2019년 세계 제약 산업의 가치는 USD$1.25T였으며 2021년에는 약 $1.5T로 성장할 것으로 예상됩니다.
그러던 중, Covid-19가 발생하여 기존의 모든 예측에 영향을 미칠 가능성이 큰 커브를 던졌습니다.
발병 이후 일반의약품 소매는 2020년 3월에 폐쇄되기 전에 소비자가 이러한 약을 비축하기 전에 급증했습니다.
반대로 병원은 2020년에 초점과 자원을 코비드-19 전투로 옮기고 정기적인 환자 치료를 따라잡을 수 있는 능력을 감소시키면서 더 낮은 성장률을 경험할 것으로 예상됩니다.
싱가포르의 상황이 다소 안정화되었지만 전 세계는 여전히 팬데믹 발병을 관리하기 위해 고군분투하고 있습니다. 더 넓은 범위의 분산으로 모든 예측에 접근하는 것이 현명할 수 있습니다.
하지만 전 세계 의료 지출은 안정적으로 유지될 것입니다.
팬데믹으로 인해 지난 몇 개월 동안 제약 산업이 빠르게 발전했으며 이러한 변화는 버핏과 같은 투자자의 관심을 끌었습니다(버크셔 해서웨이는 4개 제약 회사의 주식 57억 달러를 매입했습니다. ).
그 전망에 대해 낙관적이라면 이 기사가 제약 주식에 대한 연구를 시작하는 데 도움이 될 수 있습니다.
주로 마약을 판매합니다.
두 가지 주요 약품 유통 경로가 있습니다. 처방전과 일반의약품(OTC)입니다.
처방약은 환자에게 처방해 줄 의사를 통해 판매되지만 OTC 약은 처방전이 필요하지 않습니다. 즉, 약국이나 7-11에서 직접 구입할 수 있습니다.
직판 채널로 인해 OTC 의약품 판매에서 브랜딩이 더 큰 역할을 합니다. 현재 GlaxoSmithKline(GSK)이 소유하고 있는 파라세타몰의 상품명인 Panadol을 생각해 보십시오. 대부분의 소비자는 처방된 다른 브랜드의 파라세타몰을 수용하더라도 일반 판매 Panadol을 구매하는 것을 선호합니다.
기존 기업은 의약품을 제조 및 제공할 수 있는 효율적인 공급망을 보장함으로써 시장 점유율을 유지합니다.
소규모(또는 새로운) 플레이어가 알려진 약물의 기존 시장 점유율을 잠식하는 것은 종종 어렵습니다. 이 새로운 플레이어는 생존을 위해 자신의 약을 개발하거나 새로운 시장을 식별해야 합니다.
우리는 앞으로 약학의 바늘을 움직일 가능성이 있는 3가지 핵심 트렌드를 확인했습니다.
제약 회사들은 백신 출시 승인을 위해 경쟁하고 있습니다. 백신을 상업적으로 출시하기 위한 첫 번째 승인을 얻을 수 있는 회사(또는 회사)는 단기적으로 잘할 수 있습니다.
잠재적으로 막대한 재정적 보상이 눈앞에 있는 상황에서, 왜 그렇게 많은 제약 회사가 Covid-19 백신 경쟁에 참여하고 있는지 궁금하지 않습니다.
전통적으로 임상 시험은 평균 6년이 걸립니다. 그러나 Covid-19의 경우 다음과 같은 몇 가지 요인 덕분에 백신이 로켓처럼 빠른 속도로 임상 시험의 마지막 단계에 진입했습니다.
Covid-19 백신 경쟁에 참여하는 일부 회사는 다음과 같습니다.
현지에서 Duke-NUS 의과대학은 Arcturus Therapeutics(NASDAQ:ARCT)와 협력하여 mRNA 백신을 개발하고 있습니다. 현재 결합된 1/2상 시험에 있습니다. 싱가포르 정부는 이미 1억 7,500만 달러 상당의 백신을 절단했습니다.
이 글을 쓰는 시점에서 많은 회사들이 여전히 백신을 출시하기 위해 경쟁하고 있으며 가장 눈에 띄는 두 회사는 다음과 같습니다.
1 – 화이자 및 BioNTech
화이자(Pfizer)와 바이오엔텍(BioNTech)은 3상 연구를 완료했으며 데이터가 95%의 백신 효능을 나타낸다고 발표했다. 12월 7일부로 화이자와 BioNTech의 백신이 영국에 배포되고 있으며 엘리자베스 여왕이 예방 접종을 받는 최초의 몇 안 되는 사람 중 한 명이 되는 주 안에 출시될 예정입니다.
그들은 올해 말까지 5천만 도즈의 백신을 배포할 계획입니다. 그러나 이는 이전 예상보다 50% 낮은 수준입니다. 12월 4일 이 업데이트가 발표된 후 화이자의 주가가 소폭 하락했습니다.
2 – 모더나
Moderna는 또한 그들의 백신이 코로나 바이러스를 예방하는 데 약 94.5%의 효과가 있다고 발표했습니다. 그들의 백신은 유통기한이 더 길고 일반 가정이나 의료용 냉장고(2 – 8°C)에 보관할 수 있습니다.
백신의 유통 기한 소식 이후 주가가 급등했습니다.
Moderna는 싱가포르에서 배포하도록 승인된 백신을 얻기 위해 HSA(Health Sciences Authority)와 협력하고 있습니다.
제약 회사가 여전히 제조, 유통 및 법적 승인 프로세스를 해결하기 위해 노력하고 있기 때문에 Covid 백신 경쟁은 여전히 매우 불안정합니다.
무엇입니까?
유전자 치료는 유전자를 조작하여 질병을 치료하고 예방하는 분야입니다.
간단히 말해서 특정 질병을 일으키는 유전자를 식별할 수 있다면 그 유전자를 교정하거나 대체하여 질병을 예방할 수 있습니다. 유전자 요법으로 치료하고자 하는 질병에는 암과 HIV가 있습니다.
고상한 작업처럼 들리나요? 글쎄요. 이 분야는 아직 초기 단계입니다.
유전자 치료에는 2가지 주요 틈새가 있습니다.
2003년, 인간 게놈 프로젝트 뒤에 있는 사람들의 노력으로 인간 게놈의 전체 DNA 서열이 결정되었습니다. 이 프로젝트는 우리에게 인간 게놈의 공개 데이터베이스를 제공했습니다.
그 이후로 과학자들은 각 유전자가 우리에게 어떤 영향을 미치는지 이해하기 위해 노력해 왔으며 희망적으로 어떤 유전자(및 돌연변이)가 특정 질병에 영향을 미치는지 확인하기 위해 노력해 왔습니다.
이 필드가 주목해야 하는 이유는 무엇입니까?
무어의 법칙 때문입니다.
이전에는 전체 게놈 시퀀싱에 5,000달러의 비용이 들며 이러한 의료 요법에 대한 잠재적인 접근이 감소했습니다. 그러나 유전자 시퀀싱 비용은 수년에 걸쳐 크게 떨어졌습니다.
이는 유전자 치료가 점차 대중에게 더 쉽게 다가갈 수 있음을 의미합니다.
오늘 우리는 어디에 있습니까?
유전자 검사는 수년 동안 존재해 왔으며 싱가포르 생명윤리 자문 위원회(BACS)는 2005년에 유전자 검사 및 유전 연구 보고서를 발간하기도 했습니다.
인간 게놈을 모든 질병에 완전히 매핑하지는 않았지만 이미 수백 가지의 유전 질병을 테스트할 수 있으며 더 자주 발견됩니다.
또한 디지털 방식으로 판매되는 비임상 유전자 검사 키트의 증가도 확인했습니다(작성 시점에서 MOH는 아직 가이드라인을 발표하지 않음).
누구를 볼 것인가?
(이것은 투자 조언이 아닙니다. 스스로 조사하시기 바랍니다)
이 분야에는 두 가지 유형의 서비스 제공업체가 있습니다.
Illumina(NASDAQ:ILMN)는 시퀀싱된 모든 DNA의 90%에 관여하는 것으로 알려져 있으며 NovaSeq 6000 및 Global Screening Microarray 기술은 23andMe, AncestryDNA, 3billion, CircleDNA의 비임상 유전자 검사 키트의 대부분에 사용됩니다. 그리고 더.
기타 DNA 시퀀싱 제공업체는 다음과 같습니다.
도전
데이터 프라이버시는 유전자 검사의 주요 골칫거리였습니다. 주요 관심사는 차별과 개인 유전자 데이터를 기반으로 한 보험 회사의 부풀려진 보험료를 포함합니다. 이 주제에 대해 자세히 알아보는 것은 이 기사의 맥락을 벗어납니다. 관심이 있다면 여기 "당신의 DNA가 얼마나 가치가 있는지"에 대한 좋은 글을 읽어보세요.
유전자 검사 회사와 DNA 시퀀싱 제공업체 모두 계속 성장하는 개별 DNA 시퀀스의 대규모 데이터베이스에 액세스할 수 있습니다.
이러한 서비스는 여전히 새로운 것으로 간주되기 때문에 구조화된 지침이 아직 개발되지 않았습니다.
수년에 걸쳐 여러 기술이 탐색되었지만 쉽고 정확한 유전자 편집을 허용하지 않았으며 부정확성은 치명적인 결과를 초래할 수 있습니다.
다음이 발견될 때까지였습니다.
초보자를 위해 CRISPR은 원하는 대로 DNA 가닥을 정확하게 절단할 수 있는 유전자 편집 기술입니다. 개발자들이 2020년 노벨상을 수상한 것은 대단한 일입니다.
2012년 '발견' 이후 과학자들은 항생제와 항바이러스제, 암 치료 등의 개발에서 CRISPR의 무수한 용도를 발견했습니다. 이러한 강력한 기술은 논란의 여지 없이 나오지는 않지만 CRISPR는 향후 수십 년 동안 제약 산업의 길을 열 수 있습니다.
특허 전쟁으로 성장이 저해될 수 있음
CRISPR 기술에 대한 전망은 밝지만 다양한 당사자들이 이 기술을 소유하고 특허를 받기 위해 싸우고 있습니다. 최종 승자에게는 엄청난 재정적 전망이 있습니다. 반면에 특허는 소규모 민간 기업이나 개별 연구원에 대한 기술 액세스를 차단하여 단기적으로 잠재적인 혁신을 감소시킬 수 있습니다.
기술 사용에 대한 특허는 세 가지 주요 그룹으로 나눌 수 있습니다. 드라마를 위해 산다면 여기, 여기, 여기에서 CRISPR 특허 전쟁에 대해 읽을 수 있습니다.
몇 가지 하이라이트:
“각 Doudna, Charpentier, Zhang 및 각각의 지원 기관은 CRISPR-Cas 시스템을 상용화하기 위해 스핀아웃 회사를 구성했으며, 대규모 제약 회사, 벤처 캐피털리스트 및 동료 파괴적인 생명공학 신생 기업과 다양한 독점 라이선스 거래, 합작 투자 및 전략적 협력.
Caribou Biosciences 및 Intellia Therapeutics는 Doudna 캠프와 관련이 있습니다. CRISPR Therapeutics, ERS Genomics 및 Casebia Therapeutics는 Charpentier와 연관되어 있고 Editas Medicine은 Zhang과 연관되어 있습니다(특히 Doudna는 Zhang과 결별하기 전에 공동 설립자였음)."
계속해서 CRISPR 요법의 개발 및 적용과 관련된 일부 상장 회사는 다음과 같습니다.
더 많은 투자 아이디어를 위해 ARK Invest는 이 틈새 시장 전용 ETF인 ARK Genomic Revolution ETF(ARKG)를 보유하고 있습니다. Alvin은 이전에 ARK Invest의 ETF에 대해 썼습니다.
장기적으로는. 기술의 채택과 글로벌 디지털 변화를 언급하지 않고는 다가오는 트렌드에 대해 이야기할 수 없습니다.
제약 회사는 풍부한 데이터에 액세스할 수 있습니다. 현명하게 사용하면 더 나은 형태의 치료를 개발할 수 있으며약속 맞춤형 의약품.
말할 필요도 없이 제약 분야에서 인공 지능, 머신 러닝 및 딥 러닝의 더 큰 채택이 예상됩니다. 이러한 도구를 사용하면 제약 산업에서 획기적인 치료법과 새로운 프로세스로 이어질 수 있습니다.(예:임상 시험, 의약품 배송 등)
제약 산업이 어떻게 발전할 수 있는지에 대한 통찰력을 얻으려면 다음은 a16z의 간략한 분석입니다.
시가 총액 기준 제약 산업의 리더는 다음과 같습니다.
주식을 선택하는 것을 좋아하지 않지만 제약 부문의 성장에 대해 낙관적이라면 관련 제약 지수를 추적하는 ETF를 고려하십시오.
다음은 AUM의 가장 큰 세 가지입니다.
ETF 데이터베이스에서 더 많은 아이디어를 찾아볼 수 있습니다. 중국, 게놈 편집 및 대마초에 초점을 맞춘 제약 ETF가 있습니다(티커는 POTX, ㅋㅋ ).
위에 2020년 상위 10개 제약 회사를 나열했지만 모두 해외에 나열되어 있습니다.
집으로 돌아가보면, SG의 의료 부문은 주로 Covid 덕분에 올해 좋은 성과를 거두었습니다.
다음은 싱가포르에 상장된 3개의 제약 회사입니다.
더 많은 투자 아이디어를 보려면 SGX에 상장된 전체 의료 주식 목록을 참조하세요.
약물 개발은 길고 비용이 많이 드는 과정입니다. 연구실에서 시장 출시까지 약 10년, 최소 3억 5천만 달러가 소요될 수 있습니다.
약물이 실패하고 시장에 출시되지 않을 수 있는 많은 체크포인트가 있습니다. 이는 제약 회사가 실제로 판매될 수 있는 것을 개발할 때까지 돈을 태울 수 있음을 의미할 수 있습니다.
회사가 신약을 혁신하고 개발하도록 장려하기 위해 약물 개발자는 신약에 대한 약물 특허를 부여받습니다. 약품 특허는 약 20년 동안 지속될 수 있으며 그 중 회사는 5년 동안 특허 독점권을 보장받습니다.
과도하게 단순화된 요약하면, 약물 특허는 해당 약물의 판매를 지배할 수 있는 권리를 소지자에게 부여합니다.
그러나 약물 특허가 만료되면 경쟁업체가 해당 약물을 제조 및 판매할 수 있습니다. 이는 소비자에게 약가 경쟁력을 유지하지만, 이는 또한 제약 회사가 일반적으로 특허가 만료되면 약에 대한 시장 점유율을 상실함을 의미하기도 합니다. 경쟁이 심화되면 해당 약물의 수익이 감소합니다.
제약회사가 경쟁력을 유지하기 위해서는 지속적으로 신약을 개발하는 것이 필수적입니다.
즉, 신약 판매는 제약 회사의 수익원 중 하나일 뿐입니다. 그들의 사업은 M&A, 의약품 파이프라인 개발, 제네릭 의약품 판매 등과 관련된 훨씬 더 복잡합니다. 관심이 있는 경우 PWC는 제약 산업 및 비즈니스 모델에 대한 요약을 Pharma 2020 시리즈의 일부로 발표했습니다.
전 세계적으로 FDA(Food and Drug Administration)와 EMA(European Medicines Agency)는 의약품의 안전성을 더 잘 규제하기 위한 조치를 독립적으로 발표했습니다.
부작용이 있는 것으로 간주되는 약물은 규제 기관이 더욱 긴밀하게 협력함에 따라 전 세계 시장에서 퇴출될 위험이 있습니다.
ETF 투자자라면 이 문제에 대해 별로 걱정할 필요가 없을 것입니다.
의료 분야에서 가장 눈에 띄는 사기 행위 중 하나는 매우 적은 양의 혈액으로 혈액 검사를 처리할 수 있다고 주장하는 건강한 기술 회사인 Theranos입니다. 정확히는 제약 회사는 아니지만 진단 결과는 개인에게 적합한 약을 처방하는 데 사용됩니다. 해당 분야에서 가장 똑똑한 회사라도 눈을 감았고 주장에 대한 증거를 제시할 수 없었음에도 불구하고 가치가 90억 달러로 성장한 후에야 헤드라인을 장식했습니다. 고맙게도 회사가 공개되기 전에 사기가 적발되었습니다.
사기는 생각보다 흔합니다. Khinwai는 이전에 사기성 주식을 피하는 데 도움이 될 수 있는 간단한 프레임워크와 감사관의 선택을 피할 수 있는 방법에 대해 썼습니다.
제약 산업은 경쟁이 치열한 산업입니다. 우리는 기업들이 실행 가능한 코비드-19 백신을 개발하고 테스트하기 위해 경쟁하는 것을 보았고 기대하면서 기다렸습니다. 의약품을 개발, 제조 및 전달하기 위한 이러한 경쟁은 정기적으로 발생합니다. 이러한 압박 속에서 일부 개인이 사기를 치는 것은 놀라운 일이 아닙니다.
자세한 내용은 Baum Hedlund Law에서 제약 산업에서 주의해야 할 사기 유형에 대한 개요를 제공합니다.
위에서 언급했듯이 Covid-19는 2020년의 커브볼이었습니다. 제약 산업 내에서 팬데믹은 이전의 모든 전망과 추세를 벗어났습니다. 이 백서는 제약 산업에서 Covid-19의 잠재적인 장단기 영향에 대한 포괄적인 개요를 제공합니다.
주요 영향은 다음과 같습니다.
전 세계적으로 사회적 거리두기 조치가 취해지면서 의료 상담이 디지털화되고 있습니다. 이는 장단기적으로 약물이 마케팅, 처방 및 유통되는 방식에 영향을 미칠 것입니다.
중국과 인도는 의약품 제조를 위한 활성 제약 성분(API)의 주요 공급업체입니다. 국경 제한과 수출 금지로 인해 그러한 재료가 부족했습니다.
정부는 미래에 그러한 부족을 방지하기 위해 새로운 규정을 부과할 수 있습니다. 이러한 규정은 향후 의약품 제조 비용에 영향을 미칠 수 있습니다.
노력이 코비드-19와의 싸움으로 옮겨감에 따라 코비드와 관련이 없는 약물의 개발에 대한 관심과 시급함이 덜합니다.
이로 인해 임상 시험 및 새로운 시험 시작이 지연되어 궁극적으로 제품 출시와 제약 회사의 미래 수익에 차질이 생길 수 있습니다.
제약은 코로나 이전에 거대한 산업이었으며 2021년에 1조 5천억 달러에 이를 것으로 예상됩니다. 대유행으로 인해 산업이 변화하여 성장이 느려질 수 있습니다.
다음과 같은 3가지 향후 제약 동향을 기록할 수 있습니다.
나는 또한 이 기사에서 시가 총액 기준 상위 10개 제약 회사, 3개의 ETF 및 3개의 SGX 상장 주식을 나열했습니다. 제약 산업에서 주식 리서치를 시작하기 위한 투자 아이디어를 찾으시기 바랍니다.
그렇지 않으면 여기에서 시작할 수 있습니다:SGX에 상장된 의료 주식.
제약 분야를 넘어 균형 잡힌 포트폴리오를 구축하려는 경우 Alvin이 Dr Wealth 포트폴리오의 주식을 선택하여 시장을 지속적으로 이기는 방법을 공유합니다.