안녕하세요 독자 여러분. Trade Brains 독자들이 가장 자주 묻는 질문 중 하나는 선물 및 옵션 거래입니다. 이 기사에서는 이 주제를 다루고 선물 및 옵션에 대한 설명과 함께 파생상품 거래가 무엇인지 논의할 것입니다. 시작하겠습니다.
파생 상품은 기본이라고 하는 하나 이상의 기본 변수 값에서 금전적 가치를 추출하는 장치입니다. 여기서 베이스는 주로 기초 자산, 이자율 또는 지수를 나타냅니다. 이러한 기초 자산에는 자본, 외환, 상품 또는 기타 자산이 포함됩니다.
이러한 기초 자산의 가치가 계속 변동함에 따라 이러한 가치의 변화는 거래자가 파생 상품 거래에서 이익을 얻는 데 도움이 될 수 있습니다. 가장 일반적인 유형의 파생상품 선물, 옵션, 선도 및 스왑입니다.
선도, 선물 및 옵션과 같은 파생 상품 시장의 이러한 진화는 자산 가격의 오르내림으로 인해 발생하는 변동성에 대해 스스로를 보호하기 위해 위험을 주저하는 경제 옹호자들의 준수로 거슬러 올라갑니다. 즉, 상품 가격 변동에 대한 헤징 장치 역할을 합니다. .
1970년 이후, 금융 파생상품은 시장의 활발한 변동으로 인해 크게 주목을 받았습니다. 그들이 그림에 스며든 이후로 이 상품들은 상당한 인기를 얻었고 1990년까지 파생 상품의 총 거래량의 약 2/3를 차지하게 되었습니다.
주식 파생 상품의 클래스에서 선물과 옵션은 개별 주식보다 우위를 확보했습니다. 특히 지수연계파생상품에 자주 참여하는 기관투자가들 사이에서 이러한 경향이 두드러진다. 금융시장은 변동성의 폭이 확대되는 특징이 있지만 파생상품의 활용으로 자산 가격을 환송함으로써 가격 위험을 부분적으로 또는 완전히 전가하는 것이 가능합니다.
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위험 관리의 장비로서 일반적으로 기초 자산 가격의 불변성을 결정하지 않습니다. 그러나 파생 상품은 자산 가격을 활용하여 자산 가격 변동이 위험을 두려워하는 투자자의 수익성 및 현금 흐름 시나리오에 미치는 영향을 줄입니다.
지난 30년 동안 파생상품 시장은 모범적인 발전을 보였습니다. 전 세계 거래소에서 다양한 파생 상품 계약이 도입되었습니다. 금융 파생 상품의 재배를 급증시키는 몇 가지 요인은 다음과 같습니다.
파생 계약에는 다양한 변형이 있습니다. 가장 기본적인 변형은 포워드, 선물 및 옵션입니다.
선도 계약은 두 개인 간의 맞춤형 계약으로, 미래의 특정 날짜에 현재 사전 집계된 가격으로 결제가 이루어집니다. 배송 날짜, 가격 및 수량과 같은 기타 계약 세부 사항은 당사자가 쌍방향으로 협상합니다. 선도 계약은 일반적으로 거래소 외부에서 거래됩니다.
만기일에 자산의 인도로 계약을 정산해야 합니다. 당사자가 계약을 반대하려면 반드시 같은 상대방에게 가야 하므로 종종 더 높은 가격을 청구하게 됩니다. 특정 시장에서는 외환의 경우와 같이 선도 계약이 표준화되었습니다. 이러한 표준화는 거래 비용을 줄이고 거래량을 늘립니다.
예를 들어, 3개월 후에 달러로 지급받을 것으로 예상하는 수출업체를 생각해 보겠습니다. 그는 환율 변동의 위험에 노출되어 있습니다. 따라서 통화 선도 시장을 활용하여 달러 선도를 매도함으로써 그는 오늘 환율을 고수하고 불확실성을 줄일 수 있습니다.
선물 계약은 미래의 정해진 시간에 특정 가격으로 자산을 매매하기로 하는 두 당사자 간의 동맹입니다. 선물 계약은 거래소에서 거래되는 특별한 유형의 선도 계약입니다. 미래 계약은 또한 위험 제거를 촉진하고 시장 참가자에게 더 많은 유동성을 제공합니다. 선물 계약의 용어는 현물 가격, 선물 가격, 계약 주기, 만료 날짜 및 계약 크기로 구성됩니다.
예를 들어 원유 선물 계약을 매수/매도하는 경우 일정량의 원유를 미래의 특정 가격(주문한 가격)으로 매수/매도하는 데 동의하는 것입니다. 실제로 원유를 인도받을 필요가 없으며, 구매/판매한 계약이 구매/판매한 위치에 비해 가치가 상승 또는 하락하는지에 따라 수익을 얻거나 잃게 됩니다. 그런 다음 만료되기 전에 언제든지 거래를 종료하여 손익을 고정할 수 있습니다.
옵션에는 콜과 풋의 두 가지 유형이 있습니다. 콜은 구매자에게 주어진 미래 날짜 또는 그 이전에 주어진 가격으로 기초 자산의 주어진 수량을 구매할 권한을 부여하지만 의무는 제공하지 않습니다. 풋옵션은 매수자에게 권한을 부여하지만, 주어진 날짜 또는 그 이전에 주어진 가격으로 특정 수량의 기초 자산을 매도할 의무는 없습니다. 선물 계약과 달리 옵션을 구매하려면 선불 결제가 필요합니다.
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참가자에는 헤저, 투기꾼, 마진 거래자 및 차익 거래자의 네 가지 광범위한 범주가 있습니다. 이제 각각에 대해 논의해 보겠습니다.
1. 헤지 거래자: 가격 행동과 관련된 위험으로부터 자신을 보호하고자 하는 거래자는 일반적으로 파생 상품 시장에 참여합니다. 그들은 파생상품 시장에서 정반대의 거래를 함으로써 자산 가격을 헤지하려고 하기 때문에 헤지 거래자라고 불립니다.
2. 투기꾼: 헤지 거래자와 달리 투기꾼은 수익을 기대하면서 위험을 감수할 기회를 찾습니다. 위험 계산과 시장 관점의 이러한 극명한 대조는 헤지 거래자와 투기꾼을 구분합니다.
3. 마진 거래자: 파생 상품을 취급할 때 선결제 포지션의 총 가치를 지불할 필요는 없습니다. 대신 총 총액의 일부만 입금하면 작업이 완료되며 이를 마진 거래라고 합니다. 마진 거래는 파생 상품 거래에서 높은 레버리지 요소를 가져옵니다. 적은 예치금으로 큰 포지션을 유지할 수 있기 때문입니다.
4. 중재인: 파생상품은 현물시장에서 기초자산의 가치를 기준으로 평가됩니다. 그러나 현물 시장의 주식 가격이 파생 상품 시장의 가격보다 낮거나 높을 때가 있습니다. Arbitrageurs는 기회를 활용하고 이러한 결점과 혼란을 자신에게 유리하게 이용합니다.
차익 거래는 한 시장에서 유가 증권의 병렬 거래가 이루어지고 해당 판매가 다른 시장에서 실행되는 저위험 거래입니다. 이러한 거래는 동일한 증권이 서로 다른 두 시장에서 서로 다른 가격으로 호가되는 경우 수행됩니다.
예를 들어 현물 시장에서 가격이 100만원이라고 가정해 봅시다. 주당 1000원. 반면 가격은 500만원이다. 선물 시장에서 1010. 차익거래자는 100주를 Rs에 매입할 것입니다. 1000주를 현금시장에서 100주를 1000원에 팔고 있다. 선물 시장에서 주당 1010원을 벌어 100억원의 이익을 냈다. 주당 10.
파생 상품은 기본이라고 하는 하나 이상의 기본 변수 값에서 금전적 가치를 추출하는 장치입니다. 여기서 베이스는 주로 기초 자산, 이자율 또는 지수를 나타냅니다. 또한 자산은 주식, 상품, 통화에서 이자율에 이르기까지 무엇이든 될 수 있습니다.
파생상품의 가장 일반적인 유형 선물, 옵션, 선도 및 스왑입니다. 파생 상품 거래에서 거래자는 기초 자산의 변동 가치를 활용하여 이익을 얻습니다.
