주식 시장은 투자자들에게 지난 몇 달 동안 채찍질을 당하는 나쁜 사례를 제공했습니다. 12월에 S&P 500 지수는 9% 하락했습니다. 그러나 그 이후로 벤치마크는 방향을 바꾸어 11% 상승했습니다.
시장이 격렬한 스윙을 할 때 당신이 할 수 있는 최악의 방법은 주가가 하락할 때 매도하고 반등할 때 매수함으로써 그 흐름에 맞춰 움직이려고 노력하는 것입니다. 하지만 변동성이 큰 펀드를 한 움큼 소유하고 있다면(심지어 우수한 펀드라도) 오늘날과 같은 시장에서 잘못된 거래를 하게 될 수 있습니다.
해결책? 한두 번의 나쁜 거래를 하였거나 시장이 또 다시 불안정해질 가능성이 있어 잠이 오지 않는다면 가장 변동성이 큰 펀드 중 1~2개를 아무리 좋은 펀드로 바꾸더라도 좀 더 침착한 차량으로 교체하는 것을 고려해 보십시오.
Morningstar의 Russel Kinnel이 수행한 뛰어난 연구 결과에 따르면 개인 투자자는 변동성이 큰 펀드보다 변동성이 적은 펀드를 보유하는 것이 훨씬 더 쉽습니다. 결과적으로 저위험 펀드의 투자자는 평균적으로 잭래빗 펀드의 투자자보다 시간이 지남에 따라 더 많은 돈을 버는 경향이 있습니다.
결국 요점은 본격적인 강세장에서 벤치마크를 능가할 펀드를 소유하는 것이 아닙니다. 변동성이 덜한 펀드는 약세장에서 지수를 능가하고 전체 시장 주기에 걸쳐 건전한 전체 수익을 얻으면서 마음의 평화를 제공할 것입니다.
오늘과 같이 급변하는 시장을 위한 최고의 뮤추얼 펀드 5가지를 소개합니다. . 일부는 순수 주식 펀드이고 다른 일부는 채권을 보유하고 있습니다.
데이터는 2월 20일 기준입니다. 수익률은 주식 펀드의 표준 측정값인 12개월 후행 수익률을 나타냅니다.
S&P 500 대비 원시 수익률만 본다면 아마도 Vanguard Equity Income Investor에게 줄 것입니다. (VEIPX, $34.86) 패스.
그것은 실수일 것입니다.
지난 10년 동안 이 Kip 25 선택은 연환산 15.5%를 반환했습니다. 이는 S&P 500보다 연간 평균 0.5%포인트 낮습니다. 그러나 이 펀드는 주로 대형 가치주에 투자하며 Russell 1000 Value Index를 능가합니다. 그 기간 동안 매년 평균 1.5% 포인트씩 증가합니다.
또한 목표는 더 높은 수익을 찾는 것이 아니라 위험을 낮추는 것입니다. 그리고 Equity-Income은 S&P 및 Russell 가치 지수보다 변동성이 약 10% 낮습니다.
Vanguard는 기금을 관리하기 위해 매우 다른 두 팀의 관리자를 할당합니다.
Wellington Management의 W. Michael Reckmeyer는 2007년부터 자산의 3분의 2를 관리하고 있습니다. Reckmeyer는 시장에서 성장 전망을 제대로 이해하지 못하는 저평가된 대기업을 찾습니다.
Vanguard의 사내 퀀트 팀은 펀드의 나머지 1/3을 운영합니다. 수석 관리자 James Stetler와 그의 팀은 컴퓨터 모델을 사용하여 매력적인 주식을 선별합니다. 그들은 수익 지속 가능성, 모멘텀, 가치 평가 및 성장 전망을 고려합니다.
펀드는 펑크 시장에서 빛을 발합니다. 예를 들어, 2015-16 조정에서 큰 가치를 가진 동료의 90%를 이겼습니다. 그러나 지난 2년 동안과 같이 금리가 인상되면 지연될 수 있습니다.
펀드의 기록이 빛난다. 지난 10년 동안 연간 수익률은 17.2%로 S&P 500보다 연평균 1%포인트 높았습니다. 그리고 지난 5년 동안 S&P보다 변동성이 15% 낮습니다.
자금 관리는 Yacktman 가족에서 실행됩니다. Stephen의 아버지인 Donald Yacktman은 1968년부터 그가 Yacktman 펀드의 공동 관리자에서 물러난 2016년 5월까지 자금을 관리하는 훌륭한 장기 기록을 세웠습니다.
이 펀드는 몇몇 부문에 크게 집중되어 있습니다. 자산의 약 27%는 필수 소비재에 있고 24%는 기술에 있습니다. 일부 단일 주식 위험도 있습니다. 최고 지주회사인 삼성이 자산의 거의 13%를 차지합니다.
이와 같은 집중 펀드에는 항상 추가 위험이 따릅니다. 예를 들어, 삼성이 크레이터에 들어간다고 가정해 봅시다. 그러나 수년 동안 나는 Yacktman 펀드를 추적해 왔지만 이 펀드에 그런 일이 일어날 줄은 전혀 몰랐습니다. 관리사분들이 너무 잘해주셨어요. 그들은 할인된 가격으로 판매하는 고품질 회사를 찾고 있으며, 대부분의 펀드 매니저가 그렇게 한다고 주장하지만 Yacktman의 직원은 대부분의 경우 실제로 그것을 해냅니다.
American Funds는 오랫동안 하락장에서 잘 버티는 것으로 명성을 얻었으며, 이로 인해 투자 고문들 사이에서 큰 인기를 얻었습니다. 실제로 최근까지 중개자를 통하지 않고는 이러한 자금을 구매할 수 없었습니다. 그러나 이제 F1 주식 클래스는 대부분의 온라인 중개업체를 통해 제공됩니다.
American의 모든 뮤추얼 펀드와 마찬가지로 이 펀드는 자산을 여러 다른 관리자에게 분배합니다. 각 관리자의 보상은 자신의 부분이 어떻게 수행되는지에 크게 좌우됩니다. American Mutual에는 7명의 관리자가 있으며 그들의 임무는 담배와 술을 피하면서 배당금을 지급하는 업계 리더에게 투자하는 것입니다.
펀드가 맹렬한 강세장에서 무리를 이끌 것이라고 기대하지 마십시오. 1990년대 후반의 기술 거품 동안에는 크게 뒤쳐졌지만 2000년에 거품이 터지면서 이를 만회했습니다.
Yacktman의 펀드와 마찬가지로 이 펀드는 현재 자산의 13%인 현금 보유에 반대하지 않습니다. 그리고 세 펀드 모두 드물게 거래되는 경향이 있습니다. American Mutual의 연간 매출은 약 15%입니다. 그러나 유사점은 거기서 끝입니다. AMFFX는 섹터 및 보안별로 다양하게 제공되어 위험을 줄입니다. 이 회사는 150개 이상의 주식을 소유하고 있으며 그 중 가장 큰 자산인 Verizon(VZ)은 자산의 4% 미만입니다.
지난 10년 동안 이 펀드는 연환산 13.3%의 수익을 올렸습니다. 이는 주주들에게 비정상적으로 친절했던 10년 동안 S&P 500보다 연간 평균 2.8% 포인트 낮은 수치입니다. Dodge &Cox Balanced는 S&P보다 변동성이 20% 낮지만 물론 S&P는 전체 주가 지수입니다. 펀드는 평균 균형 펀드보다 변동성이 다소 높습니다.
회전율도 낮습니다. 평균적으로 주식은 5년 동안 펀드에 남아 있습니다. 조건이 보장되는 경우 펀드는 채권에 최대 75%, 최소 25%를 투자할 수 있습니다.
1930년에 설립된 Dodge &Cox는 훌륭한 회사입니다. 그곳의 관리자와 분석가는 종종 전체 경력을 유지합니다. 그들은 좋은 관리, 강력한 성장 잠재력 및 경쟁자보다 지속 가능한 경쟁 우위를 갖춘 저렴한 주식을 찾습니다. 그들은 주가를 하락시킨 주요 단기 과제에 직면해 있는 근본적으로 견고한 회사를 찾는 데 재능이 있습니다.
때로는 다른 투자자들이 Dodge &Cox의 견해를 받아들이는 데 고통스럽게 오랜 시간이 걸릴 수 있습니다. 결과적으로 이 펀드는 수익이 지연될 때 어려움을 겪을 것으로 예상하십시오.
1929년 대공황 직전에 설립된 Vanguard Wellington Investor (VWELX, $39.72) 또 다른 Kip 25 펀드는 미국에서 가장 오래된 균형 펀드입니다. 그것도 최고 중 하나입니다. 지난 10년 동안 이 펀드는 연간 11.7%의 수익을 올렸습니다. Dodge &Cox Balanced만큼 좋지는 않지만 Wellington은 Dodge &Cox보다 변동성이 약 10% 적습니다. 이 펀드는 유사한 주식 배분을 가진 펀드 중 지난 10년 동안 상위 15%에 속하며 2011년부터 매년 평균을 상회하고 있습니다.
Wellington은 Dodge &Cox Balanced보다 훨씬 보수적인 상품입니다. 65%의 주식과 35%의 채권 할당에 근접합니다. 15년 동안 펀드의 주식 부분을 관리해 온 Edward Bousa는 대차 대조표가 양호한 고품질의 소득 창출형 대형주를 찾습니다.
채권 부분은 마찬가지로 높은 신용 품질입니다. 채권의 19%만이 BBB이며 보유 자산 중 일부만이 그 이하로 평가됩니다. 채권의 듀레이션은 6.6년으로 상당히 길다. 그러나 지난 2년 동안 금리가 인상됨에 따라 펀드의 전반적인 성과는 대체로 1/4 이상의 주식이 금리가 상승할 때 번영하는 경향이 있는 금융 서비스에 있기 때문에 잘 유지되었습니다. 선임 채권 매니저인 John Keogh는 6월 말에 은퇴할 예정이지만 그에 못지 않은 재능과 경험을 갖춘 채권 투자자들이 그의 뒤를 이을 것입니다.
이 펀드의 유일한 단점은 Vanguard에서만 직접 구매할 수 있다는 것입니다. 투자자 주식에 대한 최소 투자 금액은 $3,000이고 비용 비율은 0.25%입니다. Admiral 주식의 가격은 0.17%에 불과하지만 최소 초기 투자 금액은 $50,000입니다.
Steve Goldberg는 투자 고문입니다. 워싱턴 D.C. 지역