요즘 인터넷에 떠도는 정보가 너무 많아 사람들이 자신에게 가장 좋은 투자처가 무엇인지 알기가 어렵습니다.
평범한 급여 근로자가 진실을 말하기보다 힘들게 번 돈으로 이익을 얻는 데에만 관심이 있을 때 소위 "전문가"를 신뢰하는 것은 훨씬 더 어렵습니다.
나는 우리가 이것과 관련이 있다고 생각합니다. 어느 순간 보험 담당자가 나타나 "시장에서 사용할 수 있는 최고의 재무 계획이 있습니다. ".
우리가 안전하다고 생각하는 다른 순간; 그들은 다음과 같은 멋진 감정적 판매 단어를 사용하여 YouTube 동영상에 몰두하는 동안 당신을 방문합니다. .”
시장에는 너무 많은 소음이 있습니다. 모든 다른 투자 아이디어 사이에 공통점이 없는 것과 같습니다. 모든 과정이 최고라고 주장하며 우리도 다르지 않습니다.
하지만 곰곰이 생각해보면 우리가 돈을 벌기 위해 하는 모든 행동에는 세 가지 부인할 수 없는 요소가 있습니다.
어느 쪽이든 요인 중 하나를 소홀히 한다면 보통 이하이거나 마이너스 수익을 낼 가능성이 큽니다.
내가 당신에게 분명히 백만 달러를 벌 것이라고 말하면 당신은 그런 거래를 듣고 기뻐할 것입니다! 하지만 100년의 투자 시간으로 100만 달러를 벌 수 있다는 사실을 덧붙이자면, 그것에 대해 관심을 가질 사람은 없을 것입니다.
따라서 이 백만 달러짜리 거래는 수익성과 가능성이 있지만 기간이 부족합니다.
시나리오 1은 퇴직 계좌에 3~4%의 보장된 복리 효과를 누릴 수 있지만 현재 연령에 따라 65~70세에 인출할 수 있는 CPF 투자 계좌와 매우 유사합니다.
내가 당신에게 하루가 끝날 때까지 이 10센트를 확실히 얻을 것이라고 말한다면, 당신은 매일 잔돈을 유지하고 실제 직장을 구하고 떠나라고 말할 것입니다. 이 10센트 거래에는 확률 이 있습니다. 및 기간 하지만 시간 낭비입니다.
시나리오 2는 은행 저축 계좌, 보험 저축 채권 또는 싱가포르 저축 채권과 유사합니다. 이 채권은 총 저축액에 대해 미미하지만 확실한 이자를 제공합니다.
그리고 마지막 시나리오는 모두에게 매우 기억에 남습니다. 이 거래가 신속하고 수익성이 있지만 확실하지 않다면 대부분의 사람들이 이상하게도 이 거래를 기꺼이 받아들일 것입니다.
왜요? 도박이나 투기와 비슷하기 때문에 싱가포르 수영장과 카지노는 엄청난 돈을 벌고 있습니다. 모두가 부자가 되는 빠른 계획의 아이디어를 좋아합니다!
내가 말하려는 요점은 최고의 주식, 코스 또는 심지어 직업이 가장 높은 양의 수익성을 제공한다는 것입니다. , 확률 및 기간 . 기간. 다른 결정은 필요하지 않습니다.
고대의 가장 부유한 사업가인 바빌론의 이솝(Aesop of Babylon)은 이렇게 말했습니다.
뷔페는 원칙을 이해하고 더 간단하게 유지했습니다. "얼마나 받을 것이며, 언제 받을 것이며 얼마나 확신할 수 있습니까?"
3가지 요소는 업보와 매우 흡사합니다. 우리가 그것을 소홀히 하면 할수록 업은 우리를 뒤흔들기 위해 더 많이 돌아올 것입니다.
훌륭한 투자자가 되려면 알아야 이 3가지 요소 중 가장 높은 최적화는 무엇입니까? , Profitability, Probability and Duration 또는 다른 말로 사람들은 일반적으로 내가 사용한 이 단어를 "내재적 가치"라고 부릅니다.
이 단어는 종종 사람들이 Bishan의 새 부동산이 여러 장점에 따라 가격이 낮거나 높은지 여부를 알 수 있는 것처럼 주식에 첨부되어 과대 평가 또는 저평가를 결정합니다.
그리고 Pokka Jasmine 녹차 500ml 병의 가격이 1달러에서 1.60달러 정도인데 어떻게 든 같은 제품이 병당 60센트에 판매되고 있습니다.
따라서 내재 가치의 기본 계산 =수익성(x) 확률(x) 기간
어떤 요소가 존재하지 않거나 0의 가치가 있다면 내재 가치는 아무 가치가 없습니다.
예:확률 0% x 수익성 100% x 기간 80% =0%
다른 요소가 아무리 잘 작동하더라도 방정식에 0이 있으면 그 빌어먹을 모든 것이 가치가 없습니다.
또한 방정식에 추가하려면
언제 시장 심리학이 계속해서 사물을 미친 듯이 평가할지, 거시경제적 요인을 예측하기 어려울지 알 수 없습니다.
따라서 최대 지속 시간은 70 –80%를 나타내지만 드물게 100%를 나타냅니다. . 시가 꽁초/청산과 같은 특별한 상황이 필요합니다. 또는 분할/중재 정확한 기간을 알기 위해 회사의.
그러나 그러한 경우에도 회사에 시가를 들이려면 트럭에 가득찬 돈이 있어야 하며 그러한 행동은 당신에게 악명을 가져다 줄 것입니다.
추가하려면 최대 가치를 얻기 위해 비즈니스를 청산하는 데 몇 가지 복잡한 작업이 필요합니다. 확실히 경영진은 당신이 직장을 태워버리는 것을 지켜보기 위해 가만히 앉아 있지 않을 것입니다.
또한 사전 통역을 추가하려면 내재적 가치 기업이 붕괴될 때까지 현재 가치에서 현재 이자율을 뺀 할인된 현금 흐름입니다.
내가 지불하는 주식의 가격은 개인의 주식 실적에 영향을 미칩니다. 내가 구매한 ABC 회사가 현재 회사가 파산 신청을 할 때 연간 2.8%의 수익률을 제공하는 싱가포르 저축 채권과 같은 무위험 수익률 자산보다 더 많은 금액을 지불할 수 있습니까?
즉. 저는 99년 임대로 500k 대신 100k SGD에 100k SGD에 방 5개짜리 HDB를 구입하고 연간 40k라는 적당한 가격에 임대합니다. 손익분기점을 맞추는 데 12년 반이 아니라 2년 6개월이면 됩니다.
연 2.8%의 수익률을 제공하고 채권 만기 시 원금을 상환하는 무위험 국채를 구매하는 것과 비교할 때 임대한 HDB 아파트는 원금 상환 후 2년 6개월 후에 겨우 연 40%의 수익률을 내기 시작합니다. 99년 임대가 끝날 때까지. (정부가 귀하의 집을 환매하지 않는다고 가정).
요약하자면 내재가치:
그렇다면 왜 2개의 방정식인가? 차이점은 (1) 대부분의 시간은 1년에서 5년 정도의 짧은 투자 기간으로 주주로 현금화하는 데 사용됩니다. 일반적으로 할인 상품에 사용됩니다. 본질적인 것은 일반적으로 회사의 장부가치에 끌리기 때문에 . 지속 시간 요소가 덜 적극적인 역할을 하므로 이 방정식은 더 정량적입니다.
반면 (2) 주주 현금으로 시간이 지남에 따라 수익을 늘리는 사고 방식을 가진 장기 사업가를 더 많이 생각합니다. 주식이 공정 가치에서 더 나은 성과를 낼 것으로 기대하고 있습니다. 또는 할인 가격. 듀레이션은 투자자들이 꽤 확신하는 것이어야 하므로 예측/정성적 성격을 가집니다.
(1) 및 (2) 매우 유사하지만 완전히 동일하지는 않습니다. 그렇다면 변수가 다를 때 수치적으로 같다고 어떻게 말할 수 있습니까?
내재적 가치가 이기 때문입니다. 절대적인 수치가 아닌 가격대 . 3가지 요소를 명확하게 파악할수록 가격대가 낮아진다. 3에 대해 불확실할수록 격차는 더 커집니다. (1) 및 (2) 여전히 기업의 내재가치 가격대에 속합니다.
향후 분기별 또는 연간 보고서에서 더 많은 정보가 수신됨에 따라 내재 가치는 위 또는 아래로 조정됩니다. 사람이 과체중인지 저체중인지, 늙고 어리다는 것은 외모로 판단할 수 있으며, 투자에도 같은 원칙이 적용됩니다.
그러나 내가 이것에 대해 절대적으로 좋아하는 것은 내가 항상 그것을 초등학교 문제 합계처럼 생각한다는 것입니다. 이 문제합의 목표는 기업의 내재가치를 찾아 문제를 해결하는 것입니다.
그러나 방정식을 사용하여 고유성을 알아내는 방법을 모르거나 로켓 과학처럼 보이기 시작하면 벌점 없이 항상 건너뛸 수 있습니다. 조금도. 오답일 경우에만 패널티를 받습니다. .
개인적으로 재무보고서를 보면 80%는 파악하지 못하는 여러 요인들로 인해 내재가치에 도달하지 못했다. 하지만 주식은 수만 개에 달합니다. 부자가 되기 위해 10~15개의 주식 질문에 답해야 하는데 왜 걱정을 합니까?
최고의 투자자는 모든 것을 아는 사람이 아니라 최고의 투자자입니다 "기회"나 주식에 대해 예라고 말하는 사람이 아닙니다. 그러나 많은 사람에게 동의하지 않고 몇 가지 최고의 아이디어에 동의합니다 , 그리고 그것이 우리가 개인적으로 달성하고자 하는 것입니다.
나는 당신이 무슨 생각을 하는지 알고 있습니다. 당신은 실제로 회사의 정확한 가치를 계산하기 위해 정확한 수학 공식을 찾으려고 노력하고 있습니다.
Benjamin Graham도 절대수와 수학 방정식 사용에 대해 경고했습니다. 답이 아닌 지침으로 주로 사용되기 때문에 본질적인 계산을 위한 것입니다.
게다가 Ben의 방정식은 19일 후반의 회사 기반만 포함하므로 구식입니다. 세기에서 20세기까지 성장 (2g) 및 EPS 에 대한 가정이 있습니다. 제대로 해결해야 하는 것입니다.
숫자 입력이 그렇게 쉬웠다면 엑셀 시트 실력과 믿을 수 있는 주식 스크리너를 갖춘 사무원은 억만장자가 될 것이라고 생각한다. 손자의 군사서조차도 전쟁의 과학이나 수학이 아니라 전쟁의 기술이라고 불렸다.
투자는 양적 수학을 질적 비즈니스 가치와 결합하기 때문에 매우 예술입니다. 균형을 맞추는 방법을 알기 위해서는 노련한 사람이 필요합니다.
부자가 된다는 것은 Sun Tzu의 책처럼 투자의 형태가 아니라 본질/개념을 이해하는 것입니다. 그의 책에 있는 아이디어는 딱딱하고 빠르지 않으며 상황에 따라 유연합니다.
아이디어는 간단할 수 있지만 3가지 요소는 놀라운 투자의 핵심 기반입니다. 다른 2개가 최고의 성능을 제공하기 때문에 1개를 포기하는 것은 감정적으로 유혹적이지만 재앙에 대한 구애입니다.
미지의 것에 대한 두려움 때문에 낮은 수익률 요소를 쫓는 것은 투자자들에게 수준 이하의 결과를 제공하는 것입니다. 미지의 것에 대한 두려움은 사람들을 L.O.V.E로 만듭니다. 세 가지 요소가 거의 확실하기 때문에 집을 임대하거나 배당금, REIT를 구입하거나 부동산 과정에 등록하는 것은 8-5 직업 급여와 거의 유사합니다.
“A B C D E F G, 저가 매수 고가 매도, 두아루이(터추로 많은 돈 벌기) ".
보다? Eazy peezy 레몬 squeezy.
하지만 3가지 포인트(확률, 수익성, 기간 ) 사람들을 슈퍼 부자로 만드는 요인은 무엇입니까? 어떻게 계산합니까? 3가지 요소 방정식은 여전히 너무 추상적입니다. 분명히 우리는 가격 범위에 도달하거나 본질적인 범위에 도달할 수 없습니다.
내재 가치의 대략적인 척도를 얻기 위해 확률, 수익성 및 기간이 얼마인지 수량화하는 방법은 무엇입니까? 그리고 우리가 내재적 가치를 얻었을 때 그 가치로 무엇을 합니까?
다양한 도구를 이해하고 이러한 도구를 언제 사용해야 하는지 아는 것이 우리에게 막대한 비용을 지불하는 것입니다. 나는 다음 기사에서 그것에 대해 더 이야기 할 것입니다. 그러나 이 3가지 요소를 고려하면 게임을 처음 접하는 투자자가 더 나은 결정을 내릴 수 있는 충분한 프레임워크를 제공해야 합니다.
편집자 주 :나는 항상 멘탈 모델에 다소 매료되었습니다. 개념, 모델, 규칙은 세계가 형성되는 방식이며 이를 이해하면 양적 투자자가 시장에서 관찰 가능하고 반복 가능한 패턴을 이해하고 이익을 얻을 수 있는 방법을 이해하고 이익을 얻을 수 있습니다.
대부분의 사람들이 겪는 문제는 투자를 선택했을 때 대부분의 사람들이 손실을 봤다는 것입니다. 그들은 지침 프레임 워크가 없습니다. 개념이 없습니다. 모델이 없습니다. 어디를 봐야할지 전혀 모릅니다. 본질적으로 이러한 신규 투자자는 본질적이지 않습니다. 이 문서는 최소한 사고를 위한 프레임워크를 제공하여 문제를 해결하는 것을 목표로 합니다. .
확률, 수익성 및 기간의 개념에 대해 잠시 생각한 후에야 더 나은 결정을 내리는 방법을 진정으로 이해할 수 있습니다. 이는 투자자가 몇 가지 어려운 질문에 답해야 하기 때문입니다. ).
우리 자신을 위해 투자하는 방법에 대해 자세히 알아보려면 여기에서 좌석을 등록하거나 여기에서 가이드를 확인하세요.