폐쇄형 뮤추얼 펀드의 가장 큰 장점 중 하나는 투자자들에게 "순자산 가치 할인"으로 주식이나 채권 바구니를 살 수 있는 기회를 제공할 수 있다는 사실입니다. 그곳에서 폐쇄형 뮤추얼 펀드의 주식을 구입하고 주당 단 90센트에 1달러 상당의 기초 증권을 얻을 수 있습니다.
일리노이주 노스브룩에 있는 상대 가치 파트너(Relative Value Partners)의 공동 설립자인 모리 퍼티그(Maury Fertig)는 "구매 시점과 구매 대상에 대해 신중하고 인내심을 갖고 있다면 좋은 일이 일어날 수 있습니다."라고 말합니다.
폐쇄형 뮤추얼 펀드의 약 80%는 이러한 펀드가 작동하는 독특한 방식으로 인해 NAV보다 할인된 가격으로 거래됩니다. 이러한 할인은 일부 펀드 마케팅 속임수나 숨겨진 캐치가 아닙니다.
오히려 할인은 1890년대로 거슬러 올라가는 폐쇄형 펀드의 전반적인 설계에서 비롯됩니다. 오늘날 시장을 지배하는 소위 "개방형" 펀드처럼 폐쇄형 펀드는 투자자에게 주식을 팔고 그 돈을 주식과 채권 포트폴리오를 사는 데 사용합니다. 그러나 개방형 펀드와 폐쇄형 펀드의 유사점은 여기서 끝입니다.
인기 있는 Vanguard 500 인덱스 펀드(VFINX ) - Vanguard 500 지수 Inv 보고서 또는 Fidelity Magellan Fund(FMAGX) 받기 ) - 펀드 회사는 일반적으로 기본 포트폴리오의 가치를 발행 주식 수로 나누어 주식 가격을 계산합니다. 펀드 회사는 시장 수요에 따라 펀드에 대해 무제한 신주를 발행할 수 있습니다.
대조적으로 폐쇄형 펀드는 개별 주식처럼 작동합니다. 펀드 회사는 IPO를 통해 정해진 수의 주식을 판매한 다음 주식을 증권 거래소에 상장하고 거래일 내내 시장이 부담할 가격으로 판매합니다.
폐쇄형 펀드의 거래 가격과 기본 포트폴리오의 순자산 가치 사이에 종종 격차가 발생합니다. 이는 실제로 많은 폐쇄형 펀드 투자자에게 중요한 요소 중 하나입니다. 그들은 펀드의 주가가 포트폴리오의 순자산 가치에 더 가까워지기를 바라고 있으며, 이 경우 좋은 상승세를 누릴 수 있습니다.
불행히도 문제는 NAV보다 할인된 가격으로 거래되는 폐쇄형 펀드를 찾는 것이 아니라 실제로 매우 일반적입니다. 대신, 과제는 올바른 NAV 할인을 제공하는 폐쇄형 펀드입니다.
NAV에 대한 할인 금액이 투자할 만큼 충분히 큰지는 누구에게 물어보는지에 달려 있습니다. Fertig는 "자연 이자 포인트가 있는" 10% 할인을 찾습니다. 그러나 내슈빌에 기반을 둔 Corvus Capital의 Stephen Vogel은 5%에서 15%의 더 넓은 범위에서 무언가를 찾습니다.