Amazon.com(AMZN)의 프라임 데이(전자 상거래 회사의 연간 할인 폭격)는 일반적으로 온라인 쇼핑객을 위한 일종의 "7월의 크리스마스" 역할을 하는 여름에 내려옵니다.
그러나 COVID-19로 인해 Amazon.com은 프라임 데이를 10월로 미뤘으며 잠재적인 반발을 주시해야 할 여러 소매 주식이 있습니다.
Accenture의 조사에 따르면 소비자들은 특히 전년도에 비해 블랙 프라이데이와 사이버 먼데이 쇼핑에 대한 관심이 줄어들었습니다. 그리고 소매업체에게 끔찍한 2020년에는 이미 많은 소매업체가 쇼핑객을 블랙 프라이데이보다 훨씬 일찍(일부는 10월까지) 휴가 지출로 유도할 계획을 갖고 있습니다.
그러나 Amazon.com의 10월 블록버스터 발표는 많은 소매업체의 손을 내밀었습니다. 펀드 제공업체 ProShares의 글로벌 투자 전략가인 Simeon Hyman은 이틀간 진행되는 2019년의 Amazon Day로 인해 매출이 전년 대비 71% 급증한 71억 6000만 달러를 기록했다고 밝혔습니다. 그리고 대부분의 다른 소매업체는 Amazon이 연휴 기간에 판매하는 판매에서 이와 비슷하게 많은 금액을 가져가도록 허용할 여력이 없습니다.
'황금의 날'이 가까워지면 주목해야 할 5가지 주식입니다. Hyman은 Amazon.com이 "전자 상거래의 초강대국으로 남아 있지만" 이들 5개 기업의 응답을 주시할 가치가 있다고 말합니다.
Walmart부터 시작하겠습니다. (WMT, $141.80) 세계 최대 소매업체인 이 회사는 이번 가을에 Amazon과 맞붙을 가능성이 가장 높습니다.
"월마트는 아마존을 따라잡기 위해 어떤 종류의 거래를 제공할 것인가?" ProShares의 Simeon Hyman이 묻습니다. 다행히도 Walmart는 이에 대한 답변을 준비했습니다.
월마트는 지난 주에 프라임 데이보다 며칠 일찍 시작되는 "빅 세이브 이벤트"를 발표했습니다. 아마존 프라임 데이가 10월 13일부터 14일까지 진행되는 동안 월마트의 빅세이브 이벤트는 오후 7시에 시작된다. 10월 11일부터 10월 15일까지 진행됩니다.
Walmart는 Amazon.com을 인수할 수 있는 최고의 위치와 자원을 가진 소매업체라는 많은 분석가의 생각을 정당화했습니다. 경쟁 10월 판매 대박은 월마트가 Jeff Bezos의 회사와 펀치를 날린 방법 중 하나일 뿐입니다. 예를 들어 최근에는 Amazon Prime 서비스와 경쟁하기 위해 Walmart+ 구독 서비스를 출시했습니다.
"회의론자들은 이 프로그램이 AMZN에 많은 비용을 지출할 수 있는 캐주얼한 WMT.com 고객에게 매력적이지 않을 수 있다는 점을 분명히 지적합니다. 전체 온라인 쇼핑의 높은 비율을 차지할 가능성이 높기 때문에 가치 있는 고객입니다. "라고 UBS 분석가인 Michael Lasser는 말합니다. 그는 Walmart의 주식을 Buy에서 평가하고 있습니다. "하지만 WMT가 더 깊은 관계를 구축하고 충성도가 더 높은 고객과의 관계를 공고히 하는 데는 가치가 있습니다. 이러한 쇼핑객이 온라인에서 다른 곳에서 지출하고 있다고 가정하면 WMT는 총 지출에서 더 많은 것을 얻을 수 있습니다.
"게다가 WMT는 등록하는 일반 주간 구매자의 1%마다 연간 구독료로 ~$150mm를 생성합니다."
그러나 Hyman은 또한 Walmart가 지금 주목해야 할 소매 주식 중 몇 가지 우려 사항을 지적합니다.
그는 "Walmart의 마진은 온라인 비즈니스가 성장함에 따라 악화되고 있습니다."라고 덧붙이며 "Walmart는 또한 빠르게 성장하고 있지만 여전히 마진에 어려움을 겪고 있는 식료품 부문에서 믹스를 조금 벗어나기 위해 노력할 것입니다."라고 덧붙였습니다.
타겟 (TGT, $161.49) Prime Day를 앞두고 프로모션을 진행하는 것은 낯선 일이 아닙니다. 회사의 "Deal Days"는 2019년 7월에 진행되었지만 올해는 10월 13-14일로 옮겨질 것입니다. Target은 Target 독점 브랜드를 포함하여 수십만 개의 제품에 대한 할인을 제공하며 Target RedCard 소지자는 구매 시 추가 5% 할인을 받습니다.
Target은 또한 Shipt와 함께 당일 배송과 비접촉 드라이브업 및 주문 픽업을 제공할 계획입니다. Hyman은 후자를 "택배 비용의 높은 비용을 줄이기 위한 힘든 싸움의 핵심 부분"이라고 부릅니다.
Argus Research의 분석가인 Christopher Graja는 Target이 "COVID-19 전염병을 극복할 수 있는 좋은 위치에 있습니다. 시장 점유율을 높이고 있는 것으로 보이며 전자 상거래 인프라가 잘 작동하고 있습니다. 위기 이후 CEO Brian Cornell이 대규모 소매업체가 다시 한 번 흥미롭고 프랑스어로 들리는 "Tarjay"가 되도록 도와주세요."
하지만 Target에는 아직 넘어야 할 언덕이 있습니다.
하나는 "우리는 회사의 전자 상거래 기능과 상품 제공을 개선하기 위한 지출 증가와 치열한 경쟁으로 인해 수익이 압박을 받을 것으로 예상합니다."라고 Graja는 계속합니다.
또한 TGT 주식은 2020년을 잘 버텼습니다. 아마도 새로운 돈을 벌기에는 너무 좋을 것입니다. 주가는 연초 대비 26% 상승하여 주식에 대해 Hold 등급을 보유한 Graja는 TGT 주식을 "현재 가격에서 완전히 평가된"이라고 불렀습니다.
Prime Day 및 Big Save Event와 같은 강력한 10월 실적은 이러한 전망을 높이는 데 도움이 될 수 있습니다.
쫄깃함 (CHWY, $57.52) 애완 동물 사료 및 기타 애완 동물 제품에 중점을 둔 온라인 소매업체이며 Amazon.com과 함께 공간을 효과적으로 공동 지배하고 있습니다. ProShares의 Simeon Hyman은 "Chewy 비즈니스의 약 70%가 구독에서 발생합니다."라는 충성도가 높은 추종자를 보유하고 있기 때문에 이번 프라임 데이에 Amazon이 이를 긁어모으려고 할 경우 CHWY는 당연히 눈여겨봐야 할 주식 중 하나라고 말합니다.
CHWY 주식은 완벽한 폭풍우 덕분에 지금까지 거의 두 배로 뛰었습니다. COVID-19 전염병은 전자 상거래 주식에 스포트라이트를 주었을 뿐만 아니라 회사의 잠재적인 고객 기반을 강화하는 데 도움이 되는 애완 동물 입양의 물결을 촉발했습니다.
Chewy는 9월 초에 하락한 최신 실적 발표로 분석가들에게 계속 깊은 인상을 남겼습니다. 주식에 대해 Outperform 등급을 갖고 있는 Credit Suisse의 팀은 Chewy의 EBITDA(이자, 세금, 감가상각 및 상각 전 이익)가 추정치를 상회했으며 회사의 평가가 "고속 성장 궤도와 장기 이익을 완전히 반영하지 못한다"고 말했습니다. 기회." UBS의 Eric Sheridan은 중립적인 입장을 유지했지만 12개월 목표주가를 주당 49달러에서 55달러로 상향 조정했습니다.
그리고 William Blair의 팀(Outperform)은 단순히 CHWY에 대해 "우리는 경영진이 현재 배경에 대해 지침을 제공하고 있다는 모델의 높은 가시성을 말해준다고 생각합니다. 마찬가지로 지침이 이해할 수 있을 정도로 보수적이라고 생각합니다. 지금까지 1분기와 2분기에 보고된 주목할만한 상승으로 입증된 바와 같습니다.
"한편, 이러한 완화된 가정하에서도 회사는 2020년에 애완동물 공간에서 온라인으로 이동할 것으로 예상되는 증분 달러의 50% 이상을 계속 확보하여 채널 마이그레이션이 가속화됨에 따라 온라인에서 지배적 위치를 강화해야 합니다."
하이먼은 "아마존이 프라임 데이 카테고리에서 무엇을 하는지 살펴보는 것이 유익할 것"이라고 말했다. 지금까지 Chewy는 Prime Day와 유사한 타임라인을 가진 이벤트를 발표하지 않았습니다.
정량 소매 (QRTEA, $7.64) 쇼핑 채널 QVC 및 HSN, 전자 상거래 플랫폼 Zulily, 가정용 가구 브랜드 Ballard Designs 및 Frontgate, 의류/홈 데코 소매업체 Garnet Hill 및 홈 데코 소매업체 Grandin Road의 7개 브랜드로 구성된 소매 대기업입니다. .
Qurate Retail이라는 이름은 Liberty Global(LBTYA)로 유명한 억만장자 John Malone이 관리하는 변화하는 브랜드 그룹인 Liberty Interactive의 브랜드 변경으로 2018년부터 사용되었습니다. Warren Buffett 주식에 익숙한 사람이라면 미디어 및 통신 자산의 거대한 제국을 책임지고 있는 Malone과 Sirius XM(SIRI)과 같은 다른 회사에서 Liberty의 보유 주식을 나타내는 추적 주식에 대해 잘 알고 있을 것입니다. .
Hyman은 "Qurate는 계속해서 온라인 및 기존 직접 채널을 통합하고 있습니다"라고 지적하면서도 "최근 일회성 배당금 및 우선주 분배가 속도와 전략의 변화를 반영합니까?"라는 구조적 질문도 살펴봅니다.
UBS의 Eric Sheridan은 "우선 배당은 주주에게 자본을 반환하는 독특하고 효율적인 방법"이며 우선주는 "(경영진)의 긍정적인 신호로 보고 있으며, 우대를 받은 후에도 잉여 현금 흐름 생성에 대한 이사회의 확신입니다. 배당금."
그러나 그는 Qurate의 실제 운영에 대해 장밋빛이 아닙니다. 중립 등급을 유지한 UBS는 "주문 처리에 대한 지속적인 마진 역풍, "저소득 마진 가정용품 및 고마진 의류로의 혼합 전환" 및 "신규 고객 성장을 지원하기 위한 지속적인 마케팅 투자"를 반영하여 EBITDA 추정치를 낮췄습니다.
이 브랜드 그룹이 프라임 데이와 휴가 시즌 내내 우리가 언급한 것과 같은 거대 기업을 상대로 어떻게 두각을 나타낼 수 있는지 보는 것도 흥미로울 것입니다.
엣시 (ETSY, $136.69)는 인터넷의 예술 및 공예 코너입니다. 옷과 보석에서 가구와 장식에 이르기까지 모든 것을 다루는 수공예품과 공예 용품의 글로벌 시장입니다.
Hyman은 Etsy가 최근 S&P 500에 추가되었음을 지적하면서 "그들의 차별화된 포지셔닝은 상당히 강력했지만 Etsy는 더 주류가 되는 궤도에 있을 수 있습니다"라고 말했습니다.
Etsy는 COVID 위기 동안 만연한 또 다른 전자 상거래 주식으로 2020년 현재까지 3배 이상의 주식을 보유하고 있습니다. Etsy는 신규 사용자로 넘쳐나며 2분기에 약 1,200만 명의 구매자를 추가했습니다. 분기당 백만.
Outperform에서 주식을 평가하는 Wedbush 분석가는 "Etsy는 현재 환경의 강점을 활용하여 소비자에게 다양한 사용 사례를 친숙하게 하고 빈도를 개선하기 때문에 전자 상거래 전반에서 지속 가능한 성장을 위한 최고의 기회 중 하나라고 생각합니다."라고 말합니다.
"팬데믹 기간 동안 소비자가 제한된 소매 옵션에 직면하게 됨에 따라 Etsy는 이를 소비자 마음 점유율을 얻을 수 있는 기회로 보고 전체 접근 가능한 시장(이전에는 6개 핵심 분야에 걸쳐 "특별" 상품의 온라인 판매를 위한 1000억 달러 시장으로 정의됨)을 보고 있습니다. 지역) 온라인과 오프라인 상거래의 경계가 계속 모호해짐에 따라 여러 번 확장됩니다."라고 Canaccord Genuity의 분석가인 Meria Ripps와 Michael Graham은 말합니다. 이들은 주식을 매수로 평가하고 목표주가를 주당 130달러에서 160달러로 높였습니다.
Etsy는 종종 사이트 전체에 프로모션을 제공하지만 아직 Amazon의 Prime Day에 대한 경쟁 이벤트를 발표하지 않았습니다. 그럼에도 불구하고 전자 상거래에서의 독특한 위치 덕분에 프라임 데이가 가까워지면 주목해야 할 주식 중 하나입니다.
