최근 몇 년 동안 경험한 모든 변화에도 불구하고 일부는 유감스럽게도 동일하게 유지됩니다. 우리 모두는 지불해야 할 청구서를 가지고 있으며 그러한 청구서는 일반적으로 매월 옵니다. 모기지, 자동차 할부금, 일반 전화 및 공과금 등 무엇이든 일반적으로 매월 지불해야 합니다.
근무 기간 동안 급여가 일반적으로 2주마다 오기 때문에 반드시 문제가 되는 것은 아닙니다. 그리고 은퇴한 사람들의 경우에도 사회 보장 및 (운이 좋다면) 연금 지급도 매월 정기적으로 지급됩니다. 그러나 불행히도 우리 투자 포트폴리오에서는 그런 식으로 작동하지 않습니다.
그것이 월별 배당 주식이 작용하는 곳입니다.
배당금을 지급하는 주식은 일반적으로 분기별로 지급하며 대부분의 채권은 반기 또는 1년에 두 번 지급합니다. 배당금과 이자 지급이 묶이는 경우가 많기 때문에 포트폴리오 소득을 덩어리로 만드는 방법이 있습니다.
음, 월간 배당 주식은 수입 흐름을 원활하게 하고 유입과 유출을 더 잘 맞추는 데 도움이 될 수 있습니다.
펜실베니아주 스테이트 칼리지에 기반을 둔 투자 고문인 McCann Wealth Strategies의 사장인 Rachel Klinger는 "우리는 순전히 월 배당금이 있기 때문에 주식을 사는 것을 권장하지 않습니다."라고 말했습니다. "하지만 월간 배당주는 포트폴리오에 추가할 수 있고 투자자의 소득 흐름에 약간의 규칙성을 추가할 수 있습니다."
오늘은 2022년을 시작할 준비를 하는 데 가장 좋은 12가지 월간 배당 주식 및 펀드를 살펴보겠습니다. 월별 배당주는 부동산 투자 신탁(REIT), 폐쇄형 펀드(CEF) 및 사업 개발 회사(BDC)와 같은 소수의 부문에 집중되는 경향이 있기 때문에 선택 항목에서 몇 가지 유사점을 볼 수 있습니다. 이러한 부문은 시장 평균보다 훨씬 높은 성장 중심 및 스포츠 수익보다 소득 중심인 경향이 있습니다.
그러나 S&P 500의 수익률이 현재 1.25%인 시장에서는 확실히 환영할 만한 일입니다.
목록은 특별히 다양하지 않으므로 완전한 포트폴리오를 구성하지 않습니다. 즉, 월별 배당 주식으로 포트폴리오에 과부하가 걸리기를 원하지 않습니다. 그러나 그들은 소득 안정성을 추가하는 소수의 틈새 부문에 대한 노출을 허용하므로 이러한 월별 지불자가 귀하의 투자 스타일과 일치하는지 살펴보십시오.
<소>자료는 11월 21일 기준. 배당수익률은 최근 배당금을 연율로 환산하여 주가로 나눈 값이다. CEF Connect에서 제공하는 NAV 및 비용 비율에 대한 할인/할증 기금.
아마도 역사상 보수적인 삼중 순 소매 REIT 부동산 수입보다 월별 배당금과 더 관련이 있는 주식은 없을 것입니다. (오, $70.91). 회사는 공식 별명으로 "월간 배당 회사"를 상표로 등록하기까지 했습니다.
Realty Income은 물론 주식이며 그 주가는 다른 주식만큼 변동성이 있을 수 있습니다. 그러나 그것은 여전히 주식 시장에서 얻을 수있는 채권에 가깝습니다. 약 650명의 세입자에게 분산된 7,000개 이상의 부동산 제국에서 안정적으로 반복되는 임대 현금 흐름이 있습니다.
Realty Income은 일반적으로 경기 침체와 아마도 더 중요한 것은 "Amazon.com-proof"인 트래픽이 많은 소매 부동산에 중점을 둡니다. Amazon.com(AMZN) 및 기타 전자 상거래 거물과의 경쟁 위험에서 완전히 자유로운 비즈니스는 없지만 Realty Income은 거의 가깝습니다.
가장 큰 임차인으로는 7-Eleven, Walgreens Boots Alliance(WBA), FedEx(FDX) 및 Home Depot(HD) 등이 있습니다. 포트폴리오는 체육관과 영화관에 상대적으로 높은 노출도를 보여 전염병을 고통스럽게 만들었습니다. 하지만 세상이 날이 갈수록 정상에 가까워지면서 Realty Income의 COVID-19 위험은 훨씬 더 줄어듭니다.
현재 가격에서 Realty Income은 약 4.2%를 산출합니다. 그것이 엄청난 수익률은 아니지만 10년 만기 국채 수익률은 1.6%에 불과하다는 것을 기억하십시오.
우리가 여기서 찾고 있는 것은 순수익이 아니라 수입의 일관성과 성장입니다. 이 글을 쓰는 시점에서 Realty Income은 616회의 연속 월간 배당금을 지급했으며 96분기 연속 배당금을 인상하여 S&P 500 Dividend Aristocrats의 자랑스러운 회원이 되었습니다. 1994년 상장 이후 Realty Income은 인플레이션을 훨씬 앞서는 4.5%의 복합 연간 성장률로 배당금을 늘렸습니다.
Realty Income은 "Amazon.com-proof"에 매우 가깝습니다. 그러나 동료 월간 지불자 STAG Industrial (STAG, $42.77) 인터넷 상거래의 부상으로 선제적으로 혜택을 보고 있습니다.
STAG는 물류 및 경공업 자산에 투자합니다. 공항 근처에서 볼 수 있는 18륜 오토바이가 끊임없이 오가는 거친 창고 건물을 알고 있습니까? 그것이 바로 STAG가 구매하고 보유하는 자산의 종류입니다.
전자 상거래가 비약적으로 성장하고 있으며 STAG가 이익을 얻을 수 있는 위치에 있다는 것은 이미 알려진 결론입니다. STAG 포트폴리오의 약 40%가 전자 상거래 이행 또는 기타 활동을 처리하며 Amazon.com이 가장 큰 테넌트입니다.
전자 상거래는 명백한 이유로 팬데믹 기간 동안 급증했습니다. 상점이 다시 열리면서 그 급증의 영향은 다소 소멸되었지만 여기의 추세는 분명합니다. 온라인 구매의 더 많은 부분을 차지하고 있습니다.
그러나 아직 성장의 여지가 많습니다. 미친 소리처럼 들릴지 모르지만 Statista에 따르면 소매 판매의 약 15%만 온라인으로 이루어집니다. 또한 물류 공간은 매우 세분화되어 있으며 Stag의 경영진은 시장 가치를 약 1조 달러로 추정합니다. 다시 말해서, STAG가 조만간 기회를 다 써버릴 것 같지는 않습니다.
STAG는 섹시하지 않습니다. 그러나 2022년에 매수하기에 가장 좋은 월간 배당주 중 하나이며, 그 앞에는 긴 성장 길이 있습니다. 그리고 3.4%의 수익률은 이 시장에서 경쟁력이 있습니다.
또 다른 거친 산업 플레이에 대해 Gladstone Commercial의 점유율을 고려하십시오. (좋은, $22.49). Gladstone Commercial은 STAG와 마찬가지로 물류 및 경공업 자산의 대규모 포트폴리오를 보유하고 있습니다. 임대 수익의 약 48%는 산업용 부동산에서 발생하고 또 다른 48%는 사무실 부동산에서 발생합니다. 나머지 4%는 소매 자산(3%)과 의료 사무실(1%)로 나뉩니다.
지난 몇 년 동안 미친 변동성을 헤쳐나가는 데 어려움이 거의 없었던 다각화된 포트폴리오입니다. 2021년 9월 30일 현재 REIT는 27개 주에 걸쳐 127개 부동산 포트폴리오를 보유하고 109명의 개별 세입자에게 임대했습니다. 경영진은 "2003년 IPO 이후 일관되고 규칙적인 방식으로 포트폴리오를 매년 18% 성장시켰습니다. 우리의 점유율은 97.7%이며 95.0% 아래로 떨어진 적이 없습니다."라고 말합니다.
나쁘지 않은 실행입니다.
Gladstone Commercial은 또한 2005년 1월부터 중단 없이 배당금을 지급하는 가장 일관된 월간 배당주 중 하나였습니다. GOOD는 현재 매력적인 6.7%의 배당금을 제공합니다.
COVID-19 전염병은 많은 집주인에게 가혹한 상황이었습니다. 그러나 EPR Properties만큼 독특한 타격을 입은 기업은 거의 없습니다. (EPR, $49.21). EPR은 영화관, 놀이 공원, 스키 공원, Topgolf와 같은 "먹고 놀기" 속성 및 기타 다수의 다양하고 절충적인 포트폴리오를 소유하고 있습니다.
EPR은 사물에 대한 경험을 전문으로 합니다. 이는 사회적 거리두기가 일반적이었던 시기에 위치를 정하는 데 있어 최악의 방법입니다. 본질적으로 EPR이 소유한 모든 부동산은 최소한 한 시간 동안 폐쇄되었으며 많은 포트폴리오에서 군중이 여전히 COVID-19 이전 수준으로 돌아가지 않았습니다.
그러나 여기서 핵심은 최악의 상황이 EPR Properties보다 훨씬 뒤쳐져 있고 일상 생활이 더 정상화될수록 EPR 임차인의 전망이 더 좋아진다는 것입니다.
EPR은 전염병 이전에 일관된 배당금 지급자이자 상승자였습니다. 그러나 임차인이 실존 위기에 처한 상황에서 REIT는 2020년에 배당금을 없앴습니다. 2021년에 사업 상황이 크게 개선되면서 EPR은 7월에 월간 배당금을 재개했으며 현재 주가는 매력적인 6.1%의 수익률을 기록하고 있습니다.
COVID 이후의 삶을 믿는다면 EPR은 최고의 월간 배당주 중 하나입니다.
마지막 "전통적인" REIT의 경우 LTC Properties의 지분을 고려하십시오. (LTC, $34.24).
LTC는 대유행의 여파로 인해 단기적인 역풍에 직면해 있지만 장기 전망은 밝습니다. LTC는 노인 주거 자산과 전문 요양 시설 간에 대략 균등하게 분할된 포트폴리오를 가진 REIT입니다.
말할 필요도 없이, 코로나19는 이 부문에서 어려웠습니다. 요양원은 특히 발병에 취약했으며 요양원 거주자는 연령을 고려할 때 특히 높은 위험에 노출되었습니다.
노인 주거용 부동산은 세입자가 일반적으로 젊고 의료 없이 독립적으로 생활한다는 점에서 다릅니다. 그러나 세입자가 되려는 많은 사람들은 격렬한 전염병 동안 집에서 나와 인구 밀도가 더 높은 건물로 이사하는 것을 꺼렸습니다. 그리고 많은 사람들이 여전히 있습니다.
이러한 여운은 내일 사라지지 않을 것입니다. 그러나 궁극적으로 노인 생활 시설은 많은 노인들에게 매력적이고 활동적인 생활 방식을 제공하며 이는 근본적으로 바뀌지 않았습니다. 그리고 재택 간호는 숙련된 간호가 필요한 많은 노인들에게 실행 가능한 선택이 될 수 있습니다. 결국 요양원을 돌볼 수 있는 대안이 거의 없는 시점이 옵니다.
중요한 것은 이곳의 장기적인 인구 통계학적 추세는 거의 막을 수 없다는 것입니다. 베이비 붐 세대의 정점은 오늘날 60대 초중반으로, 장기 요양을 받기에는 너무 어리다. 그러나 향후 20년 동안 점점 더 많은 붐 세대가 이러한 서비스를 받을 수 있는 적절한 연령대로 성장함에 따라 수요는 계속해서 증가할 것입니다.
6.7%의 LTC는 이 목록에서 수익률이 더 높은 월별 배당주 중 하나입니다.
AGNC 투자 (AGNC, $15.98) 엄밀히 말하면 REIT이지만 Realty Income, STAG 또는 이 월별 배당 주식 목록에서 다루는 다른 것과는 매우 다릅니다. AGNC는 부동산을 소유하는 대신 모기지 증권 포트폴리오를 소유하고 있습니다. 이는 REIT와 동일한 세금 혜택을 제공합니다. 회사가 순이익의 90% 이상을 배당금으로 분배하는 한 연방 소득세는 없지만 수익 프로필은 매우 다릅니다.
모기지 리츠(mREITs)는 자본 이득이 그다지 중요하지 않은 소득 수단으로 설계되었습니다. 따라서 그들은 괴물을 생산하는 경향이 있습니다. 적절한 사례:AGNC의 수익률은 9%입니다.
"AGNC"라고 큰 소리로 말하십시오. "에이전시"처럼 들리죠?
거기에는 이유가 있습니다. AGNC는 Fannie Mae, Freddie Mac, Ginnie Mae 또는 Federal Home Loan Banks에서 발행한 채권 및 기타 증권을 의미하는 기관 모기지 담보부 증권에 독점적으로 투자합니다. 이것은 이 분야에서 가장 안전한 놀이 중 하나입니다.
그리고 여기에 좋은 키커가 있습니다. AGNC는 거의 항상 장부가보다 프리미엄으로 거래되며 이는 의미가 있습니다. 당신과 나는 AGNC가 사내에서 하는 일을 복제할 능력이 없고 동일한 조건으로 자금 조달에 접근할 수 없습니다. 이러한 혜택에는 가치가 있으며 이는 프리미엄 주가로 나타납니다. 그러나 오늘날 AGNC는 장부가 대비 9% 할인된 가격으로 거래되고 있습니다. 이것은 이 분야의 주식에 대해 환상적인 가격입니다.
같은 맥락에서 Dynex Capital을 살펴보겠습니다. (DX, $17.47). AGNC와 마찬가지로 Dynex는 모기지 REIT이지만 포트폴리오가 조금 더 다양합니다. 포트폴리오의 약 85%는 일반 미국인의 모기지로 만들어진 채권인 주택 모기지 담보부 증권에 투자되지만 상업용 모기지 담보부 증권에 노출되고 비대리점 증권에 약간의 할당도 있습니다.
모기지 REIT 부문이 COVID-19 약세 시장에 의해 내장되었다는 것을 기억하는 것이 중요합니다. 세계가 처음 폐쇄되었을 때 수백만 명의 미국인이 모기지론을 계속 갚을 수 있을지 즉시 명확하지 않았기 때문에 투자자들은 먼저 매각하고 나중에 질문하게 되었습니다. 이어진 유혈 사태에서 많은 모기지 리츠가 치명적인 손실을 입었고 일부는 완전히 실패했습니다.
Dynex는 생존자 중 하나입니다. 그리고 솔직히 말해서 2020년의 격변에서 살아남을 수 있는 모기지 REIT는 묵시록에서 살아남을 수 있는 것입니다. 여기서 파멸의 위험은 매우 적습니다.
Dynex는 장부가 대비 약간 할인된 가격으로 거래되며 8.9%의 수익률을 자랑합니다. 연준이 금리 인상에 나설 경우 공간의 변동성을 볼 수 있지만, 현재로서는 실제로 수익률을 올리고 싶다면 매수하기에 가장 좋은 월간 배당주 중 하나인 것 같습니다.
브로드마크 부동산 (BRMK, $9.75) 모기지 또는 모기지 담보부 증권을 소유하지 않기 때문에 그 자체로 "모기지 리츠"가 아닙니다. 그러나 그것은 매우 유사한 일을 합니다. Broadmark는 개발 자금 조달 또는 부동산 투자를 목적으로 하는 신탁 증서 대출 포트폴리오를 관리합니다.
이것은 AGNC나 Dynex와는 조금 다릅니다. 이러한 모기지 리츠는 주로 표준화된 모기지 담보부 증권을 거래합니다. 대신 Broadmark는 유동성이 낮은 건설 대출의 세계를 다룹니다.
그래도 BRMK는 보수적인 책을 씁니다. 포트폴리오의 가중 평균 대출 가치는 60%에 불과합니다. 다시 말해서, Broadmark는 $100,000 가치의 부동산에 대해 $60,000 이하를 대출할 것입니다. 이는 차용인이 채무 불이행 시 회사에 넓은 오차 범위를 제공합니다.
현재 가격에서 Broadmark는 매력적인 8.6%를 제공합니다. 회사는 2019년 말에 월별 배당을 시작했으며 큰 문제 없이 전염병을 헤쳐나갔습니다.
우리는 팬데믹이 월스트리트보다 메인 스트리트를 훨씬 더 강타했다는 것을 알고 있습니다. 바로 그것입니다.
그러나 사업 개발 회사는 어떻습니까? 이것은 속담 Main Street가 속담 월스트리트를 의미하는 곳입니다. BDC는 주로 중간 시장 기업에 부채 및 자기 자본을 제공합니다. 이들은 은행 대출과 이익 잉여금으로 자금을 조달하기 위해 약간 커졌지만 아직 주식이나 채권 IPO를 보증할 만큼 충분히 크지 않은 기업입니다. BDC는 그 간극을 메우기 위해 존재합니다.
적절한 이름의 Main Street Capital (MAIN, $46.61)은 텍사스 휴스턴에 본사를 둔 동급 최고의 BDC입니다. 지난 2년은 Main Street의 포트폴리오 회사들에게 특히 쉬운 일이 아니었습니다. 많은 소규모 회사들이 폐쇄를 탐색할 수 없었기 때문입니다. 그러나 회사는 인내했고 주가는 최근에 팬데믹 이전의 최고점을 넘어섰습니다.
Main Street는 상대적으로 적은 양의 월간 배당금을 지급하지만 초과 수익을 사용하여 연 2회 특별 배당금을 발행한다는 점에서 보수적인 월간 배당금 모델을 가지고 있습니다. 이렇게 하면 Main Street가 곤경에 빠지지 않고 일시적으로 수입이 감소할 수 있는 배당금 삭감에 대한 당혹감을 겪지 않게 됩니다.
월별 배당 주식이 진행되는 한 Main Street의 정기 배당금은 상당한 5.6%로 작동하며 여기에는 특별 배당금이 포함되지 않습니다.
또 다른 고수익 월별 BDC의 경우 Prospect Capital의 지분을 고려하십시오. (PSEC, $8.97).
대부분의 BDC와 마찬가지로 Prospect Capital은 중간 시장 기업에 부채 및 지분 금융을 제공합니다. 이 회사는 2004년부터 공개적으로 거래되어 왔기 때문에 20년 동안 매우 불안정한 상황에서 살아남은 것으로 입증되었습니다.
Prospect Capital은 장부가의 89%에 불과하므로 객관적으로 저렴합니다. 장부 가치 자체는 물론 다소 주관적일 수 있습니다. 그러나 11%는 우리에게 좋은 정도의 흔들림 공간을 제공합니다. 보수적인 가정하에서도 회사가 기본 포트폴리오의 가치보다 낮은 가격에 판매하고 있다고 말하는 것이 안전합니다. 또한 매우 건강한 8.0%를 산출합니다.
일반적으로 내부 구매는 좋은 신호입니다. 경영진이 자신의 돈으로 주식을 사는 것은 회사에 대한 헌신과 이해관계의 일치를 보여줍니다. 지난 2년 동안 경영진은 PSEC 주식을 합하여 2,900만 주 이상을 매입했습니다. 스톡옵션이나 임원주식 부여가 아니었습니다. 내부자가 자신의 중개 계좌에서 직접 구매한 주식입니다.
그것이 약속입니다.
고아 주식에 대해 할 말이 있습니다. 단순히 "정상적인" 구매 고객이 없는 특정 주식이나 펀드가 있습니다.
적절한 사례로 Ecofin 지속 가능 및 사회적 영향 기간 기금을 고려하십시오. (차, $15.00). 이것은 파이프라인과 같은 전통적인 에너지 인프라와 태양광 패널과 같은 녹색 에너지 프로젝트 사이의 격차를 해소하는 펀드입니다. 또한 교육 및 노인 생활과 같은 "사회적 영향" 부문에 투자합니다. 포트폴리오의 약 68%가 에너지 인프라와 사회적 영향 투자가 각각 13%와 19%를 차지하는 지속 가능한 인프라에 전념하고 있습니다.
그러나 이것이 펀드가 절충적인 유일한 방법은 아닙니다. 또한 공공 투자와 민간 투자가 독특하게 혼합되어 있습니다. 52%는 상장 주식에 투자하고 나머지 48%는 비상장 기업에 투자합니다.
월스트리트가 이 문제로 무엇을 할 수 있는지 전혀 모르는 것이 이상한 일이겠습니까?
이러한 명백한 구매 고객의 부족은 펀드가 순자산 가치를 15%로 크게 할인하여 거래하는 이유를 설명하는 데 도움이 됩니다.
괜찮아요. 우리는 이 희귀 주식을 사서 6%의 수익률을 즐기고 NAV 할인이 끝날 때까지 기다릴 수 있습니다. 그리고 닫습니다. 이 펀드는 약 10년 후에 청산될 예정이며, 이는 자산이 매각되고 현금이 투자자에게 분배될 것임을 의미합니다. 이 포지션을 대폭 할인된 가격에 매수하고 보유하는 것은 전략의 골칫거리처럼 보일 것입니다.
Ecofin 제공업체 사이트에서 TEAF에 대해 자세히 알아보십시오.
* 분배율은 가장 최근의 지불금을 연간 반영한 것이며 CEF에 대한 표준 측정값입니다. 배당금은 배당금, 이자 소득, 실현 자본 이득 및 자본 수익의 조합일 수 있습니다.
** 관리비 1.50%, 기타 비용 0.28%, 이자 비용 0.50%를 포함합니다.
이를 또 다른 기간 펀드인 BlackRock Municipal 2030 Target Term Fund로 마무리하겠습니다. (BTT, $25.49).
이름에서 알 수 있듯 이 펀드는 지금으로부터 약 8년 후인 2030년에 청산될 예정이다. 물론 8년 동안 많은 일이 일어날 수 있습니다. 그러나 장부가 대비 4% 이상 할인된 가격으로 거래되는 안전한 지방채 포트폴리오를 구매하는 것은 현명한 조치처럼 보입니다.
무니본드의 가장 큰 장점은 물론 면세 소득이다. 채권 이자는 연방 소득세의 대상이 아닙니다. 그리고 시, 주 및 지방 채권이 "위험이 없는" 것은 아니지만 – 오직 미국 정부만이 그 주장을 할 수 있습니다 – 이 분야의 채무 불이행 및 재정적 어려움은 드뭅니다. 따라서 안전하고 세금이 없는 지불금을 받고 있습니다. 너무 초라하지 않습니다.
2021년 10월 29일 현재 BTT의 포트폴리오는 633개 종목에 걸쳐 분포되어 있으며 최대 보유 종목은 약 3.4%입니다.
BTT는 2.9%의 배포율을 자랑합니다. 상상의 여지없이 "높은 수확량"이 아닙니다. 그러나 지불금에는 세금이 부과되지 않으며 37% 세금 범위에 속하는 경우 세금에 상응하는 수익률은 4.6%가 훨씬 더 좋습니다.
BlackRock 제공업체 사이트에서 BTT에 대해 자세히 알아보십시오.
** 관리비 0.40%, 이자 및 기타 비용 0.61% 포함
