주식이 3주 만에 사상 최고가에서 20% 하락한 약세장으로 떨어지면 주식 투자자들이 숨길 수 있는 소중한 곳이 거의 없습니다. 하지만 방어적이고 변동성이 낮은 주식이 제 역할을 하지 못한다는 의미는 아닙니다.
사람들이 다양한 포트폴리오를 구성하도록 돕는 투자 전문가들은 어려운 시기에 더 잘 버틸 수 있는 주식이 필요하다고 항상 강조합니다. 글쎄요, 어려운 시기가 도래했습니다. 따라서 최고 실적의 방어 주식이 실제로 얼마나 많은 방어력을 제공하는지 정확히 확인할 때입니다.
우리는 S&P 500에서 필수 소비재, 유틸리티, 의료 및 부동산과 같은 방어적인 섹터의 주식을 선별했습니다. 다음으로 "베타"가 1.0 미만인 저변동성 주식으로 제한했습니다. 베타는 주식의 가격 변동이 벤치마크와 얼마나 밀접한 관련이 있는지를 나타내는 변동성 측정값입니다.
예를 들어, S&P 500의 베타는 1.0입니다. 베타가 1.0 미만인 주식은 더 넓은 시장보다 변동성이 적다고 할 수 있습니다. 이것이 실제로 의미하는 바는 베타가 낮은 주식은 주가가 상승할 때 더 넓은 시장에서 뒤처지는 경향이 있지만 결정적으로는 S&P 500이 하락할 때도 더 잘 견딘다는 것입니다.
최근의 시장 대학살은 방어적인 로우 베타 주식이 빛날 때라는 것을 의미합니다. 매도에서 가치를 잃더라도 더 넓은 시장보다 더 적은 가치를 잃어야 합니다. 손실을 더욱 완화하는 평균 이상의 배당금이 있다면 더욱 좋습니다.
지금까지 이 시장 붕괴에서 가장 실적이 좋은 12개의 저변동성 주식을 살펴보십시오.
필수 소비재는 일반적으로 시장 폭풍의 항구이며 일부는 특히 포장 식품 제조업체에서 꽤 잘 버티고 있습니다. 제이. M. 스머커 (SJM, $105.59) 예를 들어, 2월 19일 시장 최고점에서 3월 11일까지 거의 5% 하락했지만 같은 기간 동안 S&P 500의 19% 하락보다 훨씬 낫습니다.
소비자는 경제적 상황에 관계없이 식품, 치약, 화장지, 비누와 같은 필수품을 구매하지만 때로는 더 저렴한 매장 브랜드로 교환하기도 합니다. Smucker의 브랜드에는 Folgers 커피, Jif 땅콩 버터 및 Smucker's 잼이 있습니다. 많은 미국인들이 장기간 집에 숨어 있을 준비를 하고 있기 때문에 수명이 긴 음식을 비축하는 것은 지극히 자연스러운 일입니다.
그것이 바로 SJM과 같은 저변동성 주식을 현재 가치 있게 만드는 이유입니다.
건강 관리 주식은 소비자가 좋을 때나 나쁠 때나 건강을 위해 지출한다고 생각하는 또 다른 고전적으로 방어적인 섹터입니다. 머크 (MRK, $79.25) 다우존스 산업평균지수의 구성요소인 팬데믹 싸움에서 상당한 화력을 발휘하면서 제한된 손실을 입었습니다.
이 거대한 제약 회사는 COVID-19에 대한 백신과 치료제를 개발하기 위해 고군분투하는 많은 제약 회사 및 생명 공학 회사 중 하나일 뿐입니다.
조금 더 멀리 내다보면 MRK는 여성 건강, 바이오시밀러 및 레거시 제품을 새로운 회사로 분사하여 2021년 중반까지 핵심 성장 제품에 집중할 계획도 가지고 있습니다.
월스트리트 애널리스트들은 앞으로 더 많은 가능성을 보고 있습니다. S&P Global Market Intelligence가 추적하는 이 소량 주식을 다루는 20명의 분석가 중 11명은 Strong Buy로, 4명은 Buy, 5명은 Hold로 평가했습니다.
부동산 투자 신탁(REIT)은 전망이 흐릴 때 방어할 수 있는 검증된 또 다른 방법입니다.
글로벌 투자 매니저인 Cohen &Steers에 따르면 "U.S. REITs는 1991년 이후 주기 후반에 S&P 500보다 7% 이상 높은 성과를 냈고 경기 침체기에 의미 있는 하방 보호를 제공했습니다."라고 합니다.
부동산은 상대적으로 안정적인 리스 기반 현금 흐름과 평균 이상의 배당 수익률로부터 이익을 얻습니다. "게다가 REIT는 상품이 아닌 공간을 판매하므로 글로벌 공급망에 대한 단기 충격의 영향을 덜 받습니다."
주택 및 도박 REITs가 주변에 흩어질 수 있지만 Extra Space Storage 와 같은 회사는 (EXR, $104.40) 상대적으로 잘 버틸 것입니다. EXR은 40개 주, 워싱턴 D.C. 및 푸에르토리코에서 1,817개의 셀프 스토리지 매장을 소유 또는 운영하고 있습니다.
3% 이상의 건전한 배당수익률도 주가에 활력을 불어넣습니다. 더 나은 점은 배당금이 2015년 이후 거의 두 배로 증가했지만 가장 최근의 인상률은 5% 미만으로 상당히 완만하여 현재 주당 90센트입니다. 그리고 약 0.3의 베타에서 EXR은 변동성이 낮은 주식 중에서 가장 안정적입니다.
Perform에서 주식을 평가하는 Oppenheimer 분석가인 Rupesh Parikh(Hold와 동일)는 Walmart가 역사적으로 불황기에 실적을 능가하는 경향이 있다고 지적합니다. S&P Global Market Intelligence에 따르면 5년 베타는 0.43이며 S&P 500과 상당히 느슨한 상관 관계를 가지고 있습니다.
광범위한 지리적 위치와 광범위한 필수 소비재 포트폴리오를 보유한 할인 소매업체는 전염병의 영향에서 자유롭지 않습니다. 그러나 현재 투자자들은 이것이 일부 하방 보호 기능을 제공한다고 생각하며 지금까지는 그렇습니다.
팬데믹 속에서 REIT와 건전한 배당금 지급자로서의 회사의 위상은 상승을 일으켰을 뿐만 아니라 공공 저장 회사는 경기 침체의 일부라는 사실입니다. 창고에 갇힌 소지품. 0.2에 불과한 낮은 베타도 매력적입니다.
그럼에도 불구하고 애널리스트들은 현재 다른 저변동성 주식만큼 퍼블릭 스토리지에 대한 관심이 뜨겁지 않습니다. 애널리스트의 평균 권장 사항은 '중립'입니다. 10명의 애널리스트는 '중립', 2명은 '매도', 2명은 '강력 매도'라고 하며, 한 쌍의 전문가는 PSA를 적극 매수라고 합니다.
Walmart 및 이 목록에 있는 다른 저변동성 주식과 마찬가지로 Eli Lilly는 더 넓은 시장과 상당히 약한 상관관계를 가지고 있습니다. 주가가 상승할 때 S&P 500보다 수익률이 낮고 시장이 하락할 때 수익률을 능가하는 경향이 있습니다.
애널리스트들은 이름에 대해 낙관적이다. S&P Global Market Intelligence에서 조사한 18명의 분석가 중 5명은 적극 매수, 4명은 매수, 9명은 보류로 평가했습니다.
Goldman Sachs는 3월 11일 Eli Lilly를 높은 성장 잠재력을 이유로 Buy에서 Conviction Buy(강력 매수)로 업그레이드했습니다. 분석 회사는 "LLY의 성장 프로필은 고성장 카테고리(예:당뇨병용 GLP) 및 다수의 신제품 주기에 대한 노출로 인해 미국 대형 바이오제약에서 가장 강력한 것 중 하나입니다."라고 씁니다.
그 이유는 매우 명확합니다. Clorox는 물티슈, 스프레이, 액체 또는 젤과 같은 소독제 제품을 전문으로 하는 필수 소비재 회사입니다. 코로나바이러스가 느슨해지면 표면과 기타 품목을 깨끗하게 유지하는 것이 매우 중요합니다. 적절한 수확량도 도움이 됩니다.
표백제 및 기타 청소 제품이 진열되어 있는 COVID-19 발생은 오랜 기간 실적이 저조한 후 Clorox가 빛을 발할 때였습니다. 2월 19일에 마감된 52주 동안 CLX는 5.5%, S&P 500은 22% 상승했습니다.
현재 가격 조치는 코로나바이러스에 대한 주식 거래를 만들 수 있지만, 평균적인 홀드를 추천하는 그룹으로서의 분석가들은 장기 보유로서 회의적입니다. 그러나 Argus Research는 3월 9일에 Clorox 제품 판매가 코로나바이러스 발병의 수혜를 받을 것이기 때문에 주식을 '중립'에서 '매수'로 상향 조정했습니다. 또한 회사는 소독제 재고를 추가하고 있다고 Argus는 말합니다.
그리고 이 목록에 있는 다른 REIT와 마찬가지로 호텔 및 도박 산업의 부동산 회사보다 코로나바이러스에 의해 타격을 입을 가능성이 적습니다.
GorillaTrades 전략가인 Ken Berman은 3월 6일 DLR이 상당한 공매도를 가지고 있다고 언급했습니다. 주식에 대한 베팅은 잘못될 경우 거래자가 해당 주식을 사도록 하여 해당 베팅을 종료하도록 하는 것입니다. "(그것은) 강력한 랠리를 예고할 수 있습니다."라고 Berman은 말했습니다.
DLR은 월스트리트의 전문가들 사이에서 꽤 호평을 받고 있습니다. 지난 한 달 동안 1개의 보류가 아닌 5개의 매수 등급을 받았습니다.
KR이 COVID-19의 대규모 매도 기간 동안 더 넓은 시장을 능가하는 것은 식품 및 청소 용품과 같은 필수 소비재 소매업체로서의 큰 발자국 때문입니다.
이 회사는 Dillons, Ralph's, Harris Teeter 및 그 이름을 딴 Kroger와 같은 배너로 운영되는 약 2,760개의 식품 소매점과 1,537개의 주유소를 운영하고 있습니다. 모두 말하자면, 그것은 세계에서 가장 큰 5대 소매점 중 하나입니다. 재고를 확보하려는 불안한 소비자는 이번 분기에 매출 급증을 일으킬 수 있습니다.
캠벨 수프 공유 (CPB, $50.47) 3월 3일 Mark Clouse CEO가 COVID-19로 인해 증가하는 CPB 제품 수요에 대해 언론 투어를 다녀온 후 10% 급등했습니다. Campbell Soup은 걱정스러운 고객이 수프를 비축함에 따라 수요를 늘리고 있습니다.
포장 식품 회사는 또한 광범위한 제품 포트폴리오에 대한 공급망 중단을 방지하기 위해 노력하고 있습니다. 시조 수프 외에도 CPB 브랜드에는 Goldfish 크래커, Pepperidge Farm 쿠키 및 Swanson 냉동 식사가 포함됩니다. Clouse는 Campbell 제품의 약 10%만이 미국 이외의 지역에서 조달되고 2% 미만이 중국에서 조달된다고 말합니다.
Campbell Soup은 다른 소량 주식과 함께 영웅적인 순간을 보내고 있지만 그것이 얼마나 오래 지속될 수 있는지는 여전히 남아 있습니다. CPB는 오랜 기간 시장에서 뒤처져 왔으며, 그 차이가 매우 큽니다. 2월 19일 마감된 3년 동안 주가는 19% 이상 하락한 반면 S&P 500은 43% 상승했습니다. 애널리스트의 평균 추천은 보류 상태를 유지합니다.
매도가 시작된 이후 S&P 500에서 가장 실적이 좋은 주식은 코로나바이러스 치료제를 연구하는 두 생명공학 기업입니다.
길리어드는 이미 발병이 시작된 중국 우한에서 코로나19 치료제를 테스트하고 있다. 길리어드가 에볼라와 사스를 치료하기 위해 개발한 항바이러스제 렘데시비르는 인간을 대상으로 충돌 실험을 진행 중이며 일부 환자를 긴급 치료하는 데 사용되고 있다. RBC Capital Markets는 초기 시험 결과가 빠르면 4월에 나올 수 있다고 밝혔습니다.
RBC는 "(GILD)가 이번 발병 기간 동안 계속 방어적인 모습을 보일 것으로 예상하고 진행 중인 연구의 유망한 신호가 실제로 주식의 상승으로 이어질 뿐만 아니라 잠재적으로 더 넓은 시장에서도 약간의 안도를 가져올 것이라는 점을 인정합니다"라고 씁니다.
Gilead는 기술적으로 S&P 500보다 낮은 베타 덕분에 변동성이 낮은 주식 목록을 작성하지만 0.99로 거의 변동성이 거의 없습니다. 그러나 그것은 더 유리한 방향으로 향하고 있습니다:up.
Regeneron이 COVID-19 치료제에 대한 작업을 확장하고 있다는 소식은 2월에만 주가가 32% 상승하는 데 도움이 되었습니다. (참고로, REGN은 2019년을 비참하게 보냈습니다. 한 시점에서 27%까지 하락한 후 1% 미만으로 마감했습니다.)
Regeneron과 파트너인 Sanofi(SNY)는 COVID-19 퇴치를 위해 미국 보건복지부와 협력하고 있습니다. 회사는 현재 새로운 코로나바이러스에 대한 케브자라 류마티스 관절염 약물의 효과를 테스트하기 위한 임상 시험을 서두르고 있습니다.