배당금 투자자는 배당금에 투자할 때 두 가지 주요 날짜를 이해하는 것이 중요합니다.
다음은 예입니다.
아래 그림은 42021년 ARA Logistics Trust의 배당금 지급액을 보여줍니다.
배당 항목에 대해 더 자세히 읽었다면 배당금은 주당 1.271센트였을 것입니다. 따라서 1,000주를 소유하고 있다면 은행 계좌로 $12.71를 받게 되며, 이 금액은 지불 날짜에 오후 4시 30분 이후에 귀하의 은행 계좌로 입금됩니다.
가장 중요한 날짜는 권리락일입니다.
권리락일 이전에 주식을 소유하고 있다면 배당금을 받을 수 있습니다. 위의 예를 사용하여 2021년 11월 1일에 1,000주를 구매했다고 가정합니다. 2021년 11월 26일에 $12.71를 받을 자격이 있습니다. 11월 2일 11월 에 하루 늦게 구매하는 경우 2021년, 2021년 11월 26일에는 아무 것도 얻지 못할 것입니다.
거래자들이 스스로에게 묻는 한 가지 질문은 배당금을 받기 전에 거래할 가치가 있는지 여부입니다.
이를 위해 다음 거래 중 하나를 수행할 수 있습니다.
1961년에 Modigliani와 Miller는 주식 가치의 하락이 배당금과 정확히 같아야 한다는 이론을 세웠습니다.
그러나 실제로는 배당금이 주가에 따라 조정될 수 있는 것보다 더 많은 소수점 이하 자릿수에서 제공되기 때문에 불가능합니다. ARA Logistics Trusts는 0.5센트의 금액으로 거래되지만 배당금은 1.271센트입니다. 권리락일에 1센트 또는 1.5센트 하락할 가능성이 더 높습니다.
1955년에 런던 증권 거래소에서 일하는 연구원들은 주식이 일반적으로 배당금보다 덜 떨어지는 것을 발견했습니다. 하락은 배당금의 약 90%로, 배당금 제외일 에 약간의 신뢰를 줍니다. 이는 권리락일 하루 전에 주식을 사서 권리락일에 매도할 수 있다는 것을 의미합니다.
학문적 연구를 더 깊이 파고들면, 많은 요인들이 권리락일의 하락 정도를 결정합니다. 포르투갈 비즈니스 스쿨의 2017년 논문에 따르면 변동성이 높은 주식은 런던 주식의 권리락일에서 더 큰 폭으로 감소합니다. 또한 학자들은 밀접하게 보유된 주식이 권리락일에 더 낮은 하락을 겪는다는 것을 발견했습니다.
ARA Logistics 신탁의 경우, 주식은 2021년 11월 1일 $0.90에 마감되었습니다. 2021년 11월 2일 $0.89에 마감되었습니다. 2021년 11월 26일에 배당금을 수령한 후 11월 1일에 100,000주를 매수하고 다음 날 매도하여 얻은 이익은 $271이며 중개 수수료는 쉽게 소진될 것입니다.
중개 수수료가 이 이상 현상으로 인한 이익을 제거하기 때문에 ERM 포트폴리오에 대한 자세한 백테스트 및 연구는 현재 타당하지 않습니다. 따라서 독자들은 권리락일을 기준으로 거래하지 말고 배당주를 장기적으로 보유하고 즐길 수 있는 것으로 간주해야 합니다.
권리락일을 쫓는 대신 더 나은 배당금을 선택하여 실적을 개선할 수 있습니다. 다가오는 라이브 웨비나에서 방법을 공유합니다.