10년 이상 동안 소득 투자자들은 불행에 휩싸인 빈곤에 시달렸습니다. 10년 만기 재무부 채권은 2008년 이후 평균 2.6%의 이자를 지급해 왔습니다. 연준이 목표 금리 범위를 2.25%에서 2.50%로 약간 낮췄지만, 지금은 금리 인상을 완료했음을 시사했습니다.
설상가상으로 10년 만기 국채 수익률이 3개월 국채 수익률 아래로 잠시 떨어졌습니다. 이례적인 역전 현상은 경기 침체와 향후 수익률 하락을 예고할 수 있습니다. 요점:더 오랜 기간 동안 자금을 잠그는 것은 수익률을 무시할 정도로 증가시킬 만한 가치가 거의 없습니다.
요즘 수확량을 늘릴 수 있는 것은 무엇입니까? 신용 품질에 관해서는 좀 더 모험심이 강합니다. 채권 투자자는 대출 기관이기도 하며 신용이 의심스러운 차용인은 더 높은 수익률을 지불해야 합니다. 마찬가지로, 평균 이상의 수익률을 가진 주식은 대차 대조표에 일부 골격이 있을 수 있습니다.
다각화를 통해 신용 위험을 개선할 수 있지만 제거할 수는 없습니다. 예를 들어, 단일 문제보다는 뮤추얼 펀드에 투자하십시오. 그리고 투자 등급 채권, 우선주, 부동산 투자 신탁 등 여러 유형의 고수익 투자에 투자하십시오.
이러한 경고에도 불구하고 소득 투자는 단기 자금 시장에서 단 한 푼의 이자를 짜내기도 어려웠던 2015년만큼 나쁘지 않습니다. 이제 은행에서 무위험예금으로 3.3% 이상을 받을 수 있습니다. 2%에서 최대 12%까지 기꺼이 감수할 수 있는 위험에 대해 최상의 수익률을 찾는 33가지 방법을 보여드리겠습니다. 지불금이 높을수록 일부 거친 물에 대한 가능성이 더 크다는 것을 기억하십시오.
단기 금리는 대체로 연준의 금리 정책을 따릅니다. 2018년 대부분의 관찰자들은 그것이 2019년에 더 높은 금리를 의미할 것이라고 생각했습니다. 그러나 2018년 4분기의 경제 성장 둔화와 주식의 강세장에서의 죽음에 가까운 경험은 그것을 바꾸었습니다. 연준의 금리 인상 캠페인은 2019년에 보류될 가능성이 있습니다.
그럼에도 불구하고 머니 마켓은 잃을 수 없는 돈에 대한 좋은 베팅입니다. 머니 마켓 펀드는 이자가 붙는 초단기 증권에 투자하는 뮤추얼 펀드입니다. 그들은 적은 비용으로 버는 만큼 지불합니다. 은행 머니마켓 계좌의 수익률은 연준의 기준금리와 은행의 예금 수요에 따라 달라집니다.
1년 동안 돈을 가둬둘 수 있다면 단기 CD에서 돈을 벌게 될 것입니다. 메릭 뱅크 , 미주리주 스프링필드에 있는 2.9%의 1년 CD를 최소 $25,000에 제공합니다. 조기 인출 위약금은 계좌 잔고의 2% 또는 7일치 중 큰 금액입니다. 상위 5년 CD 수익률은 최근 First National Bank of America의 3.4%였습니다. 미시간주 이스트랜싱
머니 펀드에 대한 귀하의 주요 관심사는 비용으로 청구하는 금액이어야 합니다. 뱅가드 프라임 머니 마켓 펀드 (기호 VMMXX, 수익률 2.5%)은 연간 0.16%의 매우 낮은 비용을 청구하고 지속적으로 평균 이상의 수익률을 자랑합니다.
높은 세금 범위에 있는 투자자는 Vanguard Municipal Money Market Fund와 같이 연방(및 일부 주) 소득세가 면제되는 면세 자금 펀드를 고려할 수 있습니다. (VMXX 1.6%). 3.8%의 순 투자 소득세를 포함하여 최대 40.8%의 연방 세율을 지불하는 사람에게 이 펀드는 2.7%의 과세 수익률에 해당합니다. (무니의 과세 등가 수익률을 계산하려면 1에서 과세 구간을 빼고 무니 수익률을 나눕니다. 이 경우 1.6%를 1-40.8% 또는 59.2%로 나눕니다.) 펀드의 사업비율은 0.15%입니다.
Muni 채권은 주, 지방 자치 단체 및 카운티에서 발행한 IOU입니다. 언뜻보기에 무니 수익률은 견인차의 한 달처럼 흥미진진해 보입니다. 10년 만기 AAA 등급 국채 수익률은 평균 2.0%이며 10년 만기 국채는 2.6%입니다.
그러나 무니본드의 매력은 수익률이 아니다. 이자는 연방세가 면제되며, 귀하가 거주하는 주에서 채권을 발행한 경우 주 및 지방세도 면제됩니다. 면세 자금 펀드와 마찬가지로 투자자는 뮤니 펀드의 과세 대상 수익률을 고려해야 합니다. 위의 경우 상위 40.8% 연방 세율을 지불하는 사람의 경우 3.4%가 됩니다.
신용 품질이 낮아질수록 수익률이 좋아집니다. A 등급 10년 무니(AAA에서 두 단계 하락했지만 여전히 양호한 수준)의 수익률은 평균 2.3%, 최고 이자율을 지불하는 사람의 경우 3.9%입니다.
기업이 채무 불이행 가능성이 더 높기 때문에 국채보다 회사채에서 더 높은 수익률을 얻을 수 있습니다. 그러나 그 위험은 희박합니다. Standard &Poor's에 따르면 투자 등급 채권(BBB 이상)의 1년 평균 부도율은 1981년으로 거슬러 올라가 0.09%에 불과합니다.
그리고 최근 AAA등급을 받고 20년 이상 만기 회사채는 평균 3.7%, 국고 20년물은 2.8%, 30년물은 3.0%의 금리를 기록했다. 신용 등급이 약간 낮은 회사의 채권으로 더 많은 돈을 벌 수 있습니다. BBB 등급의 채권 수익률은 평균 4.0%입니다.
매우 낮은 수수료로 회사채 시장 샘플을 소유하고 싶다면 Vanguard Intermediate-Term Corporate Bond Index Fund Admiral Shares (VIXX, 3.6%)가 좋은 선택입니다. Vanguard는 최근 최소 투자 금액을 $3,000로 낮추었고 펀드 수수료는 0.07%에 불과합니다.
Vanguard Long-Term Bond ETF는 금리 위험이 높습니다. (BLV, $91, 3.8%). 상장지수펀드의 듀레이션은 15로 이자율이 1년에 1%포인트 오르면 펀드의 주가는 15% 하락한다. 그럼에도 불구하고 이 장기 채권 공모의 수익률은 매력적이며 펀드의 사업비율은 0.07%에 불과합니다.
배당금은 채권에는 없는 한 가지 이점이 있습니다. 배당금을 인상할 수 있고 종종 그렇게 합니다. 예:프록터 앤 갬블 (PG, $106, 2.7%) 우리가 가장 좋아하는 배당금 목록인 Kiplinger Dividend 15의 회원사는 배당금을 2014년 주당 $2.53에서 2018년 $2.84로 인상하여 연간 2.3% 증가했습니다.
채권과 같은 우선주는 고정 배당금을 지급하며 일반적으로 보통주보다 높은 수익률을 제공합니다. 은행 및 기타 금융 서비스 회사가 일반적인 발행자이며 대부분의 고배당 투자와 마찬가지로 금리 변동에 민감합니다. 우선권의 수익률은 6% 범위에 있으며, 새로운 발행물이 풍부하여 선택의 폭이 넓습니다.
Ma Bell은 AT&T를 의미하는 배당금 귀족입니다. (T, $32, 6.4%)는 최소 25년 연속 배당금을 인상했습니다(AT&T의 경우 35년 연속). 회사는 지불금을 계속 인상할 수 있는 충분한 여유 현금 흐름을 가지고 있습니다.
부동산에 투자하는 리츠와 모기지에 투자하는 리츠의 두 가지 유형의 리츠에 투자할 수 있습니다. 두 가지 유형 모두 수익의 최소 90%를 투자자에게 전달해야 하며, 이것이 부분적으로 우수한 수익률을 제공하는 이유입니다. 일반적으로 소득이 있는 부동산에 투자하는 REIT는 모기지에 투자하는 REIT보다 수익률이 낮습니다.
전국부동산투자신탁협회(National Association of Real Estate Investment Trusts)에 따르면 평균 부동산 REIT 수익률은 4.1%, 모기지 REIT 평균 수익률은 10.6%입니다. 큰 차이가 나는 이유는 무엇입니까? Property REITs는 수입 부동산을 사고 팔거나 집주인으로 임대 할 때 비용을 발생시킵니다. 모기지 리츠는 차입금이나 주식 매각을 통해 조달한 자금을 자본으로 사용하여 모기지를 사거나 모기지를 시작합니다.
투자자들은 높은 수익률에 대한 대가로 많은 것을 용서할 것입니다. iShares Mortgage Real Estate Capped ETF의 경우 (REM, $44, 8.2%), 그들은 높은 집중도를 받아들이기로 선택했습니다. 상위 4개 종목이 ETF 포트폴리오의 44%를 차지합니다. 집중이 위험을 증가시킬 수 있지만, 이 경우 모기지 REIT에서 펀드의 거대한 위치가 수익을 도왔습니다. 2018년 말 금리 하락으로 모기지 REITs가 상승하여 2018년 펀드의 손실을 3%로 제한했습니다.
미국의 금리가 낮다고 생각한다면 대부분의 선진국은 경제 성장이 느리고 인플레이션이 낮기 때문에 금리가 훨씬 더 낮습니다. 영국의 10년 만기 채권은 1.2%만 지불합니다. 독일의 10년 만기 채권 수익률은 0.1%입니다. 일본 수익률 -0.03%. 10년이 아니라 하루 동안의 수익을 받아들일 이유가 없습니다.
대조적으로 일부 신흥 국가에서는 괜찮은 수익률을 찾을 수 있습니다. 거대 채권펀드 핌코(Pimco)의 이머징마켓 포트폴리오 매니저인 프라몰 다완(Pramol Dhawan)은 신흥시장 채권은 일반적으로 비교 가능한 미국 국채보다 4~5%포인트 더 높은 수익률을 낸다고 말했다.
그러나 통화는 여전히 주요 고려 사항입니다. 미국 달러 가치가 상승하면 해외 수익은 달러화 감소로 이어집니다. 그러나 달러가 하락하면 수익이 증가합니다. 달러 가치가 높아지면 달러로 표시된 외채에도 부담이 될 수 있습니다. 달러가 오르면 이자 지급도 함께 하기 때문입니다.
정크 본드 또는 월스트리트 용어로 고수익 채권은 소득 투자자에게 쓰레기가 아닙니다. 무디스 캐피털 마켓 리서치 그룹(Moody's Capital Markets Research Group)의 전무이사인 존 론스키(John Lonski)는 BB+ 이하 등급의 채권은 평균적으로 10년 만기 T-note보다 약 4.7% 포인트 더 높은 수익률을 제공한다고 말합니다.
정크 본드를 쓰레기로 만드는 것은 무엇입니까? 전형적인 고수익 채권 발행자는 어려운 시기에 파산한 회사 또는 대차 대조표에 문제가 있는 신생 회사입니다. 좋은 시기에 이러한 회사는 종종 전액을 제때에 지불할 수 있으며 신용 등급이 향상되는 것을 볼 수도 있습니다.
경제에 대해 낙관적인 투자자는 Northern High Yield Fixed Income Fund를 고려할 수 있습니다. (NHFIX, 7.0%). 이 펀드는 채권 시장의 약 23%가 Standard &Poor's에 의해 B 미만으로 평가되는 채권 시장의 상당 부분을 소유하고 있습니다. 이러한 채권은 경기 침체에 특히 취약하지만 그 위험을 감수할 의향이 있는 투자자에게 넉넉한 수익률로 보상합니다.
탄화수소를 한 곳에서 다른 곳으로 옮기면 얼마나 많은 수입을 올릴 수 있는지 알면 놀랄 것입니다. 대부분의 MLP는 에너지 회사에서 파생된 것으로 일반적으로 가스 또는 송유관을 운영합니다.
MLP는 소득의 대부분을 투자자에게 지불하고 해당 소득에 대해 법인세를 내지 않습니다. 개별 MLP를 구매하는 사람들은 사업체에서 얻은 소득, 손실, 공제 및 크레딧과 각각에 대한 귀하의 몫을 설명하는 K-1 세금 양식을 받게 됩니다. 대부분의 MLP ETF와 뮤추얼 펀드는 K-1을 발행할 필요가 없습니다. 기금에서 받은 소득을 보고하는 1099 양식을 받게 됩니다.
MLP ETF의 거인, Alerian MLP ETF (AMLP, $10, 7.2%)는 90억 달러의 자산을 자랑하며 연간 0.85%의 합리적인 비용으로 높은 수익률을 제공합니다. C 법인으로 구성된 이 펀드는 소득과 이익에 대해 세금을 납부해야 합니다. 이는 전통적인 파트너십 구조에서 운영되는 MLP와 비교하여 수익률에 지장을 줄 수 있습니다. EQM 미드스트림 파트너 (EQM, $46, 10.1%) 애팔래치아 분지에서 활동 중이며 약 950마일의 주간 파이프라인을 보유하고 있습니다. 이 회사는 작년에 단위당 $4.40를 지불했으며 2019년에는 $4.58로 인상할 것으로 예상합니다.
폐쇄형 펀드(CEF)는 뮤추얼 펀드와 ETF의 전신입니다. 폐쇄형 펀드는 초기 주식 공모를 통해 자금을 조달하고 그 자금을 주식, 채권 및 기타 유형의 증권에 투자한다고 폐쇄형 펀드 고문의 최고 투자 책임자인 John Cole Scott은 말합니다.
펀드의 주가는 픽이 어떻게 될지에 대한 투자자의 의견에 달려 있습니다. 일반적으로 펀드의 주가는 보유 자산의 현재 주당 가치보다 낮습니다. 즉, 펀드는 할인된 가격으로 거래됩니다. 최상의 결과에서 투자자들은 펀드 보유 자산의 시장 가치 이상으로 가격을 끌어올릴 것입니다. 최악의 경우 펀드의 할인이 가파르게 됩니다.