지난 1년 동안 Cathie Wood의 ARK Invest ETF는 주주들에게 엄청난 수익을 가져다주었습니다.
ARK Invest의 주력 ETF인 ARK Innovation ETF(NYSEMKT:ARKK) 살펴보기 , 1년 전에 $10,000를 투자했다면 이미 두 배의 돈을 벌었을 것입니다. ARK Innovation ETF 외에도 ARK Invest에는 4개의 더 적극적으로 관리되는 ETF가 있습니다.
이들 모두는 기초 주식의 평가가 크게 증가한 덕분에 현재까지 평균 150%의 수익을 올렸습니다. 이를 S&P500의 수익률과 비교하면 ARK Invest ETF가 2020년의 확실한 승자임이 분명합니다.
놀라운 수익률 덕분에 ARK Invest의 ETF는 2020년 내내 투자자들에게 높은 인기를 얻었으며 오늘날에도 계속해서 매일 수백만 달러의 유입을 받고 있습니다. 그러나 ETF의 운용자산(AUM)이 점점 커지면서 특정 회사에 상당한 지분을 보유하게 되었습니다.
이로 인해 일부 투자자들은 일부 기초 주식이 상대적으로 비유동성인 주식을 갖고 있다는 점을 감안할 때 환매가 급증할 경우 잠재적인 유동성 문제에 대해 걱정하게 되었습니다.
이 기사에서는 ARK Invest의 ETF에 대해 자세히 알아보고 우려 사항을 살펴보고 그것이 우려 사항인지 확인합니다.
첫째, 지수를 추적하는 많은 패시브 ETF와 달리 대부분의 ARK ETF는 팀에서 적극적으로 관리합니다. 이는 적극적인 관리를 통해 팀이 시장에서 장기적인 투자 기회를 포착할 수 있다는 믿음에서 비롯됩니다. ARKs Holding은 또한 Genomics, Autonomous technology &Robotics, Fintech 솔루션 및 차세대 인터넷과 같은 파괴적인 혁신에만 집중합니다.
다양한 투자자를 수용하기 위해 ARK 투자는 게놈과 같은 특정 파괴적 혁신에 베팅하려는 투자자를 위해 주제별 ETF를 제공했습니다.
ARK Invest가 보유하고 있는 5개의 액티브 ETF를 소개합니다.
이것은 ARK Invest의 주력 ETF이며 AUM 측면에서 단연 최대입니다. 2021년 3월 기준 AUM은 $24,902백만입니다. 이에 비해 싱가포르의 STI 지수를 추적하는 SPDR Straits Times Index의 운용자산은 (미국 달러로 환산) 1,270백만 달러에 불과합니다. .
이 ETF를 구매하는 투자자는 파괴적 기술이라는 일반적인 주제로 구매하게 될 것입니다. 이 ETF에 포함된 회사는 게놈, 차세대 인터넷, 핀테크 솔루션 및 자율 기술과 같은 다양한 파괴적인 부문에서 나옵니다. 따라서 어떤 ARK ETF를 선택해야 할지 잘 모르겠다면 이 ETF를 선택하는 것이 좋습니다.
테슬라 EV, 태양광 및 청정 에너지를 생산하는 회사입니다.
스퀘어 Inc , 비즈니스 시작, 운영 및 성장을 위한 판매자 도구를 제공하고 개인을 위한 P2P 결제를 제공하는 핀테크 회사입니다.
로쿠 Netflix 및 Amazon과 같은 다양한 온라인 서비스의 스트리밍 미디어 콘텐츠에 대한 액세스를 제공합니다.
ARK Invest가 적극적으로 관리하는 모든 ETF 중에서 ARK Genomic Revolution ETF는 ARK Invest의 마케팅 노력으로 인해 더 인기 있는 옵션 중 하나이며 잠재적인 성장에 대해 열광하고 있습니다.
ARKG 내의 회사는 특히 CRISPR, 표적 치료제, 생물정보학, 분자 진단, 줄기 세포 및 농업 생물학과 같은 파괴적 기술에 대한 의료 분야에 중점을 둡니다. 이러한 파괴적인 기술은 인간의 삶의 질을 향상시킬 수 있는 잠재력을 가지고 있으며 ARKG가 집중하고 있는 것입니다.
Teladoc 건강 가상 의료 서비스 제공에 중점을 둡니다.
태평양 생명과학 과학자들이 유전적으로 복잡한 문제를 해결하는 데 도움이 되는 염기서열 분석 시스템을 설계, 개발 및 제조합니다.
Exact Sciences Corporation 암 검진 및 진단 검사 제품을 제공합니다.
ARK Next Generation Internet ETF는 클라우드 기술, 빅 데이터 및 사물 인터넷과 같은 차세대 인터넷의 혜택을 받을 것으로 예상되는 기업에 중점을 둡니다. 이러한 회사는 클라우드 컴퓨팅 및 사이버 보안, 전자 상거래, 빅 데이터 및 인공 지능, 모바일 기술 및 사물 인터넷, 소셜 플랫폼 및 블록체인 및 P2P 분야에 있을 수 있습니다.
테슬라 EV, 태양광 및 청정 에너지를 생산하는 회사입니다.
그레이스케일 비트코인 트러스트 BTC 투자자에게 비트코인 노출을 제공하는 투자 신탁입니다.
스퀘어 Inc , 비즈니스 시작, 운영 및 성장을 위한 판매자 도구와 개인을 위한 P2P 결제를 제공하는 핀테크 회사입니다.
ARK Fintech Innovation ETF는 제품이나 서비스가 금융 부문의 작동 방식을 잠재적으로 바꿀 수 있는 핀테크 혁신이라는 주제에 중점을 둡니다. 여기에는 거래 혁신, 블록체인 기술, 위험 전환, 마찰 없는 자금 조달 플랫폼, 고객 대면 플랫폼 및 새로운 중개자가 포함됩니다.
스퀘어 Inc , 비즈니스 시작, 운영 및 성장을 위한 판매자 도구와 개인을 위한 P2P 결제를 제공하는 핀테크 회사입니다.
페이팔 , 디지털 및 모바일 결제를 가능하게 하는 디지털 결제 회사입니다.
실버게이트 캐피털 코퍼레이션 , 은행 및 대출 서비스 제공에 관여하는 Silvergate Bank의 지주 회사입니다.
마지막으로 ARK Autonomous Technology &Robotics ETF입니다. 이름에서 알 수 있듯이 이 ETF에 포함된 회사는 자율 기술 및 로봇에 중점을 둔 회사입니다. 일부 분야에는 자율 운송, 로봇 공학 및 자동화, 3D 프린팅, 에너지 저장 및 우주 탐사가 포함됩니다.
테슬라 EV, 태양광 및 청정 에너지를 생산하는 회사입니다.
바이두 주요 사업은 검색 엔진이지만 자율 주행 기술 탐구에 참여했기 때문에 이 회사에 속하게 되었습니다.
Trimble Inc GPS와 같은 고급 위치 기반 소프트웨어 솔루션을 제공합니다.
자, Ark ETF 유동성 문제로 돌아가 보겠습니다. 2월 말에서 3월 초까지의 시장 매도 기간 동안 Ark Invest의 주력 펀드 ARKK는 5억 달러의 환매를 기록했습니다.
투자자들이 보유 자산을 매각하기 위해 서두르면서 분석가들은 특히 주식이 상대적으로 유동성이 낮은 소수의 회사에서 펀드가 일부 포지션에서 빠져나가기가 어려울 것이라고 우려했습니다.
ARK ETF는 주로 파괴적 기술 회사에 초점을 맞추고 있기 때문에 이들 회사의 대부분은 여전히 시가 총액 측면에서 상대적으로 작고 매일 거래되는 주식의 양도 적습니다. 그런 고민이 있는 것은 당연합니다. Reuters가 보고한 바와 같이 이러한 회사 중 일부에는 치료제 발견 회사인 Compugen과 3D 프린팅 회사인 Stratasys가 포함되어 있습니다. 이 회사는 전체 ETF 회전율에 비해 일일 주식 거래량이 적습니다.
예를 들어 Stratasys의 경우 평균 거래량은 270만입니다. . 1,200만과 비교 ARK Invest가 소유한 주식은 그러한 회사를 청산하는 데 며칠이 걸릴 것입니다. 이는 평균 거래량이 144만인 Compugen의 경우와 유사합니다. 1,700만에 비해 현재 ARK Invest가 소유한 주식입니다.
물론 ARK가 하루 이틀 안에 청산을 원하면 가능합니다. 그러나 이는 종종 더 낮은 판매 가격으로 제공되어 주주에게 유리하지 않을 수 있습니다.
우려는 어느 정도 사실이지만 현재로서는 환매가 ARK Invest에 대한 우려의 원인이 아니라고 생각합니다 .
아래 다이어그램에서 볼 수 있듯이 대부분의 경우 자금 흐름은 일반적으로 유출이 아닌 순유입입니다. 즉, ARK Invest는 보유 주식을 강제 청산하는 문제가 없습니다. .
그러나 그렇다고 해서 이 문제가 미래에 발생하지 않을 것이라는 말은 아닙니다. ARK Invest는 현재 그 성과로 인해 투자자들의 많은 관심을 받고 있습니다. ARK Invest의 향후 실적이 하락하기 시작하면 많은 투자자들이 철수를 시작할 수 있으며 이것이 문제가 될 수 있습니다.
불안의 또 다른 이유는 공매도에 의한 매도 압력입니다. ARK Invest가 특정 회사에 대해 높은 소유권을 가지고 있기 때문에 ARK Invest는 가지고 놀 수 있는 유동성이 많지 않습니다.
위에서 언급한 2개의 회사를 살펴보겠습니다. ARK Invest는 현재 Compugen과 Stratasys의 최고 소유자이며 두 경우 모두 지분의 20% 이상을 차지합니다.
이러한 상황은 공매도가 활용할 수 있는 기회를 제공합니다. ARK ETF가 순자산 가치 이하로 거래되도록 하는 매도 압력이 있을 때마다 ETF 차익 거래자(시장에서 잘못된 가격 책정을 이용하는 사람들)는 기초 보유 자산에 대해 펀드를 상환한 다음 이익을 위해 기초 보유 보유를 매각할 수 있습니다. 이는 악순환을 초래하고 ARK ETF에 대한 추가 매도 압력을 유발할 것입니다.
ARK Invest의 AUM이 커지면 이 문제도 커질 것입니다. ARK 투자는 그 돈을 투자할 방법을 찾아야 하기 때문입니다. 그들은 투자할 더 매력적인 회사를 찾거나* 기존 보유 지분에 대한 할당을 늘려 특정 회사에서 많은 지분을 확보할 수 있었습니다.
* ARK는 그들이 볼 수 있는 잠재적인 회사의 수를 늘릴 아시아를 찾고 있지만 많은 연구가 수행되어야 하기 때문에 좋은 회사를 식별하는 데 시간이 걸립니다.
투자자의 우려를 해결하기 위해 Catherine Wood는 웹 세미나에서 ARK 투자 유동성에 대해 이야기했습니다. 보고 싶으시다면 여기 링크가 있고, 그렇지 않으면 여기에서 발췌한 내용이 있습니다.
ARK인베스트먼트는 현금유입이 늘어나면서 보유액을 대형유동성주로 늘릴 계획이다. 이러한 주식에는 Facebook(FB), Amazon(AMZN), Apple(AAPL), Netflix(NFLX), Alphabet(GOOG)와 같이 잘 알려진 FAANG 주식이 포함됩니다.
이러한 대형주 유동성 주식은 '현금'으로 간주되어 2월 말과 같은 침체기 동안 ARK는 더 작은 비유동성 주식( 충돌 시 더 많은 피해를 입었을 것입니다. ).
ETF에서 유출이 발생한다고 해서 ARK가 ETF에 유동성을 제공하기 위해 모든 기초 자산을 매각해야 하는 것은 아닙니다. 대신 ARK는 조정 중에 가격이 잘못 책정될 수 있는 비유동성 주식 대신 더 많은 유동성 주식을 판매하도록 선택할 수 있습니다.
ETF 구조를 사용하면 기록적인 유출이 있더라도 ARKK의 NAV 할인이 약 -0.05%로 정점을 찍었으므로 너무 걱정하지 않아도 됩니다.
ARK에 대한 투자가 좋지 않을 때 그들은 하락하는 동안 주식을 낮은 가격에 살 기회를 찾는 구매자가 증가할 것이기 때문에 그러한 포지션에서 빠져나가는 데 문제가 없습니다. 이렇게 하면 ARK가 빠르게 빠져나갈 수 있습니다.
웨비나에서 캐시 우드가 유동성의 중요성을 이해하고 유동성으로 인해 자금이 피해를 입지 않도록 적극적으로 노력하고 있음을 알 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 ARK Invest ETF에는 위험이 따르지만 이러한 위험을 기꺼이 감수하는 사람들에게는 ARK 투자가 이루어지면 더 높은 수익이라는 측면에서 보상을 받을 수 있습니다.
저는 현재 ARK Invest ETF에 포지션이 없지만, 앞으로 적절한 시점에 포지션을 추가하려고 합니다.