투자자로서 할 수 있는 가장 현명한 일 중 하나는 직감에 근거한 움직임을 멈추는 것입니다. 연구에 따르면 과도한 거래를 피하면 포트폴리오가 더 나은 성과를 낼 가능성이 높다는 연구 결과가 있기 때문에 아마도 훨씬 더 나은 투자자가 될 것입니다.
주식이 하루는 오르고 다음에는 하락할 때 이러한 충동을 무시하기는 어렵습니다. 하지만 자신이나 친구, 가족 또는 미디어의 "전문가"로부터 들은 직감에 따라 시장의 타이밍을 잡으려고 한다면 잘못된 투자 결정을 내리게 되어 투자 성과가 저조할 수 있습니다.
감정적 결정은 일반적으로 잘못된 결정입니다. 결국 아무도 싸게 팔거나 비싸게 사려고 하지 않습니다. 그러나 그것은 투자 계획 없이 일하거나 긴장하거나 탐욕스러워 계획에서 벗어나는 투자자들에게 일어날 수 있는 일입니다.
연례 "투자자 행동의 정량적 분석" 연구로 유명한 컨설팅 회사 Dalbar에 따르면, "뮤추얼 펀드 산업의 상태가 호황이든 불황이든 상관없이:투자 결과는 펀드 성과보다 투자자 행동에 더 많이 의존합니다. 투자를 보류하는 뮤추얼 펀드 투자자는 시장 타이밍을 맞추려는 투자자보다 더 성공적입니다.”
Dalbar는 매년 다양한 기간에 걸쳐 투자자의 수익률을 벤치마크 지수와 비교하며 그 차이는 상당합니다. 예를 들어, 2016년 12월로 종료되는 30년 동안 S&P 500은 평균 10.16%를 기록했으며 평균 액티브 주식 펀드 투자자는 연간 3.98%의 수익을 올렸습니다.
이제 나는 당신이 생각하는 것을 압니다. 그리고 당신 말이 맞습니다. 그 불일치의 일부는 수수료 때문입니다. 그러나 Dalbar가 매년 지적하는 가장 큰 차이점은 투자자가 내리는 타이밍입니다. 다음은 투자자들이 반복적으로 저지르는 실수 중 일부입니다.
투자와 관련하여 그들의 직감은 시장이 상승할 때 매수하고 최근에 상승한 펀드를 사라고 말합니다. 그들은 또한 상황이 지금처럼 계속 일어날 것이라고 가정하고 실적이 저조했던 주식과 펀드를 피하는 경향이 있습니다. 하지만 물론 작동 방식은 그렇지 않습니다.
24/7 뉴스 주기와 오늘날의 글로벌 시장에서 겉보기에 사소한 것이 하룻밤 사이에 투자 가치를 바꿀 수 있습니다. "올해 사야 할 5개 펀드"라는 블로그 게시물을 본다면 아마도 작년에 가장 잘한 5개 펀드를 기반으로 했을 것입니다. 앞으로 어떻게 될지 아무도 모릅니다.
일반적으로 단기간에 큰 조정을 할 필요는 없습니다. 투자자는 장기적인 관점을 가져야 합니다. 그렇지 않으면 모든 경기 침체가 잠재적으로 파괴적인 것처럼 보일 수 있으며 매각하려는 유혹이 압도적일 수 있습니다.
2008년 금융 위기 동안 실제로 가슴 통증, 두통 및 궤양에 대한 Google 검색이 급증했습니다. 사람들은 자신의 계정이 가치를 잃어가는 것을 지켜보면서 몸이 아팠습니다. 기분이 좋아져야 했고 기분이 좋아지는 방법은 시장에서 나가는 것이었습니다.
문제는 대부분의 투자자들이 확실한 재진입 전략이 부족하다는 것입니다. 투자 전략을 재개할 계획은 무엇입니까? 당신의 직감이 당신에게 시간이라고 말할 때? 1년 동안 방황하다가 신경이 진정되면? 시장이 6개월 동안 20% 상승한 것을 볼 때?
출구 및 재진입 전략이 없다면 가장 좋은 방법은 그냥 가만히 앉아서 투자가 반등할 때까지 기다리는 것입니다.
고객의 투자 행동을 관리하는 것은 금융 전문가의 가장 중요한 역할입니다. 귀하의 고문은 적절하게 분산되고 위험을 완화하며 변동성을 낮게 유지하여 너무 빨리 구제금융을 받는 대신 투자 수익을 즐길 수 있는 포트폴리오를 만드는 데 도움을 주어야 합니다.
얼마나 빨리 너무 빨리? S&P 500이 Dalbar 연구에서 지속적으로 투자자를 능가하는 이유는 대부분의 투자자가 시장의 변동성을 견딜 수 없기 때문입니다.
워렌 버핏의 조언은 "시장이 10년 동안 문을 닫아도 완벽하게 보유할 수 있는 것만 사십시오."입니다.
주식 시장의 보상을 받으려면 변동성을 극복할 수 있어야 하지만 누구에게나 한계가 있습니다. 당신의 것을 알아라. 최악의 시나리오에서 놀라지 않도록 투자에 들어가는 위험과 가능한 수익 범위를 이해해야 합니다. 그것이 훈련을 유지하는 가장 좋은 방법이라고 생각합니다.
사람들은 서로 다른 뮤추얼 펀드가 몇 개 있으면 "다각화"되었다고 생각하는 경우가 많습니다. 그러나 진정으로 다양한 포트폴리오는 전통적인 투자(일부 고변동성 및 저변동성 선택 포함), 대체 투자(부동산, 상품, 사모펀드 등) 및 보험 상품(연동 연금 및 수정된 기부금 계약)을 결합합니다. 일부 투자는 주식 시장과 상관 관계가 있고 일부는 그렇지 않습니다.
대부분의 401(k) 계획에는 투자 옵션이 제한되어 있으므로 투자자는 포트폴리오의 균형을 맞추기 위해 비은퇴 자산을 활용해야 할 수 있습니다.
은퇴가 가까울수록 축적보다 부의 보존을 더 고려해야 합니다. 급여가 없어지면 수입에 필요한 돈을 보호하는 것이 중요합니다. 시장이 하락할 때(그렇지 않은 경우) 해당 수입을 계속 유지할 수 있는 다른 자산이 있는 경우 일부 펀드를 공격적으로 유지하는 것은 괜찮습니다. 그러나 저축이 제한되어 있다면 나이가 들어감에 따라 포트폴리오의 변동성을 줄여야 합니다.
이러한 실수를 피하는 가장 좋은 방법은 재무 계획을 세우고 고수하는 것입니다. 목적지와 목적지를 알면 여행을 훨씬 덜 힘들게 만들 수 있습니다.
귀하의 필요에 맞는 제품과 전략으로 시작하십시오. 조언자와 이야기하고 장단점을 평가하십시오. 그리고 변화를 일으키고 싶은 마음이 들 때마다 그러한 충동에 저항하고 계획을 고수하십시오.
Kim Franke-Folstad가 이 기사에 기고했습니다.