주식의 상대적 가치 평가 방법 이해: 주식 평가는 주식에 투자하기 전에 분석해야 할 가장 중요한 측면 중 하나입니다. 좋은 회사를 찾을 수도 있겠지만, 그 가치를 제대로 평가하지 않고 부풀려진 가격에 진입하면 나쁜 투자가 될 수 있습니다.
이 기사에서는 주식의 상대 평가 접근 방식을 사용하여 주식 평가를 수행하는 방법에 대해 설명합니다. 계속 읽으십시오.
목차
주식의 가치를 구하는 방법에는 1) 절대가치법과 2) 상대가치법이 있습니다.
절대 가치 추정 이익과 현재 가치로 할인된 잉여 현금 흐름을 기반으로 회사의 내재 가치를 결정하려고 합니다. 향후 5~10년간 회사의 성장률, 할인율 등 재무적 계산과 가정이 수반되기 때문에 주식의 가치를 찾는 것은 다소 어려운 접근입니다.
할인 현금 흐름 모델(DCF)은 절대 가치 평가를 위한 가장 일반적인 접근 방식입니다.
그러나 절대 평가를 사용하는 주요 제한 사항은 결과가 많은 가정을 하는 데 필요한 입력만큼만 좋다는 것입니다. 이 기사는 절대 평가에 초점을 맞추지 않습니다. 이 게시물을 읽고 미래 잉여 현금 흐름 예측, 할인율(가중 평균 자본 비용-WACC) 등과 같은 재정적 용어로 절대 평가를 이해하고 회사의 추정 실제 가치를 찾을 수 있습니다.
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상대 평가는 가치주에 대한 비교적 빠르고 쉬운 접근 방식입니다. 오늘은 주식의 상대평가 방법에 대해 알아보겠습니다.
주식의 상대 평가는 절대 평가의 대안입니다. 회사가 투자할 가치가 있는지 여부를 결정하는 더 쉬운 방법입니다. 상대 평가는 회사의 재무 상태를 경쟁업체의 재무 상태, 업계 평균 또는 과거 실적과 비교하여 회사의 재무 상태를 찾습니다.
투자할 집의 가치를 찾기 위해 같은 지역의 여러 주택을 비교하는 것과 비슷합니다. 같은 지역에 있는 대부분의 3BHK 아파트 비용이 약 70 lakh이고 비슷한 3BHK 아파트를 찾을 수 있다고 가정해 보겠습니다. 가격이 5000만이면 저렴하고 과소평가된 것으로 간주할 수 있습니다.
여기서 귀하의 접근 방식은 아파트의 진정한 가치를 찾는 것이 아니라 유사한 경쟁업체와 가격을 비교하여 그 아파트가 과대 평가되었는지 저평가되었는지 알아보는 것입니다.
인도 주식의 상대 평가를 수행하는 데 사용할 수 있는 여러 도구 또는 재무 비율이 있습니다. 주식의 상대적 평가를 수행하기 위해 반드시 알아야 하는 가장 일반적인 재무 비율은 다음과 같습니다.
이것은 전 세계 투자자들이 사용하는 주식의 상대 평가를 수행하는 데 사용되는 가장 인기 있는 재무 비율 중 하나입니다. 그것은 투자자들이 수익과 비교하여 그 주식을 사기 위해 얼마를 지불할 용의가 있는지 알려줍니다. 높은 PER 비율은 일반적으로 투자자가 해당 주식에 대해 더 많은 비용을 지불하고 있음을 나타냅니다. PE 비율은 다음 공식을 사용하여 계산됩니다.
주가수익비율=(주당가격)/(주당순이익)
일반적으로 경쟁사에 비해 PER이 낮은 회사는 같은 업종에서 PER이 높은 다른 회사에 비해 저평가된 것으로 간주됩니다. 다만, 평균 PER 값은 업종마다 상이하므로 항상 같은 업종의 기업끼리만 PER을 비교하시기 바랍니다.
장부가를 회사의 순자산가치라고 합니다. 총 자산에서 무형 자산(특허, 영업권)과 부채를 뺀 값으로 계산됩니다. PBV(Price to Book Ratio)는 현재 주가를 주당 장부가로 나누어 계산합니다. 따라서 다음 공식을 사용하여 계산할 수 있습니다.
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장부가 비율 =(주당 가격)/(주당 장부가)
PBV 비율은 주주가 회사의 순자산에 대해 지불하는 금액을 나타냅니다. 일반적으로 낮은 PBV 비율은 주식이 저평가되었다는 것을 의미할 수 있습니다. 일반적으로 PBV 비율이 낮은 회사는 PBV 비율이 높은 회사에 비해 저평가되어 있습니다. 또한 장부가액 대비 가격 비율은 동종 업계의 기업끼리만 비교해야 합니다.
P/S(Price to Sales Ratio) 비율은 연간 매출 대비 회사 주식의 가격을 측정합니다. P/S 비율은 P/E 비율과 유사한 또 다른 주식 평가 지표입니다.
가격 대 판매 비율 =(주당 가격)/(주당 연간 판매)
P/S 비율은 매출 수치가 상대적으로 신뢰할 수 있는 것으로 간주되는 반면 수익과 같은 다른 손익 계산서 항목은 다른 회계 규칙을 사용하여 쉽게 조작할 수 있기 때문에 훌륭한 도구입니다. 일반적으로 동종 업계의 다른 기업에 비해 P/S 비율이 낮다는 것은 주가가 상대적으로 저평가되어 있다는 의미입니다.
주식의 상대적 가치 평가를 수행하는 데 사용할 수 있는 몇 가지 다른 인기 있는 금융 도구는 PEG 비율(가격 대 이익 대 성장률), 가격 대 잉여 현금 흐름 등입니다.
주식의 상대적 가치를 추정하려면 벤치마크를 설정해야 합니다. 비교하는 기업은 동종업계여야 하며 규모(시가총액)가 비슷하면 더욱 좋습니다. 예를 들어, 제약 산업의 대형주는 제약 산업의 다른 대형 기업과만 비교되어야 합니다.
한 산업에 5개의 기업이 있고 해당 산업의 평균 PER(PER)이 20이라고 가정해 봅시다. 이제 조사하고자 하는 기업의 PER이 15라면, 동종 업계의 다른 주식에 비해 상대적으로 저렴하다고 추정할 수 있습니다.
어쨌든 여러 재무 비율을 사용하여 주식의 상대 가치를 찾아야 하며 하나의 재무 도구에만 의존해서는 안 됩니다. 모든 평가 비율이 한 주식이 상대적으로 더 저렴하다는 것을 나타내면 이는 저평가된 주식의 강력한 신호입니다.
예를 들어 다음은 타이어 산업의 주식 비교입니다. 여기에서 PER Ratio, P/BV Ratio, P/S Ratio 등과 같은 다양한 재무 비율을 살펴보고 가장 저평가된 사람을 찾을 수 있습니다.
| 특정 사항 | MRF | TVS 스리차크라 | 아폴로 타이어 | JK 타이어 | CEAT |
|---|---|---|---|---|---|
| 시가총액(Rs Cr) | 35,349.50 | 1,534.78 | 14,184.98 | 3,124.67 | 5,335.16 |
| PE 비율 | 22.08 | 21.09 | 19.62 | 12.18 | 12.9 |
| 가격/BV | 2.75 | 1.83 | 1.5 | 1.3 | 1.69 |
| div 수율 | 0.12 | 1 | 1.57 | 0.55 | 1.36 |
| ROE | 12.31 | 11.22 | 6.64 | 11 | 9.54 |
| ROCE | 12.98 | 11.28 | 7.22 | 8.01 | 10.87 |
| 가격/판매액 | 2.18 | 0.71 | 0.56 | 0.25 | 0.54 |
| 현재 비율 | 1.54 | 1.19 | 0.81 | 0.98 | 0.83 |
| 자기자본 부채 | 0.11 | 0.44 | 0.57 | 1.48 | 0.55 |
(출처 – 주식 비교 | Trade Brains Portal)
어떤 평가 기법도 완벽할 수 없습니다. 아래에서 논의되는 상대적 가치 평가에는 몇 가지 제한 사항이 있습니다.
Trade Brains Portal을 사용하여 인도 주식의 재무 비율을 찾을 수 있습니다. Trade Brains Portal은 인도에서 인기 있는 주식 리서치 웹사이트입니다. 회사를 조사하는 동안 Trade Brains Portal에서 5년 재무 데이터와 비율을 얻을 수 있습니다.
또한 Trade Brains Portal에서 사용할 수 있는 하나의 핵심 도구는 주식 비교에서 주식의 상대적 평가를 수행합니다. 여기에서 최대 5개 종목의 재무정보를 한 곳에서 모두 비교할 수 있습니다. 상단 메뉴 바의 'Trade Brain Portal'로 이동하여 '제품' 아래의 '주식 비교' 기능을 선택하십시오. 회사 이름을 입력하면 비교를 받을 수 있습니다.
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다음은 인도 최고의 타이어 회사를 비교하면 얻을 수 있는 결과입니다.
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Trade Brains Portal은 주식 조사를 위한 강력한 웹사이트입니다. 놀면서 웹사이트에 익숙해지기만 하면 됩니다.
주식의 상대 평가는 절대 평가의 좋은 대안입니다. 간단하면서도 효과적인 주식 평가를 위해 이 접근 방식을 사용할 수 있습니다. 그러나 동일한 산업 내에서 유사한 크기(시가총액)를 가진 주식에 대해 비교해야 한다는 것을 기억하십시오.
이것이 주식의 상대 평가에 대한 이 게시물의 전부입니다. 나는 그것이 당신에게 유용하기를 바랍니다. 질문이 있는 경우 아래에 의견을 보내주십시오. 기꺼이 도와드리겠습니다. 좋은 하루 되시고 행복한 투자 되세요.