주식 가격은 여러 가지 이유로 하락할 수 있습니다. 회사가 더 이상 예상대로 작동하지 않을 수 있습니다. 산업 또는 부문은 일시적으로 유행이 아닐 수 있습니다. 때때로 약한 시장은 단순히 좋은 주식을 끌어내립니다.
문제가 근본적(그리고 장기적)이 아닌 한, 오늘날과 같이 가장 높은 시장에서도 여전히 싸게 사다가 결국에는 비싸게 매도할 수 있습니다.
오늘은 시가 총액이 100억에서 2,000억 달러 사이인 주식 10개를 살펴보겠습니다. 이 주식은 작년에 크게 하락했지만 일부 분석가들은 반등할 태세를 갖추고 있다고 생각합니다. 이러한 기업은 은행에서 제약, 산업 제품, 소비재에 이르기까지 다양한 산업에 종사하고 있습니다.
분명히, 이러한 각 주식에는 20%, 30%, 심지어 40%까지 끌어내리는 약세 동인을 감안할 때 약간의 위험이 따릅니다. 그러나 투자자들은 이러한 주식이 과거에 하락한 이유에 대해 덜 걱정하고 여기에서 현실적으로 반등할 수 있는지에 대해 더 걱정해야 합니다. 투자자들이 순조롭게 수익을 올리기 위해 이러한 주식 중 어느 것도 이전 최고점에 도달할 필요가 없습니다. 기본 회사는 주주 가치를 높이기 위해 제안된 방법을 따르기만 하면 됩니다.
다음은 회복 가능성을 위해 구매해야 할 10가지 타격을 입은 주식을 살펴봅니다.
2018년 8월 14일 기준 데이터입니다.
불과 몇 년 전 더블린에 본사를 둔 제약 대기업 Allergan (AGN, $184.46) 원칙적으로 미국 제약회사 블루칩 화이자 와 합병하기로 합의했습니다. (PFE)는 1,600억 달러 규모의 거래에 참여했습니다. 그러나 미국 정부는 더 나은 세율을 얻기 위해 해외로 이전하는 회사를 기반으로 한 거래인 역전을 제한하는 새로운 규칙으로 이를 중단했습니다.
AGN 주식은 S&P 500 지수가 14% 상승한 데 비해 작년에 20% 하락한 것을 포함하여 그 이후로 어려움을 겪고 있습니다. 그러나 그들은 회복할 준비가 되어 있을지도 모릅니다.
Allergan은 620억 달러 규모의 이 회사에서 작년에 32억 달러의 매출을 올린 주름 치료제인 보톡스로 가장 잘 알려져 있습니다. 바로 그 처리가 AGN을 매수로 평가하는 15명의 분석가 중 일부가 낙관적인 이유이기도 합니다.
샌안토니오에 있는 USAA의 수석 연구 분석가인 Dean Dillard는 보톡스 및 관련 치료법의 장기적인 가치가 여전히 과소 평가되고 있으며, 올해 남은 기간 동안 Allergan의 지침이 보수적으로 보인다고 생각합니다. 그는 또한 Allergan이 "더 나은 의사 결정과 자본 할당을 이끌어야 할" 미학적, 안과, 위장 질환 및 중추 신경계 장애에 중점을 두고 있다고 봅니다.
자산 관리자 Boston Private의 선임 포트폴리오 관리자인 Richard Grasfeder도 Allergan의 핵심 사업을 좋아합니다. 보톡스와 같은 제품은 보험이 아닌 소비자가 직접 구매하므로 "규제 가격 압력과 상수에 덜 노출됩니다." 그는 또한 Allergan의 현재 가치와 그가 미래 현금 흐름에서 볼 것으로 기대하는 것, 즉 "우리가 활용하고자 하는 상황" 사이의 단절을 봅니다.
"우리는 주식이 향후 몇 년 동안, 특히 일부 파이프라인 제품이 상승세에 놀라움을 줄 경우 심리와 펀더멘털 간의 격차를 좁힐 수 있는 좋은 위치에 있다고 믿습니다."라고 Grasfeder가 말했습니다.
블록버스터 약물의 성공에도 불구하고 CELG의 주가는 30% 이상 하락했습니다. Celgene이 7억 달러 이상을 지불한 크론병 약물 후보가 3상 연구에 실패하여 Celgene이 수억 달러를 상각해야 했던 작년 10월에 그 대부분이 발생했습니다. 게다가 건선 치료제 오테즐라의 매출도 실망스럽다.
Celgene은 최근에 상황을 반전시키기 시작했지만 지난 한 달 동안 정체된 시장에 비해 약 7%의 수익을 올렸습니다.
USAA의 Dillard는 올해 말 주가를 높일 수 있는 몇 가지 "파이프라인 이벤트"(후기 단계 약물 시험)를 보고 있습니다. 여기에는 백혈병 전 증후군 치료제인 루스파터셉트(luspatercept)의 시험이 포함됩니다. JCAR17, 혈액학 약물; 올해 초 인수한 골수섬유화증 치료제 페드라티닙. 그는 또한 Otezla에 대한 처방 데이터가 견고해 보이며 수익 추정치가 상향 조정될 수 있다고 생각합니다.
Boston Private의 선임 포트폴리오 관리자인 Sebastian Leburn은 Celgene이 매출의 60%였던 Revmilid를 넘어서면서 "오늘날의 가격으로 매력적인 투자"라고 말했습니다. 신약은 "주식 주위에 존재하는 만연한 부정적인 감정을 해소해야"하며 "내년 수익의 13배의 무리한 배수"로 50%를 얻을 수 있습니다.
이 회사는 새로운 CEO인 Christian Sewing의 강력한 2분기 보고서 덕분에 7월에 약간의 모멘텀을 얻었지만 주가는 거의 모든 상승세를 포기했습니다.
그러나 일부 분석가는 도이체방크가 다시 회복할 수 있다고 생각합니다.
미시간 주 버밍엄에 있는 Cornerstone Financial Services의 관리 파트너인 Daniel Milan은 6월 분기 보고서에 깊은 인상을 받은 사람 중 한 명입니다. "재무적 성과에 한계가 있다면 이 주식은 올해 남은 기간 동안 반등할 수 있었습니다."라고 그는 말합니다. 낙관론은 Sewing의 "전략적 턴어라운드 계획"을 기반으로 합니다.
러시아 경제학자이자 아일랜드 트리니티 칼리지의 금융 겸임교수인 콘스탄틴 구르지예프는 도이체방크가 이제 "부정적인 뉴스의 자연스러운 고갈에 가까워지고" "저위험, 고수익 활동으로 전환하고 있다"고 말했습니다.
그러나 Bulls는 여기에서 소수이며 3개의 매수 대 11개의 보류 및 13개의 매도입니다. 따라서 밀란과 구르지예프가 DB가 랠리할 수 있다고 믿고 매수를 선택한다면 ... 음, 파티에 일찍 가는 것이 좋습니다.
그 스펙트럼에 답이 있습니다.
설립자이자 CEO인 Charlie Ergen은 인내심을 요구하고 있습니다. DISH는 사람이 아닌 장치를 연결하는 것을 특별히 목표로 하는 5G 네트워크를 구축하기 위해 최대 100억 달러를 투자할 수 있기 때문입니다. 그는 최근 행사에서 회사가 더 일찍 네트워킹에 참여하지 않았기 때문에 "깨끗한 종이 한 장"이 있다고 말했습니다. 그러나 일부 재무 분석가는 그 스펙트럼 축적의 가치에 의문을 제기하고 DISH가 여전히 기존 기업과 경쟁할 수 있는지 묻고 있습니다.
오늘 Dish를 구매하려면 Ergen의 말을 믿거나 그가 해당 스펙트럼에 대해 다른 구매자를 찾을 의향이 있다고 믿어야 합니다. 아마도 Alphabet 와 같은 "cloud czar"일 수 있습니다. (GOOGL), 추가 구축 투자는 말할 것도 없고 원한다면 160억 달러의 Dish Network도 쉽게 삼킬 수 있습니다.
Cornerstone의 Milan은 유럽 미디어 대기업 Sky(SKYYY)의 통제를 위해 21st Century Fox(FOXA)와 Comcast(CMCSA)의 전투를 살펴보고 Dish의 잠재적 촉매제를 보고 있습니다. "이론적으로는 DISH가 스트리밍 서비스 Sling을 소유하고 있기 때문에 DISH에 도움이 될 것입니다." 대부분의 입찰은 위성이 아닌 Sky의 유럽 스트리밍 자산을 기반으로 했습니다.
Dish Network의 애널리스트는 11명이 매수, 10명이 보류라고 하는 의견으로 나뉩니다. 그러나 평균 등급은 과체중입니다.
이 제품이 제대로 나올 때까지 기다려야 할 수도 있지만 고급 스펙트럼은 가치가 있습니다.
신임 CEO인 John Flannery는 회사의 문제를 해결하려고 했지만 제때에 GE가 1896년부터 고정되어 있던 Dow Jones Industrial Average(다우존스 산업 평균 지수)에서 밀려나는 것을 막을 수도 없었고 막대한 배당금을 절약할 수도 없었습니다. 컷.
지금 계획? GE는 GE 헬스케어를 분사하고 62%를 소유한 석유 시추 회사인 GE 컴퍼니(BHGE)의 베이커 휴즈(Baker Hughes) 지분을 현금화할 예정이다. 회사 전체가 다운됩니다.
Trinity College의 Gurdgiev는 나쁜 소식이 마침내 주식에 반영될 수 있으며 하락이 지나치다는 생각에 따라 주식을 매수할 경우가 생길 수 있다고 믿습니다. "이제 회사의 주식을 사는 것은 GE가 단일 기업으로서 가치가 있는 것보다 더 많은 것을 얻을 수 있다는 것을 의미합니다."라고 그는 말합니다.
무언가를 사기에 가장 좋은 시기가 "거리에 피가 흥건"할 때(다른 모든 사람들이 낙담할 때)라면 지금이 GE를 매수하기에 좋은 적기입니다.
INCY 주식은 암 치료제 epacadostat가 Merck &Co.와의 병용 시험에서 실패한 후 3월의 하락을 포함하여 지난 1년 동안 약 47% 하락했습니다. (MRK) Keytruda, 말기 흑색종 환자의 수명 연장.
그 이후로 주식은 손실을 줄인 3월 실적과 Jakafi의 이식 후 상태인 스테로이드-불응성 급성 이식편대숙주병(GVHD) 환자 치료에 대한 콤보 시험의 성공에 힘입어 약간 회복되었습니다. 어떤 기증자 줄기 세포 또는 골수가 환자를 공격합니다.
분석가들은 최근 Incyte에 대해 매우 낙관적입니다. 현재 19명 중 13명은 매수라고 주장하지만 매도를 제안하는 사람은 아무도 없습니다.
회사는 12월에 현금 흐름이 좋지 않다고 발표했지만 3월 분기 동안 숫자가 개선되지 않아 Newell은 Rubbermaid Commercial Products, Goody 두통 분말 및 Rawlings 스포츠 용품을 포함하여 약 10개의 사업을 매각할 계획을 발표했습니다. 제조 및 창고 보관 능력이 절반으로 줄어듭니다.
발표 이후 주가는 소폭 회복됐다. Cornerstone Financial의 Milan은 투자자 Carl Icahn이 최근에 주식에 뛰어 들었고 그는 투자에서 "단기 가치를 짜내는 데 역사적으로 탁월했습니다"라고 말합니다. 이는 자사주 매입과 결합되어 NWL 주식의 가치를 높일 수 있습니다.
추락 원인:10월 나파 카운티의 와인 생산지에서 발생한 산불, 결국 회사 탓으로 돌렸습니다. 회사는 6월에 이에 대해 25억 달러를 청구했으며 앞으로 더 많은 고통이 있을 수 있습니다. 피해를 제한하기 위한 캘리포니아 주의회 법안이 아직 통과되지 않았으며 화재에 대한 회사의 책임은 100억 달러를 넘을 수 있습니다.
기존 부채 170억 달러 외에 100억 달러짜리 지폐는 앞으로 몇 년 동안 주식을 보류할 수 있습니다. 그러나 이러한 손실을 상한선으로 설정하면 스냅백이 발생합니다.
아베 마리아 뮤추얼 펀드(Ave Maria Mutual Funds)의 밥 슈워츠(Bob Schwartz)는 PCG가 "주가가 과도하게 하락했으며 상당한 회복 가능성이 있다"며 최악의 시나리오를 가정한 것으로 보입니다.
Trinity College의 Gurdgiev는 법적 문제가 여전히 크지만 천연 가스 비용이 낮아 부분적으로 상쇄된다고 말했습니다. 그는 화재 피해 위험이 9월까지 주식에 반영될 것이며 "투입 비용이 반전되지 않는다는 가정", 즉 천연 가스 가격이 오르지 않는다고 가정하면 주가가 상승할 수 있다고 믿습니다.
이는 회사가 2015년 말과 2017년 6월에 주당 500달러 이상에 판매된 두 번의 절정을 이루는 데 도움이 되었습니다. 그러나 두 번째 고점 이후 가격은 최근 상승하기 전에 $290 수준 아래로 떨어졌습니다. 그래도 지난 1년 동안 20% 이상 낮은 수준을 유지하고 있습니다.
Regeneron은 신속한 유전자 조작 및 테스트를 위한 일련의 도구인 Velocisuite를 통해 새로운 약물을 만들 수 있는 능력으로 인해 살고 죽습니다.
그러나 이 회사는 실명을 유발할 수 있는 황반변성을 치료하는 데 사용되는 Eylea로 가장 잘 알려져 있으며 현재 cemiplimab(암에 대해 작동하며 Merck의 Keytruda 및 Bristol-Myers Squibb의 Opdivo와 경쟁할 수 있는 면역 요법)를 테스트하고 있습니다.
코너스톤의 밀란은 더 많은 이득이 올 수 있다고 생각합니다. "과거만큼 저렴하지는 않지만 장단기 성장 잠재력이 있는 구매가 가능할 것 같습니다."라고 그는 말합니다.
ElliottWaveTrader.net에서 StockWaves의 수석 분석가인 Zachary Mannes는 5월에 장기적인 기술적 바닥을 확인하기 시작했으며 이제 새로운 최고치를 향해 갈 수 있다고 말했습니다.
컴퓨터 보안, Symantec의 비즈니스 (SYMC, $18.66)는 소프트웨어 기술의 최첨단입니다. 경찰은 소프트웨어에 대한 모든 문을 보호해야 하지만 해커는 사용자의 비밀에 액세스하기 위해 단일 창만 열면 됩니다.
시만텍은 Norton Security와 같은 소비자 제품으로 가장 잘 알려져 있지만 최근에는 경쟁이 가장 치열하고 최신 기술이 정기적으로 변경되는 기업 데이터를 보호하는 보다 수익성 있는 영역에 노력을 집중하고 있습니다.
이 주식은 작년 이맘때보다 35% 이상 하락했으며, 그 폭락의 대부분은 S&P Global Market Intelligence가 결과의 정확성에 이의를 제기한 5월에 발생했습니다. 내부 감사가 뒤따랐지만 이 글을 쓰는 시점에서 회사의 과거 결과는 여전히 클라우드에 있습니다.
감사관은 지난 2년 동안 시만텍이 65억 달러 이상을 투자한 Blue Coat Systems, Lifelock, Fireglass, Skycure 및 SurfEasy를 포함하여 인수한 회사를 면밀히 조사할 것입니다. 감사 결과 실제 문제가 거의 발견되지 않으면 "주식은 크게 오를 수 있습니다"라고 Milan은 말합니다.
Boston Private의 LeBurn은 감사 때까지 SYMC를 피하고 있지만 기업이 높이 평가하는 클라우드 액세스 보안 브로커 기능뿐만 아니라 PC 및 전화용 "엔드포인트" 제품을 좋아합니다. 그는 "이는 사이버 보안 지출에서 점유율을 높일 수 있는 잠재력이 있습니다."라고 말합니다.
시만텍이 최소한의 손상으로 감사를 통과할 수 있다면 SYMC가 매력적으로 보입니다. 하지만 "만약"과 싸워야 합니다.
Dana Blankenhorn은 이 글을 쓰는 시점에서 오랫동안 REGN이었습니다.
