우리는 일상 생활에서 우리가 사고 사용하는 물건이나 심지어 돈을 투자하는 경우에도 일종의 성능 및 평가 방법을 자주 적용합니다. 성과 평가 및 측정은 투자 포트폴리오에 대한 행동 방침을 결정하는 데 도움이 됩니다. 우리는 차를 살 때 그 차를 살 가치가 있는지 판단하는 데 도움이 되는 마일리지, 보증서, 성능 지표에 대해 영업사원에게 물어봅니다. 투자의 경우도 마찬가지이며 성과를 계산하고 결정하는 몇 안 되는 방법 중 하나는 TWRR(시간 가중 수익률) 또는 TWR 방법입니다.
투자 포트폴리오의 복합 성장률을 계산합니다. 포트폴리오의 수익을 투자 및 상환에 따라 별도의 하위 기간 또는 간격으로 분리합니다. 이 방법은 현금의 유입과 유출로 인한 성장률의 왜곡 효과를 제거합니다.
TWRR은 전체 기간에 대한 비율을 생성하기 위해 모든 하위 기간 수익을 곱하기 때문에 기하 평균에 불과합니다. 특정 기간 동안 투자에 대한 손실이나 이익의 비율을 계산하는 연간 수익률과는 사뭇 다릅니다. 그러나 TWRR의 한계 중 하나는 현금의 유입과 유출로 인한 차이를 고려하지 않는다는 것입니다. TWRR이 무엇인지 알고 있지만 어디에 유용하며 어디에 사용합니까? 여기 TWRR에 대해 알아야 할 모든 것이 있습니다.
여러 출금 및 예금이 있는 투자의 경우 수익률을 계산하는 것은 상당히 어려운 일이며 여기에서 TWRR이 사용됩니다. 너무 많은 투자와 환매는 전체 투자 기간 동안 ROR을 왜곡합니다. 즉, 후자는 현금 흐름을 고려하지 않기 때문에 시작과 끝에서 잔액을 뺄 수 없습니다. 시간 가중 수익률은 투자 또는 인출이 있었던 기간별 수익률입니다.
이에 더해 글로벌 투자 성과 표준(Global Investment Performance Standards)은 TWRR을 사용하여 수익을 계산할 것을 요구합니다. TWRR(시간 가중 수익률)은 현금 흐름의 시간이나 금액을 통제하지 않는 펀드 매니저 및 재무 자문가의 성과를 평가하고, 펀드의 자산 배분을 평가하고, 시장 수익률과 벤치마킹할 때 적용되는 적절한 척도입니다. . TWR(또는 TWRR)은 주로 공공 증권을 취급하는 공공 투자 관리자 또는 펀드 관리자가 사용합니다.
1. TWRR을 계산하기 위해 계정 기록은 중요한 현금 흐름 이벤트 또는 평가 날짜 사이의 간격을 나타내는 하위 기간으로 나뉩니다. TWRR(시간 가중 수익률)은 각 하위 기간의 수익률을 기하학적으로 연결하여 계산됩니다.
2. 현금 흐름이 발생한 후 새로운 하위 기간의 시작을 표시하려면 각 투자의 평가가 필요합니다.
3. 모든 수익이 포트폴리오에 재투자되고 있다고 가정해야 합니다.
포트폴리오의 일반적인 시간 가중 수익률 공식은 다음과 같습니다.
포트폴리오 수익률 =( EV-BV ) – 현금 흐름 / BV + (가중치 x 현금 흐름)의 합계
EV:종료 값
BV:시작 값간단한 용어로 각 하위 기간에 대한 TWR( TWRR)을 계산하는 것은 다음과 같습니다.
TWRR(TWRR n ) =(EV-BV) / BV
B씨가 2017년 1월 1일에 뮤추얼 펀드에 INR 70,000를 투자했다고 가정해 봅시다. 2017년 12월 31일에 그의 투자 금액은 Rs.71,000로 평가되었습니다.
TWRR =(51,1000 – 50,000) / 50,000.
TWRR =0.02%.
이제 여러 하위 기간이 다음과 같이 작성될 때 시간 가중 수익률 공식,
TWR =[(1 + R 1 ) x (1 +R 2 ) x .. x (1 + R n )] – 1
여기서 R은 각 기간의 수익률입니다.
어떻게 작동합니까?
씨. B는 3년 동안
Valuation현금 흐름31 2017년 12월51,0001 2018년 1월+20,00031 2018년 12월75,0001 1월 2019-10,00031 2019년 12월67,0002017년 1월 – 2017년 12월의 TWR은 2%입니다.
2018년 1월 – 2018년 12월,
TWR =[75,000 – (51,000 + 20,000)] / 51,000 + 20,000
그러므로;
TWR =5.7%
2019년 1월 – 2019년 12월
TWR =(67,000 – 65,000) / 65,000
TWR=3%.
전체 포트폴리오에 대한 시간 가중 수익률은 다음과 같습니다.
TWR =(1 + 2%) x (1 + 5.7%) x (1+ 3%) – 1
따라서 시간 가중 수익률 =12.7%
이는 전체 기간(2017~2019년)의 수익률과 연간 수익률입니다. 그러나 이것은 연간 계산할 수도 있습니다.
시간 가중 수익률은 투자 포트폴리오의 성과를 계산하는 한 가지 방법이지만 다른 방법도 있습니다. 화폐 가중 수익률처럼. 즉, Simple Dietz 방법 및 Modified Dietz 방법과 같은 TWRR에 대한 대체 방법이 있습니다.
수익률은 단순히 특정 기간 동안 이루어진 투자에 대한 순 손익으로, 초기 투자 비용의 백분율로 표시됩니다. 투자 이익은 투자 판매로 실현된 자본 이익과 함께 받은 소득으로 정의됩니다.
그러나 수익률 계산은 포트폴리오의 현금 흐름 차이를 고려하지 않는 반면 TWRR은 수익률을 결정할 때 모든 예금과 인출을 고려합니다. TWRR(시간 가중 수익률) 알고리즘은 MWRR(화폐 가중 수익률)보다 작지만 영향이나 영향을 고려하지 않기 때문에 출자/인출이 더 적은 포트폴리오(펀드)에 대해 간단합니다. 현금 흐름의 왜곡 효과. 그러나 현금 흐름 자체를 고려하므로 모든 투자 및 상환을 추적해야 하므로 매우 어렵습니다. 그러나 그러한 계산을 수행하기 위해 소프트웨어나 온라인 도구를 사용하여 해결할 수 있으므로 다른 방법보다 더 효과적입니다.
결론
투자를 추적하는 것은 매우 중요하지만 성과를 계산하는 것이 매우 중요합니다. 시간 가중 수익률은 이를 달성하는 데 도움이 되며 또한 다음에 할 일(현금 입출금 또는 현금 출금)에 대한 공정한 아이디어를 제공합니다. TWRR을 사용하면 더 간단해집니다.
