영상 커뮤니케이션 확대 (ZM, $290.86)는 작년의 엄청난 팬데믹으로 인한 성장과 비교하기 어려운 재택근무 주식입니다. 그러나 대부분의 월스트리트 애널리스트와 적어도 한 명의 저명한 황소는 계속해서 ZM 주식에 대해 북을 치고 있습니다.
Argus Research는 분기 실적 이후 급격한 매도세를 보인 후 주식에 대한 투자의견 매수를 유지했습니다. 그리고 2020년 최고의 상장지수펀드(ETF) 중 일부의 매니저인 ARK Invest의 CEO인 캐시 우드(Cathie Wood)는 Zoom 딥을 매수하기 위해 5,700만 달러를 투입했습니다.
ZM 주식은 중소기업에 서비스를 제공하는 부문에서 높은 이탈률로 시장을 놀라게 한 이후 약 15% 하락했습니다. 경영진과 분석가는 모두 수익 역풍이 몇 분기 동안 지속될 것으로 예상하며, 이는 한동안 주식에 부담을 줄 수 있습니다.
Stifel 분석가 Tom Roderick은 Zoom의 Hold 사례를 다음과 같이 요약합니다. "연간 비교는 그 어느 때보다 까다롭습니다. 직원 10명 미만의 고객으로 가장 잘 대표되는 '온라인' 비즈니스는 일시적으로 정점에 도달한 것 같습니다."
Needham에서 분석가 Ryan Koontz도 거의 같은 감정을 표현했습니다.
Koontz는 고객에게 보내는 메모에서 "팬데믹 이후 및 신제품 트렌드에 대한 더 큰 확신을 추구함에 따라 고객 이탈 증가와 성장 둔화에 대해 "중립" 등급을 유지합니다.
그러나 Argus Research의 Joseph Bonner는 Zoom이 보다 정상화된 성장률로 회귀한 것은 놀라운 일이 아니며 ZM 주식의 장기적 강세 상황을 바꾸지 않는다고 말했습니다.
Buy에서 주식을 평가하는 Bonner는 "Zoom은 지난 1년 동안 설치 기반에서 상당한 이익을 얻었으며 이는 일부 소규모 고객이 '향후 분기'에 이탈하는지 여부에 관계없이 장기적인 이점을 제공할 것입니다. "Zoom은 또한 시장이 간과한 것으로 보이는 엔터프라이즈 비즈니스에서도 강력한 성장을 보여주었습니다."
줌의 핵심 질문은 팬데믹으로 인해 직원들이 최소한 시간제로 재택근무를 하는 세속적인 변화가 발생했는지, 아니면 강제로 사무실로 돌아가야 하는지에 대한 것이라고 분석가는 말합니다.
사실, ZM은 통신 서비스에 대한 세속적인 수요에 영향을 미칠 수 없지만 상황을 유리하게 기울일 수 있다고 Bonner는 말합니다. 이를 위해 Zoom Phone Appliance와 같은 제품 확장을 출시하고 있습니다. 또한 타사 개발자가 새로운 애플리케이션 생태계를 만들 수 있도록 하여 보다 광범위한 커뮤니케이션 플랫폼이 되는 것을 목표로 합니다.
Bonner는 "회사가 일부 대기업과 경쟁하고 있지만 혁신적인 기술과 강력한 고객 서비스를 적절히 조합하여 이러한 대규모 경쟁업체로부터 점유율을 확보할 수 있습니다"라고 덧붙였습니다.
Zoom 황소가 Argus Research의 입장에서 위안을 얻을 수 있지만 자본만큼 걷는 것은 없습니다.
ARK Invest's Wood가 등장하는 곳입니다.
CEO는 ARK의 주력 ETF에 대해 약 200,000주를 구매하여 Zoom 주식의 초기 17% 급락에 대응했습니다. ARK Innovation ETF(ARKK)는 약 4,550만 달러 상당의 주식 157,233주를 매입했으며 ARK Next Generation Internet ETF(ARKW)는 약 1,100만 달러에 36,847주를 매입했습니다.
월가로 돌아가 분석가들은 상당한 반대에도 불구하고 Zoom에 대한 Wood의 견해에 더 치우쳐 있습니다.
S&P Global Market Intelligence가 추적한 ZM 관련 분석가 25명 중 11명은 적극 매수, 3명은 매수, 10명은 보류, 1명은 적극 매도라고 평가했습니다. 이는 Buy의 합의 권장 사항에 부합하지만 확신은 중간에서 낮습니다.
애널리스트들은 Zoom이 향후 3~5년 동안 주당 평균 성장률을 13.8%로 예상하고 있습니다. 그러나 전반적으로 ZM 재고가 많이 남았습니다. 372.05달러의 평균 12개월 목표 가격은 현재 수준에서 약 28%의 내재 상승 여력을 제공합니다.