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Tesla가 최근 헤드라인을 장식하고 있는 데는 그럴만한 이유가 있습니다.
먼저 Tesla는 2021년 10월 21일에 시가 총액 1조 달러를 넘었습니다. Tesla는 Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet 및 Meta에 이어 이 위업을 달성한 6번째 미국 회사입니다. 쉼표 4개($1,000,000,000,000) 클럽에 가입하는 것만이 아닙니다. Tesla는 다른 회원보다 더 빨리 해냈습니다.
둘째, 블룸버그 억만장자 지수(Bloomberg Billionaire Index)에 따르면 일론 머스크(Elon Musk)는 2021년 10월 28일 순자산 3000억 달러를 달성한 최초의 인물이 되었습니다. 그는 현재 2위인 Jeff Bezos보다 1,420억 달러 또는 74% 더 많습니다(아래 차트는 2021년 11월 2일 기준).
셋째, Tesla는 2021년 3분기에 241,300대의 EV를 인도하여 기록을 경신했습니다. 그들의 실행은 환상적이었고 Tesla는 이 새로운 시장을 빠르게 포착하고 있습니다. 아래 차트는 납품 실적을 보여주며, 전환점에 도달했고 성장이 기하급수적으로 변했습니다.
넷째, 햇볕이 잘 드는 작은 싱가포르 Tesla의 영향을 목격할 수 있습니다. 나는 당신이 도로에서 더 많은 Tesla 차량을 보기 시작했다고 믿습니다. Tesla의 신규 등록은 지난 몇 달 동안 증가하기 시작했습니다. 2021년 8월 165대, 2021년 9월 314대입니다. Tesla는 9월 한 달 동안 싱가포르에서 가장 많이 팔린 세단이자 가장 많이 팔린 EV가 되었습니다.
다섯째, Tesla의 3대 주주는 싱가포르의 개인 투자자입니다. 그는 그림자에서 나와 블룸버그와 인터뷰를 했으며 그의 지분 가치는 무려 70억 달러에 달합니다. 은행가 We Cho Yaw보다 더 부자입니다!
그러한 이야기는 사람들로 하여금 돈으로 더 많은 위험을 감수하도록 영감을 줄 수 있지만 나는 당신에게 전체 순자산을 단일 주식에 쏟는 것을 권장하지 않습니다. 적어도 잘못된 투자의 결과를 겪을 수 없는 대부분의 사람들에게는 그렇지 않습니다.
그렇긴 하지만 Tesla는 연단에 서서 우승을 축하하고 있으며 회사를 막을 수 있는 것은 아무것도 없는 것 같습니다.
투자하기에는 너무 늦었습니까? 접근 가능한 시장, 경쟁 및 Tesla의 가치를 살펴보겠습니다.
나는 대부분의 사람들이 전기차(EV)가 결국 내연기관(ICE) 자동차를 대체할 것으로 기대한다고 믿습니다. 전 세계에 14억 대의 자동차가 있고 현재 약 1천만 대의 전기차가 있습니다. 이 전환에는 오랜 시간이 걸릴 것이며 언제 도로가 완전 전기화될지 모릅니다.
판매 측면에서 보면 2020년에 전 세계적으로 6,400만 대의 자동차가 판매되었습니다(Statista에 따르면). 반면 Tesla는 2020년에 500,000대 미만의 자동차를 판매했습니다.
Tesla가 전 세계적으로 20%의 시장 점유율을 달성한다고 가정하면 연간 1,280만 대의 자동차가 판매됩니다. 현재 수치의 25배입니다! Tesla와 시장 점유율을 확보할 수 있는 능력이 아직 많이 남아 있습니다.
이 수치는 자동차에만 해당되며 Tesla가 참여할 수 있는 자전거, 트럭 및 버스와 같은 다른 유형의 차량은 포함하지 않습니다. 예를 들어 Tesla Cybertruck가 하나입니다.
Tesla는 미국에서 판매용 태양 전지판과 태양열 지붕을 제공했습니다. 아직 Tesla의 매출에 크게 기여하지는 않지만 EV와 별개의 새로운 시장이 열립니다. 이것은 Tesla를 자동차 회사가 아닌 새로운 에너지 회사로 만듭니다. 이러한 포지셔닝은 처리 가능한 시장을 다른 재생 에너지 및 대형 석유 회사의 시장으로 확대할 것입니다.
Tesla의 접근 가능한 시장이 거대하고 더 확장될 수 있다는 데는 의심의 여지가 없습니다. 탁월한 실행 능력으로 Tesla가 수년간의 성장을 누릴 것이라는 점은 부인할 수 없습니다. 아직 초기 단계입니다.
2020년 말 Tesla와 다른 핫한 EV 스타트업(NIO, Xpeng 및 Li Auto)을 비교하는 YouTube 동영상을 촬영한 결과 Tesla가 확고한 BYD에 맞서도 여전히 확실한 리더라는 결론을 내렸습니다. 하지만 밸류에이션은 풍부하다고 느꼈습니다. 오늘날의 시장이 더욱 극단적으로 변해감에 따라 높은 것은 더욱 높아질 수 있습니다. 영상 찍은 이후로 주가가 147%나 올랐어요!
Tesla는 3가지 주요 경쟁자 그룹에 직면해 있습니다.
기존 자동차 제조업체가 가장 큰 위협을 게시하고 있지만 Tesla는 여전히 모든 위협을 주도하고 있습니다.
Tesla의 또 다른 독특한 부분은 수직적으로 통합된 회사라는 것입니다. 나는 그것을 자동차의 Apple Inc로 보지만 Apple이 제조를 아웃소싱했다는 점을 고려하면 더 통합된 버전입니다. Tesla는 처음부터 끝까지 디자인과 고객 접점을 제어합니다.
전체 프로세스를 제어할 수 있다는 것은 디자인이 독특하고 강력한 브랜드임을 의미합니다.
Tesla는 Apple만큼 강력한 브랜드 자산을 보유하고 있습니다. Tesla 브랜드는 모든 EV 경쟁자 중에서 가장 강력하며, 그 자체가 경쟁 우위이며 Apple이 하는 것처럼 제품 및 서비스에 디자인 프리미엄을 부과할 수 있습니다.
애플은 전 세계적으로 스마트폰 점유율이 50%를 넘지 않습니다. 사실 삼성과 샤오미에게 지는 과반수 점유율은 아니다. 그러나 애플이 가장 수익성이 높습니다. 마찬가지로 Tesla는 EV 시장의 과반수를 차지할 필요가 없으며 이미 가장 수익성이 높을 수 있습니다.
Tesla에 대한 모든 좋은 소식과 함께 Tesla 주식이 합리적인 가격에 판매되고 있다고 말하기는 어렵습니다. 예를 들어 글을 쓰는 시점에서 사상 최고가에 거래되고 있습니다!
Tesla의 가격/판매 비율 기록을 보면 Tesla가 최고 수준에서도 거래되고 있음을 알 수 있습니다.
Tesla는 2020년에 흑자를 냈고 가격/수익 비율은 1,000 이상에서 500 미만으로 하락했습니다. 이는 Tesla가 수익성을 개선하고 있다는 신호이며 이러한 궤적은 규모의 경제를 달성함에 따라 계속되어야 합니다.
경쟁업체에 비해 Tesla의 시가총액은 여러 업체를 합친 것보다 많습니다.
다른 핫한 전기차 스타트업에 비해 테슬라 밸류에이션도 더 풍부하다. Tesla의 선두 위치 때문에 더 부유해야 하지만 얼마나 더 부유해야 할까요?
앞서 언급했듯이 Tesla 주가는 작년에 비디오를 다룰 때 $ 489로 고평가되었습니다. 오늘은 $1,209입니다. 훨씬 더 과대 평가되었습니다.
그러나 문제는 Morgan Housel의 말을 빌리면 '좋은 기업은 항상 과대평가되어 보인다'는 것입니다. 그리고 저는 항상 주식이 너무 비싸다고 느꼈기 때문에 미친 듯이 뛰는 기회를 많이 놓쳤습니다.
이것은 FinTwit Summit 2021에서 Morgan Housel이 한 말이며 많은 의미가 있습니다.
시간이 지남에 따라 나에게 설득력이 있었던 한 가지는 좋은 회사는 항상 과대 평가되어 보인다는 것입니다. 항상.
시장 전체가 아니라 개별 주식에 대해 이야기하는 경우 주식 선택 도구로서의 가치 평가는 과대 평가됩니다.
이것은 그레이엄이나 버핏의 어떤 것과도 모순되지 않습니다. 이것은 버핏의 경력에 있어 일종의 기본 요소입니다. 좋은 회사는 높은 가치를 가지고 있습니다.
그것은 Munger가 파트너십에 가져온 것입니다. Graham의 시대에는 달랐고 Munger는 좋은 기업은 비싸야 한다는 것을 깨달았습니다.
정말로 바늘을 움직인 Berkshire의 인수 내역을 보면 그들은 그 회사에 돈을 지불했습니다. 그들은 그 회사를 싼 가격에 사지 않았습니다.
워렌 버핏이 가치 투자자라고 생각한다면 당연히 그렇습니다. 그러나 그는 좋은 회사에 기꺼이 돈을 지불했습니다.
Netflix 주식 기록의 몇 퍼센트가 저렴해 보입니까? 주가가 500배나 올랐는데 결코 싸지 않습니다. Visa, Mastercard 또는 기타와 같은 회사와 동일합니다. 도구로서의 가치 평가가 어려울 수 있습니다. 또는 좋은 회사가 현금 흐름의 3배에서 거래되지 않는다는 것을 이해해야 한다는 뉘앙스가 있습니다. 그런 일은 일어나지 않습니다.
따라서 Tesla가 EV 경주에서 승리할 것이라고 생각한다면 그냥 기다리지 않고 가격이 하락하면 Tesla 주식 1주를 구매하고 더 추가하는 것은 어떻습니까?
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