전 세계 대부분의 사람들에게 두려운 2020년이 자비롭게 끝났습니다. 그러나 투자자들은 2021년에 대한 많은 희망을 가지고 있지만 많은 사람들은 여전히 약간의 두려움을 가지고 있습니다. 다행히도 시장에서 종종 간과되는 시장 최고의 폐쇄형 펀드(CEF)가 우리 중 많은 사람들에게 솔루션을 제공할 수 있습니다.
2020년 후반의 스팀 헤드는 올해에 대해 많은 확신을 갖고 있지만 일부는 2021년 랠리가 이미 완전히 가격이 책정되었다고 우려하고 있습니다. 한편, 하방 위험이 만연합니다. 예를 들어, 백신 출시는 예상보다 느리고 Joe Biden의 대통령 취임 첫 100일 동안의 1억 접종은 우리가 달성하지 못한 월경일 수도 있습니다.
그리고 미국 이외의 지역에 살고 있는 70억 명의 사람들이 있으며 그 중 많은 사람들이 2021년 상반기 또는 올해에도 예방 접종을 받을 가능성이 전혀 없습니다.
그건 그렇고, 백신 이후의 세상은 정확히 어떤 모습일까요? 소비자가 습관을 바꿨습니까? 그렇다면 어떻게? 얼마나 많은 사람들이 먹고 마시고 쇼핑하기 위해 메인 스트리트로 돌아갈까요? 우리는 새로운 활활 타오르는 20년대의 정점에 서 있습니까, 아니면 두려움과 불확실성이 성장에 걸림돌이 될 것입니까? 앞으로 몇 달 동안 더 큰 재정적 재앙이 일어나 1년 넘게 어려움을 겪던 기업이 마침내 수건을 던지게 될까요?
이러한 불확실성에 시달리는 투자자는 시장 최고의 CEF 중 일부가 제공하는 안정적인 수입에 의존할 수 있습니다. 폐쇄형 펀드 입문서에서 작동 방식에 대해 자세히 알아볼 수 있지만 일반적으로 성과는 오르락 내리락할 수 있지만 CEF는 더 넓은 시장보다 몇 배나 더 높은 일반적으로 강력한 지불금의 꾸준한 흐름과 그 성과의 균형을 맞추는 데 도움이 될 수 있습니다.
2021년에 구매할 수 있는 최고의 CEF 10가지를 소개합니다. CEF Insider의 수석 리서치 분석가이자 작가로 일하면서 저는 폐쇄형 펀드에서 최고의 기회를 찾기 위해 끊임없이 시장을 샅샅이 뒤졌습니다. 다음 CEF 중 일부는 내년의 주요 주제를 다루고 있으며, 나머지는 경영진의 우수한 실적을 고려하여 여전히 고려하고 있는 반대 방향의 베팅입니다. 이는 무슨 일이 있어도 내년도 수익을 올리려는 소득 투자자에게 귀중한 도구가 될 수 있습니다.
이 2021년 최고의 CEF 목록은 기술 측면에서 다소 무거울 것입니다. 2021년 가치에 대한 "스마트 머니"의 초점을 고려할 때 이는 직관적이지 않은 것처럼 보일 수 있지만 이러한 펀드는 올해 탄력적일 뿐만 아니라 기술이 일상 생활을 계속 지배함에 따라 앞으로 몇 년 동안 결실을 맺을 것입니다.
BlackRock 과학 기술 트러스트 (BST, $54.04) 부분적으로는 엄청난 실적 때문에 고려할 가치가 있는 최초의 기술 지향 펀드입니다. BST는 2014년 후반에 시작된 이래로 311%의 총 수익률(가격 + 분배)을 만들어 냈습니다. 이는 당시 S&P 500의 117% 수익률보다 나을 뿐만 아니라 기술 중심의 나스닥의 217% 수익률보다 낫습니다. Technology Select Sector SPDR ETF(XLK)의 269% 수익률.
그 뛰어난 성과 뒤에 숨겨진 비밀은 경영진의 공격적인 기술 선택입니다. 상위 보유 종목에는 캡 가중 기술 펀드의 상단에 나타나는 Apple(AAPL) 및 Microsoft(MSFT)와 같은 블루칩이 포함되지만 Twilio(TWLO), C3와 같이 여전히 규모가 크지만 보다 부상하는 보유 종목에서도 상당한 비중을 차지합니다. .AI(AI) 및 스퀘어(SQ).
이 전략은 시간이 지남에 따라 장기적으로 승자가 될 것입니다. 그러나 느린 백신 출시와 돌연변이 COVID-19 변종으로 인해 BST가 보유하고 있는 회사에 대한 의존도가 평소보다 더 높아진 경우 2021년의 전망은 많은 사람들이 예상하는 것보다 더 나을 수 있습니다.
BlackRock 제공업체 사이트에서 BST에 대해 자세히 알아보십시오.
그렇긴 하지만, 조 바이든 행정부가 백신 출시를 늘릴 수 있고 우리가 팬데믹 이전의 세계와 더 밀접하게 유사한 것으로 돌아가더라도, 재택근무 및 온라인 식료품 주문과 같은 특정 습관은 그냥 가는 것이 아닙니다. 팬데믹 이전 수준으로 즉시 되돌릴 수 있습니다.
따라서 인터넷은 계속해서 기업과 고객의 관심을 끌 수 있는 중요한 장소가 될 것입니다.
기술은 미래와 관련하여 실제로 "앞으로 나간 채, 뒷장으로도 이긴다"는 상황에 처해 있습니다. 이것이 BST와 BlackRock 과학 기술 기금 II인 이유입니다. (BSTZ, $35.66)는 2021년을 위한 훌륭한 CEF 옵션입니다.
BST는 전통적인 대형 회사에 더 치우쳐 있지만 BSTZ의 평균 시가 총액은 약간 더 작으며 국제적으로도 더 중점을 둡니다(미국 주식의 경우 약 60% 대 BST의 경우 70%). C3.AI 뿐만 아니라 Farfetch(FTCH), 영국 전기차 회사 Arrival, 소셜 앱 Snap(SNAP)도 보유하고 있습니다.
이 CEF는 또한 BST가 파고들기에는 너무 큰 떠오르는 회사에 대한 액세스를 제공하는 많은 사모 펀드 베팅으로 BST보다 더 나아갑니다. 그 덕분에 BSTZ는 2018년 말 설립 이후 가치가 대략 두 배로 증가했으며 2020년 말에는 배포를 15%까지 높일 수 있었습니다.
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BST 및 BSTZ와 마찬가지로 AllianzGI 인공 및 기술 기회 기금 (AIO, $27.00)은 상대적으로 저수익 기술 CEF – 5.6%의 수익률이 두 BlackRock 제품보다 낫긴 하지만. 지난 1년 동안 이 신생 펀드는 나스닥 종합지수보다 3% 포인트 이상 높은 성과를 보였습니다.
중요하게도, AIO는 현재 순 자산 가치에 대해 3% 할인된 가격으로 거래되고 있습니다. CEF의 특징은 제한된 주식 수로 인해 때때로 NAV에 프리미엄이나 할인된 가격으로 거래할 수 있다는 것입니다. 따라서 현재로서는 AIO의 자산을 1달러당 97센트에 구입할 수 있습니다.
AIO는 놀라울 정도로 다양하고 가치 중심적인 투자 전략을 가지고 있습니다. NXP Semiconductors(NXPI) 및 Roku(ROKU)와 같은 고공 기술 회사가 최고 보유 주식이지만 회사의 세 번째 및 네 번째 큰 위치인 Microsoft(MSFT) 및 Deere(DE)는 훨씬 더 가치 중심적입니다. 사실, AIO는 하이테크 포트폴리오를 일부 비기술 회사와 혼합했습니다. UnitedHealth Group(UNH)은 또 다른 큰 포지션입니다. 높은 수익과 약간의 분산을 원하는 투자자.
AIO의 포트폴리오에서 가장 감탄할 만한 것은 경영진에 대한 내용과 세상을 바라보는 관점입니다. 기술 혁신이 기술 회사의 독점적인 영역이 아님을 이해합니다. AI(인공 지능)를 사용하여 보험 청구를 줄임으로써 마진을 최적화하는 UNH와 같은 회사도 기술의 수혜자이며 가장 타격을 입었을 때 그에 따라 매수해야 합니다.
AIO는 너무 많은 사람들이 서로 경쟁하는 시기에 최고의 가치 투자와 성장 투자를 결합한 독특한 펀드로, 2021년, 그리고 아마도 그 이후에도 오랫동안 최고의 CEF 중 하나가 되었습니다.
Columbia Seligman 프리미엄 기술 성장 기금 (STK, $28.82)는 상대적으로 작지만 NAV에 대한 5년 평균 프리미엄이 약 3%인 점을 감안하면 간과할 수 없습니다. 그러나 운 좋게도 새로운 돈을 위해 STK는 이제 NAV에 대해 2% 할인된 가격으로 거래되며, 기술 자산을 저렴한 가격과 강력한 유통 속도로 구매하려는 사람에게 훌륭한 진입점을 제공합니다.
규모가 크고 신뢰할 수 있는 기술 회사에 대한 포트폴리오의 초점은 수년 동안 강력한 부를 창출하는 데 도움이 되었습니다. Lam Research(LRCX), Apple(AAPL) 및 Teradyne(TER)에 있는 STK의 상위 보유 주식은 잘 정립된 장기간에 초점을 맞춘 관리 스타일이 아닌 것 같습니다. -BST의 가장자리 또는 BSTZ의 중심에서 발견되는 보다 공격적인 투기보다는 단기 성장 전망입니다.
이는 투자자들에게 더 적은 가격 상승 여력을 의미합니다. 2009년 후반에 도입된 이후 성과는 Nasdaq-100과 S&P 500 사이 어딘가에 떨어집니다. 그러나 중요한 것은 정규 분포의 형태로 많은 성과를 제공한다는 것입니다. STK는 이러한 배포를 중단한 적이 없을 뿐만 아니라 가끔 특별 배포까지 제공했습니다.
기술 부문에 대한 노출을 원하지만 보다 보수적인 포트폴리오를 선호한다면 STK가 가장 좋은 CEF 중 하나일 수 있습니다.
Columbia Threadneedle 제공업체 사이트에서 STK에 대해 자세히 알아보십시오.
고수익 평판에 부응하기 시작한 CEF를 찾고 있다면 BlackRock Enhanced Equity Dividend Trust와 같은 펀드를 찾고 싶을 것입니다. (BDJ, $8.31).
2019년에 실제로 상승한 7% 이상의 배당 수익률로 BDJ는 투자자의 신뢰를 얻고 있습니다. 2020년에 23%까지 확대되었던 NAV 할인은 이후 약 10%로 좁혀졌습니다. 이는 여전히 좋은 할인이지만 투자자들이 이 펀드를 재발견하기 시작하고 있다는 증거입니다.
BlackRock Enhanced Equity Dividend Trust는 확실히 기술 펀드가 아닙니다. 이 부문은 자산의 약 13%로 3위, 금융(28%) 및 의료(18%)가 파이의 훨씬 큰 부분입니다. Citigroup(C), Verizon(VZ), Bank of America(BAC)가 각각 3% 이상을 보유하고 있습니다.
경제 전반에 걸친 다각화로 인해 2021년에 CEF에 대한 강력한 베팅이 되었습니다. 특히 올해 반등을 가속화할 수 있는 일부 반대 주식을 원하는 경우 더욱 그렇습니다.
BlackRock 제공업체 사이트에서 BDJ에 대해 자세히 알아보십시오.
폐쇄형 펀드는 물론 7%보다 훨씬 더 많은 수익률을 제공할 수 있지만, 조금 더 이국적이어야 하고 더 많은 위험을 감수해야 합니다.
2021년 최고의 고수익 CEF 중 하나는 Pimco Dynamic Income Fund가 될 수 있습니다. (PDI, $21.05). 이 적극적으로 관리되는 펀드는 세계에서 가장 큰 채권 구매자 중 하나인 Pimco를 감독합니다. Pimco의 자산은 1조 9천억 달러로 주요 시장을 움직이는 기업입니다. 그 위치는 Pimco(및 PDI)가 대부분의 시장 참여자가 액세스할 수 없는 채권 및 파생 상품에 액세스하는 데 도움이 되었습니다.
결과적으로, 그 우위는 Pimco가 채권 시장의 지배적인 플레이어 중 하나로 남아 있음을 보장해야 합니다.
PDI의 강력한 수익률은 모기지 관련 상품, 투자 등급 기업, 정크 본드, EM 부채 및 기타 문제의 포트폴리오 이상이지만 높은 레버리지에 의해 생성됩니다. 폐쇄형 펀드는 선택 항목에 더 많은 돈을 투자하기 위해 부채를 탕감할 수 있습니다. 이러한 전술은 물론 더 불안정한 결과를 초래할 수 있지만 분배율과 수익도 더 높일 수 있습니다.
Pimco Dynamic Income Fund는 평균적인 채권 펀드에 비해 놀라운 수익을 올렸습니다. 이는 2012년 도입 이후 약 192%의 총 수익으로 Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index의 경우 31%입니다. 그 성과는 거의 직선적으로 나오지 않았지만 PDI는 가끔 지불금 증가와 특별 분배를 제공하여 이를 만회했습니다.
* 1.99%의 기준 비용과 1.72%의 이자 비용을 포함합니다.
PIMCO 제공업체 사이트에서 PDI에 대해 자세히 알아보세요.
2021년의 반대 플레이는 부동산에 있습니다. 일부 사람들은 더 많은 사람들이 예방 접종을 받고 집에서 나가면서 반등을 기대하지만, 대유행은 많은 사무실 공간이 불필요하고 미국의 실제 매장 영상 중 일부가 불필요하다는 것을 세상에 가르쳤습니다.
그 모든 사무실 건물과 스트립 몰에 무슨 일이 일어날지 궁금해하는 사람들이 있습니다.
무슨 일이 일어나든 많은 부동산 보유자들이 파산 위기에 놓이게 된 것은 분명한 것 같습니다. 이것이 부동산 투자 신탁(REITs)이 2020년 최악의 부문 중 하나이자 가장 회복이 느린 부문 중 하나였던 이유입니다.
그러나 그것은 REITs를 지금 매력적으로 만듭니다. 또는 적어도 목욕물과 함께 버려지는 아기들은 그렇습니다. 모든 부동산이 몇 년 동안 방치되는 것은 아니며 정말 좋은 부동산 투자자들은 어느 부동산이 어느 것인지 알 것입니다.
Cohen &Steers Quality Income Realty Fund는 (RQI, $12.30) 2021년 최고의 CEF 중 하나 – 음, REIT 시장이 반등한다면.
모든 중에서 가장 강력한 성능을 발휘하는 사람 2019년 CEF에서 RQI는 엄청난 실적을 기록했습니다. RQI는 2002년 시작된 이후 426%의 수익률을 기록하여 SPDR Dow Jones REIT ETF(RWR)의 372%를 능가했습니다. 현재 이 펀드는 American Tower(AMT), Public Storage(PSA) 및 Welltower(WELL)가 주도하는 기반 시설, 셀프 스토리지, 의료, 산업 및 기타 부동산이 잘 혼합되어 있습니다.
더 나은 점은 NAV에 5% 할인된 가격으로 거래된다는 것입니다. 그것을 2010년대 후반에 가져간 프리미엄과 비교하면 포트폴리오가 부동산 시장을 계속 압박했기 때문입니다. 신용은 경영진의 통찰력으로 돌아갑니다.
* 1.11%의 기준 비용과 0.89%의 이자 비용을 포함합니다.
Cohen &Steers 제공업체 사이트에서 RQI에 대해 자세히 알아보십시오.
RQI와 유사하게 Cohen &Steers REIT 및 Preferred and Income Fund (RNP, $22.30) 업계를 잘 아는 경영진이 엄선한 강력한 고성능 부동산 포트폴리오를 보유하고 있습니다.
RQI와 달리 RNP는 부동산의 희소년에 도움이 되도록 다른 부문(대부분 금융)에 우선주를 포함함으로써 REIT에서 다양화됩니다. CEF의 6.7% 수익률은 RQI에서 얻을 수 있는 만큼은 아니지만, 2007-09년 금융 위기나 2020년 약세장 동안에도 삭감된 적이 없는 신뢰할 수 있는 월별 지불금 흐름입니다.
RNP는 역사적 강점과 안정적인 지불금에 대한 프리미엄으로 보상받는 대신 NAV에 대해 4% 할인된 가격으로 거래됩니다. 부동산이 빨리 회복되면 이 CEF 할인은 사라져야 한다.
Cohen &Steers 제공업체 사이트에서 RNP에 대해 자세히 알아보십시오.
2020년의 반직관적으로 주식이 강세를 보이면서 전반적으로 주식이 궁극적으로 조정될 것을 우려하고 채권으로 다각화하고 싶을 수도 있습니다.
면세 지방채는 하나의 강력한 옵션이며 4.6%의 수익률을 자랑하는 BlackRock Muniyield Quality Fund II (MQT, $14.09)는 더 나은 옵션 중 하나입니다.
중요한 것은 이것이 고품질 포트폴리오라는 것입니다. 보유 주식의 90% 이상이 투자적격이며, A 등급 이상의 채권이 80% 가까이 있습니다. 대신 상대적으로 높은 수익률 분배율(지방채 수익률은 대부분의 다른 채권보다 낮지만 세금 면제를 통해 이를 보충)은 높은(37%) 레버리지 사용의 결과입니다.
한편, 현재 이 지방 공채를 달러당 약 95센트에 구입할 수 있습니다.
* 0.92%의 기준 비용과 1.37%의 이자 비용을 포함합니다.
BlackRock 제공업체 사이트에서 MQT에 대해 자세히 알아보십시오.
Pimco 시 소득 기금 (PMF, $14.25) 수익률은 비슷한 4.6%이지만 현재 할인된 가격으로 거래되지는 않습니다. 사실 아주 드물게 그렇습니다. PMF는 역사의 대부분을 NAV에 프리미엄으로 거래해 왔으며, 유일한 위안은 현재 6% 프리미엄이 5년 평균인 약 9%보다 낮다는 것입니다.
오랫동안 그 프리미엄은 안정적인 분배의 오랜 역사에 의해 부분적으로 정당화되었습니다. 그러나 PMF는 2017년 초에 처음으로 지불금을 삭감했고, 작년에 다시 삭감했습니다.
장점? Pimco Municipal Income은 이제 훨씬 더 지속 가능한 지불금을 제공하며, 이러한 삭감에도 불구하고 경쟁사에 월등한 총 수익을 제공했습니다. 지난 10년 동안 106%의 수익을 올렸으며, 이는 iShares National Muni Bond ETF( MUB) 같은 시간에.
이것은 여전히 Pimco 본드 제품이며, 이것만으로도 자세히 볼 가치가 있습니다. 그리고 다시, 지불금 감소에도 불구하고 장기적으로 견고한 성과를 제공했습니다. 따라서 PMF는 2021년뿐만 아니라 앞으로 더 나아가 소득 투자자를 위한 최고의 CEF 중 하나가 되었습니다.
* 1.17%의 기준 비용과 0.74%의 이자 비용을 포함합니다.
Learn more about PMF at the Pimco provider site.
Michael Foster is the head research analyst and writer for CEF Insider, a newsletter dedicated to high yielding closed-end funds. For more great income ideas, check out Michael's latest free special report, Indestructible Income:5 Bargain Funds with Safe 9.7% Dividends.