2020년 10월 14일 현재 Nifty P/E ratio 또는 PE ratio는 34.87입니다. 이는 1999년 1월 1일부터 사상 최고였습니다. 즉, Nifty 50은 수익의 34.87배에 가격이 책정되었습니다. 공시 시점의 최신 PER은 34.37(2020년 10월 23일)이다. 투자자들은 이 높은 PER이 시장 붕괴의 지표인지 걱정하고 있습니다. 시장 현황에 대한 토론

1999년 1월 1일부터 2020년 10월 23일까지 Nifty PE부터 10년 이동 평균과 첫 번째 및 두 번째 표준 편차 대역으로 시작하겠습니다. 이 기사의 모든 그래프는 Nifty Valuation Tool로 작성되었습니다.

동그라미 친 부분이 역대 최고치를 기록하고 있다. 니프티 PE 신자들은 '교정'이 이미 시작됐다고 지적할 수 있다. 그러나 이 그래프에는 주의 깊은 검사와 동화가 필요한 몇 가지 기능이 있습니다.

1. '사상 최고'라는 개념에는 몇 가지 자격이 필요합니다. Harshad Mehta Scam 동안 Sensex PE는 아직 위반되지 않은 사상 최고치(55-60)를 기록했습니다. 지수 PER 비율로 시장 타이밍을 참조하십시오. 이 저자가 만난 가장 지적인 투자자 중 한 사람은 이렇게 말했습니다. 따라서 우리는 시장이 붕괴될 것이라고 생각하지 않았습니다.”
   • 시장의 미래 과정을 결정하는 데 중요하지 않은 역사적 PE 가치
   • 시장은 '낮은 PER' 또는 '높은 PER'에서 미래 전망에 대한 집단적인 믿음이 없을 때 언제든지 폭락할 수 있습니다. 참조:주식 시장이 폭락하는 이유는 무엇입니까?
2. 2009년 1월 10년 평균 PER은 약 17.7이었다. 2020년 10월에는 약 22.3입니다. 평균 라인은 지난 10년 동안 지속적으로 상승했습니다. 따라서 "높은 PE", "낮은 PE", 과매수, 과매도 등에 대한 공식이 매일 계속 바뀝니다.
3. 2010년 11월 Nifty PER은 평균+2 표준편차선(+-2 밴드)을 상회했다가 하락했다. 이것에 현혹되어 완전한 충돌이 아닌 경우 "높은 PE =나쁜 소식"이라고 가정하는 것은 매우 쉽습니다.
4. 2018년 1월; 2018년 9월 및 2019년 5월 Nifty PE는 플러스 2 밴드를 "수정"했지만 많이는 아니었습니다. 실시간으로 무슨 일이 일어나고 있는지 파악하는 것은 불가능합니다.
5. "낮은 PER이 투자하기에 좋은 시기"라는 단 하나의 확고한 결론

1999년 1월 1일부터 2020년 10월 23일까지의 Nifty PB는 10년 이동 평균과 1차 및 2차 표준편차 대역을 포함합니다. 이것은 완전히 다른 그림을 그립니다.

1. "낮은 PB"라는 개념은 시간이 지남에 따라 감소했습니다.
2. PE 그래프에서 과대평가된 시장으로 보였던 것이 PB 그래프에서 상당히 가격이 책정된 시장으로 보입니다.
3. PB의 보다 차분한 움직임을 보면 ICICI MF의 주가 평가 지수(매월 팩트시트에 게시됨)가 PE보다 PB에 더 가중치를 둡니다. 이는 ICICI Balanced Advantage 및 Multi-asset 펀드에 사용되는 투자 전략에서도 알려져 있습니다. 또한 참조:PB 기반 투자가 PE 기반 투자보다 더 나은가요?

니프티 PE가 사상 최고치를 기록했기 때문에 시장이 폭락할 것인가?

정직함을 높이 평가한다면 모르겠습니다. 우리는 알 수 없습니다. Nifty PE와 함께 시장의 타이밍을 맞춰보는 것은 어떨까요? 데이터에서 비롯된 의견에 감사하는 경우 지수 PER 비율을 사용한 시장 타이밍:전술적 자산 배분 백테스트를 참조하십시오. "상식"과 "직관"을 따르고 싶다면 빗방울 사이를 젖지 않고 미끄러지듯 하는 행운을 빕니다.

PER 비율로 시장 타이밍은 작동하지만 우리가 원하는 방식으로 작동하지 않습니다! 위험을 더 자주 낮추는 효율적인 방법입니다. 이러한 노력이 더 많은 수익을 가져오는지 여부는 거의 팟럭입니다. 참조:Nifty PE로 시장 타이밍을 잡고 싶으세요? Franklin Dynamic PE Fund에서 배우십시오. 주의:Franklin은 이제 전략에 PB를 포함시켰습니다. 이 연구는 그 이전의 것입니다.

독자들이 알고 있듯이, 다양한 유형의 시장 타이밍 전략이 백테스트되었으며 그 중 더 자주 작동한(높은 수익률) 전략은 12개월 이동 평균에 대한 6개월 이동 평균의 모멘텀을 기반으로 합니다. . 참조:이 "고가 매수, 저가 매도" 시장 타이밍 전략은 놀랍게도 효과가 있습니다!

요약하면 높은 PE는 큰 의미가 없습니다. Nifty PE를 시장 타이밍에 사용하려면 더 높은 수익이 아니라 더 낮은 위험을 기대해야 합니다. 신규 투자자들은 하락기에 매수하면 더 많은 수익을 얻을 수 있다고 항상 가정합니다. 죄송합니다. 그런 식으로는 작동하지 않습니다. 시장 시간을 정하고 싶으신가요? 그럼 제대로 해! 급락 매수는 타이밍이 아닙니다!

우리는 시장이 미래에 어떤 방향으로 나아갈지 모르지만 한 가지는 확신합니다. 시장이 하락하기를 기다리는 것은 투자자가 할 수 있는 최악의 실수입니다. 시장 타이밍을 선택하든 안하든 체계적인 투자가 필수적입니다. 전술적 전략을 전개하는 사람들은 조용히 그에 따라 행동합니다. 그것을 소유하다; 그들은 개인 재정 포럼에서 "토론"을 하지 않습니다.