품질을 사고 보유하는 것이라면 가격이 떨어졌다고 해서 그가 매도할 것이라고 기대하지 마십시오.
위험 허용 범위를 수량화하지 않았다면 지금이 적기입니다. 포트폴리오가 위험 허용 범위와 일치하는지 확인하십시오. (자신을 보수적, 보통적, 공격적이라고 하는 것만으로는 더 이상 충분하지 않습니다. 실제 데이터로 위험을 정량화해야 합니다.) 좋은 위험 분석은 잠재적인 상승 및 하락에 대한 실제 예를 제공하는 설문지를 통해 위험 허용 범위를 수량화합니다. 정답도 오답도 없습니다. 위험에 대한 자신의 내성을 측정합니다. 일반적으로 결과는 위험 점수입니다. 다음 단계는 현재 포트폴리오의 위험을 평가하는 것입니다. 이는 일반적으로 과거 데이터로 수행되며 포트폴리오 위험 점수가 됩니다. 이상적으로는 두 점수가 일치하기를 원합니다. 그렇지 않은 경우 포트폴리오가 조정될 때까지 조정하십시오. 위험 허용 범위에 대해 현실적이 되십시오. 때때로 투자자들은 위험 허용 범위에서 매우 높은 점수를 받지만 약간의 하락에도 패닉에 빠지게 됩니다.
보너스 – 인내심을 가지세요. 약세장은 영원할 것 같지만 그렇지 않습니다. 좋은 품질의 투자를 유지한다면 모든 것을 잘 통과해야 합니다. 그렇다고 해서 약세장에서 투자 가치가 하락하지 않는다는 의미는 아니지만 수십 년 동안 여러 약세장을 보았고 더 크고 강하게 성장하기 위해 살아온 수많은 회사가 있습니다.
잠시 동안 금융 뉴스를 꺼야 할 수도 있습니다. 한편으로는 퍼마불인 해설가도 있고 매일매일이 투자하기 좋은 날이다. 그들은 곰 시장의 현실을 보지 못하고 투자자들에게 좋은 조언을 제공하지 않습니다. 반면에 공포를 조장하는 사람들입니다. 시장의 모든 하락은 시장, 경제, 사회, 심지어 태양계의 완전한 붕괴에 더 가까워지고 있습니다! 그들은 겁주기 위해 산다. 약세장은 그 운명과 암울한 예언을 듣지 않고는 충분히 어렵습니다!
균형을 유지하고 적절한 관점을 유지하며 포트폴리오를 검토하는 것이 가장 좋습니다. 가지고 있는 것이 마음에 들면 편히 앉아 영화를 보거나 가족과 함께 외출하십시오. 다른 사람이 감정에 휩쓸리도록 내버려 두십시오.
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