Sensex는 50K 이상입니다. Nifty는 거의 15K입니다.
따로따로 이 숫자는 아무 의미가 없을 수 있습니다. 그러나 현재 수준은 작년에 형성된 52주 최저치의 거의 두 배입니다. 지난 1년 동안 막대한 부를 창출했습니다. 니프티(Nifty) 및 센섹스(Sensex)와 같은 전천후 지수에 투자하여 단 1년 만에 돈을 두 배로 늘리는 경우는 흔하지 않습니다.
그런데 이번 집회에 참여하셨나요?
시장 혼란이나 초기 가동 기간 동안 겁에 질려 매도되었을 수 있습니다. 아니면 기회를 감지하고 과감하게 투자하고 보상을 받았을 수도 있습니다. 돌이켜보면 더 많이 투자하는 것이 좋은 선택이 되었을 것이라고 말할 수 있습니다. 그러나 실시간으로 경제가 마비된 후 투자 결정은 뻔한 선택으로 보이지 않았습니다.
글쎄, 과거는 과거다. 변경할 수 없습니다.
지금 무엇을 할까요?
이제 시장이 사상 최고치를 경신했으므로 지금 무엇을 해야 합니까?
시장은 지속적으로 사상 최고치를 경신하고 있습니다. 그렇지 않다면 우리 중 누구도 주식 시장에 투자하지 않을 것입니다. 시장이 계속해서 최고치를 갱신하지 않으면 좋은 수익을 얻을 수 없습니다. 따라서 52주 최고가 또는 사상 최고가가 하락할 이유가 충분하지 않습니다. 사실, 우리는 이전 포스트에서 52주 최고가에 투자하는 것이 역사적으로 52주 최저에 투자하는 것보다 더 많은 보상을 제공하는 것을 보았습니다. 직관적이지는 않지만 결과는 이러합니다.
돌아옵니다. 50K에서 센섹스. 어떻게 해야 하나요?
계속 투자해야 할까요? 또는
더 이상 돈을 투자하는 것을 중단해야 합니까? 또는
테이블에서 돈을 일부 또는 전부 가져가야 합니까?
니프티 PER이 40대를 맴돌고 있다는 점을 감안하면 확실히 조심해야 한다. 이렇게 높은 PE 수준을 볼 수 있는 데는 이유가 있습니다. 예를 들어, 2021 회계연도 1분기 수입은 폐쇄로 인해 사라졌습니다. 또는 인도 경제가 호황을 누리고 있거나 매우 잘 될 것으로 예상됩니다. 또는 독립된 수준이 아닌 연결 PER 수준을 살펴봐야 합니다. 또는 PE는 올바른 평가 척도가 아닙니다.
그럴 수 있지. 이 모든 점에는 장점이 있습니다.
그러나 우리는 거의 모든 것을 정당화할 수 있는 이유를 항상 찾을 수 있습니다. 모든 종류의 주식이 오르고 있고 밸류에이션 측정치가 사상 최고치를 기록하고 있다는 점을 감안할 때(이는 과거에 더 낮은 미래 수익률을 의미했음) 신중해야 할 이유가 있습니다.
주의 사항 :2020년 7월 독립형 PE가 처음으로 30을 돌파했습니다. 우리에게는 완전히 새로운 영역입니다. 그 전에는 PE가 30인 것을 본 적이 없습니다. 그 당시 시장에서 돈을 빼내었다면 시장에서 35~40% 랠리를 놓쳤을 것입니다. 그래서 시장은 볼링 구글을 계속합니다. 이 점을 항상 염두에 두십시오.
다각화는 아닙니다 모든 돈을 최고 실적 자산 전체 시간.
다각화는 아닙니다 모든 돈을 최악 모든에서 자산 수행 시간.
포트폴리오에 낮은 또는 음의 상관관계를 가진 자산을 가져옴으로써 포트폴리오 손실을 줄이고 투자 원칙을 강화할 수 있습니다(많은 사람들이 생각하는 것보다 더 중요합니다). 포트폴리오에 국내 주식, 국제 주식, 채권, 부동산 및 금을 추가할 수 있습니다.
언제든지 단일 자산에 속한다는 것은 우리 대부분에게 너무 위험합니다.
이제 여러 자산에 할당하기로 결정했으므로 얼마를 할당해야 합니까?
자산 할당 방식으로 작업해야 합니다. 그리고 그것에 충실하십시오.
모든 사람에게 적합한 자산 할당은 없습니다. 젊은 투자자는 주식에 70%를 할당하는 데 익숙할 수 있습니다. 반면에 고령자는 30% 이상의 지분 익스포저를 소화하지 못할 수도 있습니다.
귀하에게 적합한 자산 배분은 귀하의 위험 감수 능력 및 위험 성향을 비롯한 여러 요인에 따라 달라집니다.
나는 지난 20년 동안 최고의 자산 배분을 찾기 위해 연습을 했지만 그것은 엑셀 기반 분석일 뿐입니다. 소금 한꼬집과 함께 드시면 됩니다.
귀하가 포트폴리오의 50%에서 60% 사이의 지분 배분을 유지하기로 결정했다고 가정해 보겠습니다. 50%와 60%는 난수입니다. 다른 조합일 수도 있습니다.
편안할 때 주식 시장 가치에 대해서는 상위권으로 향하는 경향이 있습니다. 할당 범위.
당신이 않을 때 밸류에이션에 편안함을 느끼면 낮은 할당 범위의 끝입니다.
따라서 정기적으로 포트폴리오를 재조정할 수 있습니다.
포트폴리오를 재조정하여 자산 배분을 목표 범위 내로 이동할 수 있습니다.
또는
목표 자산 할당 범위로 이동하도록 증분 투자를 조정할 수 있습니다.
너무 빨리 너무 많이 팔릴 것입니다. 또는 너무 늦게 구매하세요.
직감에 맡겼다면 작년 중반(2020년 8월-9월)에 주식 포지션을 급격히 줄였을 것입니다. 장기적으로는 여전히 좋은 선택이 될 수 있지만 단기적으로는 많은 고통을 겪었을 것입니다(지금은 말할 수 있습니다). 우리의 편견은 우리의 투자를 복잡하게 만들 것입니다. 그리고 그것은 결코 좋지 않습니다.
투자 의사 결정에서 편견을 제거하는 것은 불가능하지만 몇 가지 규칙에 따라 작업하면 영향을 확실히 줄일 수 있습니다. 그리고 자산 할당은 그러한 규칙 중 하나입니다.
우리 대부분은 장기적으로 규칙 기반 투자(의사 결정)가 직감 기반 의사 결정보다 훨씬 더 나은 성과를 낼 것입니다.
시장이 너무 많이 올랐다고 느끼기 때문에 모든 주식 투자를 매각하고 조정을 기다리는 것은 장기적으로 역효과를 낳을 가능성이 높습니다.
마찬가지로 (시장 조정 후) 주식 익스포저를 급격히 늘리면 역효과가 날 수 있습니다. 추가 수정이 있을 수 있습니다. 또는 시장은 몇 년 동안 범위를 벗어나지 않을 수 있습니다. 이것은 개별 주식에 대해 이야기할 때(분산 지수가 아닌) 훨씬 더 큰 문제입니다. 당신은 결국 당신의 주식을 0으로 평균화할 수 있습니다. 물론 매우 보람 있는 경험이 될 수도 있지만 위험을 인식해야 합니다. 그리고 직감에 따라 결정하면 일반적으로 위험 평가가 뒷걸음질 칩니다.
대신 자산 배분(또는 재조정)을 목표 수준으로 조정하면 시장에 완전히 진입하거나 배제될 수 없습니다. 상승세를 놓치지 않습니다. 따라서 소외감을 느끼지 않을 것입니다(FOMO 없음 또는 누락에 대한 두려움 없음). 그리고 수정을 해도 포트폴리오가 완전히 무너지지는 않습니다. 시장 하락에도 너무 겁먹지 않을 것입니다. 따라서 감정 관리도 더 쉽습니다. 이렇게 하면 잘못된 투자 선택을 하는 것을 방지할 수 있습니다.
시장이 어디로 향하고 있는지 모릅니다. Sensex에서 60K를 먼저 볼 것인지 40K를 먼저 볼 것인지 모르겠습니다. 또는 Sensex에서 다시 40K를 볼 수 있는지 여부.
우리는 확실히 미래에 60K를 보게 될 것입니다. 향후 몇 개월 또는 몇 년(또는 몇 년 후)에 발생하는지 여부는 문제입니다.
이제 Sensex의 50K가 비싸게 보인다면 현재 자산 배분을 확인해야 합니다.
주식 할당이 목표 할당보다 훨씬 앞서 움직인 경우 포트폴리오 재조정의 경우가 있습니다. . 목표 할당은 50%였습니다. 현재 할당량은 60%입니다. 당신은 일부 주식을 매각하고(테이블에서 일부 돈을 빼서) 목표 수준에 더 가깝게 할당을 가져올 수 있습니다. 나는 시장이 아무리 비싸게 보일지라도 지분 배분을 0%로 하는 것을 찬성하지 않습니다. 나는 또한 SIP 중단에 찬성하지 않습니다. 세금 문제로 인해 낙담하지 않는 한 (목표 수준으로 돌아가기 위해) 기존 투자를 매각하는 것을 선호합니다.
자기자본 할당이 목표 할당에서 멀지 않은 경우 그대로 유지하면 됩니다. 투자를 계속하거나 .
자산 할당 및 재조정에 대해 최상의 규칙은 없습니다.
매우 명확한 자산 할당 목표로 작업할 수 있습니다. 60%의 자기자본 배분을 말합니다. 6개월 또는 12개월마다 목표 수준으로 재조정할 수 있습니다. 또는 지분 할당이 특정 임계값(예:65% 초과 또는 55% 미만)을 위반할 때 재조정합니다. 예, 너무 자주 재조정하지 마십시오.
또는
자산 할당 범위로 작업합니다. 시장이 비싸 보일 때 범위의 하단에 있고 시장이 저렴해 보일 때 범위의 상단에 있습니다. 이 접근 방식은 더 많은 유연성을 제공합니다. 지금 시장이 비싸다고 느끼면 주식 배분 범위의 하단으로 이동하십시오.
멋진 체육
Unsplash의 George Drachas 사진