투자자로서 말할 수 있는 가장 귀중한 세 단어는 "모르겠다"입니다. 하지 않을 때 인정하기 무엇인가를 아는 것은 질문을 하고, 정보를 찾고, 새로운 것을 배울 수 있는 문을 열어줍니다. 거기에서 더 나은 위치에 서 더 높은 품질의 결정을 내릴 수 있습니다.
그러나 투자자들은 이 세 단어를 말하는 대신 투자에 돈을 들이는 세 가지 큰 오해의 희생자가 되는 경향이 있습니다. 다음은 주식 시장과 관련하여 자주 오해되는 사항에 대해 알아두면 동일한 실수를 피할 수 있습니다.
이 오해를 표현하는 또 다른 방법은 S&P 또는 Dow Jones가 다음과 같다는 주식 시장은 그렇지 않습니다.
물론, 모든 돈을 단일 주식 포지션에 넣는 것보다 S&P 500에 투자함으로써 더 다양화됩니다. 그러나 당신은 시장의 한 부문에서만 다각화됩니다. S&P 500 지수는 전 세계 주식 시장의 40% 미만을 차지합니다.
진정한 분산투자는 전체 시장에서 최대한 많은 수익을 거두면서 투자 위험을 완화하는 데 중요합니다. 만 고집 S&P 500은 당신을 놓칠 수 있습니다. 2000년부터 2009년까지의 수익률을 예로 들어 보십시오. 그 10년 동안의 연간 총 수익률은 -0.95%였습니다.
하지만 같은 기간 MSCI 신흥시장 지수를 보면 연환산 총수익률은 9.78%였다. S&P를 추적하는 펀드에 돈을 투자하여 "충분히 분산되어 있다"고 생각했기 때문에 상당한 성장을 놓쳤을 수 있습니다. 또한 분산이 부족하기 때문에 더 많은 위험을 감수해야 합니다.
이 10년 동안 분산 부족 위험은 10년 동안 사실상 0%의 수익으로 나타났습니다. 나는 이 모든 것을 S&P가 나쁘게 보이게 하려는 것이 아니며 이 지수에 투자하는 것이 일반적으로 나쁘다는 요점도 아닙니다. 포트폴리오의 훌륭한 일부가 될 수 있으며, 이것이 여기에서 얻을 수 있는 진정한 의미입니다. S&P 500 단독 광범위하게 다양하지 않습니다.
실제로 2009년부터 2019년까지를 보면 다른 그림을 보게 됩니다. 이 기간 동안 지수의 연간 수익률은 9.7%인 반면 MSCI Emerging Markets와 같은 지수는 5%를 약간 넘는 수익률을 보였습니다. 다시 말하지만, 저는 S&P 500을 고를 생각이 없습니다. 우리가 "시장"에 대해 이야기하기 시작하면 대부분의 미국인들이 그것을 가리킬 것이기 때문에 여기에서 그것을 저의 대표적인 예로 사용합니다.
이것이 바로 둘 중 하나의 다양성 부족입니다. 방향은 10년 동안 포트폴리오에 영향을 미칠 수 있습니다. 그리고 자신의 부를 창출하려면 몇 달 또는 몇 년이 아니라 수십 년을 생각해야 합니다. 큰 그림을 생각하여 포트폴리오를 설정하십시오. 그러면 시간 경과에 따른 성과를 고려하고 적절하게 분산하여 투자할 가능성이 있는 30~40년 동안 일부 투자 위험으로부터 보호하는 투자 프로그램을 구축할 수 있습니다.
"시장"과 같은 단어를 사용하는 것은 정말 모호하고 실제로 당신이 말하는 내용을 지정하지 않습니다. 왜냐하면 주식 시장이 있기 때문입니다. 그리고 채권시장이 있습니다. 그리고 다른 시장도 있습니다.
귀하의 필요와 위험 허용 범위에 맞는 포트폴리오를 만드는 전체 목표는 주식과 채권, 그리고 시장 부문 간에 올바른 균형을 유지하는 것입니다. 일반적으로 채권은 "주식 시장"과 똑같은 역할을 하지 않을 것입니다. 특정 자산 배분 및 투자 분산 방식으로 인해 실적이 S&P 500과 같은 일반적인 측정 도구와 매우 다르게 보일 수 있습니다.
결론? 자신의 포트폴리오. 이러한 오해는 일반적으로 금융 뉴스를 많이 보거나 읽는 사람들에게 시작되며, 특정 투자에 대해 어떤 일이 일어나고 있는지 이해하기 위해 가장 마지막으로 가고자 하는 곳인 경향이 있습니다.
현재 시장 실적 및에 대한 일반화에 주의하십시오. 다음에 일어날 수 있는 일에 대한 예측. 그것들은 당신이 단순히 노이즈를 조정함으로써 쉽게 피할 수 있는 당신의 포트폴리오에 대해 잘못된 정보에 입각한 결정을 내리게 할 수 있습니다.
지난 2년 동안 대형 성장주는 정말 좋은 성과를 냈습니다. 소액 가치주는 그렇지 않습니다. 잘했어. 따라서 성장주보다 가치가 낮은 주식이 더 많은 포트폴리오를 보유하고 있다면 해당 기간 동안 포트폴리오가 시장 수익률을 하회했을 가능성이 큽니다.
두 포트폴리오를 비교하고 있는데 하나는 더 작은 가치를 갖고 다른 하나는 더 큰 성장을 보인다면 — 이것은 단지 예일 뿐이며, 두 자산 클래스를 비교할 수 있습니다 — 실수는 다음과 같이 말하는 것입니다. 그리고 그 2년 동안 나는 조정을 해야 하고, 그런 사람들이 받은 것과 동일한 수익을 추구해야 합니다.”
왜요? 2년이라는 기간이 투자 전략을 만들거나 깨뜨리는 것은 아니기 때문입니다. 그러나 이러한 수익을 쫓는 것은 가능합니다. 이는 마치 교통 체증에서 차선을 바꾸려는 것과 비슷합니다. 옆 차선이 자신보다 빠르게 움직이고 있다는 것을 깨닫고 거기에서 기동하면 멈춥니다. 그러면 지금 어떤 차선이 움직이고 있는지 짐작할 수 있습니다. 방금 떠난 사람입니다.
이것이 일반 투자자들이 시장에서 손해를 보는 방식입니다. 그들이 투자하고 있는 자산이 아닌 다른 자산군이 좋은 성과를 내고 있다는 것을 알게 될 때쯤에는 상승세를 놓쳤을 가능성이 높으며 포트폴리오를 조정할 때까지 해당 시장 부문이 저조한 성과를 낼 수 있는 막대한 위험을 감수해야 합니다. 또한 자산이 있기 직전에 전략을 포기할 위험이 있습니다. 투자 가치 상승 시작!
투자 방법(자산 클래스 및 백분율)을 이해해야 할 뿐만 아니라 해당 자산 클래스의 역사적, 장기적, 10년 이상 성과도 고려해야 합니다. 2년에서 5년 사이의 기간을 얇게 쪼개는 것은 수익을 쫓기 위해 포트폴리오를 완전히 다른 방향으로 바꾸는 것과 같은 주요 결정을 내리는 데 충분한 정보를 제공하지 않습니다.
장기적으로 자신이 믿는 것을 기반으로 전략을 세우고 장기적으로 그 방향을 유지해야 합니다.