금융 거래의 세계는 우리가 일반적으로 "위험"이라고 부르는 무수한 불확실성으로 가득 차 있습니다.
위험은 체계적이고 비체계적인 두 가지 기본 범주로 분류됩니다.
체계적 위험은 전체 시스템에 존재하는 위험입니다. 이러한 유형의 위험은 전체 시장 또는 시장의 일부에 영향을 미치며 이 위험은 모든 투자에 영향을 미칩니다.
비체계적 위험은 종종 잔여 위험, 특정 위험 또는 분산 가능한 위험이라고 합니다. 특정 회사나 산업에 고유합니다.
이 두 범주 내에는 모든 투자자가 인지해야 하는 특정 형태의 위험이 있습니다.
이 기사에서는 중요한 위험 중 하나인 거래상대방 위험을 살펴봅니다.
거래상대방 위험은 금융 계약의 상대방이 약정을 불이행할 위험입니다. 모든 금융 거래에는 어느 정도의 거래상대방 위험이 수반됩니다. "상대방 위험"이라는 용어는 기본 위험을 나타내는 데에도 사용됩니다. 부도 위험은 기업이나 사람들이 채무를 이행하지 못할 가능성입니다. 거래상대방의 신용 위험은 계약을 고려하는 동안 양 당사자가 고려해야 하는 대상입니다.
한 당사자가 더 큰 채무 불이행 위험에 직면하면 일반적으로 거래에 다른 당사자를 보상하기 위해 프리미엄이 부과됩니다. 위험 프리미엄은 상대방 위험의 결과로 추가된 프리미엄입니다.
채권자는 소매 및 상업 금융 거래에서 상대방의 신용 위험을 평가하기 위해 신용 보고서를 자주 사용합니다. 채무자의 신용 점수를 평가하고 추적하여 채권자의 위험 수준을 결정합니다. 다양한 특성을 이용하여 계산한 개인 또는 기업의 신용도를 수치로 나타낸 것입니다.
고객의 지불 내역, 총 부채, 신용 내역 기간 및 현재 사용 중인 차용인의 총 가용 신용 비율인 신용 사용률을 비롯한 수많은 요소가 신용 점수에 영향을 미칩니다. 차용인의 신용 점수에 할당된 숫자 값은 신용 점수가 750인 차용자의 거래 상대방 위험이 거의 없음을 의미하는 대출 기관 또는 채권자의 거래 상대방 위험 수준을 나타냅니다. 그래도 신용 점수가 450점인 차용인은 많은 것을 짊어지고 있습니다.
차용인의 신용 점수가 낮으면 채권자는 부채 채무 불이행 위험 증가를 보상하기 위해 더 높은 이자율이나 프리미엄을 요구할 것이 거의 확실합니다.
증권, 옵션, 채권 및 파생상품은 모두 일정 수준의 거래상대방 위험을 수반합니다. 무디스(Moody's), 스탠더드 앤드 푸어스(Standard and Poor's)와 같은 평가 기관에서 채권을 평가하여 AAA에서 정크 본드 상태에 이르는 거래 상대방 위험 수준을 나타냅니다. 거래상대방의 리스크가 더 큰 채권은 더 많은 수익을 냅니다. MMF와 같이 거래상대방의 위험이 낮을 때 프리미엄이나 이자율이 낮습니다.
예를 들어, 정크 본드를 발행하는 회사는 채무 불이행의 위험 증가에 대해 투자자에게 보상하기 위해 높은 수익률을 제공합니다. 반면 미 국채는 거래상대방 위험이 적고 회사채나 정크본드보다 높은 평가를 받고 있다. 반면에 국채는 채무 불이행 위험이 낮기 때문에 종종 회사 부채보다 수익률이 낮습니다.
저명한 거래상대방 위험 파생상품인 신용부도스왑은 중앙 집중식 거래소가 아닌 다른 당사자와 직접 교환되는 경우가 많습니다. 계약이 상대방과 직접적으로 연결되어 있기 때문에 상대방이 채무 불이행을 할 위험이 더 큽니다. 어느 쪽 당사자도 상대방의 재정 상태(및 의무를 감당할 수 있는 능력)에 대한 완전한 정보를 갖고 있지 않습니다. 이는 거래소에서 거래되는 상품과 구별됩니다. 이 시나리오에서는 거래 상대방의 단일 회사가 아닌 거래소가 거래 상대방입니다.
거래상대방 위험은 신용 파생상품에 내재되어 있습니다. 대출은 채무 불이행의 위험이 있지만 파생 상품은 상대방의 채무 불이행 위험이 있습니다. 거래상대방 위험은 신용 위험의 하위 분류이며 거래 상대방이 다양한 파생 상품의 계약을 불이행하는 위험을 나타냅니다. 대출 불이행의 위험과 비교하여 상대방의 불이행 위험을 고려하십시오. A은행은 100만원의 이자율을 부과하고 있다. 기본 위험 보상이 포함된 고객 X에 대한 1cr 대출. 그러나 노출은 자명합니다. 그것은 Rs와 거의 같습니다. 10cr 자금. 그러나 신용파생상품은 자금이 제공되지 않는 양자간 계약입니다. 약속된 담보와는 별도로 파생상품은 계약상 약속을 위반하여 당사자를 위험에 노출시킬 수 있습니다.
용어 '신용 위험'과 '상대방 신용 위험'은 동일한 종류의 위험, 즉 계약 상대방이 상환 의무를 불이행할 위험을 나타냅니다.
그러나 '신용 위험'은 일반적으로 전통적인 대출의 맥락에서 사용됩니다. 즉, 실무자에게 '신용 위험'은 누군가에게 돈을 빌려주는 것과 관련이 있습니다. 이 경우 총 위험은 거래 초기에 알려져 있습니다. 즉, 회사에 100만 달러를 대출하면 이론적으로 100만 달러 이상을 잃을 수 없습니다. 반면에 '상대방 신용 위험'은 주로 장외 파생상품 사업에서 활용될 것입니다. 여기서 계약의 가치는 계약 기간 동안 자산이나 부채가 될 수 있으며 만료 시점에, 즉 우리가 손실을 입을 수 있는지 알 수 없습니다. 계약의 생명. '상대방 신용 위험'을 수량화하려면 거래상대방이 계약 수명의 특정 시점에 지불하지 않을 경우 잠재적으로 얼마나 잃을 수 있는지 추정하는 것으로 요약됩니다. 이는 일반 대출/보증의 경우보다 계산이 더 어렵습니다.