지난 40년 동안의 금(INR, 그램당)과 Sensex 데이터의 위험 및 수익 비교는 금이 고위험, 저수익 투자임을 보여줍니다! 이것은 이전 보고서보다 훨씬 더 포괄적인 업데이트된 금 대 주식 연구입니다. 투자자가 이러한 결과를 이해하는 것이 중요합니다. 특히 자기자본이 하락한 기간 동안 금 수익이 유망해 보일 때 그렇습니다.
2014년 5월, 1925년까지의 데이터를 사용한 금 대 주식 연구에서 금이 주식보다 더 위험하다는 사실이 밝혀졌습니다! 본 연구는 1979년 1월의 데이터를 사용하였다. 결과를 고려하기 전에 INR의 Gold 가격은 USD의 Gold 가격뿐만 아니라 환율과도 연관되어 있다는 점을 인식하는 것이 중요하다. 과거에는 이로 인해 Gold INR과 Gold USD 움직임이 상당히 차이가 있었습니다. Gold Price Movement:USD vs INR
Sensex 데이터에 대한 심층 분석에 관심이 있는 독자는 Sensex 차트 35년 수익률 분석:주식 시장 수익률 대 위험 분포도 참조할 수 있습니다. 다음에서 우리는 Sensex 가격 데이터를 자기자본의 대용물로 고려할 것입니다. 배당금으로 인해 표시된 수익은 1.5%에서 2%로 향상되어야 합니다. 비용이나 세금은 고려되지 않습니다.
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하단 패널은 로그 스케일을 사용합니다. 주식과 마찬가지로 금도 횡보 시장이 확대되는 경향이 있습니다.
저는 CCIL 채권 지수를 시장 연계 채권의 대용으로 사용하며 아래 데이터는 2004년 1월의 것입니다. 하단 패널은 로그 척도를 사용합니다.
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가로축은 표준편차로 측정한 변동성 또는 위험입니다. 세로 축 반환입니다. 각 자산 클래스에 대한 최대 위험, 최소 위험, 최대 수익 및 최소 수익이 표시됩니다. 따라서 금의 경우 이 네 데이터 포인트는 노란색 직사각형의 네 모서리를 나타냅니다. 따라서 1979년 1월부터 2019년 1월까지 가능한 모든 3년 동안 관찰된 모든 위험 및 보상 지점이 이 직사각형에 속합니다. Sensex(파란색 직사각형)도 마찬가지입니다. 또한 시장 연결 고정 수입의 대표자로 2004년 1월부터 CCIL BOND INDEX에 대한 NAV를 사용했습니다.
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이제 지속 시간이 증가함에 따라 직사각형의 크기와 움직임을 관찰하십시오.
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금색 사각형의 크기가 상당히 크고 에퀴티 사각형 바로 아래에 있음을 주목하십시오. 금 투자는 상당한 위험이 있음을 의미합니다. 그러나 수익률 측면에서 보면 금색 사각형은 항상 자기자본 사각형 아래에 있습니다. 즉, 보상(반환)이 일반적으로 더 낮습니다. 비교 가능한 위험은 있지만 비교할 수 없는 수익은 높은 위험과 낮은 수익을 의미합니다. 끔찍하지 않습니다.
1년에 25개에서 30개, 35개로 상자 크기가 갑자기 감소하는 것은 데이터 요소 수가 감소하기 때문입니다. 아래 차트를 참조하십시오. 이것은 인위적이며 잘못 해석되어서는 안 됩니다.
이제 위의 그래프가 계산된 롤링 수익률 차트를 제시합니다. 잠시 시간을 내어 와일드 에퀴티와 금 수익률이 어떻게 변할 수 있는지 알아보세요. 즉, 롤링 수익률이 증가함에 따라 금과 주식의 최대 및 최소 수익률을 관찰합니다.
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30년이 지난 후에도 금은 7%에서 12%로 흔들리는 반면 주식(배당금 제외)은 두 자릿수 수익률을 보입니다(비록 이것이 미래에 되풀이된다는 것을 의미함). 그러나 위험은 여전히 비교적입니다. 금 위험은 채권 위험보다 주식 위험에 더 가깝습니다. 다시 말하지만, 당신의 아이디어가 매수 후 보유하는 것이라면 금 투자는 비생산적입니다. 보상은 감수한 위험에 비례하지 않습니다.
이 연구에서 볼 수 있듯이 - 금이 장기 투자 포트폴리오의 일부여야 함 - 포트폴리오에 금이 필요하지 않습니다. 이는 우리가 가격을 추적하기만 하고 수익을 기대하는 투자입니다. . 아래 동영상에서 설명하는 것처럼 향후 금 구매에 대한 위험 없이 가격을 추적할 수 있습니다.
포트폴리오에 금을 포함하려면 차이를 만들기 위해 최소 10-20%의 노출이 필수적입니다. 이것은 1년에 한 번 재조정되어야 하며 세금이 나갈 준비가 되어 있어야 합니다. 덜 위험하고 아마도 더 생산적인 방법은 이동 평균을 사용하는 추세 추종 접근 방식을 채택하는 것입니다.
자세히 알아보기: 금 투자 시기와 매수 시기