삼위일체 뇌 모델은 1960년대 신경과학자 Paul MacLean에 의해 개발되었습니다. 신경 과학은 지난 60년 동안 발전했으며 그의 이론의 일부는 그 이후로 무효화되었습니다. 그러나 삼위일체 뇌 모델은 일반인이 우리 뇌가 어떻게 작동하는지 이해할 수 있을 만큼 간단하고 유용합니다.
삼위일체 뇌는 세 부분으로 구성됩니다.
이른바 생존 본능이 이 뇌와 관련이 있습니다. 파충류의 뇌는 우리 조상들이 환경에서 살아남도록 도왔습니다. 호랑이든 인간이든 위험에 직면하면 뇌는 심장에 신호를 보내 더 많은 혈액을 펌프질하고 폐는 혈액 섭취량을 늘리고 근육은 긴장하여 싸우거나 도주할 준비를 합니다.
오늘날 우리는 더 이상 호랑이의 공격을 방어할 필요가 없지만 이러한 생존 본능은 우리가 인식하지 못함에도 불구하고 여전히 우리 몸에 깊숙이 뿌리박혀 있습니다. 위협은 현대 사회에서 다른 형태로 나타났습니다. 예를 들어, 음식을 사거나 피난처를 마련할 수 없기 때문에 돈 부족은 생존 문제가 될 것입니다. 이러한 개인 중 일부는 침략(싸움)에 의존하여 대규모 시위에 강도를 가할 수 있습니다. 어떤 사람들은 도피를 선택하여 문제를 피하고 남은 음식을 긁어모으는 은둔자처럼 살 수도 있습니다.
이 생존 본능은 부유한 사람들에게도 영향을 미칩니다. 투자와 관련하여 파충류의 두뇌는 투자 손실을 볼 때 통제할 수 있습니다. 우리는 싸우거나 도피하는 반응으로 반응하는 것처럼 그것이 우리의 생존에 대한 위협으로 인식될 수도 있습니다. 우리는 모든 돈을 되찾을 수 있다고 믿으며 시장에 굴복하지 않고 평균을 내림으로써 '싸울' 수 있습니다. 우리는 또한 모든 것을 팔아서 '도망'할 수 있으며, 다른 날을 위해 재건하기 위해 남은 것을 가져갈 수도 있습니다.
어느 쪽이든 행동이 너무 과격합니다. 시장 방향에 대해 우리가 가진 모든 것을 베팅하면 일반적으로 더 많은 손실을 보게 됩니다. 저명한 경제학자 존 메이너드 케인즈(John Maynard Keynes)는 "시장은 당신이 감당할 수 있는 것보다 더 오래 비합리적으로 머무를 수 있다"라는 유명한 말을 했습니다. 시장가에 모든 것을 파는 것도 어리석은 일입니다. 일부 투자는 여전히 장점을 보유하고 있으며 장기적으로 좋은 투자를 할 수 있습니다. 조기에 최저 가격에 판매하면 잠재적인 이익을 충분히 실현할 수 없습니다.
파충류의 두뇌는 또한 우리가 투자에서 목격하는 편향 중 일부를 설명할 수 있습니다. 이 두뇌는 종종 친숙함을 안전으로 인식합니다. 투자자들은 모국에서 주식을 사는 경향(본국 편향)과 언론에 더 자주 노출되는 잘 알려진 주식(가용성 편향)이 있습니다.
따라서 우리는 파충류의 두뇌가 작동하는 것을 방지해야 합니다. 말하기는 쉽지만 실행하기는 매우 어렵습니다.
포유류의 뇌는 우리의 감정이 조절되는 곳이며 고통과 쾌락에 어떻게 반응하는지 지시합니다. 우리 대부분은 자신이 대부분 이성적이라고 믿지만 불행히도 그렇지 않습니다. 우리는 감정에 따라 매일 많은 선택을 합니다. 우리는 샐러드(고통)보다 프라이드 치킨(쾌락)을 더 좋아합니다. 우리는 시험(고통)을 위해 공부하는 것보다 넷플릭스(즐거움)를 보는 것을 선호합니다. 우리는 운동(고통)보다 잠(쾌락)을 선호합니다. 포유류의 두뇌가 투자에 미치는 영향을 확장할 것으로 예상해야 합니다.
우리는 투자자들이 탐욕에 사고 두려움에 판다고 들었습니다. 탐욕에 매수하는 것은 일반적으로 투자자들이 주가가 상당히 올랐을 때 게임 후반부에 뛰어들고 있음을 의미하기 때문에 이것은 해롭습니다. 이것은 1600년대의 튤립 열풍에서 2017년의 비트코인 열풍에 이르기까지 금융 시장의 역사를 통해 목격되었습니다. 따라서 우리는 '흥분'을 느끼기 때문에 투자에 들어갈 가능성이 높습니다(포유류의 두뇌가 말하는 것처럼). 횡재수에 대한 상상이 너무 즐거워서 포기할 수 없다는 것 외에는 논리가 없습니다.
반면에 우리는 투자가 시장과 함께 무너지는 것을 볼 때 고통을 느낍니다. 다시 말하지만, 여기에는 논리가 적용되지 않으며 고통을 피하려는 욕구가 너무 커서 기분이 좋아지기 위해 모든 것을 팔고 싶을 수 있습니다.
사실, 우리는 시장의 어느 지점에서든 다양한 유형의 감정을 경험할 수 있으며(아래 도표 참조) 우리가 취하는 행동은 포유류의 뇌가 결정합니다.
포유류의 두뇌가 대량으로 책임지기 때문에 위험한 시장 붐과 파국적인 추락을 봅니다. 감정은 더 많은 시장 참여자에 의해 전달되고 강화될 수 있으며, 상승할 때는 선순환이 되고 하락할 때는 악순환이 됩니다.
신경과학자는 투자할 때 신피질을 사용해야 한다는 사실을 알 필요가 없습니다.
신피질은 우리의 모든 논리적 및 분석적 사고 활동을 처리합니다. 우리는 시험을 위해 공부하거나 수학 문제를 풀거나 에세이를 작성할 때마다 신피질을 사용합니다.
저는 개인 투자자의 결정을 안내하는 일련의 투자 원칙을 개발하는 것을 강력히 지지합니다. 이러한 일련의 원칙을 적용하면 본질적으로 우리의 신피질을 최대한 많이 사용하여 매수, 보유 및 매도 결정을 내리면서 '생각'하게 됩니다. 내가 만난 대부분의 투자자들은 명확한 지침이나 원칙을 사용하지 않기 때문에 이것은 분명히 사실이 아닙니다. 그들은 파충류와 포유류의 두뇌를 사용하여 투자하는 경향이 있습니다.
노벨 경제학상 수상자인 Daniel Kahneman은 시스템 1과 시스템 2 사고에 대해 이야기했습니다. 시스템 1 사고는 생각하는 데 많은 시간을 할애하지 않는 즉각적인 의사 결정 과정입니다. 우리는 단순히 경험 법칙이나 감정을 사용하여 결정합니다. 반면에 시스템 2 사고는 상황을 분석하여 결정을 내리는 데 시간이 걸리므로 느립니다. 시스템 2는 정보를 처리하기 위해 신피질을 사용하는 것과 유사합니다. 그는 대부분의 인간은 에너지 절약을 좋아하는 인지적 구두쇠이며 시스템 2 사고는 많은 두뇌 능력과 자원을 빨아들인다고 덧붙였습니다. 그래서 공부할 때 배가 고프다. 대부분의 시간에 시스템 1 사고 방식을 사용하는 것이 더 쉬우며 실제로 투자할 때도 그렇게 합니다.
이제 우리가 투자를 수행하는 데 사용할 수 있는 뇌의 다른 부분이 있다는 것을 알았으므로 가능한 한 신피질을 사용해야 합니다. 우리는 우리가 생각하는 방식에 대해 생각해야 합니다. 즉, 메타적 사고입니다. 파충류와 포유류의 두뇌가 책임지고 있습니까? 이것은 우리가 스스로의 희생물이 되지 않도록 견제와 균형을 제공할 것입니다. 투자 프로세스에서 논리를 보장하는 가장 좋은 방법 중 하나는 일련의 투자 원칙을 개발하고 적용하는 것입니다. 결정을 내리기 전에 각 투자에 대해 생각해야 합니다.
그리고 오해하지 마세요. 지능과는 관련이 없습니다. 아이작 뉴턴(Isaac Newton)조차도 그의 지능에도 불구하고 남해 거품이 발생했을 때 재산 손실을 피할 수 없었습니다. 파충류와 포유류의 두뇌는 의사 결정 과정을 가로채기가 매우 쉽습니다. 생존 때문에 투자와 관련하여 올바른 두뇌를 사용하십시오. 돈이 걸려 있습니다!