처음에는 메인프레임 컴퓨터, 그 다음은 개인용 컴퓨터(PC), 그 다음은 스마트폰이었습니다. 기술의 물결이 일어나고 인공 지능(AI)과 AI 주식의 여명이 투자자들의 상상력을 사로잡았습니다.
그리고 잘해야합니다.
AI는 투자 환경뿐만 아니라 우리가 살고 일하는 방식을 변화시킬 것입니다. 이 기술에 대한 수요가 증가함에 따라 AI 주식에 대한 관심도 커질 것 같습니다.
확실히 승자와 패자가 있지만 전반적으로 더 많은 승자가 있습니다.
칩 제조업체 및 소프트웨어 개발자와 같은 일부 회사는 AI 개발의 혜택을 받을 것입니다. 그러나 훨씬 더 많은 회사가 AI에 대한 쉽고 경제적인 액세스 또는 고성능 컴퓨팅(HPC) 또는 기계 학습(ML)에 대한 선택을 통해 승자가 될 것입니다.
반도체 또는 소프트웨어 회사와 같은 일부 AI 개발자는 유력한 승자로 식별하기 쉽지만 다른 개발자는 덜 명확합니다.
아래에서는 기술의 차세대 물결에서 이익을 얻고자 하는 투자자의 관심을 끌 만한 두 진영의 6가지 AI 주식을 강조합니다.
핵심은 Pinterest입니다. (PINS, $68.67) 전 최고 기술 책임자인 Vanja Josifovski에 따르면 데이터 및 AI 회사입니다.
인공 지능은 모든 소셜 미디어 생태계에 배포할 수 있지만 사용자가 반드시 참여가 아니라 지식을 얻기 위해 사이트를 방문하기 때문에 Pinterest에서 특히 효과적일 수 있습니다.
AI를 사용하여 이미지를 찾고, 비디오를 구성하고, 추천하면 사용자를 계속 재방문하게 할 뿐만 아니라 새로운 사용자도 끌어들이는 초개인화된 학습 경험을 제공합니다.
그리고 AI 주식에 관한 한 엄청난 성장을 보이고 있습니다.
2021년 1분기 전 세계 월간 활성 사용자(MAU)는 4억 7,800만 명으로 전년 대비 30% 증가했습니다. 매출은 4억 8,500만 달러로 전년 대비 78% 증가했습니다.
애널리스트의 추정이 맞다면 2021년은 PINS가 수익성으로 전환되는 해이기는 하지만 여전히 회사는 아직 수익을 내지 못하고 있습니다.
이것은 인공 지능 주식을 신중한 추측의 범주에 넣을 수 있지만 Pinterest가 정확히 수익성을 향해 헐떡거리고 있지는 않다는 점에 유의해야 합니다. 약 20억 달러의 현금 및 유가 증권이 있고 장기 부채가 없는 강력한 재정 상태를 자랑합니다.
회사의 유동 자산은 유동 부채의 10배입니다. Pinterest가 수익성을 달성하기 위해 노력할 때 투자자는 이를 수행할 수 있는 재정적 자원이 있다는 사실에서 위안을 얻을 수 있습니다.
그래픽 칩 제조업체 Nvidia (NVDA, $720.75)는 최고의 AI 주식 중 하나입니다.
NVDA는 AI를 구동하는 프로세서를 만드는 데 있어 확실한 리더이며 인공 지능의 부상을 활용할 수 있는 유리한 위치에 있습니다.
Nvidia가 AI 혁신의 선두에 있다는 한 가지 지표:최근 SEC(Securities and Exchange Commission) 제출 자료에 따르면 Nvidia는 매출의 약 20%를 연구 개발(R&D)에 지출했습니다. 이에 비해 애플(AAPL)은 10% 미만을 지출합니다.
Nvidia가 AI 성장의 선두에 있다는 또 다른 지표는 매출 및 EPS(주당 순이익)의 성장입니다. 1월 31일 마감된 12개월 동안 각각 53%와 55% 상승했다. 또한 1분기는 매출과 이익이 전분기 대비 각각 13%와 31% 증가하는 가속도를 보였습니다.
Nvidia는 그래픽 처리 회사로 출발했으며 오늘날에도 여전히 이 부문이 매출의 약 60%를 차지한다는 점을 기억하는 것이 중요합니다. 그러나 AI는 강력하게 다가오고 있습니다. 2021년 1월로 마감된 12개월 동안 AI 매출은 전체 매출의 40%로 증가했으며 이는 이전 기간의 30%에서 증가한 수치입니다. 2019년에 AI 관련 매출은 13%에 불과했지만 회사는 세그먼트를 다르게 분류했습니다.
인공 지능의 다음 영역은 엔터프라이즈 소프트웨어로, 지금까지 활용하거나 감당할 수 없었던 대기업의 손에 들어갈 것입니다. 이 기회를 활용하려면 많은 현금이 필요하며 다행히도 NVDA에는 많은 현금이 있습니다.
회사의 120억 달러가 넘는 현금은 올해 갚아야 할 부채의 12배(2026년까지 부채는 없음)와 유동 부채의 3배입니다. 한편, 지난 5년간 매출, 이익, 현금흐름은 각각 연평균 19%, 42%, 35%씩 성장하고 있다.
SoftBank에서 Arm Limited를 400억 달러에 인수하기 위한 보류 중인 거래는 AI 분야에서 Nvidia의 리더십 위치를 더욱 공고히 할 수 있습니다.
대만 반도체 (TSM, $120.99)는 AI 주식 중 또 다른 확실한 리더입니다.
AI 리더인 Nvidia뿐만 아니라 AMD(Advanced Micro Devices) 및 QCOM(Qualcomm)과 같이 NVDA를 무너뜨리고 스스로 왕이 되고자 하는 다른 사람들을 위한 집적 회로를 만듭니다.
AI의 발판을 마련하고자 하는 모든 사람은 대만 반도체와 거래합니다.
그리고 TSM은 괴물입니다. TSM은 전 세계 반도체의 24%를 만듭니다. 이 회사는 AI 판매를 분류하지 않지만 인공 지능을 포함하여 가장 까다로운 처리 작업을 나타내는 고성능 컴퓨팅을 분류합니다. 호남석유화학은 동사 매출의 약 60%를 차지한다. HPC 부문은 2020년 전체 매출 성장률 25%에 비해 33% 성장했습니다. 이는 팬데믹과 전반적으로 칩 부족으로 인해 칩 제조업체에게 어려운 한 해였기 때문에 주목할 만합니다.
현재 TSM의 가장 큰 문제는 수요를 따라잡는 방법을 찾는 것입니다.
블룸버그에 따르면 대만 반도체 CEO C.C. Wei는 고객에게 보낸 편지에서 회사의 제조 시설이 "지난 12개월 동안 100% 이상의 가동률로 가동되고 있다"고 썼습니다. 이러한 수요를 충족하기 위해 TSM은 "첨단 반도체 기술의 제조 및 R&D를 지원하는 용량을 늘리기 위해" 향후 3년 동안 1000억 달러를 지출할 것이라고 발표했습니다.
회사는 이 지출에 대한 자금 조달 방법에 대해 말하지 않지만 재무 건전성은 옵션을 제공합니다. 현재 TSM은 250억 달러의 현금을 보유하고 있으며 약 80억 달러의 부채가 있으며 이 중 57억 달러가 올해 만기입니다. 약 680억 달러의 주주 지분을 보유한 Taiwan Semiconductor는 더 많은 부채를 떠안고 여전히 보수적으로 차입금을 유지할 수 있습니다.
대만 반도체도 배당 성장주다. 현재 수익률은 약 1.5%이며, 지난 5년간 연평균 22% 이상 성장하고 있다.
계약서에 서명을 받는 데 사업이 있다고 상상한 투자자는 거의 없었을 것입니다. 하지만 DocuSign (DOCU, $257.26) 2018년 4월 기업공개(IPO) 이후 주가가 거의 7배나 상승하면서 500억 달러 규모의 거대 기업으로 성장했습니다.
그리고 이제 AI는 회사의 다음 성장 단계에 동력이 될 수 있습니다.
2020년 AI 기업인 씰 소프트웨어(Seal Software) 인수는 DocuSign이 기업과 개인이 계약을 체결하는 데 도움이 될 뿐만 아니라 계약 분석 및 관리를 지원한다는 것을 의미합니다.
Seal의 기술이 "인공 지능"에 "지능"을 넣는 한 가지 방법은 키워드 검색을 넘어 계약의 중요한 조항과 용어를 나란히 비교하여 위험과 기회를 찾아내는 것입니다.
거의 모든 지표에서 DocuSign은 성장하고 있습니다. AI 주식 투자를 고려할 때 플러스 요인입니다.
매출은 2018년 이후 2배 증가한 15억 달러로, 회사가 2021년 가이던스에 도달하면 IPO 이후 매출이 3배가 될 것입니다. 사용자 100만 명에 육박하는 DocuSign의 고객 기반은 작년에 51% 성장했습니다. 이는 DOCU가 2013년 창립부터 5년 후 IPO까지 신규 고객을 추가한 것과 거의 같습니다.
AI가 이 방정식에 추가하는 것은 끈적임입니다. DocuSign은 고객이 계약을 관리하고 그 안에 숨어 있을 수 있는 것으로부터 보호함으로써 계약을 평생 유지할 수 있는 위치에 있습니다.
그러나 DocuSign이 아직 GAAP(일반적으로 인정되는 회계 원칙) 규칙을 사용하여 이익을 내지 못했다는 점을 감안할 때 이러한 모든 열정은 누그러져야 합니다. 그러나 비GAAP 기준으로 이익을 보고하고 있으며 현금 흐름이 긍정적입니다. 게다가 1분기 손실액은 약 1100만 달러(주당 4센트)로 1년 전 주당 손실액 26센트보다 훨씬 적었다.
DocuSign은 7억 5천만 달러 이상의 현금을 보유하고 있으며 올해 갚아야 할 부채는 2천만 달러에 불과합니다. DOCU의 대차대조표에는 무서운 7억 8천만 달러의 부채가 있지만 이는 연간 계약 수익에서 불로소득 부분을 나타냅니다. 이처럼 ceteris paribus, 회사는 AI가 부추기는 밝은 미래를 위한 모퉁이를 돌면서 적당한 손실에 고통 없이 자금을 조달할 수 있는 현금을 보유하고 있습니다.
마이크로소프트 (MSFT, $259.89) 및 Amazon.com (AMZN, $3,383.87) 둘 다 AI를 활용하고 있습니다. 성장을 활용하려는 투자자의 경우 두 AI 주식을 자세히 살펴볼 가치가 있습니다.
그리고 두 경우 모두 비즈니스, 정부 및 기관에 AI 기반 컴퓨팅을 제공하기 위해 점점 더 인공 지능에 의존하는 클라우드 비즈니스를 통해 기회가 오기 때문에 함께 살펴볼 가치가 있습니다.
Microsoft에서는 Azure로 알려진 회사의 소위 지능형 클라우드 부문입니다. 그리고 AMZN에서는 Amazon Web Services(AWS)입니다.
Microsoft에서 Azure는 회사 수익의 3분의 1에 불과하지만 MSFT에서 가장 빠르게 성장하는 비즈니스라는 점을 기억하는 것이 중요합니다. Azure 매출은 2018년 이후로 50% 증가했으며, 이는 더 많은 보행자 생산성 및 개인용 컴퓨팅 부문에 비해 증가하고 있지만 그 속도는 빠르지 않습니다.
이에 비해 AWS는 AMZN 매출의 12%에 불과하지만 회사 영업 이익에 가장 큰 기여를 합니다. 2020년 AWS 운영 수입은 135억 달러로 전체 운영 수입의 59%를 차지했습니다.
MSFT와 달리 AI는 Amazon.com을 위한 서비스일 뿐만 아니라 회사가 비즈니스를 수행하는 방식에 더 깊이 포함되어 있습니다. 주문 흐름에서 권장 사항, Alexa 명령을 주문 및 수익으로 변환하는 모든 것에 영향을 미칩니다.
또한 주목할만한 점은 마이크로소프트와 아마존이 메가 테크 기업들 사이에서 가장 강력한 대차 대조표를 가지고 있다는 점입니다. 두 회사는 합치면 2000억 달러 이상의 현금을 보유하고 있습니다. 물론 MSFT와 AMZN에는 AI를 훨씬 뛰어넘는 다양한 요인이 비즈니스에 영향을 미치고 있으며 여기에는 소비자 감정에서 독점 금지 조치에 이르기까지 모든 것이 포함됩니다.
그러나 AI 주식에서 이익을 얻고자 하는 투자자를 위해 MSFT와 AMZN은 자금이 넉넉하고 보호가 잘 된 진입로를 제공합니다.
