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변동성은 일반적으로 급격한 변화와 예측 불가능성을 특징으로 하며 이 정의는 투자 세계에서도 유효합니다. 기술적인 측면에서 시장 변동성은 주어진 시장 지수에 대한 가능한 수익률 간의 차이를 통계적으로 측정한 것입니다. 즉, 시장 변동성은 시장이 일정 기간 동안 경험하는 가치의 변화를 측정한 것입니다. 시장이 매우 변동성이 심한 것으로 간주되는 경우 종종 예측할 수 없고 가치의 큰 변동을 경험합니다. 예측 불가능성으로 인해 변동성이 큰 시장은 높은 위험과 연결되므로 신중하게 접근해야 합니다. 일반적으로 높은 시장 변동성은 종종 경제적 어려움과 일치하는 반면 낮은 시장 변동성은 종종 경제 성장과 일치합니다.
종종 시장 변동성은 경제 요인에 의해 발생하며, 경제 뉴스, 금리 변화, 재정 정책은 시장 변동성에 지속적으로 영향을 미치는 것으로 보이는 몇 가지 주제입니다. 보다 최근에는 정치적인 발전이 주요 요인이었습니다. 변동성은 투자자 심리를 반영하므로 투자자 행동에 영향을 줄 수 있는 모든 요소는 시장 변동성에 영향을 미칩니다. 일반적으로 시장은 지속적인 시간 동안 1% 이상 오르거나 내리지 않는 한 변동성이 큰 것으로 간주되지 않습니다.
언급한 바와 같이 변동성은 주어진 기간 동안 자산 또는 시장 지수의 수익률 변동을 측정한 것입니다. 변동성 계산은 과거(과거 변동성) 또는 미래 지향성(내재 변동성)일 수 있습니다. 역사적 시장 변동성은 종종 표준 편차로 알려진 통계적 측정으로 표현됩니다. 표준 편차는 평균 수익률 또는 평균에서 수익률이 얼마나 분산되어 있는지 측정합니다. 따라서 변동성이 큰 시장은 시간이 지남에 따라 수익률이 크게 변동하기 때문에 표준 편차가 높습니다. 내재 시장 변동성은 시장의 옵션 가격을 사용하여 추론됩니다. 옵션은 특정 만기일 이전에 미리 정해진 가격으로 기초 증권을 매도하거나 매수하기로 약정한 것입니다. 옵션의 가격은 해당 주식이 특정 방향으로 움직일 확률에 따라 달라집니다. 따라서 변동성은 다양한 옵션 가격을 계산하는 주요 요소입니다. 내재된 시장 변동성을 볼 때 많은 사람들이 변동성 지수로 눈을 돌립니다. 변동성 지수는 지수 옵션을 사용하여 미래 시장 변동성을 추론합니다.
가장 일반적인 시장 변동성 지수는 CBOE VIX 또는 Chicago Board Options Exchange Volatility 지수입니다. 이 지수는 S&P 500 지수 옵션을 기반으로 하며 시장 변동성에 대한 30일 미래 전망을 제공합니다. 시장 변동성 지수는 예상 변동성을 나타내므로 시장 위험과 투자자 심리도 나타냅니다. 이 때문에 일각에서는 이 지수를 '공포 지수' 또는 '공포 게이지'라고 부른다. 시장 붕괴 중에 VIX의 가치가 상승하는 것을 보는 것이 일반적입니다. 이는 높은 변동성과 높은 투자자 두려움을 나타내기 때문입니다. 시장이 성장하면 CBOE 지수와 관련 변동성이 감소하는 것이 일반적입니다.
시장 변동성은 시장 상태와 전반적인 투자 심리를 나타내는 훌륭한 지표입니다. 특징적으로 변동성이 큰 시장은 가치의 큰 변동을 경험하고 변동성이 낮은 시장은 안정적인 수익을 경험합니다. 시장 변동성은 거시경제 뉴스, 정치적 변화 등 다양한 외부 요인에 의해 발생할 수 있습니다. 원인에 관계없이 변동성이 큰 시장은 예측 불가능성과 불확실한 투자 심리를 나타냅니다. 많은 투자자들이 시장 변동성 지수로 전환하여 전반적인 시장 위험을 측정합니다. 일반적인 시장 변동성 지수는 S&P 500 지수 옵션을 사용하여 미래 변동성을 예측하는 CBOE 변동성 지수입니다. 결국 변동성은 시장 위험의 훌륭한 척도이며 투자 포트폴리오를 관리하는 방법을 결정할 때 시장 변동성을 지속적으로 파악하는 것이 필수적입니다.