FANMAG – Facebook, Amazon, Netflix, Microsoft, Apple 및 Google(Alphabet)은 미국에서 가장 성공적이고 가장 큰 기술 회사입니다. 모두 COVID-19 기간을 포함하여 2020년 1월부터 3월까지 분기 결과를 보고했습니다. .
사실 우리는 모든 사회적 거리두기와 함께 우리를 디지털 방식으로 연결하기 위해 그것들이 필요합니다. 그래서 그것들은 그 어느 때보다 중요해졌습니다. FANMAG의 수익이 작년 같은 분기에 비해 증가하는 등 재무 결과도 그 중요성을 입증했습니다.
재무 보고서에서 가장 흥미로운 통계를 식별합니다.
매출 기준 상위 3위 FANMAG는 Amazon, Apple 및 Alphabet(3개 A)였습니다.
더 놀라운 것은 Amazon과 Apple이 각각 2020년 1분기에 싱가포르 정부가 2019년 전체에 창출한 수익보다 더 많은 수익을 올렸다는 것입니다!
FANMAG은 COVID-19 기간 동안 도시가 어떤 형태로든 폐쇄된 후 세계가 디지털 공간으로 이동해야 함에 따라 점점 더 중요해졌습니다.
Netflix는 집에서 지루함을 없애기 위해 엔터테인먼트를 제공합니다. Google의 YouTube는 부모를 위한 생명의 은인입니다. 아마존은 집으로 식료품과 물건을 배달하여 집밖으로 나갈 필요를 최소화합니다. Facebook은 디지털 방식이지만 사람들에게 사회적 연결을 제공합니다. Microsoft와 Google의 Gsuite는 원격 작업을 용이하게 합니다. 사람들이 Apple 매장을 방문하는 횟수가 줄어들었다는 점을 고려할 때 Apple은 가장 적은 수의 혜택을 받았습니다.
주로 소프트웨어 사업을 하는 회사들이 더 높은 총수익과 순이익을 누리고 있다는 것은 분명합니다. 이는 소프트웨어 개발 비용이 대부분 고정되어 있지만 배포가 광범위하게 확장되어 점진적 판매가 상당한 이익을 가져올 수 있기 때문입니다. 이와 관련하여 Microsoft, Facebook 및 Alphabet은 총 이익률이 50% 이상입니다.
Apple은 많은 하드웨어를 판매하며 이를 생산하는 데 필요한 재료 및 인건비가 있습니다. 생산을 아웃소싱한 경우에도 청구서는 그들에게 돌아갑니다. Netflix는 영화를 의뢰하고 배급을 위한 독점권을 구매하는 데 많은 돈을 씁니다. 아마존의 순이익률은 3%로 가장 낮으며, 이는 아마존을 통해 판매되는 상품의 비용이 수익에서 큰 부분을 차지하기 때문에 예상되는 것입니다. 아마존은 또한 COVID-19 동안 비용이 증가했다고 말했습니다.
가장 놀랍게도, Apple은 많은 이익을 얻을 수 있고 하드웨어 사업(및 일부 소프트웨어)의 19% 순이익 마진을 갖는 것은 예외적입니다. 이것은 그들이 높은 가격을 부과할 수 있는 브랜드 파워를 가지고 있으며 소비자가 여전히 그것을 구매할 것임을 보여줍니다. 이에 비해 삼성의 순이익률은 9%에 불과하다. 지난 분기 Apple의 112억 달러 순이익은 DBS의 2019년 매출 110억 달러보다 높았습니다.
기술 회사는 자산의 대부분이 혁신적인 제품과 서비스를 생산하기 위한 추진력, 지성 및 창의성이기 때문에 자산을 가볍게 여겨야 합니다. 이러한 재능은 대차 대조표에 자본화되지 않고 손익 계산서의 비용일 뿐입니다.
그러나 나는 그들이 상당한 현금을 가지고 있다는 사실에 놀랐습니다. Alphabet과 Microsoft를 제외하고 대부분은 자산의 10% 이상을 현금으로 보유하고 있습니다.
유가 증권을 고려한다면 회사는 훨씬 더 많은 현금과 같은 자산을 보유하고 있습니다. 이들은 본질적으로 변동성이 없는 고정 수입 상품일 가능성이 높습니다. 이것은 유휴 현금에 대해 더 높은 이자를 발생시키면서도 기회가 발생하면 배포할 수 있도록 하기 위한 것입니다.
Alphabet, Microsoft 및 Facebook은 이러한 유동 자산(현금 + 유가 증권)에서 44~50%를 보유하고 있습니다! 그들은 많은 기업을 인수할 수 있으며 제대로만 한다면 각각의 시장에서 영향력을 계속해서 확보할 수 있습니다.
FANMAG의 현금 저장소는 현금 창출 사업에 의해 구축되었습니다. Apple만 해도 나머지 FANMAG를 합친 것(230억 달러)보다 더 많은 잉여 현금 흐름(400억 달러)을 창출했습니다.
아마존만이 이번 분기에 음의 잉여 현금 흐름을 갖고 있지만 작년 같은 분기부터 음의 잉여 현금 흐름도 겪었던 계절적 현상처럼 보입니다. 하지만 그들의 1년 잉여 현금 흐름은 항상 긍정적이어서 문제가 있다고 생각하지 않습니다.
북미에서 아마존의 전자 상거래 지배력은 부문 결과에서 보여줍니다. 북미에서의 수익은 국제 시장과 Amazon Web Services(AWS)를 합친 것보다 많습니다.
Apple의 iPhone 판매는 Mac, iPad, 웨어러블 및 서비스 판매를 합친 것보다 많습니다. 웨어러블이 맥이나 아이패드의 판매량을 넘어선 것도 주목할 만하다.
Alphabet은 다른 모든 수익을 합친 것보다 Google 검색에서 가장 많은 수익을 창출합니다!
US Big Tech는 지난 10년 동안 매우 잘 해왔습니다. 90년대 후반에서 00년대 초반의 닷컴 시대와 달리 FANMAG은 오늘날 보여줄 실질 수익과 현금 흐름을 가지고 있습니다. 그들은 우리 삶의 많은 측면을 지배하고 있으며 비즈니스 수행 방식을 변경했습니다. 우리는 더 이상 그들 없이는 살 수 없으며 그들은 COVID-19 동안 계속 공연했습니다.