COVID-19 전염병은 전 세계 경제의 성장을 저해했습니다. 미국에서만 그런 것이 아니었습니다. 신흥 시장 주식도 예외는 아닙니다.
글로벌 GDP가 급격히 상승하고 있는 개발도상국은 글로벌 주식 투자자에게 위험은 높지만 보상은 높은 제안을 제공합니다. 또한 지리적 다각화를 제공하여 미국 중심 포트폴리오가 실적이 저조할 수 있는 시기에 잠재적인 성장 소스를 제공합니다.
투자자들이 이머징 마켓 주식으로 분산 투자해야 하는 사례는 이제 경제 반등, 이익 성장 잠재력 및 미 달러화 약세에 대한 낙관론으로 힘을 얻고 있습니다. 국제통화기금(IMF)의 2021년 세계경제전망(World Economic Outlook)은 신흥시장과 개발도상국의 GDP가 2020년에 약 3.3% 감소한 후 6% 반등할 것으로 전망합니다.
Baird 투자 전략 분석가인 Ross Mayfield는 "국내 상황의 순환성을 선호하고 미국 달러의 지속적인 약세 가능성을 고려할 때 신흥 시장은 2021년 투자자에게 좋은 기회가 될 것이라고 생각합니다."라고 말했습니다.>
그러나 어떤 이머징 마켓 주식이 여전히 롤백할 여지가 있습니까? 가장 큰 개발 도상국의 5가지 최고의 EM 플레이를 살펴봅니다.
방갈로르, 인도 기반 IT 회사 Infosys (INFY, $18.46)는 올해 두 자릿수 이익 성장을 달성할 것으로 예상되며 성장 투자자들에게 계속 매력적일 것이라고 Zacks Investment Research는 말합니다.
131억 달러 규모의 다국적 다국적 기업으로 전 세계에 46개 사무소와 약 158,000명의 직원을 두고 있으며 고객이 디지털 혁신의 일환으로 다양한 전략을 실행할 수 있도록 비즈니스 컨설팅 및 정보 기술 서비스를 제공합니다.
12월 31일 마감된 회사의 3분기에 Infosys는 71억 3,000만 달러의 대규모 계약을 체결했다고 보고했습니다. 그 중 73%가 신규 고객이었습니다. Daimler AG, Rolls-Royce 및 Vanguard와의 새로운 고객 파트너십은 디지털 및 클라우드 기능의 깊이를 보여줍니다.
예를 들어, 회사와 Rolls-Royce의 파트너십은 고급 자동차 제조업체의 Civil Aerospace 비즈니스를 위한 엔지니어링 및 연구 개발 서비스를 위한 것입니다.
롤스로이스 인도 및 남아시아 사장인 키쇼어 자야라만(Kishore Jayaraman)은 "Infosys는 수년간 롤스로이스의 소중한 파트너였습니다. "우리는 인도에 전념하고 있으며 이 시장의 장기적 전망에 대해 여전히 긍정적입니다."
Zacks는 Infosys의 주당 순이익이 2021년에 12.1% 성장할 것으로 예상합니다. 이는 역사적 EPS 성장률 5.4%에서 업계의 예상 성장률 11.8%를 앞질 것입니다. 더욱이 회사 매출은 6% 개선되어 업계 평균인 5.3%를 웃돌 것으로 예상됩니다.
또한 Infosys의 전망에 대해 낙관적인 BofA Securities는 INFY를 "향상된 리더십과 전략적 명확성" 및 "뛰어난 수익 성장"으로 인해 최고의 신흥 시장 주식 중 하나로 꼽고 있습니다.
기술 부문의 여러 신흥 시장 주식을 미국 기술 대기업과 비교합니다. 예를 들어, Yandex (YNDX, $66.09)는 러시아의 검색 엔진을 운영한다는 점에서 "러시아의 구글"로 알려져 있습니다.
러시아에서 시장 점유율이 거의 60%에 달하는 Yandex 가장 큰 러시아어 검색 엔진일 뿐만 아니라 러시아에서 가장 큰 기술 회사입니다. 그러나 Yandex가 인터넷 경제의 수많은 하위 부문으로 촉수를 확장함에 따라 더 많은 상승 여력이 있습니다.
여러 기술 회사를 단일 플랫폼으로 혼합한 Yandex는 원스톱 상점 또는 슈퍼 앱으로 간주되어 휴대폰을 통해 소비자 삶의 많은 부분에 대한 액세스를 제공하므로 Yandex는 제품을 기존 제품에 교차 판매할 수 있습니다. 사용자. 여기에는 검색뿐만 아니라 이메일, 음악, 동영상, 교통정보 업데이트 등이 포함됩니다.
Yandex는 또한 차량 호출, 음식 배달 및 자율 주행 자동차를 포함하는 Uber Technologies(UBER)와의 합작 투자 회사인 Yandex Taxi의 지분 62%를 소유하고 있습니다.
Emerging Markets Internet &Ecommerce ETF(EMQQ)의 설립자이자 최고 투자 책임자인 Kevin Carter는 "Yandex는 러시아의 Google일 뿐만 아니라 Yandex Taxi가 있는 러시아의 Uber입니다."라고 덧붙였습니다. "검색 및 라이드 헤일링 외에도 , 회사는 또한 스마트 폰 기반 금융 서비스에서 위상을 강화하기 위해 노력하고 있습니다. 모바일 뱅킹 리더인 Tinkoff(러시아의 대표적인 온라인 은행) 인수 시도는 실패했습니다. 그러나 우리는 그들이 금융 서비스를 추가하는 데 여전히 공격적일 것으로 기대합니다."
실제로 해당 택시 업종은 2020년 회사 매출의 무려 26%를 차지했습니다. 핵심 인터넷 자산에 연결된 온라인 광고는 여전히 거의 70%로 가장 큰 비중을 차지했습니다.
BofA Securities는 "2021년에 더 어려운 경쟁에도 불구하고 2021년에 Mail/Yandex의 매출 성장이 61%/77% 증가하고 주문 빈도가 증가하여 Yandex와 Delivery 클럽 모두의 수익성에 도움이 될 것"이라고 주장하며 "더 빠른 성장은 2021년 러시아 인터넷 기업."
러시아의 Google이 있었습니다. 이제 러시아의 Amazon이 있습니다.
오존 홀딩스 (OZON, $60.25) 식품 및 전자 제품에서 자동차 부품에 이르는 소비자 소매 제품의 인터넷 소매업체로 운영됩니다. Ozon은 또한 제3자 판매자가 웹사이트와 모바일 앱을 통해 소비자에게 제품을 제공할 수 있도록 하는 온라인 마켓플레이스 플랫폼을 관리합니다.
그리고 Amazon.com(AMZN)과의 유사성은 온라인 서점으로 시작한 1998년으로 거슬러 올라갑니다.
그 이후로 키프로스에 설립된 회사는 훨씬 더 많은 것을 추가했습니다. Ozon의 최근 소개 중 하나는 직불 카드를 포함한 금융 서비스 제품입니다. 회사는 2020년 9월 30일 현재 260,000개의 활성화된 "OZON.Cards"를 자랑합니다. -카드 소지자.
이 새로운 이머징 마켓 주식은 2020년 11월에 공개되었으며, 12억 달러를 조달하여 올해 미국 최대의 이머징 마켓 IPO가 되었습니다. 이 자금은 성장하는 러시아 전자 상거래 시장을 포착하기 위해 확장하는 데 사용될 것입니다.
EMQQ의 케빈 카터(Kevin Carter)는 "(IPO) 이제 Ozon이 인도할 수 있는 좋은 위치에 놓였습니다."라고 말했습니다.
러시아의 전자 상거래 시장은 전자 상거래가 여전히 전체 소매 판매의 작은 비율(약 11%)을 차지하기 때문에 2025년까지 30% 이상의 복합 연율로 성장할 것으로 예상됩니다. 미국에서는 전자 상거래가 19%를 차지합니다.
2020년 첫 9개월 동안 Ozon의 총 상품 가치는 전년 대비 142% 급증했으며 매출은 COVID-19 전염병으로 인한 온라인 쇼핑으로의 전환으로 70% 증가한 9억 달러를 기록했습니다. 같은 기간 오존의 영업이익률은 -31.7%에서 -17.7%로 개선됐다.
더 최근에 UBS는 "Ozon은 2021년 1월 온라인 소매 모바일 앱 다운로드 점유율에서 Wildberries와 AliExpress Russia를 모두 앞질렀습니다(Wildberries와 AliExpress Russia는 현재 GMV 기준으로 시장에서 가장 큰 플레이어라고 생각합니다)"라고 말했습니다. 매수 시 OZON 주식을 평가합니다. "우리는 데이터가 러시아에서 Ozon의 브랜드 인지도와 시장 지위가 강화되고 있다는 증거라고 생각합니다."
더 작고, 더 빠르며, 더 저렴한 제품을 생산하는 개발에 필수적인 반도체는 투자자들에게 이 분야에 대한 노출을 원하는 사람들에게 핵심 투자로 간주됩니다.
세계 최대의 수탁 칩 제조업체인 대만 반도체 (TSM, $122.89)는 자동차, 소비자 전자제품 및 항공우주 생산에 필요한 고성능 칩에 대한 수요 급증으로 인한 글로벌 부족을 활용할 태세입니다. Apple(AAPL), Qualcomm(QCOM) 및 Advanced Micro Devices(AMD)가 최대 고객입니다.
코로나19 팬데믹(세계적 대유행)으로 온라인 학습과 원격 근무가 급증하면서 PC와 전자 기기에 대한 수요가 급증했습니다. 지난 12월 반도체산업협회는 글로벌 칩 매출이 2020년 4330억 달러에서 2021년 8.4% 증가할 것이라고 보고했다. 또한 반도체 아웃소싱 업체 간의 반도체 모델 이동과 중국과의 무역 전쟁도 반도체 부족의 원인이 되고 있다.
TSM은 이에 대응하여 반도체 생산 능력을 늘리기 위해 280억 달러를 지출할 계획입니다.
이 신흥 시장 주식이 주목을 받아야 하는 또 다른 이유:2월에 Nikkei Asia는 Apple이 TSM과 제휴하여 곧 출시될 증강 현실 장치에 사용할 마이크로 OLED 디스플레이를 개발했다고 보고했습니다. 1인치 미만으로 설계된 OLED 디스플레이는 더 작고 얇을 뿐만 아니라 에너지 효율성도 높습니다.
이 프로젝트는 Apple과 Apple iPhone용 프로세서의 독점 공급업체인 TSM 간의 기존 관계를 심화시킵니다. 다른 주요 칩 공급업체에 대한 의존도를 줄이기 위해 Apple은 Mac 컴퓨터용으로 자체 설계한 중앙 프로세서를 구축하기 위해 Taiwan Semiconductor로 눈을 돌렸습니다.
제이디닷컴 (JD, $93.62)는 중국 베이징에 본사를 둔 지주 회사로 온라인 소매 웹사이트를 운영하고 가맹점을 위한 마케팅 서비스를 제공합니다. JD Retail은 일반 상품, 전자 제품 및 가전 제품을 판매하고 New Businesses 부문은 디지털 광고를 판매자에게 판매합니다.
여기 미국과 마찬가지로 팬데믹은 중국에서 새로운 쇼핑 트렌드를 만들어 냈습니다. 수많은 중국인이 온라인 소매 앱을 수용하는 최초의 전자 상거래 구매자가 되었습니다.
EMQQ의 케빈 카터(Kevin Carter)는 "(중국인)은 물건과 그 이상을 원합니다"라고 말합니다. 작은 전자 제품부터 고가의 가전제품, 심지어 자동차에 이르기까지 말입니다.
가장 최근 분기에 JD는 신규 쇼핑객의 80%를 차지하는 중국의 하위 도시로 사업 범위를 확장했습니다. 식료품, 건강 및 미용 보조제, 가전제품 및 가전제품 구매가 호조를 보였습니다.
중국과 중국 경제는 COVID-19의 여파로 2020년에 타격을 입었지만 세계 은행은 중국 경제가 2021년에 7.9% 회복할 것으로 예상합니다. 이는 중국 경제에 의존하는 신흥 시장 주식 전반에 좋은 소식입니다. 경제 성장. 그러나 전자 상거래가 계속 번성할 것으로 예상되기 때문에 이는 중국 전자 소매업자에게 특히 유리합니다.
JD는 경쟁이 없습니다. 중국 기반 경쟁업체로는 알리바바(BABA)와 핀두오듀오(PDD) 등이 있습니다. 그리고 2020년 3분기까지 JD의 활성 고객은 4억 4,160만 명으로 Alibaba의 7억 5,700만 명과 Pinduoduo의 7억 3,770만 명과 대조됩니다.
그럼에도 불구하고 여러 플레이어가 참여할 수 있는 큰 시장입니다. 전자 상거래 및 다채널 성장을 향한 추세는 JD에게 앞으로 몇 년 동안 강력한 역풍을 제공할 것입니다.
